"كسب الكذب" 8٪ معدل ادخار DAI جذبت MakerDAO ما يقرب من 700 مليون دولار أمريكي

المؤلف: BitpushNews ماري ليو

وفقًا لبيانات الكثبان الرملية ، جذبت MakerDAO ما يقرب من 700 مليون دولار من الأموال بعد أن رفعت MakerDAO معدل توفير DAI (DSR) من 3.3٪ إلى 8٪.

! [image.png] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-aa35543a54-dd1a6f-1c6801 "1691709399947719.png")

منذ رفع سعر الفائدة ، تضاعف إيداع DAI في DSR ثلاث مرات إلى أكثر من 1 مليار دولار.

تقدم DAI الآن أعلى معدل عائد بين العملات المستقرة ، وهو أفضل من معدل عائد أسواق المال المختلفة وعائدات DEX LP. كما شارك العديد من مشاهير العملات المشفرة فيها. تُظهر البيانات الموجودة على السلسلة أن محفظة مؤسس TRON Justin Sun حولت أكثر من 90.000 stETH إلى 77.8 مليون DAI ، وإيداعها في Maker ، المحسوبة بمعدل عائد سنوي قدره 8٪ ، يمكن بسهولة كسب أكثر من 10000 دولار في اليوم.

! [لقطة شاشة 2023-08-10 مساءً 4.16.57.png] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-33ba5f3286-dd1a6f-1c6801 "1691709420249154.png")

كانت آخر مرة رفع فيها Maker معدل الادخار في مايو ، من 1٪ إلى 3.3٪. مع دخول عملات Curve and Aave المستقرة الجديدة إلى السوق ، تهدف هذه الخطوة إلى تثبيت حصة DAI في سوق العملات المستقرة.

يسمح كل من crvUSD من Curve و GHO الخاص بـ Aave للمستخدمين بإيداع عملات مستقرة مقابل بروتوكولات توليد العائد ، مما يعني أنه يمكن للمستخدمين الاستمرار في كسب عوائد سلبية أثناء الوصول إلى سيولة مستقرة للعملات مقابل ممتلكاتهم.

وبالتالي ، فإن رفع DSR يسمح لـ DAI بالتنافس على حصتها في السوق مع منافسها المبتدئ ، بروتوكول Spark ، وهو شوكة من بروتوكول الإقراض Aave v3 الذي تم إطلاقه في مايو بدعم من MakerDAO. كما أن سوق المال المرتكز على DAI يخلق حالات استخدام جديدة وفرص عوائد لأصحاب DAI ، مما يسمح للمدخرين بالوصول إلى DSR والحصول على قروض مقابل ضمانات DAI.

** تفادي تقلبات السوق **

تقلبت أسعار DAI على أعلى بروتوكول سوق المال Aave v3 بشكل كبير في الأشهر الأخيرة.

من فبراير إلى منتصف يونيو ، استقرت رسوم الاقتراض لشركة DAI بين 2٪ و 4٪ ، مع ذروة زيادات تصل إلى 10٪. في 13 يوليو ، ارتفع المعدل إلى 31٪ وبلغ 26٪ مرتين قبل نهاية الشهر.

ظلت الأسعار متقلبة خلال الأسبوع الأول من أغسطس ويبدو أنها ترتفع مرة أخرى.

! [image.png] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-6caa632c94-dd1a6f-1c6801 "1691709889422901.png")

يمكن أن يؤدي ظهور Spark إلى تزويد حاملي العملات المستقرة بمصدر بديل للدخل ، مما يؤدي إلى تفاقم التقلبات في سوق Aave's DAI.

** هل الإستراتيجية مستدامة؟ **

وفقًا لتقرير نشرته شركة Delphi Digital ، فإن لهذه الاستراتيجية آثارًا مالية كبيرة. مع تحديد DSR حاليًا بنسبة 8 ٪ ، تقدر التكلفة السنوية لشركة Maker بنحو 54 مليون دولار. لذلك ، سيقلل هذا من ربح ميكر السنوي المتوقع من 84 مليون دولار في السنة إلى 41 مليون دولار في السنة. ومع ذلك ، يمكن اعتبارها تكلفة اكتساب العميل لإحياء طلب DAI.

! [image.png] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-5c6d7c549c-dd1a6f-1c6801 "1691710264589924.png")

بعبارات بسيطة ، يعتمد EDSR على مضاعف 3.19 ٪ من المعدل الأساسي DSR ، كما قال المحللون. تتقلص هذه النسبة مع زيادة استخدام DSR ، بحد أقصى 8 ٪:

0-20٪ = 3x DSR = 8٪ 20-35٪ = 1.75x DSR = 5.58٪ 35-50٪ = 1.3x DSR = 4.15٪

نظرًا لأنه يتم سك المزيد من DAI ، سيكسب Maker اهتمامًا على DAI الذي تم سكه حديثًا أكثر مما يدفعه على DSR. ومع ذلك ، مع زيادة ودائع DSR ، ستضغط هذه الديناميكية على هوامش Maker ، مما يؤدي إلى انخفاض الربحية ما لم يتم الوفاء بمستوى EDSR 4.15٪.

تعتقد Delphi Digital أن DAI DSR المحسّن يوفر بديلاً جذابًا على السلسلة لأذونات الخزانة الأمريكية. بالنظر إلى العائد المرتفع ، من المرجح أن يستقر استخدام DSR عند أقل من 35٪ ، بما يتماشى مع معيار سعر الخزانة الحالي البالغ 5.5٪. تهدف هذه الخطوة الإستراتيجية إلى تعزيز نمو Maker وإرساء الأساس لإدخال Maker SubDAO ، والذي يهدف إلى زيادة الطلب وفائدة رموز DAI و MKR.