رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى في 22 عامًا ، كيف يفسرها المطلعون على الصناعة؟

العنوان الأصلي: "رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى في 22 عامًا ، وحذر باول من أنه لن يخفض أسعار الفائدة خلال هذا العام"

المصدر الأصلي: BitpushNews Mary Liu

بعد ظهر يوم الأربعاء بتوقيت شرق الولايات المتحدة ، وافق مجلس الاحتياطي الفيدرالي على رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ، وهو الارتفاع الحادي عشر في 17 شهرًا ، مما دفع تكاليف الاقتراض الفيدرالية إلى أعلى مستوى لها في 22 عامًا.

يراقب المستثمرون إشارات تدل على أن هذا قد يكون آخر ارتفاع في أسعار هذه السلسلة ، حيث لا تقوم الأسواق المالية بالفعل بتسعير أي زيادة في الأسعار هذا العام على الرغم من أن صانعي السياسة أشاروا إلى زيادتين أخريين هذا العام في اجتماعهم الجنسي في يونيو.

[رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى في 22 عامًا ، كيف يفسرها العاملون في الصناعة؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-1b90f38def-dd1a6f-7649e1)

أغلق مؤشر S&P 500 تغيرًا طفيفًا يوم الأربعاء ، بينما انخفض مؤشر ناسداك التكنولوجي الثقيل قليلاً. سجل مؤشر داو جونز مكاسبه الـ13 على التوالي ، حيث ارتفع 82 نقطة ، أو 0.2٪ ، وهو أطول سلسلة مكاسب له منذ يناير 1987. ارتفعت BTC بنسبة 0.8 ٪ خلال 24 ساعة للتداول عند 29،470 دولارًا. وارتفع سهم Ethereum بنسبة 0.5٪.

أزمة سياسة إضافية

أظهر استطلاع أجرته رويترز مؤخرًا شمل 106 من الاقتصاديين أن الأغلبية تتوقع أن يكون رفع سعر الفائدة اليوم هو الأخير في الدورة ، لكن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى خلاف ذلك.

أشار مات كونك ، محلل الأبحاث في شركة تداول العملات المشفرة ومزود السيولة GSR ، إلى أن ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) للبنك المركزي لشهر يونيو أظهر أن متوسط التوقعات من قبل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي كان لزيادة أسعار الفائدة مرتين أخريين هذا العام. وقال كونك: "السوق لم تشتري بالكامل بعد لهذا الرأي ولا تزال تشير إلى أن ارتفاعًا واحدًا (حوالي 65٪) مرجح أكثر من زيادتين (حوالي 27٪)".

وقال باول في مؤتمر صحفي إن البنك المركزي لم يتخذ أي قرارات بشأن رفع أسعار الفائدة في المستقبل ، لكنه أوضح أن مكافحة التضخم لم تنته بعد.

بلغ التضخم على أساس سنوي 3٪ في يونيو ، بانخفاض حاد عن ذروة بلغت 9.1٪ في يونيو 2022 ، وفقًا للبيانات الصادرة عن وزارة العمل الأمريكية. ومع ذلك ، فإن المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم "الأساسي" - الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة - لا يزال مرتفعًا بنسبة 4.6 في المائة في مايو عن العام السابق.

وقال بيان مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد الاجتماع: "ستدرس اللجنة التشديد التراكمي للسياسة النقدية ، والتأخر الذي تؤثر به السياسة النقدية على النشاط الاقتصادي والتضخم ، والتطورات الاقتصادية والمالية".

قال بعض مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي ، بما في ذلك عضو مجلس الإدارة كريستوفر والر ورئيس بنك دالاس الفيدرالي لوري لوجان ، إنهم يعتقدون أن التأثير التراكمي لارتفاعات أسعار الفائدة السابقة قد تم تخليصه في الاقتصاد. مع استمرار ارتفاع التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي ، فإنهم يعتقدون أنه قد تكون هناك حاجة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة لمزيد من تخفيف ضغوط الأسعار.

كرر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذه النقطة في مؤتمر صحفي ، قائلاً إن المزيد من رفع أسعار الفائدة قد يأتي في سبتمبر إذا كانت البيانات تستدعي ذلك. وقال "قد نختار ترك الأمر دون تغيير في ذلك الاجتماع ، لكن كما قلت ، سنقيم الاجتماع بعناية عن طريق الاجتماع".

من غير المحتمل إجراء تخفيضات على أسعار الفائدة هذا العام

ذكر باول أيضًا أن التضخم قد تباطأ منذ منتصف العام الماضي ، ولكن "لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه" للوصول إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. وهو يعتقد أن الاقتصاد سيحقق هبوطًا ضعيفًا وأن أسعار الفائدة من غير المرجح أن يتم قطع هذا العام.

أشار باول إلى أن بعض المشاركين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد أخذوا في الحسبان تخفيضات أسعار الفائدة في العام المقبل في توقعاتهم الاقتصادية ، لكنه قال ، "هذه دعوة للحكم علينا القيام بها فيما يتعلق بتوقعاتنا بأن التضخم سينخفض بالفعل إلى هدفنا البالغ 2٪." الثقة موجودة ".

لا يزال باول واثقًا من قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض التضخم دون التسبب في انكماش حاد في الاقتصاد ، على الرغم من أنه قال إن ذلك كان "بعيدًا عن التأكد".

وحول موضوع خفض أسعار الفائدة العام المقبل ، قال باول إنه سيكون "حكمًا" على أساس مستوى "ثقتهم".

كيف يفسرها المحترفون؟

قال Gurpreet Gill ، محلل الاقتصاد الكلي العالمي للدخل الثابت في Goldman Sachs Asset Management ، يوم الأربعاء أن أي إشارات جديدة للتضخم قد تعني تمديد مسار رفع سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. نظرًا لعدم اليقين بشأن نهاية دورة رفع أسعار الفائدة ، قال جوربريت جيل إنه إذا تم إحراز المزيد من التقدم في خفض التضخم ، فسيحد من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. قد ينخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إذا استمر التضخم في التراجع. ومع ذلك ، فإن سوق العمل والاقتصاد القوي سوف يعملان على تهدئة الانخفاض المحتمل في العائدات.

قال Gurpreet Gill: "اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم هو واحد من أكثر اجتماعات هذه الدورة يقينًا ، وكذلك الأكثر غموضًا. لقد تم تسعير ارتفاع سعر الفائدة بنسبة 0.25٪ بالكامل وتوقعه على نطاق واسع من قبل المتنبئين والمستثمرين. لا تزال حملة التشديد الحالية منقسمة ".

قال بنك جولدمان ساكس في مذكرة للعملاء إن بيان الاحتياطي الفيدرالي لا يشير إلى تباطؤ وتيرة رفع أسعار الفائدة في المستقبل ، لكن البنك يتوقع زيادة في سبتمبر.

قال أنجيلو كورفافاس ، محلل استراتيجي للاستثمار في إدوارد جونز: "الرسالة إلى السوق هي أنها لا تحصل على أي جاذبية. هناك دائمًا خوف من مفاجأة كبيرة".

وقال برنت شوت ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Northwestern Mutual Wealth Management ، إن رسالة باول كانت بوضوح أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سينتظر ويرى البيانات الاقتصادية لاتخاذ قرار جديد. "لا أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف حتى يرى تضخم الأجور ينخفض."

قال فيليب كولمار ، محلل استراتيجي عالمي في MRB Partners: "في حالة سوء التسعير في السوق ، يكون توقع إجراء تخفيض كبير في أسعار الفائدة العام المقبل. إذا كان هناك أي شيء ، فهناك حاجة إلى مزيد من الرفع في الأسعار".

قال كوينسي كروسبي ، كبير الاستراتيجيين العالميين في LPL Financial ، "ترك البيان الباب مفتوحًا لرفع سعر الفائدة مرة أخرى إذا رأى بنك الاحتياطي الفيدرالي المعتمد على البيانات أنه ضروري ، لكن لهجة البيان كانت أكثر حيادية من التشاؤم العلني أو الصقور".

قال ليكس سوكولين ، الشريك الإداري في Generative Ventures ، وهو صندوق استثمار Web3 ، إن إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي "لا يغير السرد حول العملات المشفرة. نحن بالفعل في بيئة خالية من المخاطر. يمكن أن تتغير الأمور مع الحرب الروسية الأوكرانية أو الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة. "أكثر كارثية ، لكن التقييمات المالية والتقنية مستقرة إلى حد ما ، وقد يكون الذكاء الاصطناعي بعيدًا."

تتوقع سوكولين "بعض الارتفاعات القليلة في الأسعار" ، لكن "العمل الشاق لامتصاص صدمة سلسلة التوريد COVID-19 وما يرتبط بها من دعم طباعة النقود قد تم بالفعل".