تفسير خطة إعادة الهيكلة الأولية لشركة FTX: ستكون جميع مطالبات غير العملاء في وضع ثانوي ، وسيكون مبلغ مطالبات FTT صفرًا

المؤلف الأصلي: نانسي ، بانوس

أشيع آلاف المرات عن Memecoin BALD أن SBF وراء الكواليس ، وعلى الرغم من أنها قد تكون شائعة ، فقد تم تأكيد خطة إعادة هيكلة FTX في نفس الوقت. في 1 أغسطس ، وفقًا لتغريد تحالف الدائنين FTX 2.0 ، قدمت FTX خطة إعادة هيكلة أولية وصحيفة الشروط ، وسيتم تضمين المعلومات الأساسية بما في ذلك جميع المطالبات غير الخاصة بالعملاء في المبلغ الثانوي ، ومبلغ مطالبة FTT هو صفر وإعادة تشغيل التبادلات الخارجية للتعويض لنقص العملاء.

وتجدر الإشارة إلى أن خطة إعادة الهيكلة الحالية لشركة FTX لا تزال في مهدها ، حيث سيقوم الفريق بتقديم خطة منقحة والإفصاح عن بيان في الربع الرابع من عام 2023 بناءً على ملاحظات الدائنين من أجل الوصول إلى توافق والخروج من الإفلاس.

العائد التناسبي بالدولار الأمريكي ، تم إلغاء مطالبات FTT

"متحمس لتقديم التزام بخطة إعادة الهيكلة في مرحلة مبكرة نسبيًا ، تعتزم FTX العمل مع الدائنين في الأشهر المقبلة وتقديم خطة منقحة وبيان إفصاح في الربع الرابع من عام 2023". . في الواقع ، وفقًا لقانون الإفلاس من الفصل 11 للولايات المتحدة ، يجب على المدين تقديم وثيقتين مهمتين إلى المحكمة أثناء عملية إعادة تنظيم الإفلاس ، وهما خطة إعادة التنظيم وبيان الإفصاح.

أشارت FTX في وثائق إعادة التنظيم إلى أنه بالنظر إلى أن قضية إفلاس FTX تنطوي على مطالبات ديون كبيرة ومعقدة للغاية ، وأسباب الدعوى والنزاعات ، بما في ذلك الدعاوى ضد المدينين والمطالبات المشتركة بين الشركات من المدينين المختلفين ضد المدينين الآخرين ، هذا الإعلان عن FTX تهدف خطة إعادة الهيكلة إلى تقديم حل صادق للعالم.

وفقًا لوثائق إعادة التنظيم ، ستسدد FTX من خلال بيع أصول FTX المختلفة ، والتي تشمل بشكل أساسي ثلاثة مجمعات استرداد ، وهي الأصول المتعلقة بعملاء FTX.com ، والأصول ذات الصلة المنسوبة لعملاء FTX بالولايات المتحدة ، والأصول التي يعتقد المدين أنها ليست كذلك. تعزى بوضوح إلى المعاملات. الأصول الأخرى للشركة.

في الوقت نفسه ، صنفت FTX أيضًا الدائنين ، ولكن تم إدراج جميع فئات الدائنين المقترحة على أنها "غير مكتملة" ، مما يعني أن FTX لا تتوقع من الدائنين تلقي تعويض كامل وستدفع نسبة معينة بالدولار الأمريكي.

يتم تصنيف الدائنين كدائنين ذوي أولوية ، ودائنين مضمونين ، ومستخدمي FTX Offshore Trading (يشار إليهم في التسجيل باسم "مطالبات Dotcom") ، ومستخدمي FTX في الولايات المتحدة ، وحاملي NFT ، والدائنين غير المضمونين بشكل عام ، والدائنين التابعين والسندات الثانوية ، إلخ. . ، ولكن المطالبات الإدارية وبعض مطالبات الأولوية الخاصة الأخرى ستكون غير مصنفة وسيتم دفعها بالكامل نقدًا وفقًا لقانون الإفلاس. من بين هؤلاء ، يُطلب من 7 فئات من الدائنين السماح لهم بالتصويت على خطة إعادة الهيكلة هذه ، بينما يتم إلغاء حاملي FTT (سواء كانوا محتجزين في بورصة FTX أم لا) ، ومستثمرو الأسهم والأسهم المفضلون ، والمطالبات الأخرى ذات الصلة دون أي مطالبة.

سيتم تحديد أولوية حقوق الدائن وفقًا لـ "أولويات الانحدار" (أولوية الانحدار) ، وسيتم سداد كل نوع من الدائنين بالتناسب مع مجموعة الدائنين المتبقية بعد استيفاء حقوق الدائن من النوع السابق من الدائنين. يتم تحديد التسلسل الدقيق للمدفوعات بعد التشاور مع أصحاب المصلحة.

أو إعادة إنشاء البورصة ، يمكن للمستخدمين اختيار مقايضة الديون برأس المال

بالإضافة إلى ذلك ، أشارت وثيقة إعادة التنظيم أيضًا إلى أنه يمكن للدائنين اختيار تجميع أصولهم لإنشاء بورصة خارجية ، أي التخلي عن المدفوعات النقدية لشراء أسهم في البورصة الجديدة. "يمكن للمدين أن يقرر ما إذا كان سيختار أن تقوم شركة التجارة الخارجية بالسداد في شكل أو الاستثمار في الأوراق المالية أو الرموز المميزة أو غيرها من المصالح في تلك الأسهم أو الرموز أو الفوائد."

ومع ذلك ، أكدت FTX أيضًا أن الخطة لا تزال في مهدها وقابلة للتغيير ، وستتم مراجعتها بناءً على التعليقات الواردة من الاستشاريين وأصحاب المصلحة الآخرين ، وسيتم تقديم خطة إعادة هيكلة منقحة في الربع الرابع من عام 2023.

منذ وقت ليس ببعيد ، كشف جون راي أن FTX "بدأت في حث الأطراف المهتمة على إعادة تشغيل بورصة FTX.com." أجرت FTX محادثات مع مستثمرين حول تمويل إعادة التشغيل المحتمل ، ولكن أمام مقدمي العروض المحتملين حتى نهاية الأسبوع لتقديم خطاب نوايا أولي - وثيقة تحدد شروط وأحكام مشاركتهم - وفقًا لشخص مطلع على الأمر ، ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال. على سبيل المثال ، أعربت شركة تكنولوجيا blockchain Figure عن اهتمامها بالمساعدة في دعم إعادة تشغيل FTX. شاركت هذه الشركة في عرض Celsius Network لكنها فشلت ؛ كما ذكرت شركة Tribe Capital الرأسمالية الاستثمارية مؤخرًا أنها تفكر ضخ أموال جديدة لإعادة تشغيل FTX.

ليس ذلك فحسب ، ولكن لن تتم إعادة تسمية FTX المعاد تشغيله باسم "FTX 2.0" أو أي مشتق آخر من اسمه الأصلي ، وبدلاً من ذلك يختار إعادة تسميته ككيان باسم مختلف. تظهر وثائق المحكمة أن FTX قد استأجرت شركة المحاماة الأمريكية Ladas & Parry لتقديم خدمات تصفية الملكية الفكرية والإيداع وحقوق التأليف والنشر / براءات الاختراع. بالإضافة إلى ذلك ، وفقًا لتقارير رويترز السابقة ، قد يتم إعادة تشغيل FTX في عام 2024.

في نظر جون راي وفريق إعادة الهيكلة ، يبدو أن إعادة تشغيل FTX هي أفضل طريقة لضمان نتائج أفضل لسداد الدائنين مقارنة بالطرق الأخرى. "نتوقع أن يتلقى العملاء رموز الاسترداد و / أو الأسهم في FTX 2.0."

لا يزال فريق تصفية FTX مدينًا بمبلغ 8.7 مليار دولار للعملاء ، وشكك في عدم كفاءته

وفقًا للتقرير المؤقت الثاني الصادر عن فريق إعادة تنظيم إفلاس FTX في يونيو من هذا العام ، يبلغ العجز الحالي حوالي 8.7 مليار دولار أمريكي ، وتم استرداد الأصول المتداولة البالغة حوالي 700 مليون دولار أمريكي ، لكنها لا تزال بعيدة عن ديون. 12 مليار دولار وسيصدر التقرير الثالث في أغسطس. من أجل استعادة المزيد من الأصول ، رفع فريق تصفية FTX دعوى قضائية ضد مدراء تنفيذيين سابقين مثل SBF منذ وقت ليس ببعيد ، سعياً لاستعادة مليار دولار أمريكي اختلسته.

ومع ذلك ، مع تقدم إفلاس FTX وإعادة التنظيم ، فإن التكاليف القانونية المتراكمة تستهلك أموال المستخدمين. وفقًا لوثائق المحكمة الصادرة في نهاية يونيو ، تجاوزت تكاليف تصفية FTX 200 مليون دولار أمريكي حتى الآن ، منها فقط من 1 فبراير ، من عام 2023 إلى أكثر من 120 مليون دولار تم إنفاقها على المصاريف القانونية وغيرها خلال 30 أبريل ، وكانت هذه النفقات أفضل مما دفعه المستخدمون قبل تقديم الفصل 11 من الإفلاس.

في هذا الصدد ، شكك العديد من الدائنين في أن فريق إعادة هيكلة FTX لم يحرز تقدمًا كبيرًا. ولم يكشف فقط عن تقلص أصوله من 7.3 مليار دولار أمريكي قبل بضعة أشهر ، بل كرر المحتوى المعروف في التقرير مرارًا وتكرارًا ، و هناك فرق كبير في نفقات المحامي. العقلانية ، على سبيل المثال ، استعان سوليفان وكرومويل بعدد كبير جدًا من المحامين المبتدئين للتعامل مع القضايا على FTX ، واستناداً إلى القضايا التاريخية ، فإن نسبة الرسوم القانونية في قضايا FTX للأصول المستردة تقترب من 3٪ ، والتي تجاوزت إنرون ، وورلد كوم وغيرها من قضايا الإفلاس المعروفة.

كما دعت كاثرين ستادلر ، محامية الإفلاس التي عينتها المحكمة الأمريكية لتكون مسؤولة عن رسوم التفتيش ، إلى خفض بعض أتعاب المحامين في يونيو من هذا العام ، وطلبت من المحامي الرئيسي سوليفان وكرومويل تخفيض فاتورتها البالغة 42 مليون دولار بنحو 650 ألف دولار إلى تعويض الموظفين الزائدين والاجتماعات المجدولة. أخطاء مثل الأعمال الورقية الزائدة والغامضة.

! [تفسير خطة إعادة التنظيم الأولية لشركة FTX: ستخضع جميع المطالبات لغير العملاء إلى مرتبة ثانوية ، وسيكون مبلغ مطالبات FTT صفرًا] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-248afcabcd -dd1a6f-1c6801)

كما علق تحالف FTX 2.0 Creditor Alliance اليوم على أن اللجنة الرسمية للدائنين غير المضمونين (UCC) يجب أن تختار تشغيل فريق FTX 2.0 ، بينما تطالب بإعادة تشغيل واستعادة الرموز ، وفرض فائدة على حيازاتها النقدية البالغة 2.6 مليار دولار. بناءً على قرار جون راي وفريقه بعدم وضع هذه الأموال في أذون الخزانة ، فهم مشغلون غير أكفاء وقد يكون من الضروري معارضة اقتراحهم القادم لتمديد التفرد حتى يتمكن الدائنون من تقديم خططهم الخاصة.

"نظرًا لأن الإفلاس يمر يومًا بعد يوم ، فإن أصول العملاء تتدهور أيضًا (تتناقص)." كما قال قاضي محكمة إفلاس ديلاوير ، جون دورسي ، بالنسبة للدائنين ، فإن تكلفة التقاضي وإعادة التنظيم مرتفعة ، وإعادة تشغيل FTX قد تؤدي إلى تحسينها بالفعل الوضع لا يزال مجهولا.