مقابل JPMorgan Chase مقابل Bitcoin: القدرة على التكيف في قلب التطور المالي

المؤلف: Micah Abiodun، Cryptopolitan؛ Compiler: Songxue، Jinse Finance

في عالم التمويل العالمي عالي المخاطر ، أثارت موضوعات قليلة جدلاً أو تدقيقًا أكثر من Bitcoin. تم طرح هذه العملة المشفرة الرائدة في عام 2009 ، ولا تزال تتحدى المفاهيم التقليدية للمال والقيمة ودور المؤسسات المالية. إحدى هذه المؤسسات في قلب الشبكة المالية العالمية هي JPMorgan Chase & Co. كان موقفهم المتغير من Bitcoin نقطة محورية في المناقشات حول العملات المشفرة في المجتمع المالي الكبير. تهدف هذه المقالة إلى توثيق هذه العلاقة المعقدة ، مع إلقاء نظرة فاحصة على الديناميكيات المتغيرة بين أحد أقوى البنوك في العالم وأقوى عملة مشفرة لديها القدرة على تعطيل الوضع الراهن.

** الأيام الأولى: إطلاق البيتكوين والتشكيك الأولي في جي بي مورجان **

ظهرت Bitcoin لأول مرة في عام 2009 كعملة رقمية ثورية ، مما دفع العالم المالي إلى عصر جديد من اللامركزية والتشفير. اقترحت عملة البيتكوين ، وهي من بنات أفكار ساتوشي ناكاموتو ، وجهة نظر تحويلية للمال ، وهي وجهة لم يتم تنظيمها من قبل الحكومات أو خاضعة لسيطرة البنوك التقليدية.

كان رد الفعل الأولي من عملاق البنوك التقليدية جي بي مورجان متشككًا. يتحدى مفهوم العملة الرقمية اللامركزية أسس العمل المصرفي التقليدي. يُنظر إلى فرضية Bitcoin ، بطبيعتها اللامركزية ، وتقنية blockchain ، والاعتماد على مبادئ التشفير ، من قبل الكثيرين داخل المؤسسة على أنها خروج جذري عن معايير الجدارة بالثقة.

** جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan ** ، برز في هذا الفصل. ظل ديمون ، المصرفي المخضرم المعروف ببراغماتيته وفهمه العميق للنظام البيئي المالي العالمي ، من أشد منتقدي البيتكوين في سنواتها الأولى. ** في مقابلة عام 2014 مع CNBC ، قال إن Bitcoin هي "مخزن ضعيف للقيمة" ، مشيرًا إلى استخدامها في أنشطة غير قانونية وتعرضها للاحتيال والقرصنة.

الشك لا يقتصر على ديمون. ساد هذا الشعور المؤسسة ، رمزًا للموقف السائد في الأعمال المصرفية التقليدية في ذلك الوقت. يعتمد هذا الموقف الرافض على الاعتقاد الأساسي بأن ** Bitcoin ، نظرًا لتقلبها وعدم اليقين التنظيمي ونقص الدعم المادي ، تمثل شذوذًا اقتصاديًا وليس استثمارًا قابلًا للتطبيق أو مخزنًا مستدامًا للقيمة. **

** الشعبية المتزايدة لعملة البيتكوين ولامبالاة جي بي مورغان **

على الرغم من الرفض الأولي من JPMorgan والمؤسسات المصرفية التقليدية الأخرى ، بدأت شعبية Bitcoin في الارتفاع. ** جذبت الأصول الرقمية المبتكرة انتباه المستثمرين الأفراد والمؤسسات ، حيث أشاد المؤيدون بإمكانية تحقيق عوائد عالية واللامركزية والقدرة على التحوط من التقلبات في الأسواق المالية التقليدية. **

بين عامي 2009 و 2016 ، زادت قيمة Bitcoin بشكل كبير ، وتضخمت قيمتها السوقية بشكل كبير ، وانتشرت شعبيتها عبر الحدود الجغرافية. رافق هذا النمو زيادة في عدد الشركات والمنصات عبر الإنترنت التي تقبل البيتكوين كشكل قانوني للدفع ، مما يعزز تكامل البيتكوين المتزايد مع الاقتصاد الأوسع.

على الرغم من الرياح المتغيرة ، بقي جي بي مورجان منعزلاً. خلال ذلك الوقت ، لم يتغير موقفها الرسمي من البيتكوين بشكل كبير. يحتفظ البنك بموقف مفاده أنه لا علاقة له بالجنون في سوق العملات المشفرة.

علنًا ، واصلت الوكالة إبداء تحفظاتها وسط شكوك شديدة من الرئيس التنفيذي جيمي ديمون. على الرغم من تزايد شعبية Bitcoin وقبولها ، ** لا يزال يُنظر إليها على أنها فقاعة مضاربة تتأرجح على حافة التدقيق التنظيمي وتقلبات الأسعار غير المتوقعة. ** أرسل ديمون موجات صدمة عبر عالم العملات المشفرة في عام 2017 عندما أكد بشكل سيء أن عملة البيتكوين كانت "احتيالًا" من شأنها أن تنفجر في النهاية ، مما يعزز موقف العملاق المصرفي الرافض.

يمكن أن يعزى هذا الموقف إلى عدة عوامل. ** على سبيل المثال ، يتعارض النموذج المصرفي التقليدي الذي يدعم عمليات JPMorgan العالمية بطبيعته مع فرضية Bitcoin اللامركزية. ** ** علاوة على ذلك ، يثير إخفاء هوية Bitcoin والمخاطر المرتبطة بالنشاط غير المشروع تساؤلات حول الآثار التنظيمية والامتثال القانوني. **

بالإضافة إلى ذلك ، أدى التقلب الكبير في ** Bitcoin إلى مخاطر كبيرة على المؤسسات المالية مثل JPMorgan Chase. ** يمكن أن تتسبب التقلبات في قيمة عملات البيتكوين في خسائر مالية كبيرة للمستثمرين. هذا أحد العوامل التي سلطت الضوء على عملة البيتكوين خلال شتاء العملات المشفرة لعام 2022 ، مما أدى إلى التحقق من صحة العديد من تحفظات البنك المبكرة حول استقرار وموثوقية الأصول الرقمية.

** نقطة التحول: ارتفاع درجة حرارة جي بي مورغان **

** مع استمرار Bitcoin في التسلل إلى الاتجاه المالي السائد ، بدأت JPMorgan في تحول تدريجي ولكن ملحوظ في موقفها. ** يمكن إرجاع نقطة الانعطاف في هذا السرد إلى ** 2017 ** عندما ، على الرغم من رفضه علنًا ، ** بدأ البنك بالاعتراف بإمكانيات تقنية blockchain (الهيكل الأساسي للبيتكوين). **

في الوقت نفسه ، تم إحراز تقدم كبير في فهم وقبول Bitcoin والتقنية الأساسية الخاصة به على نطاق أوسع. بدأ الإطار التنظيمي حول العملات المشفرة في التبلور ، واعدًا بمزيد من الاستقرار. بالإضافة إلى ذلك ، أدت التطورات التكنولوجية إلى زيادة أمان معاملات العملة المشفرة ، مما جعل الأصول الرقمية أكثر جاذبية للمؤسسات المالية التقليدية.

كانت أول علامة على تحول JPMorgan في موقفها هي إطلاقها لمركز امتياز Blockchain (BCOE) في ** 2017. ** بينما لا تدعم Bitcoin بشكل مباشر ، فإن هذه الخطوة ** تمثل إقرارًا بالإمكانات التحويلية لتكنولوجيا blockchain. ** ** تفويض BCOE لاستكشاف حالات استخدام blockchain وتجريبها يمثل بداية فصل جديد في نهج البنك تجاه العملات الرقمية. **

هذا التحول لا يخلو من الآثار الاستراتيجية والمالية. من خلال استكشاف إمكانات blockchain ، تقر JPMorgan بتأثير التكنولوجيا التي تدعم أحد الأصول التي أغفلت عنها سابقًا - Bitcoin. يختلف الوعي بإمكانيات اللامركزية والعقود الذكية اختلافًا كبيرًا عن موقفهم السابق.

** JP Morgan و Blockchain **

أدى استكشاف JPMorgan Chase لتكنولوجيا blockchain إلى إطلاق العديد من المشاريع البارزة. ربما كان الأمر الأكثر أهمية هو إنشاء Quorum ، وهو متغير مصرح به من Ethereum blockchain المصمم لدعم المعاملات الآمنة والخاصة والعقود الذكية. تم تصميم هذه التقنية في عام 2016 ، وأصبحت جزءًا لا يتجزأ من استراتيجية blockchain الخاصة بـ JPMorgan ، مما يمثل تحولًا كبيرًا في قبول تقنية العملة الرقمية.

** كان إطلاق JPM Coin في عام 2019 أحد أكثر التطورات الرائدة في رحلة الأصول الرقمية لـ JPMorgan. ** على الرغم من أن إطلاق JPM Coin لا يعد موافقة مباشرة على Bitcoin ، إلا أنه يمثل تغييرًا جذريًا في استراتيجية البنك. رمز رقمي يستخدم لتأمين تحويلات الدفع الفوري وتمثيل الأوراق المالية ، يمثل JPM Coin أول غزو رسمي لعملاق مصرفي في مجال العملة الرقمية. **

** يوضح إنشاء JPM Coin أن JPMorgan ، على الرغم من شكوكها المبكرة ، تدرك الإمكانات الهائلة التي توفرها العملات الرقمية من حيث السرعة والتكلفة والكفاءة في المعاملات عبر الحدود. ** الأهم من ذلك ، أن JPM Coin مرتبطة بنسبة 1: 1 بالدولار الأمريكي ، مما يضمن الاستقرار ويميزها عن خاصية التقلب العالية المميزة لبيتكوين والعملات المشفرة الأخرى.

** في عام 2020 ، اتخذ البنك خطوة مهمة أخرى ، حيث أطلق Onyx ** ، وهي وحدة أعمال جديدة تركز على blockchain وعمل العملة الرقمية. هذه إشارة أخرى واضحة على أن البنك قد تجاوز الاستكشاف ويعمل بنشاط على دمج تكنولوجيا العملات الرقمية في عملياته.

** القبول الناشئ: Bitcoin كـ "أصل استثماري" **

يبدو أن دخول JPMorgan إلى مساحة الأصول الرقمية ، بقيادة إنشاء JPM Coin ، كان له تأثير تحويلي على موقف البنك من Bitcoin. ** حدثت لحظة فاصلة في نهاية عام 2020 ، عندما أصدر المحللون من فريق استراتيجية السوق العالمية في JPMorgan تقريرًا يفيد بأن البيتكوين يمكن أن تنافس الذهب كعملة "بديلة" ، حيث أن نسبة كبيرة من جيل الألفية يجدون عملة البيتكوين أكثر جاذبية من المعدن الثمين. **

يمثل التقرير تغييرا كبيرا في سرد العملاق المصرفي. لأول مرة ، لم يتم طرح Bitcoin بشكل مباشر ؛ بدلاً من ذلك ، تم مقارنتها بالذهب ، وهو أصل استثماري معترف به عالميًا. في حين أن هذه المقارنة لا تؤيد بشكل كامل Bitcoin كاستثمار خالي من المخاطر ، إلا أنها تدرك إمكانات الأصول الرقمية وتسلط الضوء على الاهتمام المتزايد لجيل جديد من المستثمرين.

وتؤيد التقارير اللاحقة الصادرة عن البنك هذه الرواية المتطورة. في عام 2021 ، اقترح تقرير آخر أن تخصيص 1٪ من المحفظة لبيتكوين يمكن أن يكون بمثابة تحوط ضد التقلبات في فئات الأصول التقليدية. يعزز هذا فكرة البيتكوين على أنها "أصل استثماري" - في تناقض صارخ مع الأوصاف السابقة لبيتكوين على أنها فقاعة مضاربة.

** يمكن أن يُعزى تحول JPMorgan في موقفه من Bitcoin إلى مجموعة متنوعة من العوامل. العامل الرئيسي هو الاهتمام المؤسسي المتزايد ببيتكوين. ** الشركات المعروفة التي تتبنى Bitcoin كجزء من مواردها المالية والقبول المتزايد بها كوسيلة للدفع هو مؤشر واضح على شرعيتها المتزايدة.

** فشل JP Morgan: تقلبات البيتكوين والمخاطر **

لطالما تم التغلب على جاذبية الاتجاه الصعودي المحتمل لعملة البيتكوين بسبب التقلبات العالية. تسببت شدة تقلب الأسعار في سوق العملات المشفرة في إثارة القلق بين المؤسسات المالية التقليدية ، بما في ذلك JPMorgan. في الواقع ، تسببت هذه الفترة من التقلب الشديد في قيام JPMorgan بهز موقفه من البيتكوين.

نظرًا لأن Bitcoin بدأت رحلتها السريعة من المكاسب السريعة تليها الانخفاضات الحادة ، تراجع JPMorgan وأعاد تقييم موقفه الساخن سابقًا. البنك ليس وحده في قلقه. يعد تقلب عملة البيتكوين مصدر قلق مشترك بين المستثمرين والمؤسسات المالية.

مخاوف جي بي مورجان لا أساس لها من الصحة. يستمر عدم استقرار البيتكوين ، ويتميز بانخفاضات حادة. حدث ملحوظ هو شتاء العملة المشفرة في عام 2022 ، حيث تنخفض قيمة البيتكوين بشكل حاد. كشفت هذه التقلبات الشديدة عن المخاطر المالية الأساسية المرتبطة بالاستثمار في Bitcoin وكانت بمثابة تذكير صارخ بشتاء التشفير لعام 2018.

إن موقف جي بي مورجان في هذه الفترة المضطربة هو مزيج من الحذر والبراغماتية. ** كرر البنك مخاوفه بشأن تقلبات عملة البيتكوين ومخاطر الاستثمار المرتبطة بها. وحث المستثمرين على توخي الحذر ، محذرا من أنه في حين أن الاتجاه الصعودي كان مغريًا ، فإن مخاطر الهبوط كانت كبيرة بنفس القدر. **

تعد هذه الفترة في مسار سوق Bitcoin عاملاً رئيسيًا يؤثر على تقييم JPMorgan لمخاطر Bitcoin. ينبع نهج البنك الحذر من واجب حماية العملاء من القرارات المالية التي يحتمل أن تكون محفوفة بالمخاطر. في الوقت نفسه ، لا يمكن للبنك تجاهل مرونة Bitcoin ويواصل مراقبة العملة المشفرة عن كثب.

** الوضع الحالي: JP Morgan و Bitcoin **

** من السمات البارزة لمشاركة JPMorgan الحالية في Bitcoin توفير الخدمات المتعلقة بالعملات المشفرة لعملائها. ** مثال على ذلك هو إنشاء صندوق Bitcoin لعملاء البنك من القطاع الخاص ، وهو تطوير تم إطلاقه بالشراكة مع NYDIG. يمثل هذا خطوة مهمة نحو قبول دور البيتكوين في السوق المالية الأوسع ، مما يُظهر استعداد JPMorgan لاستكشاف طرق جديدة توفرها العملات المشفرة.

بالإضافة إلى ذلك ، تدرك JPMorgan Chase الإمكانات التحويلية لتكنولوجيا blockchain في القطاع المالي وتواصل الاستثمار في تقنية blockchain. قامت Onyx ، ذراع blockchain الخاص بالبنك ، بتطوير العديد من المشاريع المرتبطة بـ blockchain ، بما في ذلك JPM Coin. تؤكد هذه التحركات على التزام JPMorgan بتسخير إمكانات blockchain ، التكنولوجيا الأساسية لعملة البيتكوين.

** من الجدير بالذكر أيضًا أن JPMorgan تشارك بنشاط في البحث والتحليل المتعلقين بعملة البيتكوين. ** تقدم تقارير البنك عادةً رؤى صناعية حول أداء البيتكوين ، وارتباطها بالأصول التقليدية ، والتنبؤات بمسارها المستقبلي. يُظهر هذا النوع من الاستثمار أن مشاركة الأشخاص في Bitcoin تتجاوز جوانبها المالية المباشرة.

في حين أن JPMorgan أصبح تدريجياً أكثر تقبلاً للبيتكوين ، إلا أنه يظل حذراً بشكل ملحوظ مقارنة ببعض أقرانه. يتضح هذا في تحذيرات المخاطر والنصائح المنتظمة للعملاء حول تقلبات البيتكوين. كان ذلك بمثابة تذكير بأنه على الرغم من تغيير وجهة نظر البنك ، إلا أنه لا يزال يولي أولوية قصوى لإدارة المخاطر.

ختاماً

الموقف المتغير لـ JPMorgan - من الشك الأولي إلى القبول الحذر والمشاركة - يتحدث عن أحجام تماسك Bitcoin واعتراف JPMorgan المتزايد بإمكانياتها. ومع ذلك ، فإنه يسلط الضوء أيضًا على التحديات والمخاطر الكامنة في التعامل مع فئة الأصول المتقلبة والجديدة هذه. توضح علاقة JP Morgan مع Bitcoin: ** تعد القدرة على التكيف في صميم التطور المالي. ** ** عملة البيتكوين معطلة ومتقلبة ، وتمثل حدودًا جديدة في مجال التمويل. ** على الرغم من الطريق الوعرة بين جيه بي مورجان وبيتكوين ، فمن الواضح أن الرحلة لم تنته بعد. يقوم البنك باستمرار بإعادة تقييم وزيادة مشاركته في Bitcoin ، مما قد يشكل سابقة للمؤسسات المالية التقليدية الأخرى.