لا توجد شركات للتصويت على النماذج المحلية واسعة النطاق

المصدر الأصلي: Qubit

مصدر الصورة: تم إنشاؤه بواسطة Unbounded AI‌

دخل سوق رأس المال الاستثماري واسع النطاق مرحلة جديدة من ** "عدم وجود شركة للاستثمار فيها" **.

يريد رواد الأعمال المال ، لكن جولات جديدة من التمويل على نطاق واسع أصبحت أكثر صعوبة ؛ يجد المستثمرون صعوبة في العثور على أهداف مناسبة ، وأولئك الذين يعدون لا يمكنهم الاستثمار ، وأولئك الذين يستطيعون تحمله لا يمكنهم ذلك.

هذه الظاهرة غير متوقعة ومعقولة.

تم إطلاق عشرة آلاف سهم منذ أقل من نصف عام ، وانخفض معدل استخدام الأشخاص العاديين للذكاء الاصطناعي والنماذج الكبيرة.عندما هدأ الحماس ، بدأ معدل نمو زيارات الزعيم ChatGPT يتباطأ.

** لكن حجم وازدحام هذا المسار بعيد كل البعد عن الراحة **:

بصفتها الدفعة الأولى من الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي ، انتقل فريق كان منخرطًا بعمق في النماذج الخفيفة الوزن مباشرة إلى حيدات ؛ قسم Tsinghua للشركات الناشئة AIGC آخذ في الظهور باستمرار ، ودخلت السوق مؤخرًا شركة أخرى للذكاء الاصطناعي تركز على أنظمة الحوار ، وكذلك الطلاب الجامعيين. بدأ مساعد الذكاء الاصطناعي الذي بدأه الخريجون في الاختبار التجريبي قريبًا.

من ناحية أخرى ، فإن التقدم التمويلي للاعبين المشهورين ليس سلسًا ؛ ومن ناحية أخرى ، تواصل الشركات الجديدة والمنتجات الجديدة الضغط على المسار الصحيح.

لقد بدأ الواقع أخيرًا في قرع أجراس الإنذار:

بدأ الجنون يتلاشى ، ** تواجه الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي اختبارًا أكبر في سوق رأس المال الاستثماري ** ، ربما يأتي التعديل الوزاري بهدوء.

** موارد المسار محدودة والفترة الزمنية قصيرة **

مدفوعة وتحفيزًا من قبل OpenAI ، تتدافع الشركات الناشئة المحلية والكبيرة الحجم للانفجار.

ولكن كلما تقدمنا ، أصبحت الاختبارات والصعوبات التي نحتاج إلى مواجهتها أكثر وضوحًا:

أولاً--

** تراك محدود **

اليوم ، يمكن لكل شركة ناشئة نموذجية كبيرة الحجم أن تشعر بشدة أنه على الرغم من أن هذا المسار ساخن ، إلا أن موارد المسار محدودة والنافذة الزمنية قصيرة **.

كل تحديث لـ ChatGPT يزاحم مساحة المعيشة للشركات المبتدئة ، حتى Jasper ، نجم يونيكورن AIGC بقيمة 1.5 مليار دولار أمريكي في 18 شهرًا ، بدأ أيضًا في تسريح العمال.

بالنظر إلى مجال المصدر المفتوح ، الذي يمثله LLaMA-2 ، فإن القوة الإجمالية تتزايد بسرعة أيضًا.

في المقارنة الرأسية ، هناك العديد من الشركات التي اتجهت إلى ريادة الأعمال على نطاق واسع واحدة تلو الأخرى. وفقًا للإحصاءات غير الكاملة ، بما في ذلك الأنواع المختلفة من المصادر العامة والرأسية والمفتوحة المصدر والمغلقة ، فقد تجاوز عدد ** النماذج الكبيرة المنتجة محليًا 100 **.

يمكن الشعور بشكل بديهي أنه في غضون نصف عام فقط ، من بين هذه المئات من الشركات ، ظهر كبار النجوم والعمالقة الصغار بسرعة متدفقة تقريبًا.

يتقدم أحد أكثر النجوم إبهارًا ، ** MiniMax ** ، إلى صفوف حيدات القرن بانتصار. وفقًا لأخبار السوق ، اتخذ الفريق الذي كان أول من انتهى في الصين الطريق خفيف الوزن وذهب بالفعل مباشرة إلى تقييم مليار دولار أمريكي.

إنه مثير ومحير للعقل:

حتى في عصر الإنترنت الذي يتمتع بأكبر قدر من المال ، فإن زيادة التقييم لمدة 6 أشهر تكاد تكون مجرد خيال.

ناهيك عن الحالة الخاصة للسنوات الضوئية - قبل أن يتم الاستحواذ عليها من قبل meituan ، استغرق الأمر 4 أشهر دون تدفق تجريبي للخارج ، وتجاوز التقييم 1 مليار دولار أمريكي.

تعني النجوم المبهرة أنها ستحتل معظم المناصب على مسار النموذج واسع النطاق ، وستكون معركة الاستيلاء على الموارد لـ 99٪ المتبقية من اللاعبين شرسة.

### ** دعم رأس المال الاستثماري ، ابدأ في التجمع **

في مثل هذه البيئة العامة ، بعد نصف عام ، كان المستثمرون الذين جلسوا حقًا على طاولة البوكر "متجمعين معًا" واضحين بشكل خاص.

وفقًا لتقديرات السوق التي تم الكشف عنها ، قام Qubit بفرز الشركات والمستثمرين الذين اتخذوا خطوات في دائرة رأس المال الاستثماري واسع النطاق منذ يناير 2023.

** **** △ ** تم تنظيم Qubits وفقًا للمعلومات العامة ، فقط في عام 2023

بالإضافة إلى الجدول ، لا تزال أحدث التقييمات لشركات النجوم مثل 01Wanwu و Baichuan Smart نائمة وغير معروفة للأجانب.

ومع ذلك ، فإن المعلومات الواردة في الجدول كافية لكي يكتشف الناس أنه في عصر ريادة الأعمال على نطاق واسع ، فإن لعبة المقامرين في رأس المال المغامر تعتبر منتظمة للغاية:

أو ** ابحث عن الرأس **.

ومن الأمثلة النموذجية على اللقطات الأكثر شيوعًا في الأشهر الستة الماضية ، مثل Dachang Venture Capital / Venture Capital التي تمثلها شركة Tencent Investment ، أو Zhipu AI ، التي تتسارع على طول الطريق.

بالنسبة لهم ، لن يتم وضع البيض في نفس السلة ، ولن يتم وضعهم في سلال كثيرة جدًا ، ولن يتم وضعهم في سلال أخرى غير مرتبة الرأس.

أو ** اختر بحزم شركة مستثمرة معينة **.

يبدو الأمر مثل زيادة وزن Tom Cat في Xihu Xinchen ، أو تفاؤل Zhihu المستمر بشأن Mianbi Smart ، ويعمل شريكه وكبير موظفي التكنولوجيا كمدير ومدير تنفيذي للطرف الآخر.

** ** #### ** △ ** سيشغل شريك Zhihu والمدير التنفيذي للتكنولوجيا Li Dahai منصب الرئيس التنفيذي لشركة Mianbi Smart

** إذا كنت تريد تقييمًا مرتفعًا ، فعليك مواجهة فترة عنق الزجاجة **

علاوة على ذلك ، على الرغم من أن كل فرد في سوق رأس المال الاستثماري يتحدث عن نماذج واسعة النطاق ، فإن حجم الأموال التي يمكن استثمارها محدود ، ومع تراجع الأموال بالدولار الأمريكي ، فإن صناديق الاستثمار هذه ليست ساخنة ، ناهيك عن صناديق الاستثمار الكبيرة.

علم Qubit أن فريقًا مبتدئًا أعلن عن دخوله إلى النموذج واسع النطاق قبل بضعة أشهر لم يكن سهلاً في التفاوض مع صاحب العمل. تم تخفيض عرض الأسعار الخارجي الحالي إلى أقل من 100 مليون دولار أمريكي ، وهو أقل بكثير من التوقعات الأولية.

النقاش ساخن ، لكن التمويل ليس سهلاً ، ولا ينعكس فقط في هذا.

ريادة الأعمال على نطاق واسع لا تزال في طور الصعود ، ويعني التقييم المرتفع أن الشركة المستثمرة ستحتاج إلى تحمل توقعات نمو أعلى وضغوط أرباح في المستقبل.

أخبار السوق هي أنه كلما تأخرت جولة التمويل ، كلما ارتفع التقييم ، وكلما زادت الحاجة إلى أموال حقيقية ، كلما كان اختبار القدرات الحقيقية وتسويق التكنولوجيا أكثر صرامة.

حتى اليوم ، أصبح تقييم مليار دولار أمريكي سقفًا لا مثيل له للشركات الناشئة العادية واسعة النطاق ؛ قبل الوصول إلى هذا المبلغ ، ليس من السهل أيضًا تجاوز مليار يوان.

** بداية الموجة الأولى من فترة التهدئة تدريجيًا **

ومع ذلك ، كانت تحديات التمويل التي واجهتها هذه الشركات الناشئة شاقة بشكل خاص منذ البداية.

تكلفة تدريب النموذج مرتفعة ، والحصول على البيانات أمر صعب ، ويمكن أن يعيش كبار الفنيين في سلع نادرة ، باختصار ، إذا كنت ترغب في بناء نموذج كبير ، يجب أن تنفق المال مثل الماء. **

الآن لا يزال يتعين علينا مواجهة مشاكل مثل صعوبة التحول إلى عمل فعلي ، مما يعيق التسويق التجاري والمزيد من النمو السريع للعديد من الشركات الكبيرة في جميع الجوانب.

** البحث عن عمليات الدمج والاستحواذ في خيارات موازية **

لذلك ، عندما أصبحت الجولة الجديدة من التمويل واسع النطاق أكثر صعوبة ، بدأت ** عمليات الدمج والاستحواذ ** تصبح خيارًا موازًا.

علم Qubit مؤخرًا أن شركة نموذجية واسعة النطاق تعمل بالذكاء الاصطناعي ومقرها تسينغهوا قد تعرضت للبحث عن جولة جديدة من التمويل بقيمة مليار يوان.

في الوقت نفسه ، تسعى الشركة إلى عمليات الاندماج والاستحواذ في السوق بسعر 100 مليون دولار أمريكي. هذا السعر على قدم المساواة مع التقييم عند الانتهاء من الجولة الأخيرة من التمويل.

كما انتشرت الأخبار الواردة من سوق رأس المال أن شركة Zhipu AI ، وهي أيضًا من جامعة Tsinghua ، تقوم بالاتصال بالفريق بشأن عمليات الدمج والاستحواذ.

ليست هذه هي الطريقة الوحيدة للحياة ، فهناك دائمًا أوجه تشابه يمكن عكسها في التاريخ:

في أبريل من هذا العام ، أكملت شركة Light Years Beyond الاستحواذ على شركة First-class Technology ، وهي شركة تعمل بإطار التعلم العميق للذكاء الاصطناعي ، وتملك حوالي 46.52٪ من أسهمها.

في ذلك الوقت ، كانت التكنولوجيا من الدرجة الأولى التي أكملت 4 جولات من التمويل قد فشلت مرارًا وتكرارًا في التمويل ، وسقطت تقريبًا قبل صعود موجة AI 2.0 ؛ وقف وانغ هوي ون على قمة الجبل ، وكان في حاجة ماسة لإدخال موارد الصناعة لتعزيز القدرة التنافسية وقوة الاحتياط من أجل "بناء أوبن أيه آي الصينية".

الجميع يعرف القصة لاحقًا ، تقاعد وانغ هوي ون بسبب المرض ، وتم جلب تكنولوجيا من الدرجة الأولى تحت راية ميتوان على بعد سنوات ضوئية.

** يلتزم المستثمرون بالمسار "المحافظ" **

عززت حادثة خروج وانغ هوي ون ، إلى حد ما ، الموقف المشترك لمعظم المؤسسات الاستثمارية ، وهو ** المحافظ **.

أكد العديد من مستثمري الصف الأول أنهم شاهدوا وتحدثوا عن الكثير من المشاريع في السوق ، ولكن في النهاية هناك عدد قليل جدًا من الأهداف الثابتة.

كما ذكرنا أعلاه ، ** المراهنة المركزة برأس المال ** ، يتركز هدف الصيد على 3-5 لاعبين ، وفرص النجاح مضغوطة للغاية.

أدى تكثيف تأثير ماثيو إلى تقليل عدد الشركات الناشئة المتوقع اختراقها ، ولكن بالنظر إلى الشركات ذات الأسماء في السوق ، ارتفعت أسعار الطلب بشكل كبير.

حتى إذا كنت تعتقد اعتقادًا راسخًا أن "عصر الذكاء الاصطناعي 2.0 لديه فرص أكبر 10 مرات من الإنترنت" ، ولكن ما إذا كانت ** تستحق مثل هذا السعر المرتفع هي علامة استفهام **.

بعد كل شيء ، بعد تجميع الفريق ، فإن نموذج العمل للنموذج الكبير غير واضح ، ونقطة الربح غير واضحة ، والعديد من المشاريع الريادية لا تزال في مرحلة إثبات المفهوم.

لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه ** للاعبين المحليين على الحلبة ** حتى يقومون بتدريب نماذج كبيرة وإنتاج منتجات حقيقية وحتى اللحاق بـ GPT-3.5.

تخلى بعض المستثمرين ببساطة عن النظر في مشاريع النماذج واسعة النطاق وتحولوا إلى الطريقة القديمة في النظر إلى الرقائق والأجهزة على مستوى البنية التحتية.

انتظر حتى يطلقوا النموذج في نهاية العام ، ثم جرب العمق.

** لا تزال على الهامش **

يحمل المستثمرون قطع الشطرنج ولا يجرؤوا على تجربتها باستخفاف. أما أولئك الذين لم يشتروا التذاكر بعد ، فالبعض ينتظرون ليروا ما إذا كان سيكون هناك نموذج أقوى من LlaMA-2 في مجال مفتوح المصدر ، بحيث لا يكون لدى الجميع فرصة للعب ؟

لا يزال هناك ** في انتظار الفرص في طبقة التطبيق **.

إنها مجرد العودة إلى المعركة بين Zhu Xiaohu و Fu Sheng في دائرة الأصدقاء قبل شهر. بالنسبة إلى طبقة التطبيق الرفيعة قليلاً لـ Know How ، "الجميع يعرف ما إذا كانت هناك قيمة تم إنشاؤها ، فقط ليس لديهم توقعات عالية جدًا. . "

وفي الواقع ، فهي مبنية أساسًا على واجهة برمجة التطبيقات (API) التي يوفرها الآخرون. أليست ودية للغاية للشركات الناشئة؟

وسط هذه الأصوات العالية اشتدت الشكوك في قلوب الناس:

هل يمكن فعلاً أن يتم ذلك في وقت قصير؟ بعد صنعه ، ما بعد التأثير عن GPT-4؟ لديك قوة معينة ، هل يمكنك العثور على مشهد هبوط تجاري مناسب؟ هل الاستثمار متناسب حقًا مع القيمة؟

يبدو أن المستثمرين الذين لم يتخذوا خطوة أقل قلقًا.

منذ 8 أشهر ، تسبب ChatGPT في موجة من الموجات ؛ منذ 6 أشهر ، بدأ مسار النموذج المحلي واسع النطاق في جذب الانتباه ، وأصبحت الشعبية تدريجياً أكثر وأكثر شعبية.

حتى الآن ، لا يزال هناك تدفق لا نهائي من الأشخاص الذين يرغبون في اتخاذ طريق النموذج واسع النطاق إلى AGI **.

لا يزال يتعين على كبار اللاعبين مقابلة عدد لا يحصى من المستثمرين كل أسبوع ، وتستمر تقييمات شركات المستوى الأعلى في الارتفاع ، ولا يزال النجوم الصاعدون يندفعون إلى الميدان.

في الوقت نفسه ، نواجه أعين تقييم أكثر هدوءًا وقاسية من المستثمرين ، ومن الصناعة ، ومن أنفسنا - وأكثر أو أقل مع شكوك متزايدة.

بعد نصف عام من التكهنات الساخنة ، بدأ الحريق المشتعل تحت النموذج الكبير يتحول إلى وضع إطلاق نار صغير. في الفجوة بين "إعلان الدخول" في بداية العام و "إصدار النموذج / المنتج" في نهاية العام ، هناك العديد من الدلائل على أن ** دوائر نموذجية كبيرة لرأس المال الاستثماري بدأت تدريجيًا في بداية الموجة الأولى من فترة التهدئة **.