بعد LSDFi ، هل سيطلق مشتق توفير السيولة LPDFi الموجة التالية من قصة DeFi؟

بقلم: ليو

ارتفع LSDfi بالاعتماد على ترقية Ethereum ، واكتسح حقل DeFi بالكامل مثل سيل ، وأثار حرب LSD (مشتقات السيولة Staking). LSDfi تعني أنه يمكن للمتعهد تحويل ETH المرهون إلى أصل قابل للتداول ، وبالتالي زيادة السيولة ، و LSD يخفض الحد الأدنى للمستخدمين لتعهد ETH ، ويمكن التعهد بأي مبلغ ، ويمكن الحصول على LST بعد التعهد ، في نفس الوقت ، يمكن استخدامه لتحقيق فوائد متعددة. أثناء تعزيز السيولة ، فإنه يحل أيضًا مشكلة دخل ETH الخامل في أيدي المستخدمين ، كما أنه يجلب TVL كبير للعديد من بروتوكولات DeFi التي تركز على مسار LSD.

بالإضافة إلى اللحاق بترقية Ethereum ، فإن انفجار LSDfi يتعلق أكثر بحل المشكلة العملية لتشفير دخل المستخدم ، لذلك أصبح جزءًا مهمًا من سرد DeFi. اليوم ، سأشرح بالتفصيل نوعًا جديدًا من السرد - LPDfi (مشتقات توفير السيولة - المشتقات التي توفر السيولة). ستعرض هذه المقالة بشكل أساسي المشكلات الحالية لضعف السيولة في مجال DeFi وما هي المشكلات العملية التي حلها ظهور LPDfi ، هل يمكن أن تصبح القصة الكبيرة التالية لـ DeFi؟

[بعد LSDFi ، هل سيطلق مشتق توفير السيولة LPDFi الموجة التالية من قصة DeFi؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-c057d2c73f-dd1a6f-7649e1)

قضايا السيولة لبروتوكولات DeFi

في السابق ، أدى إصدار Uniswap V3 إلى تحسين كفاءة رأس المال لسوق DeFi بشكل كبير ، ولكنه جلب أيضًا بعض مشكلات السيولة. على سبيل المثال ، سيواجه مزودو السيولة من خلال CLMM (صانع سوق السيولة المركزي) بعض المشكلات الإستراتيجية ، والمشكلة الرئيسية لـ CLMM هي أنها تحتاج إلى إعادة توازن مراكز LP باستمرار لتجنب الخسائر غير الدائمة. غالبًا ما تكون هذه الإستراتيجية معقدة وصعبة التنفيذ.

[بعد LSDFi ، هل سيطلق مشتق توفير السيولة LPDFi الموجة التالية من قصة DeFi؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-ac93b6660a-dd1a6f-7649e1)

هناك أيضًا بعض الاتفاقيات في السوق التي تتعامل مع استراتيجيات إدارة المخاطر الخوارزمية من خلال توفير حلول فعالة لإدارة السيولة. مثل هذه البروتوكولات حاسمة ل CLMM. ولكن في الوقت الحالي ، فإن بروتوكولات إدارة السيولة فعالة فقط على نطاق واسع نسبيًا. يحاول العديد من صانعي السوق تجنب تقلبات الأصول عن طريق شراء الخيارات ، لكن سيولة خيارات DeFi ليست كافية أيضًا ، وتتطلب سعرًا مرتفعًا للتحوط من الخسائر غير الدائمة. بالإضافة إلى ذلك ، بالنسبة لمستثمري التجزئة ، فإن مفهوم الخيارات أكثر تعقيدًا. وفي مجال DeFi ، لا توجد سلة خيارات يمكنها التحوط جيدًا من الخسارة غير الدائمة لصفقات LP النشطة.

هناك إستراتيجية أخرى للتحوط ضد الخسائر غير الدائمة وهي بيع الأصول المتقلبة باستخدام أسواق المال (AAVE أو المركب) ، والتي تعمل بشكل جيد ولكنها أقل كفاءة في رأس المال. في الوقت الحالي ، لا يمكن لجميع طرق التحوط من الخسائر غير الدائمة أن تدرك إمكانات Uniswap V3 ، وهي أيضًا مشكلة تعمل شركة Logarithm Finance جاهدة لحلها.

لوغاريتم للتمويل و LPDfi

أولاً ، دعنا نقدم بإيجاز لوغاريتم فاينانس. لوغاريتم فاينانس هو بروتوكول لامركزي لإدارة السيولة وصنع السوق. إنه مصمم خصيصًا لصانعي السوق ومستخدمي DeFi. لا يحتاج المستخدمون إلى التلاعب المستمر بمراكزهم للعثور على APY عالية. الربح من أنشطة المدينة .

يهدف مفهوم LPDfi الذي أطلقته إلى تحويل السيولة من خلال سلاسل متقاطعة متنوعة من LPD والتحوط من مخاطر الأصول المتقلبة ، وذلك لتحقيق أعلى كفاءة رأسمالية متاحة في السوق. يوفر Logarithm Finance بشكل أساسي السيولة للاتفاقيات التي تتمحور حول LP ، ويدير بنشاط مراكز LP ويحقق عوائد أعلى. تهدف الاتفاقية بشكل أساسي إلى كسب رسوم الفائدة المركبة التلقائية على AMMs التي تشبه Uniswap ، وتقليل مخاطر الأصول المتقلبة من خلال إنشاء استراتيجية دلتا محايدة للصفقات القصيرة في DEXs القابلة للتكوين.

[بعد LSDFi ، هل سيطلق مشتق توفير السيولة LPDFi الموجة التالية من قصة DeFi؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-9fba48b0e3-dd1a6f-7649e1)

يمكن للمستخدمين حاليًا الانضمام إلى DC الرسمي وانتظار إطلاق الإصدار التجريبي.

منتجات تمويل اللوغاريتم

ستطلق شركة Logarithm Finance منتجين رئيسيين - Nautilus Vault و Liquidity Shell. سوف يقوم Logarithm بتوجيه سيولة LPD (Liquidity Shell) واستخدام Nautilus Vaults للتحوط من الخسائر غير الدائمة ، ويلعب دورًا مهمًا في تطوير سرد LPDfi بالكامل.

شركة Liquidity Shell - المنتج الرئيسي لسرد LPDfi

[بعد LSDFi ، هل سيطلق مشتق توفير السيولة LPDFi الموجة التالية من قصة DeFi؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-94a6f83f3f-dd1a6f-7649e1)

تساعد شركة Logarithm Liquidity Shell مستخدمي Logarithm على زيادة دخلهم عن طريق توجيه الرموز LP إلى أفضل أماكن السيولة في السوق ، وهي أيضًا المنتج الرئيسي الذي يوجه سرد LPDfi الناشئ. بعبارات بسيطة ، يمكن اعتبار Liquidity Shell كمنصة لتجميع العائد أو جهاز توجيه سيولة ، مصمم لتزويد مستخدمي Logarithm بأعلى عائد ممكن.

بالإضافة إلى تقديم فوائد عالية للمستخدمين ، فإن هذا المنتج مفيد أيضًا لبروتوكولات LPDfi الأخرى. بشكل أساسي ، يمكن لآلية قناة السيولة أن توفر سيولة أفضل لبروتوكولات LPDfi مثل Panoptic و Smilee ، والتي بدورها يمكن أن تحسن سيولة DEXs مثل Uni V3. بالإضافة إلى ذلك ، تزيل Liquidity Shell التكلفة والمخاطر والتعقيد المرتبط بتعدين السيولة. يمكن تبسيط هذه الجوانب المختلفة لعملية LP لأنها مبنية على أعلى بروتوكول LPDfi.

في المستقبل ، تخطط شركة Liquidity Shell أيضًا لتمكين وظيفة السلسلة المتقاطعة لتحسين كفاءة توجيه LP ، بحيث يمكن للمستخدمين الحصول على نطاق أوسع من الفوائد ، وجلب السيولة إلى بروتوكولات LPDfi بخلاف Ethereum و L2. في النهاية ، تلتزم شركة لوغاريتم بأن تكون وجهة سيولة LPD.

تعمل شركة Liquidity Shell عن طريق توجيه ودائع المستخدمين إلى اتفاقية الإستراتيجية الأعلى عائدًا في LPDfi. لزيادة الكفاءة إلى أقصى حد ، سيتمكن المستخدمون من إيداع السيولة من جانب واحد وتحديد ما إذا كانوا سيستخدمون استراتيجية Nautilus Vaults. إذا اختار المستخدمون استخدام Nautilus Vaults ، فسيتم تحوط مراكز LP الخاصة بهم باستخدام إستراتيجية GMX perps Delta المحايدة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمستخدمين أيضًا اختيار تجنب Nautilus Vaults واستخدام Liquidity Shell فقط ، حتى يكتسب المستخدمون مزايا أعلى من خلال النشر الاستراتيجي لأصول Liquidity Shell.

نوتيلوس فولت - مشتق من قصة LPDfi

Nautilus Vaults هو أول منتج من Logarithm Finance حيث يمكن للمستخدمين إيداع USDC لاستراتيجيات APR عالية. ستستخدم شركة Logarithm Finance منطق Nautilus Vaults لبناء منتجات أخرى ، مثل Liquidity Shell والتعدين LP المضاعف ، لفتح المزيد من السيولة لصناع السوق.

الطريقة التي يعمل بها Nautilus Vaults هي أن المستخدمين يحتاجون إلى إيداع USDC في Nautilus Vaults. لا يوجد حد زمني لإضافة وسحب السيولة ، ولكن اعتمادًا على تقلبات السوق ، قد يكون هناك حد TVL. يعتمد حجم الخزائن على السيولة المتوفرة في منصة تداول المشتقات اللامركزية ، تلتزم Nautilus Vaults بالتعاون مع منصات التداول الأخرى لتحقيق أقصى سعة سوقية لـ Vaults.

عندما يتم إيداع USDC ، يفتح البروتوكول مراكز LP النشطة ذات الحجم الأكبر في نطاق ضيق على Uniswap V3 أثناء التحوط ضد الأصول المتقلبة باستخدام منصة تداول المشتقات اللامركزية. تظهر بيانات الاختبار الخلفي أن معدل النسبة المئوية السنوية لخزائن نوتيلوس يتجاوز 12٪.

يمكن للمستخدمين اختيار معدل النسبة المئوية السنوية المركب تلقائيًا للحصول على مزايا أكثر أهمية. جميع الودائع بعملة USDC. في المستقبل ، تخطط شركة Logarithm Finance أيضًا لبناء منتجات أخرى تعتمد على Nautilus Vaults. على سبيل المثال ، قم بإنشاء طبقة إدارة سيولة شاملة وفقًا لاتفاقية مع LP باعتبارها جوهر.

آفاق التنمية LPDfi

باختصار ، تشمل مزايا LPDfi ما يلي:

يتم تحقيق تجميع السيولة عبر السلاسل.من خلال تجميع السيولة على سلاسل مختلفة ، يخترق LPDfi التجزئة بين DEXs ويحقق سيولة عبر السلسلة بالمعنى الحقيقي.يمكن للمستخدمين نقل الأصول بين سلاسل مختلفة في أي وقت.

تحسين كفاءة استخدام رأس المال: في LPDfi ، يمكن للسيولة التي يوفرها المستخدمون أن تخدم العديد من DEXs في نفس الوقت ، مما يحسن كفاءة استخدام رأس المال. لا يتمتع المستخدمون بسيولة عالية للغاية فحسب ، بل يكسبون أيضًا المزيد من الدخل.

تعمل لامركزية المخاطر على تحسين الاستقرار ، وتحقق LPDfi لامركزية المخاطر من خلال احتياطيات السيولة في سلاسل مختلفة. بالمقارنة مع الاعتماد على منصة واحدة ، فإن LPDfi أكثر استقرارًا ومقاومة للمخاطر.

تقليل الانزلاق وتحسين كفاءة تنفيذ المعاملات وتجميع السيولة يقلل من انزلاق المعاملات في LPDfi وخفض تكاليف المعاملات للمستخدمين وزيادة كفاءة التنفيذ.

يمكن ملاحظة أنه في المستقبل ، يمكن أن تصبح لوغاريتم فاينانس مركز سيولة متعدد السلاسل ، وربط شبكة التداول اللامركزية بأكملها ، وتعزيز DeFi إلى مرحلة أكثر تقدمًا من التطور.

مقدمة لبعض مشاريع LPDfi الأخرى

بالإضافة إلى اللوغاريتم ، هناك بعض البروتوكولات التي تتضمن LPDfi في السوق:

رؤية كاملة

Panoptic هو بروتوكول DeFi قائم على خيارات Uniswap والذي يستفيد من مراكز السيولة Uniswap v3 للنعناع والتداول وصنع السوق من الخيارات المتاحة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

** بلا حدود **

Limitless Finance هي أداة رافعة مالية خالية من التصفية وخالية من الترخيص مبنية على Uniswap V3. فهي تجمع السيولة الفورية والإقراض في إطار واحد لتقليل تجزئة السيولة بين المعاملات والإقراض. يقلل Limitless من الخسائر غير الدائمة ويوفر عوائد أعلى لمزودي السيولة. سيتمكن المقترضون من الاقتراض مقابل أي أصول سائلة يقدمها LP. إنهم لا يتمتعون بأي تصفية وقيمة طويلة الأجل عالية للغاية من خلال دفع علاوة إلى LPs (المقرضين). يمكن للتجار استخدام رافعة مالية تصل إلى 2000 مرة لشراء الأصول الطويلة / القصيرة دون مواجهة التصفية القسرية على السعر.

** سمايل فاينانس **

Smilee Finance هو أول بروتوكول للأصول المتقلبة اللامركزية ، حيث يوفر سيولة شبيهة بـ DEX لكسب APR يمكن التنبؤ به من USDC ، والتحوط من مخاطر الأصول على السلسلة ، ويهدف إلى تقليل الخسائر غير الدائمة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أيضًا استخدام Smilee لإنشاء منتجات تقلب جديدة تمامًا ، مثل المكاسب غير الدائمة بدلاً من الخسائر غير الدائمة - صفقات LP القصيرة للاستفادة من الخسائر غير الدائمة.

** برك إنفينيتي **

لن يتم تقديم Infinity Pools كثيرًا ، يمكنك الرجوع إلى "InfinityPools: لقد تحقق العقد الدائم غير المقاصة بالرافعة المالية 1000 مرة؟".