فكر في الأسباب الجذرية للركود الحالي في سوق NFT

المؤلف: Eocene Research

في المقال السابق "البيانات تكشف أن نمو سوق NFT في عام 2023 يرجع إلى دخول صناديق جديدة أو اندماج الصناديق القديمة" ، ذكرنا أنه بفضل حوافز الإسقاط الجوي الناجحة من Blur ، فإن سوق NFT سيبدأ طفرة في أوائل عام 2023 كان هناك ازدهار قصير الأجل ، خاصة بين فبراير ومايو ، ارتفعت الأموال المستثمرة في سوق NFT بنسبة 60٪ على أساس شهري. ومع ذلك ، تظهر أحدث البيانات أنه بعد ذروة حجم تداول NFT في فبراير ومارس 2023 ، بدأت تظهر اتجاهًا هبوطيًا - دخلت NFT سوقًا هابطة مرة أخرى.

أشار البعض إلى أن نمو سوق NFT عادة ما يتأخر في نمو العملات المشفرة بمقدار ربع أو اثنين ، لذلك مع النمو الأخير في العملات المشفرة ، قد تزدهر NFT مرة أخرى قريبًا. ومع ذلك ، نعتقد أنه بالإضافة إلى عوامل الانكماش الدوري للصناعة في السوق الهابطة الأخيرة ، والأهم من ذلك ، أنها تنبع في الواقع من بعض المشاكل الأساسية ، والتي أدت بشكل مباشر إلى تباطؤ سوق NFT.

** في هذه المقالة ، سنقدم أولاً الأداء المحدد لحالة السوق الهابطة الأخيرة لسوق NFT بالبيانات ، ثم نحلل الأسباب الرئيسية التي تعيق نمو سوق NFT. **

** تكشف البيانات من جميع الأبعاد أن سوق NFT يتقلص **

** 1 حجم المعاملات (الحجم) وعدد المعاملات (المبيعات) وعدد المحافظ النشطة (المحافظ) كلها تظهر اتجاهًا هبوطيًا **

تجدر الإشارة إلى أنه باستثناء أن حجم المعاملات الأسبوعية هو في الأساس نفس حجم السوق الهابطة في عام 2022 ، فإن عدد المعاملات وعدد المحافظ النشطة أقل بكثير من تلك التي كانت في عام 2022. ** بمعنى أن نشاط التداول وعدد المشاركين في سوق NFT عند أدنى مستوى في العام الماضي. **

! [التفكير في السبب الجذري لركود سوق NFT الحالي] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-a0449ce38e-dd1a6f-7649e1)

** 2. قيمة سلسلة NFT الممتازة تستمر في الانخفاض **

تقيس مؤشرات Blue-Chip-10 و NFT-500 المقدمة من Nansen إجمالي القيمة السوقية لسلسلة NFT ذات الرقاقة الزرقاء / الأعلى ، وبالتالي تعكس الأداء العام لسوق NFT بأكمله. استمر كلا المؤشرين في الانخفاض بشكل كبير منذ أبريل من هذا العام ، وتبخرت القيمة السوقية الشاملة ** للشركات الكبرى / أفضل NFTs بنسبة 70-80٪ مقارنة بذروة فبراير **.

! [التفكير في السبب الجذري لركود سوق NFT الحالي] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-46505d3246-dd1a6f-7649e1)

مؤشر Blue-Chip-10

! [التفكير في السبب الجذري للركود الحالي في سوق NFT] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-59ab14d393-dd1a6f-7649e1)

مؤشر NFT-500

** 3 الاستثمار في سوق NFT سينخفض بنسبة 20٪ -40٪ شهريًا **

استنادًا إلى طريقة حساب الاستثمار في سوق NFT في المقالة السابقة "البيانات تكشف أن نمو سوق NFT في عام 2023 سيستفيد من دخول أموال جديدة أو اندماج الصناديق القديمة" ، قمنا بحساب الاستثمار الشهري في صناديق NFT من فبراير إلى يونيو 2023. تظهر البيانات أن الاستثمار في ** سوق NFT أظهر انخفاضًا كبيرًا كل شهر مقارنة بالشهر السابق (باستثناء زيادة طفيفة من مايو إلى يونيو). كانت مستويات التمويل في يونيو 40٪ فقط من مستويات فبراير. **

! [التفكير في السبب الجذري لركود سوق NFT الحالي] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-6018f95bef-dd1a6f-7649e1)

استثمر في صناديق سوق NFT كل شهر

** تعكس المؤشرات المذكورة أعلاه أن سوق NFT يشهد انخفاضًا في عدد المتداولين ، وتراجعًا في نشاط المعاملات ، وتقلصًا للاستثمار ، وتراجعًا في الأسعار. توضح جميع الأبعاد معًا أن سوق NFT يواجه ركودًا أو حتى انكماشًا. **

ثلاثة أسباب رئيسية لتوعك سوق NFT

** 1 استخدام آلية "Bid for Airdrop" لتحفيز السيولة في جانب الطلب معيب بطبيعته **

ستطلق Blur آلية تحفيزية (Airdrop) في نهاية عام 2022 ، ومكافأة بشكل أساسي المستخدمين المخلصين الذين يدرجون (أوامر البيع المعلقة) والمزايدة (أوامر الشراء المعلقة) على Blur. في بداية إطلاق الآلية ، اعتقد العديد من كبار لاعبي NFT أن هذه ستكون استراتيجية فعالة لدفع سيولة NFT ، وأكد السوق أيضًا هذا الرأي في المرحلة المبكرة - - خلال بداية موسم Blur من 1 إلى الموسم 2 ، سيولة السوق وتحسن حجم المعاملات بشكل كبير.

ومع ذلك ، بعد وقت قصير من بدء Airdrop Season 2 ، بدأ الوضع يتحول بشكل حاد - بعد أن بلغ حجم المعاملات لسوق NFT بأكمله ذروته في فبراير 2023 ، أظهر اتجاهًا هبوطيًا مستمرًا.

بالإضافة إلى ذلك ، تراجعت أسعار العديد من NFTs الممتازة أيضًا في الأشهر التالية - فقد BAYC 60٪ من قيمتها السوقية ، وانخفضت رسومات الشعار المبتكرة بنسبة 70٪ ، وانخفضت أسعار Moonbirds بنسبة 80٪! خسر العديد من المشاركين في أنشطة الإنزال الجوي مبالغ ضخمة من المال بسبب الانخفاض في قيمة NFT ("شراء بسعر مرتفع وبيع منخفض") ، ومن الواضح أن مكافآت النقاط التي تم الحصول عليها في الإنزال الجوي لا يمكن أن تعوض النقص في هذا الجزء من الأموال ، لذلك على الرغم من استمرار الأنشطة القصيرة ، فقد اختار العديد من اللاعبين عدم المشاركة.

في السوق السيولة ، عادة ما يكون سعر السوق أكثر استقرارًا ، أي أنه لن يتقلب بعنف بسبب المعاملات. نية Blur الأصلية هي زيادة السيولة في سوق NFT من خلال تشجيع المزايدة (أوامر الشراء المعلقة). تعتبر نقطة البداية هذه جيدة ، لكن أسعار معظم السلاسل لم تستقر فقط ، بل حتى تصاعدت إلى أسفل كما ذكرنا أعلاه.

نظرًا لأنه في حدث Airdrop الخاص بـ Blur ، يمكن لمقدمي العروض الحصول على مكافآت إسقاط جوي محتملة من الرموز المميزة Blur ، لذلك لا يرغب معظم المزايدين في شراء NFT ، لكنهم يريدون فقط الحصول على مكافآت الإنزال الجوي. عندما يستحوذون "للأسف" على NFT ، فإن معظم الناس سيشحنه في أسرع وقت ممكن ، وفي معظم الأوقات سيبيعونه بسعر أقل مما كان عليه عند شرائه ؛ وهذا يجعل السعر الأدنى لـ NFT ينخفض ، ويؤدي ينخفض مستوى سعر العطاء وفقًا لذلك ، لذلك سيبيع مقدمو العروض NFT بسعر أقل - تسببت هذه الحلقة المفرغة في انخفاض سعر العديد من سلاسل NFT ، الأمر الذي ينحرف تمامًا عن "السيولة العالية والسعر المستقر".

** السبب الأساسي لهذه الظاهرة هو أن العطاء على التعتيم ليس طلبًا حقيقيًا في السوق ، والذي يظهر إلى حد ما أن المشاركين في نشاط الإنزال الجوي ليسوا متفائلين بشأن معظم NFTs ، ولكن بشكل أساسي لأن معظم NFTs تفتقر إلى المدى الطويل قيمة جوهرية. **

على الرغم من أن آلية حوافز Blur لا تخلق سيولة حقيقية ، إلا أن لها أهمية إرشادية مهمة لمتابعة "كيفية تحقيق السيولة الحقيقية لـ NFT". لا يزال الموسم الثاني من لعبة Blur's Airdrop مستمراً ، لكن سوق NFT سقط في حالة من التعب. وذلك لأن العديد من اللاعبين عانوا من خسائر فادحة في المراحل الأولى من Airdrop Season 2 ، لذلك اختاروا الانسحاب من الحدث ، أو أنهم تعلموا دروس أسلافهم ، واللاعبين اللاحقين أكثر حذراً في المشاركة. بغض النظر عن السبب ، فإنه يوضح أن آلية حوافز الإسقاط الجوي لا يمكن أن توفر سيولة مستمرة وصحية لسوق NFT.

! [التفكير في السبب الجذري لركود سوق NFT الحالي] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-bff7a52828-dd1a6f-7649e1)

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية لـ NFT بشكل حاد مع تقدم موسم Blur 2

** 2. ليس لدى معظم أطراف المشروع خبرة كافية في إدارة القيمة السوقية **

لا تجذب آلية حوافز Blur الأشخاص الذين يرغبون في ربح رموز Blur فحسب ، بل تجذب أيضًا الكثير من أموال المراجحة الخبيثة.

مثال نموذجي على "المراجحة الخبيثة" في الإنزال الجوي الضبابي: سيشتري المراجح أولاً عددًا كبيرًا من الرموز في سلسلة NFT بسعر حد أدنى ، ثم يسرد هذه الرموز المميزة بسعر أعلى ، وبالتالي يرفع السعر الأدنى. في الوقت نفسه ، سيضعون أوامر شراء "خاطئة" قريبة من قائمة أسعارهم على Blur ، بينما سيضع اللاعبون الآخرون (المعروفون أيضًا باسم عمال المناجم) الذين يرغبون في ربح نقاط طلبات في المستويين الثاني والثالث لتقليل احتمالية حدوث "مؤسف" تولي NFT. نظرًا لأن هؤلاء المعدنين) لا يعرفون أن كبار المزايدين هم في الواقع من يقدمون أوامر البيع ، ويمكن لأولئك الذين يضعون أوامر البيع (القائمة) اختيار تولي المزايدين بأيديهم ، لذلك عندما تكون مجموعات العطاءات الخاصة بـ المستوىان الثاني والثالث عميقان بدرجة كافية ، وسوف يتم بيع المراجعين NFT في متناول اليد لهؤلاء المعدنين بكميات كبيرة.

عادةً ما تكرر هذه المراجحة الخبيثة نفس العملية لعدة جولات من سلسلة ، ولكن ارتفاع كل زيادة سيكون أقل من سابقتها. وهذا لمنع الرموز المميزة التي تم بيعها في الجولة السابقة من الإرجاع إلى أيديهم عند ارتفاع سعر. بهذه الطريقة ، يدرك هؤلاء المراجحون "الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع" ، وبالتالي تحقيق ربح.

يحتفظ المراجعين عمومًا بمبلغ معين من الأموال (عشرات إلى مئات من ETH) ، حتى يتمكنوا من الربح في هذه "اللعبة" ، لكن العديد من سلاسل NFT (خاصة تلك التي صدرت قبل أن تطلق Blur آلية المكافأة) لم يتوقع فريق المشروع هذا النوع من تحدث ظاهرة المراجحة الخبيثة ، لذلك في معظم الحالات ، لم يحتفظوا بما يكفي من NFT والأموال للتعامل مع المبلغ الهائل من أموال الخصم ، وفي النهاية لم يتمكنوا من السيطرة على السوق لتوفير القيمة السوقية للمشروع.

** 3. تفتقر العديد من مشروعات NFT إلى القيمة الجوهرية طويلة الأجل ، لذا فإن الأسعار معرضة للخطر بشدة في حالة ذعر السوق **

قد يكون هذا هو السبب الأساسي الذي يجعل سوق NFT في معضلة النمو.

عندما شهدت NFT الكثير من الضجيج لأول مرة في عامي 2020 و 2021 ، كان لدى طرف المشروع خارطة طريق طموحة وعدت بإضفاء قيمة حقيقية على حاملي سلسلة NFT.

ومع ذلك ، مرت سنتان ، وأصبحت خرائط الطريق للعديد من مشاريع NFT شيكات فارغة ، ولم يتم الوفاء بوعودهم ، ولم تحقق قيمة حقيقية لحامليها. على الرغم من أن بعض أطراف المشروع تقوم بأشياء ، فعندما يصنعون قمصانًا ودمى وملحقات أخرى ، ويعقدون بعض لقاءات IRL ، فإن القيمة التي يقدمها أصحابها لا تتطابق مع السعر المرتفع لسلسلة NFT ، كما أنهم يفتقرون إلى الابتكار.

هذه الأسباب تجعل معظم مشاريع NFT تفتقر إلى القيمة الجوهرية الحقيقية ، مما يؤدي إلى عدد أقل وأقل من المستخدمين يستثمرون في NFT ويحتفظون به لفترة طويلة ، وفي النهاية يجعل سوق NFT أكثر فأكثر "سوقًا للمضاربين".

كيفية إحياء سوق NFT

على أساس الاستكشاف المتعمق لأسباب انكماش سوق NFT ، طرحنا بعض الآراء حول تنشيط سوق NFT.

بادئ ذي بدء ، يجب أن نلتزم بإنشاء نظام بيئي NFT بقيمة حقيقية. وهذا يعني أن أطراف مشروع NFT يجب أن تستمر في تحقيق قيمة حقيقية لأصحابها ، وذلك لتحقيق التنمية المستدامة لـ NFT. في الوقت نفسه ، فإن الانخفاض الحاد في أسعار عدد كبير من سلاسل NFT في هذا السوق الهابط ليس بالضرورة أمرًا سيئًا ، لأن "الأمواج الكبيرة التي تغسل الرمال" يمكن أن تزيل المشاريع منخفضة الجودة والتقاعس عن العمل ، وفي في الوقت نفسه ، شجع أطراف المشروع الأخرى على القيام بأشياء عملية وتحسين الابتكار ؛ سلسلة تعمل بجد وتستمر في خلق قيمة لأصحاب NFT ونظام NFT البيئي بأكمله. على الرغم من أن السعر قد يتأثر مؤقتًا بآلية التعدين الخاصة بـ Blur ، فإننا نعتقد أنه يمكنهم لا تزال قائمة. على سبيل المثال ، على الرغم من أن Moonbirds قد تضررت بشدة من البيع على المكشوف الخبيث ، إلا أنني شخصياً لا يزال لدي الكثير من الأمل لفريق PROOF ، لأنهم كانوا يخلقون قيمة من خلال محتوى عالي الجودة.

ثانيًا ، يجب أن يكون طرف المشروع على دراية بأهمية إدارة القيمة السوقية. بعد الأحداث المتعلقة بحدث Blur airdrop ، أصبحت إدارة القيمة السوقية لأطراف مشروع NFT أكثر أهمية. من أجل تكرار نفس الأخطاء ، يجب على طرف المشروع إعداد ما يكفي من الرموز مسبقًا ، وإتقان الأموال والمعرفة ذات الصلة ، بحيث عندما يتم التلاعب بسعر NFT بشكل ضار مرة أخرى ، يمكنه اتخاذ الإجراءات في الوقت المناسب للتحكم في السوق وحفظ القيمة السوقية للمشروع.

أخيرًا ، هناك قضية السيولة. بادئ ذي بدء ، ليس لدينا حاليًا نقص في المنتجات التي تعمل على تحسين السيولة: منصة التداول المؤيدة للمتداول من Blur ، والمنتجات الأخرى التي تعمل على تحسين السيولة مثل بروتوكولات NFT للتجزئة ، وبروتوكولات الإقراض NFT ، وما إلى ذلك ، كلها منتجات جيدة جدًا. ومع ذلك ، فإن السبب الأساسي لضعف السيولة الحالي هو أن معظم المشاريع ليس لها قيمة حقيقية ، مما يؤدي إلى تباطؤ في الطلب في السوق. لذلك ، نعتقد أن المفتاح لخلق سيولة حقيقية هو أن أطراف المشروع لم يعدوا يركزون على المصالح قصيرة الأجل ويتجاهلون القيمة طويلة الأجل ، بل يركزون على خلق القيمة الحقيقية ، وبالتالي تحفيز الطلب الحقيقي في السوق وجذب الاستثمار ذي القيمة.

في حين أن الركود الأخير في سوق NFT كان مخيباً للآمال ، بمجرد تحديد المشكلات الأساسية ، يمكننا العمل على أفكار لإصلاحها. لا يزال أمامنا طريق طويل لنقطعه لتحقيق القيمة الحقيقية وإمكانية NFT بشكل كامل.