ما هي الدلائل التي يوفرها النصف في Litecoin يوم الخميس لسوق Bitcoin إلى النصف؟

بقلم جريج سيبولارو ، رئيس الأبحاث العالمية ، NYDIG جمع: WEEX

النقاط الرئيسية في هذا المقال:

• سوف تدخل Litecoin في النصف الثالث هذا الأسبوع.من خلال مراقبة Litecoin ، يمكن أن توفر مرجعًا لأداء Bitcoin أثناء عملية النصف.
• قبل وبعد هذا النصف ، فإن أداء Litecoin له بعض أوجه التشابه مع النصف السابق ، لكنه يظهر أيضًا علامات جديدة.
• التغييرات السلوكية في Litecoin خلال النصف قد يكون لها آثار على Bitcoin ، والتي لاحظنا بعضها بالفعل مع نضوج الأصول وقاعدة المستثمر.

حركة الأسعار الدورية لبيتكوين ، أحد الألغاز غير المبررة للاستثمار في العملات المشفرة ، هي دورة الدب الثور التي تتكرر كل 4 سنوات حول كتلة المكافأة إلى النصف. في ظاهر الأمر ، تنتهك هذه الأنماط المتكررة حتى الشكل الضعيف من فرضية السوق الفعالة (EMH) ، التي تنص على أن تحركات الأسعار المستقبلية لا تتأثر بمعلومات الأسعار التاريخية ، ولكن لأي سبب من الأسباب ، تكرر العملات المشفرة نفسها مرارًا وتكرارًا. نمط.

تفسيران للفترات

هناك تفسيران معقولان لهذه الأنماط في السوق. أولاً ، يستمر قبول Bitcoin في النمو ، مما يؤدي إلى زيادة قيمة الشبكة بالكامل وسعر Bitcoin نفسه ، لكن نفسية الخوف والجشع البشرية المرتبطة بهذه التكنولوجيا التخريبية قد خلقت انحرافات شديدة عن مسار النمو هذا. ليس من غير المألوف أن تمر الابتكارات التكنولوجية الجديدة بفترات من الضجيج ، كما هو موصوف جيدًا من قبل كل من Gartner Hype Cycle و Carlota Perez's Technology Revolution Framework ؛ ومع ذلك ، فإن Bitcoin هو الوحيد الذي نعرف أنه يمر عبر هذه الدورات بشكل متكرر.

ملاحظة WEEX: Gartner Hype Cycle (Gartner Technology Hype Cycle) ، هو نموذج اقترحته شركة الأبحاث والاستشارات Gartner لوصف عملية تطوير التقنيات الجديدة. يقسم النموذج عملية تطوير التكنولوجيا إلى مراحل مختلفة ، بما في ذلك مراقبة التكنولوجيا والضجيج وخيبة الأمل والتفاهم والنضج. من بينها ، في مرحلة الضجيج ، عادةً ما يتم الترويج للتكنولوجيا بشكل مبالغ فيه والمبالغة في تقديرها ، وغالبًا ما يتم المبالغة في مزاياها وتطبيقاتها المحتملة. في المرحلة التالية من خيبة الأمل ، نظرًا لأن التطبيق الفعلي ليس كما هو متوقع ، قد تواجه التكنولوجيا درجة معينة من النقد والشك.

إطار الثورة التكنولوجية لكارلوتا بيريز هو إطار نظري اقترحه الاقتصادي كارلوتا بيريز لوصف تأثير الثورة التكنولوجية على الاقتصاد والمجتمع. وفقًا لهذه النظرية ، تشمل الثورة التكنولوجية فترة الانفجار وفترة التوسع السريع وفترة الفقاعة وفترة الانكماش وفترة التأسيس. من بينها ، خلال فترة الفقاعة ، عادةً ما تجذب التقنيات الناشئة الكثير من الاهتمام والاستثمار ، ويكون حماس السوق مرتفعًا ، ولكن بعد ذلك قد يكون هناك درجة معينة من تعديل السوق وانحداره.

بالعودة إلى النص ، هناك تفسير آخر لدورة العملات المشفرة التي تبلغ مدتها 4 سنوات في السوق وهو أن سعر البيتكوين يتم تحديده من خلال العوامل البشرية لأنه لا يولد تدفقات نقدية قابلة للخصم ، لذلك لا يوجد أي معيار تقريبًا لقياس قيمة هذا الأصل. ويبحث هؤلاء اللاعبون البشريون عن نمط سعر لتوجيه الحركات المستقبلية وإعادة إنتاج أنماط الأسعار السابقة دون وعي.

لليتكوين دورة النصف الخاصة بها

مهما كان تفسير هذه الأنماط المتكررة في Bitcoin ، فهي ليست أصل التشفير الوحيد الذي يحتوي على أنماط متكررة. تم إطلاق Litecoin في عام 2011 ، ولديه بعض المتغيرات الاقتصادية المماثلة لـ Bitcoin ، باستثناء أنه إما يتضاعف أو يقسم على 4 (العرض المحدد هو 84 مليون بدلاً من 21 مليون ، وينتج واحدًا كل 2.5 دقيقة بدلاً من 10 دقائق في المتوسط) كتل جديدة ، نصف كل 840.000 كتلة بدلاً من كل 210.000 كتلة) ، شهدت نمطًا فريدًا لتكرار السعر حول نصف المكافأة.

هذا الأسبوع (المتوقع في 3 أغسطس ، WEEX Weike Note) ، سوف تدخل Litecoin في النصف الثالث في تاريخها (تخطط Bitcoin للانخفاض إلى النصف للمرة الرابعة في نهاية أبريل من العام المقبل) ، على الرغم من اختلاف دورات أسعار Litecoin كثيرًا عن Bitcoin ، لكننا أردنا أن نرى كيف تتصرف دورة Litecoin وكيف تغيرت ، وهو ما قد يكون مفيدًا حول كيفية تغير دورات Bitcoin في المستقبل.

تتميز دورة Litecoin الهالفنج بانخفاض السعر من 7 إلى 8 أشهر قبل النصف (حول قاع دورة 4 سنوات من Bitcoin) ، متبوعًا بارتداد حاد ، وغالبًا ما يتفوق على Bitcoin ، حتى النصف الفعلي.بلغ السعر ذروته 1-1.5 أشهر قبل الشوط الأول. ستسقط Litecoin بعد ذلك في دورة جديدة وتجد قاعًا جديدًا في وقت ما بعد النصف.

لذلك ، فإن دورة النصف في Litecoin هي دورة متوقعة ، وسيشهد سعر LTC القيعان والقمم قبل حدث النصف. هذا على عكس Bitcoin ، الذي يصل سعره إلى الذروة فقط بعد حدوث النصف.

تختلف فترة النصف في LTC عن فترة BTC

يتفوق Litecoin عادةً على Bitcoin في وقت مبكر من النصف

خلال المرحلة الأولى من دورة الهالفينج ، تتفوق Litecoin بشكل عام على Bitcoin ، كما يوضح الرسم البياني أدناه. عادةً ما تتراجع Litecoin إلى جانب Bitcoin ، ولكنها تفوقت على Bitcoin في الأشهر التي سبقت النصف.

يتفوق LTC عادةً على BTC قبل النصف ، وكانت Litecoin أكثر هدوءًا في هذه الدورة

بالنظر إلى البيانات وراء دورات Litecoin إلى النصف ، هناك نوعان من الوجبات السريعة المهمة - تظل مدة الدورة ثابتة ، ولكن سعة الذروة تتناقص مع كل دورة متتالية.

الأول هو مدة الدورة ، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه ، هناك تناسق ملحوظ في توقيت الحوض الصغير ، وهو 223 - 234 يومًا قبل تاريخ النصف. الشيء نفسه ينطبق على توقيت الذروة ، والتي تحدث 32-47 يومًا قبل النصف.

إذا نظرنا إلى العوائد على مدى دورة النصف ، من السعر الأدنى إلى السعر الذروة ، نلاحظ اتجاهًا ثابتًا يتناقص فيه العائد. في أول دورتين نصفيتين ، كانت العوائد من الوادي إلى الذروة قريبة نسبيًا ، 550٪ و 505٪ على التوالي. ومع ذلك ، فقد انخفض عائد السعر من القاع إلى الذروة في الدورة الحالية بشكل حاد ، أقل من 75٪.

يكون هذا أكثر وضوحًا إذا تم استخدام LTC-BTC (سعر Litecoin المقوم بعملة Bitcoin) للمقارنة بسعر Bitcoin. تفوقت اللايتكوين في النصفين السابقتين على عملات البيتكوين بهامش كبير ، كما يتضح من عوائد LTC-BTC من القاع إلى الذروة. ومع ذلك ، على الرغم من أن Litecoin اكتسبت ما يقرب من 75 ٪ قبل النصف الثالث ، إلا أنها لا تزال أقل من أداء Bitcoin في ذروة سعرها.

في نوفمبر من العام الماضي ، شهدت Litecoin فترة وجيزة من الضوء العالي ، عندما انتعشت من نقطة منخفضة وتفوقت على البيتكوين بهامش كبير ، وبدا أن دورة أخرى للنصف قد بدأت. لكن هذا العائد الزائد انتهى بسرعة ، وبلغ ذروته في الأسبوع الثالث من نوفمبر. منذ ذلك الحين ، تفوقت Bitcoin على Litecoin ، وبينما بلغ سعر Litecoin المطلق (من حيث USDT ، WEEX Weike Note) ذروته ، انخفض السعر النسبي لـ LTC-BTC من أدنى مستوى إلى ذروة.

لماذا يعتبر هذا مهمًا للبيتكوين؟

قد تتساءل عن سبب تركيز معظم بحثنا هذا الأسبوع على ظاهرة غير معروفة ، وهي رمز نادرًا ما يتم ذكره اليوم (لكنه لا يزال من أفضل 10 عملات من حيث القيمة السوقية ، بغض النظر عن العملات المستقرة). والسبب هو أن هالفينج البيتكوين سيأتي في أقل من عام (متوقع في 9 مايو 2024 ، تلاحظ WEEX) ، ويبحث المستثمرون عن أدلة على أداء سعر البيتكوين خلال النصف. قد تخبرنا مراقبة أداء سعر Litecoin خلال دورات النصف المتتالية بشيء عن كيفية تصرف البيتكوين خلال دورات خفض النصف.

في الواقع ، لقد لاحظنا عدة مرات أن معدل العائد من القاع إلى ذروة دورة هالفينج بيتكوين ، ومعدل الارتداد من الذروة إلى القاع ، يضعفان بمرور الوقت ، أي أن الارتفاع أقل و حجم أصغر. يبدو أيضًا أن Litecoin تظهر هذا الاتجاه ، خاصة خلال هذه الجولة من النصف. لذلك ، هناك سبب للاعتقاد بأن هذا الاتجاه سيستمر مع دخول البيتكوين في دورة هالفينج جديدة.

بالطبع ، الأداء السابق ليس ضمانًا للعائدات المستقبلية ، لذلك بينما نتوقع أن تستمر هذه الدورات في التكرار (أداء هذا العام مشابه لما رأيناه في العام الماضي بعد عام الاسترداد) ، نحتاج أيضًا إلى الحفاظ على سترى الأخبار الجديدة ، وكذلك مواقف المستثمرين تجاه فئة الأصول ، كيف يؤثر ذلك على هذا الاتجاه.

ملاحظة من WEEX:

• في دورة السوق الصاعدة الأولى (5 أكتوبر 2009 - 8 يونيو 2011) ، ارتفعت عملة البيتكوين 41771 مرة واستمرت لمدة 611 يومًا ؛
• في الجولة الثانية من دورة السوق الصاعدة (18 نوفمبر 2011 - 29 نوفمبر 2013) ، ارتفعت عملة البيتكوين 621 مرة واستمرت لمدة 742 يومًا ؛
• في الجولة الثالثة من دورة السوق الصاعدة (14 يناير 2015 إلى 17 ديسمبر 2017) ، ارتفعت عملة البيتكوين 130.5 مرة واستمرت لمدة 1068 يومًا ؛
• في دورة السوق الصاعدة الرابعة (15 ديسمبر 2018-10 نوفمبر 2021) ، ارتفعت عملة البيتكوين 22.1 مرة واستمرت لمدة 1061 يومًا.
• في الجولة الأولى من دورة الاسترداد (8 يونيو 2011 إلى 18 نوفمبر 2011) ، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 93.7٪ واستمرت لمدة 163 يومًا ؛
• في الجولة الثانية من دورة الاسترداد (29 نوفمبر 2013 إلى 14 يناير 2015) ، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 87.7٪ واستمرت لمدة 411 يومًا ؛
• في الجولة الثالثة من دورة الاسترداد (17 ديسمبر 2017 إلى 15 ديسمبر 2018) ، انخفض البيتكوين بنسبة 84.3٪ واستمر لمدة 363 يومًا ؛
• في الجولة الرابعة من دورة الاسترداد (10 نوفمبر 2021 إلى 21 نوفمبر 2022) ، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 77.6٪ واستمرت لمدة 376 يومًا.

وهذا يعني أنه مع استمرار نضج أصول Bitcoin والمستثمرين ، فإن مكاسب كل جولة من الأسواق الصاعدة تصبح أصغر وأصغر ، كما أن انخفاض كل جولة من الأسواق الهابطة يصبح أصغر وأصغر ؛ ومدة السوق الصاعدة أطول وأطول ، ومدة السوق الهابطة أطول. الوقت من الدورة الثانية هو أساسًا أكثر من عام واحد.