تحليل الأسباب الجذرية الثلاثة للتوجيه الكبير في سوق NFT

في هذه المقالة ، سنقدم أولاً الأداء المحدد للسوق الهابطة الأخيرة في سوق NFT بالبيانات ، ثم نحلل الأسباب الرئيسية التي تعيق نمو سوق NFT.

في المقال السابق "البيانات تكشف أن نمو سوق NFT في عام 2023 يرجع إلى دخول صناديق جديدة أو اندماج الصناديق القديمة" ، ذكرنا أنه بفضل حوافز Airdrop الناجحة من Blur ، فإن سوق NFT سيبدأ في البداية من 2023. كان هناك ازدهار قصير الأجل ، خاصة بين فبراير ومايو ، ارتفعت الأموال المستثمرة في سوق NFT بنسبة 60٪ على أساس شهري. ومع ذلك ، تظهر أحدث البيانات أنه بعد ذروة حجم تداول NFT في فبراير ومارس 2023 ، بدأت تظهر اتجاهًا هبوطيًا - دخلت NFT سوقًا هابطة مرة أخرى.

أشار البعض إلى أن نمو سوق NFT عادة ما يتأخر في نمو العملات المشفرة بمقدار ربع أو اثنين ، لذلك مع النمو الأخير في العملات المشفرة ، قد تزدهر NFT مرة أخرى قريبًا. ومع ذلك ، نعتقد أنه بالإضافة إلى عوامل الانكماش الدوري للصناعة في السوق الهابطة الأخيرة ، والأهم من ذلك ، أنها تنبع من بعض المشاكل الأساسية ، والتي أدت بشكل مباشر إلى تباطؤ سوق NFT.

** في هذه المقالة ، سنقدم أولاً الأداء المحدد لحالة السوق الهابطة الأخيرة لسوق NFT بالبيانات ، ثم نحلل الأسباب الرئيسية التي تعيق نمو سوق NFT. **

تكشف البيانات من جميع الأبعاد أن سوق NFT آخذ في الانكماش

1. يُظهر حجم المعاملات (الحجم) وعدد المعاملات (المبيعات) وعدد المحافظ النشطة (المحافظ) جميعها اتجاهًا هبوطيًا

تجدر الإشارة إلى أنه ، باستثناء أن حجم التداول الأسبوعي هو في الأساس نفس حجم السوق الهابطة في عام 2022 ، فإن عدد المعاملات وعدد المحافظ النشطة أقل بكثير من تلك الموجودة في عام 2022 ، ** وهذا يعني ، نشاط المعاملات في سوق NFT وعدد المشاركين عند أدنى مستوى في العام الماضي. **

! [تحليل الأسباب الجذرية الثلاثة للهجوم الكبير في سوق NFT] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-3d04b3dbc9-dd1a6f-7649e1)

حجم تداول NFT

! [تحليل الأسباب الجذرية الثلاثة للهجوم الكبير في سوق NFT] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-ed8c9cb1c1-dd1a6f-7649e1)

عدد معاملات NFT وعدد العناوين النشطة

2. تستمر قيمة سلسلة NFT الممتازة في الانخفاض

تقيس مؤشرات Blue-Chip-10 و NFT-500 المقدمة من Nansen القيمة السوقية الإجمالية لسلسلة NFT ذات الرقاقة الزرقاء / الأعلى ، مما يعكس الأداء العام لسوق NFT بأكمله. واستمر كلا المؤشرين في الانخفاض بشكل كبير منذ أبريل من هذا العام ، وتبخرت القيمة السوقية الشاملة ** للرقائق الممتازة / أعلى NFT بنسبة 70-80٪ مقارنة بأعلى مستوى في فبراير. **

! [تحليل الأسباب الجذرية الثلاثة لانهيار سوق NFT] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-73f6eb3640-dd1a6f-7649e1)

مؤشر Blue-Chip-10

! [تحليل الأسباب الجذرية الثلاثة للهجوم الكبير في سوق NFT] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-23feaca420-dd1a6f-7649e1)

مؤشر NFT-500

3. ينخفض الاستثمار في سوق NFT بنسبة 20٪ إلى 40٪ شهريًا

بناءً على طريقة حساب صناديق الاستثمار في سوق NFT في المقالة السابقة ، قمنا بحساب صناديق الاستثمار الشهرية في سوق NFT من فبراير إلى يونيو 2023. تظهر البيانات أن صناديق الاستثمار في سوق NFT انخفضت بشكل ملحوظ كل شهر (باستثناء زيادة طفيفة من مايو إلى يونيو). كانت مستويات التمويل في يونيو 40٪ فقط من مستويات فبراير.

! [تحليل الأسباب الجذرية الثلاثة للهجوم الكبير في سوق NFT] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-2c38645f67-dd1a6f-7649e1)

الاستثمار الشهري

تعكس المؤشرات المذكورة أعلاه أن سوق ** NFT يشهد انخفاضًا في عدد المتداولين ، وتراجعًا في نشاط التداول ، وتقلصًا للاستثمار ، وتراجعًا في الأسعار. تشرح جميع الأبعاد بشكل مشترك: يواجه سوق NFT الركود أو حتى الانكماش. **

ثلاثة أسباب رئيسية للشعور بالضيق في سوق NFT

1. استخدام آلية "العطاء مقابل الهواء" لتحفيز السيولة في جانب الطلب معيب بطبيعته

ستطلق Blur آلية تحفيزية (Airdrop) في نهاية عام 2022 ، ومكافأة بشكل أساسي المستخدمين المخلصين الذين يدرجون (أوامر البيع المعلقة) والمزايدة (أوامر الشراء المعلقة) على Blur. في بداية إطلاق الآلية ، اعتقد العديد من كبار لاعبي NFT أن هذه ستكون استراتيجية يمكن أن تدفع سيولة NFT بشكل فعال ، وأكد السوق أيضًا هذا الرأي في المرحلة المبكرة - - خلال بداية موسم Blur من 1 إلى الموسم 2 ، سيولة السوق وتحسن حجم المعاملات بشكل كبير.

ومع ذلك ، بعد وقت قصير من بدء Airdrop Season 2 ، بدأ الوضع في التحول بشكل حاد - بعد أن بلغ حجم المعاملات لسوق NFT بأكمله ذروته في فبراير 2023 ، أظهر اتجاهًا هبوطيًا مستمرًا.

بالإضافة إلى ذلك ، انخفضت أسعار العديد من NFTs الممتازة أيضًا في الأشهر التالية - فقد BAYC 60٪ من قيمتها السوقية ، وانخفضت رسومات الشعار المبتكرة بنسبة 70٪ ، وانخفضت أسعار Moonbirds بنسبة 80٪! خسر العديد من المشاركين في أنشطة الإنزال الجوي مبلغًا ضخمًا من المال بسبب الانخفاض في قيمة NFT ("شراء بسعر مرتفع وبيع منخفض") ، ومن الواضح أن مكافآت النقاط التي تم الحصول عليها في الإنزال الجوي لا يمكن أن تعوض عن النقص في هذا الجزء من الأموال ، لذلك على الرغم من استمرار الأنشطة القصيرة ، فقد اختار العديد من اللاعبين عدم المشاركة.

في السوق السيولة ، عادة ما يكون سعر السوق أكثر استقرارًا ، أي أنه لن يتقلب بعنف بسبب المعاملات. كانت نية Blur الأصلية هي زيادة السيولة في سوق NFT من خلال تشجيع المزايدة (أوامر الشراء المعلقة). تعتبر نقطة البداية هذه جيدة ، لكن أسعار معظم السلاسل لم تستقر فحسب ، بل ارتفعت أيضًا كما هو مذكور أعلاه.

نظرًا لنشاط الإنزال الجوي لـ Blur ، يمكن لمقدمي العروض الحصول على مكافآت إسقاط Air Drop من رمز Blur ، لذلك لا يرغب معظم المزايدين في شراء NFT ، لكنهم يريدون فقط الحصول على مكافآت الإنزال الجوي. عندما يستحوذون "للأسف" على NFT ، سيشحنها معظم الناس في أسرع وقت ممكن ، وفي معظم الأوقات سيبيعونها بسعر أقل مما كانت عليه عند شرائها ؛ وهذا يجعل السعر الأدنى لـ NFT ينخفض ، والسعر ينخفض مستوى العطاء وفقًا لذلك ، بحيث يقوم المزايدين ببيع NFT بسعر أقل - تسببت هذه الحلقة المفرغة في انخفاض سعر العديد من سلاسل NFT ، الأمر الذي ينحرف تمامًا عن "السيولة العالية والسعر المستقر".

السبب الأساسي لهذه الظاهرة هو أن ** المزايدة على التمويه ليس طلبًا حقيقيًا في السوق ** ، والذي يظهر إلى حد ما أن المشاركين في نشاط الإسقاط الجوي ليسوا متفائلين بشأن معظم NFTs ، ولكن السبب الرئيسي هو أن معظم NFTs تفتقر إلى القيمة الجوهرية طويلة المدى.

على الرغم من أن آلية حوافز Blur لا تخلق سيولة حقيقية ، إلا أن لها أهمية إرشادية مهمة لمتابعة "كيفية تحقيق السيولة الحقيقية لـ NFT". لا يزال الموسم الثاني من لعبة Blur's Airdrop مستمراً ، لكن سوق NFT سقط في حالة من التعب. وذلك لأن العديد من اللاعبين عانوا من خسائر فادحة في المراحل الأولى من Airdrop Season 2 ، لذلك اختاروا الانسحاب من الحدث ، أو أنهم تعلموا دروس أسلافهم ، واللاعبين اللاحقين أكثر حذراً في المشاركة. بغض النظر عن السبب ، فإنه يوضح أن آلية حوافز الإسقاط الجوي لا يمكن أن توفر سيولة مستمرة وصحية لسوق NFT.

! [تحليل الأسباب الجذرية الثلاثة للهجوم الكبير في سوق NFT] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-e397c0b94d-dd1a6f-7649e1)

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية لـ NFT بشكل حاد مع تقدم موسم Blur 2

2. تفتقر معظم أطراف المشروع إلى الخبرة في إدارة القيمة السوقية

لا تجذب آلية حوافز Blur الأشخاص الذين يرغبون في ربح رموز Blur فحسب ، بل تجذب أيضًا الكثير من أموال المراجحة الخبيثة.

مثال نموذجي على "المراجحة الخبيثة" في الإنزال الجوي الضبابي: سيشتري المراجح أولاً عددًا كبيرًا من الرموز في سلسلة NFT بسعر حد أدنى ، ثم يسرد هذه الرموز المميزة بسعر أعلى ، وبالتالي يرفع السعر الأدنى. في الوقت نفسه ، سيضعون أوامر شراء "خاطئة" قريبة من قائمة أسعارهم على Blur ، في حين أن اللاعبين الآخرين (المعروفين أيضًا باسم عمال المناجم) الذين يرغبون في ربح نقاط سيضعون أوامر في الترسين الثاني والثالث لتقليل احتمالية حدوث "مؤسف" تولي NFT. لأن هؤلاء المعدنين) لا يعرفون أن كبار المزايدين هم في الواقع من يقدمون أوامر البيع ، ويمكن لأولئك الذين يضعون أوامر البيع (القائمة) اختيار تولي المزايدين بأيديهم ، لذلك عندما تكون مجموعات العطاءات الخاصة بـ التروس الثانية والثالثة عميقة بدرجة كافية ، وسوف يتم بيع المراجعين NFT في متناول اليد لهؤلاء المعدنين بكميات كبيرة.

عادةً ما تكرر هذه المراجحة الخبيثة نفس العملية لعدة جولات من سلسلة ، ولكن ارتفاع كل زيادة سيكون أقل من سابقتها. وهذا لمنع الرموز المميزة التي تم بيعها في الجولة السابقة من الإرجاع إلى أيديهم عند ارتفاع سعر. بهذه الطريقة ، يدرك هؤلاء المراجحون "الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع" ، وبالتالي تحقيق ربح.

يحتفظ المراجعين عمومًا بمبلغ معين من الأموال (عشرات إلى مئات من ETH) ، حتى يتمكنوا من الربح في هذه "اللعبة" ، لكن العديد من سلاسل NFT (خاصة تلك التي صدرت قبل أن تطلق Blur آلية المكافأة) لم يتوقع فريق المشروع هذا النوع من تحدث ظاهرة المراجحة الخبيثة ، لذلك في معظم الحالات ، لم يحتفظوا بما يكفي من NFT والأموال للتعامل مع المبلغ الهائل من أموال الخصم ، وفي النهاية لم يتمكنوا من السيطرة على السوق لتوفير القيمة السوقية للمشروع.

3. تفتقر العديد من مشاريع NFT إلى القيمة الجوهرية طويلة المدى ، لذا فإن الأسعار معرضة للخطر بشدة في ظل ذعر السوق

قد يكون هذا هو السبب الأساسي الذي يجعل سوق NFT في معضلة النمو.

عندما شهدت NFT الكثير من الضجيج لأول مرة في عامي 2020 و 2021 ، كان لدى طرف المشروع خارطة طريق طموحة وعدت بإضفاء قيمة على حاملي سلسلة NFT.

ومع ذلك ، مرت سنتان ، وأصبحت خرائط الطريق للعديد من مشاريع NFT شيكات فارغة ، ولم يتم الوفاء بوعودهم ، ولم تحقق قيمة حقيقية لحامليها. على الرغم من أن بعض أطراف المشروع تقوم بأشياء ، عند صنع القمصان والدمى وغيرها من الأجهزة الطرفية ، وعقد بعض لقاءات IRL ، فإن القيمة التي يتم تقديمها لحامليها لا تتطابق مع السعر المرتفع لسلسلة NFT ، كما أنها تفتقر إلى الابتكار.

هذه الأسباب تجعل معظم مشاريع NFT تفتقر إلى القيمة الجوهرية الحقيقية ، مما يؤدي إلى عدد أقل وأقل من المستخدمين يستثمرون في NFT ويحتفظون به لفترة طويلة ، وفي النهاية يجعل سوق NFT أكثر فأكثر "سوقًا للمضاربين".

كيفية إحياء سوق NFT

على أساس الاستكشاف المتعمق لأسباب انكماش سوق NFT ، طرحنا بعض الآراء حول إحياء سوق NFT.

بادئ ذي بدء ، يجب أن نلتزم بإنشاء نظام بيئي NFT بقيمة حقيقية. وهذا يعني أن أطراف مشروع NFT يجب أن تستمر في تحقيق قيمة حقيقية لأصحابها ، وذلك لتحقيق التنمية المستدامة لـ NFT. في الوقت نفسه ، فإن الانخفاض الحاد في أسعار عدد كبير من سلاسل NFT في هذا السوق الهابط ليس بالضرورة أمرًا سيئًا ، لأن "الأمواج الكبيرة التي تغسل الرمال" يمكن أن تنظف المشروعات منخفضة الجودة وغير النشطة ، وفي في الوقت نفسه ، شجع أطراف المشروع الأخرى على القيام بأشياء عملية وتحسين الابتكار ؛ السلسلة التي تعمل بجد وتستمر في خلق قيمة لأصحاب NFT والنظام البيئي NFT بأكمله ، على الرغم من أن السعر قد يتأثر مؤقتًا بآلية التعدين في Blur ، نعتقد أنه يمكنهم لا تزال قائمة. على سبيل المثال ، على الرغم من أن Moonbirds قد تضررت بشدة من البيع على المكشوف الخبيث ، إلا أنني شخصياً لا يزال لدي الكثير من الأمل لفريق PROOF لأنهم كانوا يخلقون قيمة من خلال محتوى عالي الجودة.

ثانيًا ، يجب أن يكون طرف المشروع على دراية بأهمية إدارة القيمة السوقية. بعد الأحداث المتعلقة بحدث Blur airdrop ، أصبحت إدارة القيمة السوقية لأطراف مشروع NFT أكثر أهمية. من أجل تجنب تكرار نفس الأخطاء ، يجب على طرف المشروع إعداد ما يكفي من الرموز مسبقًا ، وإتقان الأموال والمعرفة ذات الصلة ، بحيث عندما يتم التلاعب بسعر NFT بشكل ضار مرة أخرى ، يمكنه اتخاذ إجراءات في الوقت المناسب للتحكم في القيمة السوقية لـ المشروع.

أخيرًا ، هناك قضية السيولة. بادئ ذي بدء ، ليس لدينا حاليًا نقص في المنتجات التي تعمل على تحسين السيولة: منصة التداول المؤيدة للمتداول من Blur ، والمنتجات الأخرى التي تعمل على تحسين السيولة مثل بروتوكولات NFT للتجزئة ، وبروتوكولات الإقراض NFT ، وما إلى ذلك ، كلها منتجات جيدة جدًا. ومع ذلك ، فإن السبب الأساسي لضعف السيولة الحالي هو أن معظم المشاريع ليس لها قيمة حقيقية ، مما يؤدي إلى تباطؤ في الطلب في السوق. لذلك ، نعتقد أن المفتاح لخلق سيولة حقيقية هو أن أطراف المشروع لم يعدوا يركزون على المصالح قصيرة الأجل ويتجاهلون القيمة طويلة الأجل ، بل يركزون على خلق القيمة الحقيقية ، وبالتالي تحفيز طلب السوق الحقيقي وجذب الاستثمار ذي القيمة.

في حين أن الركود الأخير في سوق NFT كان مخيباً للآمال ، بمجرد تحديد المشكلات الأساسية ، يمكننا العمل على أفكار لإصلاحها. لا يزال أمامنا طريق طويل لنقطعه لتحقيق القيمة الحقيقية وإمكانية NFT بشكل كامل.