لماذا يصعب تغيير مكانة إيثريوم كملك السلسلة العامة؟

تأليف: توم ألبريشت

ترجمة: هوه هوه / بلوكتشين العامية

1. مقدمة عن الإيثيريوم

أصبحت ETH ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم. أطلق فيتاليك بوتيرين عملة إيثريوم في عام 2015. ومنذ ذلك الحين، وصلت قيمتها السوقية إلى 22.7 مليار دولار.

Ethereum هو كمبيوتر عالمي لامركزي وشبكة بيانات مفتوحة مبنية على blockchain. يستخدم الكمبيوتر العقود الذكية والتفاعلات من نظير إلى نظير والبيانات التي يتحكم فيها المستخدم لدعم نماذج الأعمال الرقمية الجديدة.

طبيعة الإيثريوم التي لا يمكن إيقافها:

1. بدون إذن: لا يحتاج أحد إلى إذن لإجراء معاملات مثل استخدام أو إنشاء العقود والتطبيقات الذكية (التطبيقات). يمكن لأي شخص أن يكون جزءًا من آلية الإجماع للموافقة على المعاملات (الكتل) الجديدة.

2. اللامركزية: يتفاعل المستخدمون مباشرة دون وسيط مركزي. تستخدم شبكة عقد إيثريوم آلية إجماع تسمى "إثبات الحصة" للتحقق من صحة الكتل الجديدة. 11400 عقدة مادية في 80 دولة. يكاد يكون من المستحيل إيقاف تشغيل Ethereum.

3. الشفافية: يمكن للمستخدمين التحقق من المعاملات أو وظائف التطبيق من خلال قراءة السلسلة.

4. مقاومة الرقابة: البلوكشين غير قابلة للتغيير، لذلك تستمر المعاملات والبيانات المخزنة والبرامج. لن تختفي أو يتم استبدالها أو تدميرها.

2. حلول blockchain من الطبقة الثانية (Layer2s) تعزز Ethereum

تواجه blockchain معضلة ثلاثية من اللامركزية والأمان وقابلية التوسع. يعطي Ethereum الأولوية لللامركزية والأمن ، مما يؤدي إلى مشكلات قابلية التوسع.

أدى الازدحام على سلسلة إيثريوم في عام 2021 إلى ارتفاع رسوم الغاز، مما يجعل المعاملات باهظة الثمن. في أوقات الذروة، تبلغ تكلفة إرسال المعاملة 200 دولار.

تعمل حلول blockchain من الطبقة الثانية (L2) على تحسين Ethereum من خلال حل تحديات قابلية التوسع. تتضمن هذه الحلول السلاسل الجانبية، وOptimistic Rollups، وZK Rollups. هدفهم هو تسريع المعاملات وخفض التكاليف.

نظرًا لأن Optimistic Rollup، فإن Arbitrum وOptimism شائعان، وZKSync مثل ZK Rollup، وPolygon مثل Sidechain. تقوم L2s بمعالجة معاملات متعددة وتجميعها في معاملة واحدة للتسوية على الطبقة الأولى (L1) من Ethereum. يستفيد المستخدمون والمطورون من انخفاض التكاليف، بينما يستفيد L2 من Ethereum من أجل الأمان واللامركزية.

ستعمل L1 من Ethereum كطبقة تسوية ، وستتعامل L2 مع طبقة المعاملة ، مما يؤدي إلى تسريع الشبكة. قد يظل بعض المستخدمين (مثل الحيتان) يختارون استخدام L1 ويكونون على استعداد لدفع علاوة مقابل مزاياها.

ملاحظة: ستعمل سلاسل المشاركة على زيادة سعة شبكة الإيثريوم، وسأناقش ذلك في مقال آخر.

3. دور L1 في عصر L2

على الرغم من أن L2 تعمل على تسريع المعاملات وتقليل رسوم الغاز ، إلا أن السؤال الذي يطرح نفسه: ألا توجد حاجة إلى L1s أخرى الآن؟

ليس تماما:

1. تؤدي L1s المتعددة إلى المنافسة ، والمنافسة تعزز الابتكار. لذلك ، تعمل L1 باستمرار على تحسين قابلية التوسع أو تجربة المستخدم أو نموذج الأمان أو تطوير ميزات فريدة. يستفيد المطورون والمستخدمون والنظام البيئي بأكمله.

2. في حالة وجود Ethereum L1 فقط ، فإن أي ثغرة في Ethereum يمكن أن تهدد النظام البيئي بأكمله. يمكن أن تقلل L1s المتعددة من مخاطر المركزية وتوفر نماذج أمان ولامركزية مختلفة.

تلبي L1s المختلفة حالات الاستخدام أو الصناعات المختلفة ، على سبيل المثال ، يعتبر الانهيار الجليدي هو الخيار الأفضل لـ NFTs نظرًا لسرعته وشفافيته ومدى ملاءمته للمناخ. تعد Solana مفيدة جدًا لـ DeFi نظرًا لأن لديها إنتاجية عالية تصل إلى 65 ألف معاملة تقريبًا في الثانية.

4. نموذج عمل الإيثيريوم:

Ethereum عبارة عن بنية تحتية تقنية تبيع مساحة الكتلة (عبر Ether) كمنتج لها.

يتطلب كل سجل بيانات (= معاملة) مساحة كتلة.

يحتاج المطورون والمدققون وأوراكل البيانات والمستخدمون والشركات إلى مساحة كتلة للتفاعل مع التطبيقات أو إنشائها. تدعم هذه التطبيقات الأعمال الرقمية الجديدة مثل الإقراض اللامركزي أو التداول أو سك NFTs.

يستخدم هؤلاء المشاركون الرمز المميز الأصلي Ether للدفع مقابل مساحة الكتلة للاستفادة من فرص العمل الجديدة هذه.

الأثير لا يشبه أي أصل تقليدي. تم تقسيم الأصول تقليديًا إلى ثلاث فئات:

1. الأصول الرأسمالية

2. الأصول الاستهلاكية / القابلة للتحويل

3. تخزين الأصول القيمة

ومع ذلك ، تتمتع Ether بنقاط قوة في جميع الفئات الثلاث ، مما يجعلها أحد الأصول الفريدة:

1. الأصول الرأسمالية: سيؤدي التوقيع على المعاملات والتحقق منها إلى توليد تدفق نقدي للإيثريوم، بمعدل عائد سنوي يبلغ حوالي 5-6٪.

2. الأصول القابلة للاستهلاك/التحويل: الأثير مطلوب ويتم حرقه جزئيًا عند استخدام الإيثريوم، والذي يعمل بشكل مشابه لـ "النفط الرقمي" كسلعة رقمية.

3. أصول مخزن القيمة: مع انخفاض المعروض من الإيثريوم، يقدر العديد من الأشخاص قيمة الإيثريوم، وسيصبح الإيثريوم البنية التحتية الجديدة للإنترنت.

تشرح ورقة "Fat Protocol" جانبًا آخر من نموذج أعمال Ethereum. توضح الورقة أن Ethereum ستجمع جزءًا كبيرًا من القيمة (= الرسوم المدفوعة) لأنها توفر التسوية الأكثر أمانًا للمعاملات.

يجب أن تتدفق كل معاملة لأي تطبيق مبني على blockchain عبر كل طبقة أدناه، وأخيرًا إلى Ethereum في الطبقة الأساسية.

يدفع مستخدمو التطبيق L2 (موزع مساحة الكتل) ويدفع L2 رسومًا إلى Ethereum للتسوية على Ethereum. تفيد هذه الآلية كلاً من مدققي Ethereum وحاملي Ether.

ملاحظة: يشير منتقدو الورقة إلى أن التطبيقات الناجحة (مثل dYdX) ستنتقل إلى لغات L1 أخرى (مثل Cosmos) لبناء سلاسل التطبيقات الخاصة بها. مقال آخر سوف يناقش "تطبيقات الدهون".

5. يقترح إيثريوم ويولد قيمة فريدة

يتفوق Ethereum على سلاسل L1 الأخرى في عدة عوامل.

العامل الأكثر أهمية هو تأثير شبكة Ethereum القوي الذي ينعكس في مجموعتها التكنولوجية المتفوقة. إنه يوفر معظم أدوات التطوير ومعايير العقود الذكية وقابلية التركيب. يتيح ذلك للمطورين إنشاء المشاريع بسهولة وإضافة المستخدمين بسرعة. وجدت شركة Electric Capital أن Ethereum لديها أكبر عدد من المطورين ولديها عدد مطورين يبلغ 2.8 مرة أكثر من blockchain التالي (ديسمبر 2022).

بالإضافة إلى ذلك، يهيمن Ethereum على معظم مقاييس الاعتماد مقارنة بأي L1 آخر. فيما يلي بعض الأمثلة لتوضيح الحصة السوقية الضخمة (أغسطس 2023، DeFiLlama):

1. إجمالي القيمة المقفلة: Ethereum: 70.45% (بما في ذلك L2: 75.6%)، TRON: 5.36%، BNB: 4.93%

2. الرسوم المدفوعة خلال 24 ساعة: إيثريوم: 3.65 مليون دولار، ترون: 888000 دولار، بيتكوين: 564000 دولار

3. حجم تداول DEX التراكمي: Ethereum: 1.771t دولار ؛ BNB: 634 مليار دولار ؛ Solana: 55 مليار دولار

الأمان التنظيمي لـ Ethereum هو ميزة أخرى. ينص حكم محكمة SEC الأخير على أن Ethereum ليست ورقة مالية ، مما يعني أن المستثمرين لم يستثمروا بعد في "ورقة مالية غير مسجلة".

ونتيجة لذلك، زاد الاهتمام المؤسسي بـ ETH. في أغسطس 2023، تقدمت مؤسسات مالية كبيرة مثل VanEck أو Grayscale بطلب للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لـ Ethereum. إذا تم تمرير هذه المقترحات، فسوف يشهد الإيثيريوم تدفقًا للأموال المؤسسية.

أخيرًا، يستفيد الإيثيريوم أيضًا من تأثير ليندي: فكلما طالت مدة وجود شيء ما، زادت مدة حياته المستقبلية.

باعتبارها رائدة في منصة العقود الذكية، طورت Ethereum تأثيرًا شبكيًا قويًا وسجلًا حافلًا. إن نجاحها المستمر يزيد من قيمتها ويزيد من فرصها في تحقيق مستقبل مزدهر.

6 الاستنتاج

مع بقاء ثمانية أشهر حتى تنخفض قيمة البيتكوين إلى النصف ، يبدو أن السيولة العالمية قد وصلت إلى دورة منخفضة. ومع انضمام شركة EY والتقدم التنظيمي في أوروبا والمملكة المتحدة، تنمو الصناعة في محاولة لتصبح مركزًا للعملات المشفرة.

في هذا العصر ، ظهر Ethereum باعتباره الحل النهائي L1. قوة لا يمكن إيقافها بأسس متينة ، والتزام ثابت باللامركزية ، ووظائف عقد ذكية متقدمة ، ومستوى L2 قابل للتطوير ، ومجتمع نابض بالحياة.

ستتولى Ethereum دور طبقة التسوية المالية العالمية مع المزيد من حالات الاستخدام. وبفضل عرض القيمة الفريدة ونموذج الأعمال القابل للتكيف والروح الرائدة، ستصبح المنصة معيارًا عالميًا.

عندما تسيطر L1s أخرى على حالات استخدام أو صناعات محددة، سوف تنمو Ethereum لتصبح احتكارًا عالميًا.