تفسير مسار تطور LSD ، وتتبع عوائد البانوراما وأسعار الفائدة

المؤلف: SAURABH

تصنيف: ديب تايد تك فلو

دأب البشر على استكشاف مفهوم "الحقيقة" لفترة طويلة. نقسمهم إلى أنواع مختلفة لمساعدة عقولنا على الانسجام - الحقيقة المطلقة ، الحقيقة الموضوعية ، الحقيقة الشخصية ، وما إلى ذلك. يمكن للحقيقة أن تأتي بأشكال عديدة ، إذا صح التعبير. في العالم المالي ، يحدد ترتيب المعاملات الحقيقة المطلقة ، وتسهل blockchain إنشاء هذه الحقائق.

كانت عبقرية ساتوشي ناكاموتو هي إيجاد طريقة لأجهزة الكمبيوتر الموجودة في مواقع جغرافية مختلفة للاتفاق بشكل مستقل على نفس ترتيب المعاملات. "الاستقلال" هنا مهم لأن الاعتماد على العقد الأخرى يعني أن النظام يقوم على الثقة ، لا يختلف عما يحدث بالفعل في التمويل التقليدي. يتيح استخدام الكتل ككتل بناء للعقد الوصول إلى الترتيب "الصحيح". غالبًا ما يتم التمييز بين شبكات blockchain في جوهرها بناءً على من لديه الحق في اقتراح كتل جديدة.

قاعدة

في Bitcoin ، تم اقتراح كتلة جديدة من خلال إثبات العمل (PoW). تأكد من أن مقدمي العروض قد قاموا بعمل كافٍ لإثبات أنهم قد استهلكوا موارد مثل الكهرباء أو معدات التعدين. هذا يجعل إرسال الرسائل غير المرغوب فيها إلى الشبكة نشاطًا يؤدي إلى خسارة.

يتنافس العديد من منتجي الكتل (عمال المناجم في هذه الحالة) لإنتاج كتلة ، ولكن يتم قبول واحد فقط. هذا يعني أن العمل الذي يقوم به الآخرون يضيع. يعد تغيير نموذج إجماع Bitcoin أمرًا صعبًا نظرًا لعمر Bitcoin والحوافز للمشاركين في الشبكة. لكن الشبكة الجديدة يمكن أن تتخذ مقاربة أخرى.

تتجنب أنظمة إثبات الحصة (PoS) المنافسة بين منتجي الكتل من خلال انتخاب منتجي الكتل. لا تتطلب هذه الشبكات من عمال المناجم التنافس على طاقة التعدين من خلال إنشاء آلات معقدة واستهلاك الكهرباء. بدلاً من ذلك ، يتم اختيار منتجي الكتل بناءً على مقدار الرموز المميزة الأصلية للشبكة التي يخزنها المشاركون.

كانت الإصدارات الأولى من Staking مشابهة للودائع لأجل. الرموز مقفلة لفترة زمنية محددة. يمكن أن تكون فترات الحجز منخفضة تصل إلى أسبوع. غالبًا ما تقدم البنوك معدلات عائد أعلى على الودائع لأجل مقارنة بحسابات التوفير العادية لتشجيع الأفراد على حجز رأس المال لفترات أطول من الوقت. تستخدم البنوك هذه الأموال في الأنشطة التجارية ، مثل الإقراض ، وتولد الأصول المرهونة (وتصوت لصالح) كتل جديدة وتحمي الكتل القديمة.

كلما زاد عدد الرموز التي تم جمعها ، زادت صعوبة تغيير آلية الإجماع الخاصة بـ blockchain ، لأن أصحاب المصلحة الذين يمتلكون الرموز لديهم حافز للحفاظ على الوضع الراهن. في معظم شبكات Staking ، يكافأ المشاركون بنسبة صغيرة من الرموز لتأمين الشبكة. يصبح هذا الإجراء هو المعيار الذي يكسبون على أساسه الفوائد.

فرص

! [تفسير مسار تطور LSD ، وتتبع البانوراما وعوائد أسعار الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-f1c31e312a-dd1a6f-1c6801)

مع ظهور شبكات PoS مثل Solana ، تم إتقان صناعة كاملة لمساعدة المستخدمين على المشاركة. ويتم ذلك لسببين:

• كما هو موضح في الجدول أعلاه ، تتطلب المدققات أجهزة كمبيوتر معقدة تكلف آلاف الدولارات. ربما لا يمتلك المستخدم العادي هذه الأجهزة ، أو لا يريد أن يكلف نفسه عناء إدارتها.
• يساعد على تصفية الأصول المشفرة الخاملة. تسمح عمليات التبادل مثل Coinbase و Binance للمستخدمين بالمشاركة من منتجاتهم وكسب جزء بسيط من الفرق بين المكافآت التي تقدمها الشبكة وتلك التي يتم تمريرها عبر التبادل للمستخدمين الذين يشاركون.

تتمثل إحدى طرق قياس حجم سوق Staking في إضافة الحدود القصوى للسوق لجميع السلاسل القائمة على نقاط البيع. هذا الرقم حوالي 318 مليار دولار. 72٪ منهم من Ethereum. تقيس "نسبة الرهان" المذكورة أدناه النسبة المئوية للرموز المميزة الأصلية للشبكة.

تمتلك Ethereum واحدة من أقل نسب الحصة إلى الضمان في الشبكة. لكن من حيث القيمة بالدولار ، فهي قوة طاغية مطلقة.

! [تفسير مسار تطور LSD وتتبع البانوراما وعوائد أسعار الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-9ac27fe2e4-dd1a6f-1c6801)

السبب في جذب Ethereum الكثير من رأس المال من حيث Staking هو أن الشبكة توفر عوائد أكثر استدامة. لماذا تقول هذا؟ من بين جميع شبكات إثبات الحصة ، فإن Ethereum هي الوحيدة التي تعوض الإصدار اليومي عن طريق حرق جزء من الرسوم. الرسوم المحروقة على Ethereum تتناسب مع استخدام الشبكة.

يتم موازنة أي مبلغ يتم تقديمه كمكافأة staking بواسطة الرموز المميزة التي تم حرقها كجزء من نموذج الرسوم طالما أن الأشخاص يستخدمون الشبكة. هذا هو السبب في أن العائد الناتج عن مصادقي Ethereum أكثر استدامة من شبكات إثبات الحصة الأخرى. اسمحوا لي أن أشرح بالأرقام.

وفقًا لـ Ultrasound.money ، ستصدر Ethereum حوالي 775000 ETH للمشترين هذا العام. في الوقت نفسه ، ستحرق Ethereum حوالي 791000 ETH كرسوم معاملات. هذا يعني أنه حتى بعد إصدار مكافآت Staking ، لا يزال عرض Ethereum يتقلص (بحوالي 16000 ETH).

فكر في حرق Ethereum جنبًا إلى جنب مع إعادة شراء الأسهم. عندما يبيع مؤسسو الشركات العامة الأسهم ، يمكن أن يتسبب ذلك في عدم ارتياح المستثمرين. ولكن عندما تعيد الشركات شراء الأسهم باستمرار من السوق العامة ، فإن ذلك يعتبر بشكل عام علامة على الصحة. ترتفع الأسهم ويشعر الجميع بسعادة أكبر. عادة ، في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة ، تختار الشركات الغنية بالسيولة النقدية الواثقة من آفاقها إعادة شراء الأسهم بدلاً من استخدامها لشراء أدوات أخرى ، مثل سندات الخزانة.

! [تفسير مسار تطور LSD وتتبع البانوراما وعوائد أسعار الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-9b4bd9a2c3-dd1a6f-1c6801)

يشبه حرق Ethereum فعل إعادة شراء الأسهم. يسحب Ethereum من السوق. وكلما زاد عدد الأشخاص الذين يستخدمون Ethereum ، تم استرداد Ethereum من السوق. منذ إطلاق EIP 1559 منذ حوالي عامين ، تمتلك Ethereum "إعادة شراء" بقيمة تزيد عن 10 مليارات دولار من ETH. ومع ذلك ، هناك اختلاف واحد بين عمليات إعادة شراء الأسهم وشبكات إثبات الحصة التي تحرق الرموز المميزة كجزء من نموذج الرسوم: لا تصدر الشركات العامة أسهمًا جديدة كل ثلاثة أشهر.

الافتراض هو أن عمليات إعادة الشراء ستعيد السهم من السوق. في حالة Ethereum ، فإن الرموز المميزة الصادرة حديثًا (كمكافآت Staking) توازن بين الرموز المحترقة (كرسوم). قد يكون هذا التوازن بين الإصدار والحرق هو السبب في عدم ارتفاع "إيثيريوم" على الفور بعد الاندماج في وقت سابق من هذا العام.

! [تفسير مسار تطور LSD وتتبع البانوراما وعوائد أسعار الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-637b54c321-dd1a6f-1c6801)

قمنا بعمل تقديرات بسيطة لمقارنة ذلك مع الشبكات الأخرى. في الرسم البياني أدناه ، تشير القيمة السوقية المتراكمة إلى قيمة الأصول المتدفقة إلى الشبكة. الفرق بين الإصدار والحرق (عن طريق الرسوم) يعطي صافي الإصدار. ETH هي الشبكة الوحيدة التي يمكننا التحقق من أن معدلها سلبيًا قليلاً على مدار عام. وهذا يفسر سبب بناء العديد من الشركات الناشئة حوله.

بانوراما مسار التعهد

! [تفسير مسار تطور LSD وتتبع البانوراما وعوائد أسعار الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-2404b55162-dd1a6f-1c6801)

في حين أن الاستثمار في Ethereum (ETH) يعمل جيدًا من الناحية الاقتصادية ، فإنه يواجه بعض المشكلات الأساسية التي تجعل من الصعب على مستخدمي التجزئة المشاركة. أولاً ، تحتاج إلى امتلاك 32 ETH لتصبح مدققًا. بالأسعار الحالية ، هذا يعادل حوالي 60.000 دولار ، أي ما يعادل تكلفة درجة الماجستير في التمويل من كلية لندن للاقتصاد ، أو تكلفة شراء Bored Ape NFT.

هذا ثمن باهظ للغاية تدفعه إذا كنت ترغب في المشاركة. التحدي الآخر هو أنه حتى وقت قريب ، كان الدخول على Ethereum طريقًا ذا اتجاه واحد. بعد الالتزام بأن تصبح مدققًا ، لا يمكنك التأكد من متى يمكنك استرداد أموالك. هذا يعني أنه إذا كنت بحاجة إلى استخدام ETH الخاص بك بشكل عاجل ، فلن تتمكن من القيام بذلك.

يوضح الرسم البياني أدناه من Glassnode أن ETH الجديد يتم تكديسه بوتيرة أسرع بعد ترقية شنغهاي.

! [تفسير مسار تطور LSD ، وتتبع البانوراما وعوائد أسعار الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-b533848902-dd1a6f-1c6801)

سرعان ما ظهرت مشتقات السيولة Staking (LSDs) لحل هذه المشاكل. أولاً ، يسمح للمشاركين الأفراد بالاستثمار دون فقدان إمكانية الوصول إلى أصولهم المربوطة. يمكن للمستخدمين سحب أرباحهم في أي وقت. ثانيًا ، يمكن للأشخاص المشاركة في Staking حتى مع وجود مبلغ صغير من ETH. ولكن كيف يكون هذا ممكنا؟ يعتمد النموذج على ما يلي:

قم بتزويد مستثمري Staking برمز مميز يشبه الإيصال يؤكد أنهم استثمروا ETH في عقد الإيداع.

قم بإنشاء تجمع ETH وقم بعمل ودائع على دفعات من 32 ETH بحيث يمكن للمستثمرين المشاركة مع فئات ETH الأقل.

تخيل أنك تجمع المال من أجل رحلة بينما كنت في الكلية. توفر LSD آلية مماثلة لعشاق العملات المشفرة الذين يتطلعون إلى المشاركة. هناك ثلاثة نماذج LSD ناشئة في السوق.

! [تفسير مسار تطور LSD وتتبع البانوراما وعائد سعر الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-8e8f64d76e-dd1a6f-1c6801)

في نموذج Rebase ، سيتلقى المستخدمون رموزًا تساوي مقدار ETH الذي قاموا بتأمينه من خلال البروتوكول. على سبيل المثال ، إذا قمت بإغلاق اثنين من ETH من خلال Lido ، فستحصل على اثنين من stETH. ستزداد كمية StETH يوميًا عندما تكسب مكافآت من Staking. على الرغم من بساطة هذا النموذج ، فإن الحجم المتغير باستمرار يفرض تحديات على قابلية التركيب بين بروتوكولات DeFi. اعتمادًا على ولايتك القضائية ، قد يكون كل استحواذ على رموز جديدة حدثًا خاضعًا للضريبة.

بالنسبة إلى الرموز المميزة ذات المكافآت مثل cbETH الصادرة عن Coinbase و rETH الصادرة عن Rocket Pool ، يتم تعديل قيمة الرمز المميز ، وليس الكمية.

تستخدم Frax نموذجًا من رمزين حيث يتم تقسيم المكافآت المتراكمة ETH إلى قسمين. يطلق عليهم اسم frxETH و sfrxETH ، حيث تحافظ frxETH على نسبة ربط 1: 1 إلى ETH ، و sfrxETH عبارة عن قبو مصمم لتجميع عوائد التخزين لمدققي Frax ETH. يزداد سعر صرف frxETH إلى sfrxETH بمرور الوقت مع إضافة المزيد والمزيد من المكافآت إلى الخزنة. هذا مشابه لـ c-tokens الخاصة بـ Compound ، والتي تتراكم باستمرار مكافآت الفائدة.

بالطبع ، لا يوفر مقدمو خدمات الاستثمار في الرهن العقاري السائل هذا الخيار لمستخدمي التجزئة بدافع النوايا الحسنة. وهنا يكمن دافع الربح. تتلقى شركات اقتناء السيولة رسومًا ثابتة من العائد الذي توفره الشبكة. لذلك ، إذا كانت ETH تقدم عائدًا ثابتًا بنسبة 5 ٪ على مدار عام ، فستربح Lido 50 نقطة أساس من المتعاملين.

! [تفسير مسار تطور LSD ، وتتبع البانوراما وعوائد أسعار الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-c1ceeb175a-dd1a6f-1c6801)

من خلال هذا الحساب ، تجمع Lido ما يقرب من مليون دولار من الرسوم يوميًا من صانعيها. سيتم تخصيص 10٪ من الرسوم لمشغلي العقد و DAOs. لديها منافسة قليلة من أقرانها الرمزية. على الرغم من أنه لا يمكننا الوصول إلى البيانات الخاصة بالمشتقات الرئيسية الأخرى مثل Rocket Pool أو Coinbase ETH ، يمكننا تقدير الرسوم التي تولدها تقريبًا.

على سبيل المثال ، قامت Coinbase بتحصيل 2.3 مليون ETH وفرضت رسومًا بنسبة 25٪ على عائدات الرهان. بافتراض عائد رهني بنسبة 4.3٪ وسعر ETH يبلغ 1800 دولار ، تبلغ إيرادات Coinbase حوالي 45 مليون دولار من ETH وحدها. تُظهر بيانات إفصاحات SEC أن Coinbase تولد ما يقرب من 70 مليون دولار كل ربع من حصص جميع الأصول التي تدعمها.

! [تفسير مسار تطور LSD ، وتتبع البانوراما وعوائد أسعار الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-bacd0aa80e-dd1a6f-1c6801)

على مدار العام الماضي ، تعد Lido Finance واحدة من الأقسام القليلة التي جمعت قيمة كبيرة من الدخل التشغيلي. أثناء كتابة هذا ، تدفق 279 مليون دولار إلى خزانة Lido's DAO. في الثلاثين يومًا الماضية فقط ، حقق البروتوكول 5.4 مليون دولار ، مقارنة بـ 1.7 مليون دولار لـ Aave و 400 ألف دولار للكمبوند. تُظهر مقارنة رسوم برامج مشتقات الاستثمار الأخرى المضمونة بالسيولة مع Lido هيمنتها في سوق LSD.

! [تفسير مسار تطور LSD ، وتتبع البانوراما وعوائد أسعار الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-f8ce0aad54-dd1a6f-1c6801)

مع نمو سوق الرهان ، قد يؤدي الوافدون الجدد إلى تآكل هوامش ربح Lido ، وقد يبحث المستثمرون في مكان آخر عن رسوم أقل. لكن في الوقت الحالي ، كل ما أعرفه هو أن Lido هي واحدة من مشاريع التشفير القليلة التي يمكن أن تستفيد من الأصول الخاملة على نطاق واسع. يتم تخزين حوالي 15 مليار دولار في ETH على Lido. طالما أن ETH يمكن أن تولد الدخل ولا تتدفق الأموال ، فإن شركات الاستثمار المدعومة بالسيولة ستكون في حالة جيدة.

أيضًا ، على عكس Uniswap أو Aave ، فإن Lido أقل تعرضًا لتقلبات السوق. يستفيد ليدو من كسل الناس.

نسبة الخلو من المخاطر

المعدل الخالي من المخاطر هو معدل الفائدة المكتسبة على الاستثمارات مع عدم وجود مخاطر التخلف عن السداد. لهذا السبب يطلق عليه "خالية من المخاطر". عادة ، تعتبر السندات التي تصدرها الحكومات التي تتمتع بالاستقرار المالي والسياسي خالية من المخاطر. انتظر ، لماذا نتحدث عن السعر الخالي من المخاطر؟

في عالم الاستثمار ، يتم الحكم على الاستثمار الجيد أو السيئ من خلال تكلفة رأس المال. السؤال الأساسي الذي يطرحه كل مستثمر قبل الاستثمار هو ما إذا كان العائد المتوقع أكبر من تكلفة رأس المال.

إذا كانت الإجابة بنعم ، فهي قابلة للاستثمار ، وإلا فهي ليست كذلك. تتضمن تكلفة رأس المال تكلفة حقوق الملكية وتكلفة الدين.

تكلفة الديون مباشرة إلى حد ما ، معدل الفائدة الذي تدفعه. تعتمد تكلفة حقوق الملكية على ثلاثة عوامل: المعدل الخالي من المخاطر ، ومدى خطورة الاستثمار بالنسبة للأصل الخالي من المخاطر ، وعلاوة المخاطر.

بدون معدل محدد خالٍ من المخاطر ، من الصعب تحديد تكلفة رأس المال التي يمكن على أساسها الحكم على أساس أي استثمار.

خذ سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن (ليبور) كمثال. إنه معيار سعر الفائدة الذي يحدد كل شيء من السندات ذات السعر العائم إلى عقود المشتقات المُسعرة. من المحتمل أن يكون سعر الفائدة الذي يحصل عليه مدققو Ethereum هو أقرب معيار يتم بموجبه تحديد أسعار الفائدة الأخرى في DeFi.

! [تفسير مسار تطور LSD ، وتتبع البانوراما وعوائد أسعار الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-d7d05fcbef-dd1a6f-1c6801)

هناك مشكلة في حساب فائدة DeFi الحالي. على سبيل المثال ، يبلغ معدل العائد السنوي (APR) لإقراض ETH على المركب حوالي 2٪ ، مقارنة بـ 4.3٪ للمصادقين وفقًا لمؤسسة Ethereum. من الناحية المثالية ، يجب أن يكون معدل إقراض ETH أعلى قليلاً من عائد أداة التحقق للأسباب التالية:

التطبيقات أكثر خطورة من البروتوكول نفسه. مخاطر العقود الذكية مغلوطة في تسعيرها في سوق الإقراض.

إذا كانت بدائل رهانات السيولة توفر سيولة وعوائد تنافسية ، فلن يكون لدى المستثمرين حافز كبير لإقراض الأموال للعقود الذكية. وهذا بالضبط ما يحدث الآن.

كما ذكرنا سابقًا ، تمتلك Ethereum واحدة من أقل نسب Staking. عند تمكين وظيفة السحب ، سيزداد مقدار الأصول التي تم إدخالها في التعهد بشكل مستمر. مع زيادة الأصول ، سينخفض معدل العائد لكل مدقق ، حيث ستسعى المزيد من الأصول إلى تحقيق عوائد محدودة. لن يزيد مبلغ ETH الذي تم إصداره بشكل متناسب مع مقدار الرموز المميزة التي تم جمعها.

دافع الربح يقود كل شيء من حولنا. إذا لاحظ المدققون تكلفة الفرصة البديلة ، فسينقلون أصولهم المكدسة إلى مكان آخر. على سبيل المثال ، إذا كان معدل الفائدة لاقتراض ETH أو توفير السيولة على Uniswap أعلى بكثير من عائد المدقق ، فلن يكون لديهم حافز لتشغيل عقدة التحقق. في هذه الحالة ، يعد العثور على مصادر دخل بديلة للمدققين أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على أمان Ethereum.

أصبحت عملية إعادة التصنيع وسيلة بديلة للمدققين لزيادة عائداتهم.

! [تفسير مسار تطور LSD ، وتتبع البانوراما وعوائد أسعار الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-98c50f6ba1-dd1a6f-1c6801)

يعد EigenLayer أحد البرامج الوسيطة الرائدة التي تدعم إعادة الترميز. دعونا نشرح بالتفصيل. عندما تستخدم blockchain مثل Bitcoin أو Ethereum ، فإنك تدفع مقابل مساحة الكتلة بحيث يمكن تخزين معاملاتك بشكل دائم في كتلة. قد تختلف هذه الرسوم في شبكات مختلفة. ضع في اعتبارك التداول على Bitcoin و Ethereum و Solana و Polygon لمعرفة الفرق في هذه الرسوم.

لماذا هو كذلك؟ يشرح المستند التعريفي التمهيدي EigenLayer هذا بطريقة أنيقة - فضاء الكتلة هو نتاج الثقة اللامركزية التي توفرها العقد أو المدققون الموجودة تحتها. كلما زادت قيمة هذه الثقة اللامركزية ، ارتفع سعر مساحة الكتلة.

! [تفسير مسار تطور LSD ، وتتبع البانوراما وعوائد أسعار الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-d92b608c49-dd1a6f-1c6801)

تسمح لنا آلية إعادة التكديس باختراق المكدس اللامركزي وخلق سوق للثقة اللامركزية. يسمح EigenLayer لمدققي Ethereum بإعادة استخدام ثقتهم وتمكين blockchains الجديدة للاستفادة من نفس الثقة.

يطبق أمان شبكة واحدة على التطبيقات الأخرى ، مثل تجميعات أو جسور متقاطعة أو أوراكل.

سؤال مهم

كل هذا يبدو رائعًا ، لكن قد تتساءل من يستخدم كل هذه الأشياء. يمكننا تحليلها من منظور العرض والطلب. على جانب العرض ، هناك ثلاثة مصادر.

أصحاب ETH الأصليين (يخاطرون بـ ETH بأنفسهم) ،

LST re-stakers (Staking LST الخاص بهم ، مثل stETH أو cbETH) ، و

مزودو السيولة من ETH (وضع رموز LP التي تحتوي على ETH كأحد أصولهم) ، يمكنهم أيضًا اختيار التحقق من صحة السلاسل الأخرى.

على جانب الطلب ، غالبًا ما توجد تطبيقات ناشئة أو سلاسل جديدة تتطلع إلى تأمين التمهيد. قد ترغب في بناء شبكة من الأوراكل التي تحلل البيانات على السلسلة وتمريرها إلى تطبيقات DeFi.

قبل بضع سنوات ، عندما كانت Ethereum والعديد من شبكات الطبقة الأولى الأخرى تتطور ، لم نكن متأكدين مما إذا كانت هناك سلسلة واحدة تحكمها جميعًا. بحلول عام 2023 ، سنرى مستويات متعددة تعمل في وقت واحد. تبدو فكرة سلسلة تطبيق معينة محتملة جدًا.

لكن السؤال هو: هل يجب على كل هذه السلاسل القادمة أن تبني الأمن من الصفر؟

لا نريد القفز إلى الاستنتاجات ونقول لا. دعونا نلقي نظرة على كيفية تطور Web2 للحصول على منظور. في الأيام الأولى للإنترنت ، مثل شركات Web3 الناشئة اليوم ، كان على المؤسسين إيجاد حلول لمشاكل مثل المدفوعات والمصادقة والخدمات اللوجستية. بعد بضع سنوات ، ظهرت شركات مثل Stripe و Twilio و Jumio وما إلى ذلك لمواجهة هذه التحديات. كان جزء من سبب شراء eBay لـ Paypal في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين هو حل مشاكل الدفع الخاصة بهم.

هل تشاهد النمط؟ تطبيقات على نطاق الإنترنت عندما يقومون بالاستعانة بمصادر خارجية لأشياء ليست من كفاءاتهم الأساسية.

بحلول عام 2006 ، خفضت AWS تكاليف الأجهزة بشكل كبير. زعمت ورقة بحثية رئيسية من هارفارد بيزنس ريفيو في عام 2018 أن AWS غيرت مشهد رأس المال الاستثماري كما نعرفه ، نظرًا لتأثيره على تكلفة التجربة. فجأة ، يمكنك تقديم تدفق غير محدود (Netflix) أو تخزين (Dropbox) أو التواصل الاجتماعي (Facebook) دون القلق بشأن شراء الخوادم الخاصة بك.

الاستعادة هي لشبكات blockchain ما تمثله AWS للخوادم. يمكنك الاستعانة بمصادر خارجية لواحد من أغلى جوانب الأمن السيبراني. يمكن استخدام الموارد المحفوظة عن طريق القيام بذلك بشكل أفضل للتركيز على التطبيق الذي تقوم ببنائه.

! [تفسير مسار تطور LSD ، وتتبع البانوراما وعوائد أسعار الفائدة] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-a0ca98b6db-dd1a6f-1c6801)

دعنا نعود إلى سؤالنا السابق. هل يجب على كل سلسلة بناء أمنها الخاص؟ الجواب بالنفي. لأنه لا تحاول كل سلسلة أن تكون شبكة تسوية عالمية مثل Ethereum أو Bitcoin أو SWIFT. لا يوجد أمان مطلق في سلاسل الكتل العامة. الكتل احتمالية (ليس من غير المألوف التراجع عن كتلة أو اثنتين) ، الأمان هو نطاق. أثناء تركيزك على بناء تطبيقك ، يجب أن تركز على المستخدمين على الأرجح.

إن الحصول على أمنك إلى نقطة حيث يمكنه التنافس مع السلاسل ذات التأثيرات الضخمة للشبكة أمر بطيء ومؤلِم. وإذا كنت تمثل سلسلة خاصة بالتطبيقات ، فلن يهتم مستخدموك بالأمان ، طالما أنه كافٍ للتطبيق الذي تقدمه.

مشهد الـ Staking يتطور باستمرار. إذا أدت الموافقة على مؤسسة التدريب الأوروبية إلى زيادة الاهتمام المؤسسي بالأصول الرقمية ، فسيكون أحد القطاعات القليلة التي ستنمو بشكل كبير.