هل ستؤدي وكالة فيتش إلى خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة إلى إطلاق شرارة صعود عملة البيتكوين؟

المؤلف: MARCEL PECHMAN ، COINTELEGRAPH ؛ المترجم: Songxue ، Jinse Finance

في الأول من آب (أغسطس) ، حدث حدث كبير في عالم المال: خفضت وكالة فيتش ، وهي وكالة تصنيف ائتماني معروفة ، التصنيف الائتماني للحكومة الأمريكية من AAA الأصلي إلى AA +. يُظهر خفض التصنيف ضعف الثقة في قدرة الحكومة الأمريكية على الوفاء بمسؤولياتها المالية بشكل فعال. **

** دفع خفض التصنيف المستثمرين إلى اتخاذ موقف حذر ، مما دفع الكثيرين إلى سحب الأموال من الأصول مثل الأسهم والفضة والنفط والسندات طويلة الأجل. ** بدلاً من ذلك ، يفضلون النقد والاستثمارات قصيرة الأجل ، والتي تعتبر خيارات أكثر أمانًا في أوقات عدم اليقين.

العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 (باللون الأزرق) ، العقود الآجلة للنفط WTI (البط البري) ، الأوراق النقدية الأمريكية لمدة 20 عامًا (الصفراء) ، والعملات الفضية (البرتقالية). المصدر: TradingView

** كما يتضح من الرسم البياني أعلاه ، فإن قرار فيتش بخفض التصنيف الائتماني للحكومة الأمريكية له تداعيات واسعة ، حيث يؤثر على السلع والدخل الثابت والأسهم. هذا له آثار على مختلف المؤسسات المالية والمحافظ الاستثمارية ، بما في ذلك البيتكوين. **

يدرس التجار الآن ما إذا كانت ندرة عملة البيتكوين الرقمية ومقاومة الرقابة يمكن أن توفر مأوى من حركة "تجنب المخاطرة" العامة التي يغذيها تدهور درجات الائتمان في أكبر اقتصاد في العالم.

** تخفيض التصنيف له تأثير ضئيل على السوق **

ألمح تقرير Moody's Analytics الصادر في مايو إلى تأثير الدومينو المحتمل لخفض التصنيف في الولايات المتحدة. ** قد تؤدي سندات الخزانة إلى مزيد من التخفيضات في القطاع المالي. ** من الجدير بالذكر أن وكالة فيتش وستاندرد آند بورز هي الوحيدة التي صنفت الولايات المتحدة. تصنيف الديون هو AA + ، وما زالت موديز تحتفظ بتصنيف AAA مع توقعات مستقرة.

ومن المثير للاهتمام ، أن تكلفة التأمين على الديون السيادية الأمريكية ضد التخلف عن السداد ، كما يتضح من مقايضات التخلف عن السداد ، ظلت مستقرة إلى حد كبير بعد خفض التصنيف ، وهو أمر مفاجئ في مواجهة مثل هذه الأخبار الهامة.

قيمة مقايضة الائتمان الافتراضي للخزانة الأمريكية لمدة 5 سنوات. المصدر: السندات الحكومية العالمية

تحمي هذه الأداة المالية من مخاطر التخلف عن سداد الديون ، وتعمل كوثيقة تأمين حيث يدفع المستثمرون قسطًا ليتم تعويضهم إذا تخلف مُصدر الدين ، في هذه الحالة الحكومة الأمريكية ، عن السداد.

** يشير هذا الاستقرار إلى أن المستثمرين ليسوا معنيين بالتأثير الفوري لخفض التصنيف الائتماني. أحد الأسباب المحتملة هو أن سندات الخزانة الأمريكية تعتبر واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا في العالم لأنها مدعومة من قبل حكومة الولايات المتحدة. يضمن المُصدر سداد الدين ، بما في ذلك الفائدة ، في تاريخ استحقاق محدد. **

مخطط 12 ساعة لعوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 5 سنوات. المصدر: TradingView

لاحظ أن تقلبات العوائد اليومية الأخيرة تبدو أقل وضوحًا نظرًا للارتفاع المستمر في عوائد السندات لأجل خمس سنوات خلال الأسبوعين الماضيين. قد يكون ذلك مرتبطًا بضعف ثقة المستثمرين في إدارة الديون الأمريكية ، مما يعزز الطلب على عائدات أعلى.

بصرف النظر عن التحركات في عوائد سندات الخزانة الأمريكية ، فإن انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية بالنسبة للعملات الأخرى ، قد يؤدي أيضًا إلى حدوث مشكلات. إذا أدى ذلك إلى انخفاض الثقة في الأصول التقليدية ، فقد يتطلع المستثمرون إلى متاجر أخرى ذات قيمة ، مما قد يعزز جاذبية البيتكوين. **

مؤشر الدولار الأمريكي. المصدر: TradingView

في الأسبوعين الماضيين ، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي من 99.50 إلى 102.60 ، مما يشير إلى تحول محتمل في معنويات المستثمرين. مما يؤكد جاذبية الدولار في أوقات عدم اليقين ، قد يتخلون عن سندات الخزانة والأسهم والسلع للحصول على أموال الملاذ الآمن.

** توقعات أسعار البيتكوين متشائمة على المدى القصير **

** بالنظر إلى مؤشر الدولار الأمريكي ، فإن مرونة مقايضات التخلف عن سداد الائتمان بخزانة الولايات المتحدة وقوة الدولار الأمريكي تشير إلى أن المستثمرين ربما قاموا بزيادة حيازاتهم النقدية تحسباً لاضطراب السوق. **

على هذا النحو ، قد لا تزدهر عملة البيتكوين على الفور بعد تخفيض تصنيف ديون الحكومة الأمريكية. خلال اضطرابات السوق المبكرة ، غالبًا ما تتجاهل رحلة السيولة الأولية فوائد الأصول اللامركزية.

** نظرًا لندرة Bitcoin الرقمية والعرض الثابت ، فإنها تبرز كأصل ثمين وسط الديون الحكومية المتزايدة ، والتي يمكن أن تخفض قيمة النقد. ** نتيجة لذلك ، ** قد ينظر المستثمرون بشكل متزايد إلى البيتكوين كملاذ آمن وفئة أصول قوية تقاوم الرقابة بسبب طبيعتها اللامركزية.