حقائق سريعة جاكسون هول: باول يبقي رفع أسعار الفائدة مفتوحا، ولاجارد تقول إن أسعار الفائدة ستكون مرتفعة بقدر الضرورة لإبقاء التضخم تحت السيطرة

المؤلف: سينا المالية

في الفترة من 24 إلى 26 أغسطس، سيُعقد مؤتمر جاكسون هول السنوي للبنك المركزي العالمي لعام 2023 تحت شعار "التغيرات الهيكلية في الاقتصاد العالمي". اجتمع محافظو البنوك المركزية من مختلف أنحاء العالم في جاكسون هول بولاية وايومنج لحضور الندوة السنوية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي. خلال الاجتماع، سوف يتطلع المستثمرون إلى خطاباتهم للحصول على أدلة حول التوقعات بشأن أسعار الفائدة.

وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد، إن تكاليف الاقتراض سيتم تحديدها عند مستوى مرتفع حسب الحاجة لخفض التضخم إلى المستوى المستهدف، ولطالما كان ذلك ضروريا.

وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في خطاب ألقاه في وقت سابق من يوم الجمعة بالتوقيت المحلي، إن البنك المركزي مستعد لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر إذا لزم الأمر ويعتزم إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة حتى يظل التضخم قريبًا بشكل مقنع من هدف 2٪ على الطريق.


** رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد: ستحدد أسعار الفائدة عند أعلى مستوى ضروري للسيطرة على التضخم **

وقالت لاجارد إنه سيتم تحديد تكاليف الاقتراض عند مستوى مرتفع حسب الحاجة ولطالما كان ذلك ضروريا لإعادة التضخم إلى الهدف.

ووصفت لاغارد "عصر عدم اليقين"، قائلة إنه من المهم أن توفر البنوك المركزية مرساة للاقتصاد وتضمن أن استقرار الأسعار يتوافق مع صلاحيات كل منها.

وقالت لاغارد في كلمة ألقتها في جاكسون هول بولاية وايومنغ يوم الجمعة: "في البيئة الحالية، بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، هذا يعني تحديد أسعار الفائدة عند مستوى تقييدي بما فيه الكفاية طالما كان ذلك ضروريا للحفاظ على إعادة التضخم إلى هدفنا على المدى المتوسط وهو 2% في الوقت المناسب."

** رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند ميستر: عدم تشديد السياسة بشكل كافٍ هو خطأ أسوأ **

قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، لوريتا ميستر، في مقابلة إن عدم تشديد السياسة النقدية بشكل كافٍ يعد خطأً "أسوأ" من رفع أسعار الفائدة قليلاً.

وقالت إن إجراءات السياسة قد نقلت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى "منطقة مقيدة"، والمهمة الآن هي "المعايرة للتأكد من أننا على مسار نزولي مستدام وفي الوقت المناسب نحو التضخم بنسبة 2 في المائة".

** رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو جولسبي: اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في طريقها إلى الهبوط الناعم **

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان جولسبي، إن البنك المركزي هو بالفعل جزء من الطريق نحو الهبوط الناعم.

وقال في مقابلة: "الحفاظ على التضخم منخفضا دون التسبب في ركود عميق ليس عادة خيارا للبنوك المركزية". "سيكون ذلك فوزًا كبيرًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي والجميع. لا توجد سابقة تقريبًا. لكننا بالفعل على الطريق، ونواصل تلقي الأخبار الجيدة. علينا فقط أن نستمر في تلقي الأخبار الجيدة".

** يقول مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي هولزمان أنه قد تكون هناك حاجة لمزيد من رفع أسعار الفائدة **

ووفقا لما ذكرته وسائل الإعلام النمساوية دي برس، قال مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي روبرت هولزمان أنه قد يكون من الضروري رفع أسعار الفائدة "أكثر أو أقل" لخفض التضخم في منطقة اليورو إلى المستوى المستهدف.

وقال هولتسمان، الذي يشغل أيضا منصب محافظ البنك المركزي النمساوي، للصحيفة في مقابلة نشرت يوم الجمعة "لا يوجد مؤشر على أن كل شيء واضح بعد" بشأن أسعار المستهلكين. "أعتقد أنه يتعين علينا رفع أسعار الفائدة قليلا". "المزيد. ولكن سيتم تحديد ذلك من خلال البيانات."

وزير الخزانة الأمريكي السابق سامرز: قد يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل

وقال سامرز إنه من الممكن أن يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى على الأقل. كما حذر من أنه لم يتم إيلاء الاهتمام الكافي لتأثير العجز المالي الأمريكي.

وقال سامرز في مقابلة: "أفضل تقديراتي هو أننا سنحتاج إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر". وقال إن التباطؤ الاقتصادي "قيد التشكل" حاليا كان متواضعا، حيث تشير التقديرات إلى أن الاقتصاد الأمريكي نما بأكثر من 5 في المائة خلال هذا الربع.

** يقول جروس إن باول يعني أن أسعار الفائدة ستكون "أعلى لفترة أطول"**

بعد خطاب باول في اجتماع جاكسون هول السنوي، نشر بيل جروس على موقع التواصل الاجتماعي X (المعروف سابقًا باسم تويتر) أن سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قد ترتفع إلى 4.50% في المستقبل، بينما من المتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة على السندات قصيرة الأجل تبقى مستقرة نسبيا.

وقال جروس إن أسعار الفائدة "الأعلى لفترة أطول" كانت "رسالة ملطفة إلى حد ما" تلقاها من خطاب باول.

رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند ميستر: لا يزال هناك عمل يتعين القيام به

قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، لوريتا ميستر، إن التضخم الأساسي لا يزال مرتفعًا للغاية ويجب على صناع السياسة توخي الحذر في محاولة خفضه بشكل مطرد إلى 2٪.

وقال ميستر في مقابلة: "ربما يكون لدينا المزيد من العمل للقيام به". "أعتقد أنه من المهم للغاية أن نكون حذرين الآن. علينا أن نكون حذرين للغاية. لا نريد تشديد السياسة أكثر من اللازم. لا نريد عدم تشديد السياسة بما فيه الكفاية."

وقالت ميستر إن توقعاتها لم تتغير كثيرًا منذ يونيو، عندما توقعت رفع أسعار الفائدة مرتين هذا العام وعدم التخفيضات في العام المقبل.


باول: سنرفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر وسنحافظ على أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن البنك المركزي مستعد لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر إذا لزم الأمر ويعتزم إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة حتى يظل التضخم على المسار الصحيح نحو هدفه البالغ 2٪.

وقال باول في الاجتماع السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول بولاية وايومنغ يوم الجمعة: "على الرغم من أن التضخم قد خرج عن ذروته، وهو تطور مرحب به، إلا أنه لا يزال مرتفعًا للغاية". "نحن على استعداد لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر حسب الاقتضاء ونعتزم إبقاء السياسة عند مستويات مقيدة حتى نكون واثقين من أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو هدفنا."

ورحب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بتباطؤ مكاسب الأسعار بسبب تشديد السياسة النقدية وزيادة تخفيف اختناقات العرض في أعقاب الوباء، لكنه حذر من أنه "على الرغم من أن البيانات الأخيرة كانت أكثر إيجابية، إلا أن العملية لا يزال أمامها طريق طويل لنقطعه". ".

وفي الوقت نفسه، أشار باول إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل في سبتمبر، كما يتوقع المستثمرون.

وقال "بالنظر إلى المدى الذي قطعناه، يمكننا في الاجتماعات المقبلة المضي قدما بحذر من أجل تقييم البيانات الواردة والتوقعات المتغيرة والمخاطر".

** مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي فوجيتش: بحاجة إلى مزيد من البيانات للحكم على قمم أسعار الفائدة **

وقال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، بوريس فوجيتش، إن المسؤولين بحاجة إلى الاطلاع على مزيد من البيانات حول مسار التضخم قبل أن يتمكنوا من الحكم على ما إذا كانت زيادات أسعار الفائدة كافية.

وقال محافظ البنك المركزي الكرواتي: “نحن بالتأكيد في منطقة محظورة الآن”. "يبقى أن نرى ما إذا كنا في منطقة مقيدة بما فيه الكفاية. ولا يمكن الحكم على ذلك إلا من خلال بيانات التضخم القادمة."

وقال فوجيتش إنه في حين أظهرت البيانات أن النشاط الاقتصادي كان يتباطأ، "لم نرى ذلك بوضوح في معدل التضخم". والسؤال المطروح في الأشهر المقبلة هو ما إذا كان التضخم في قطاع الخدمات سيتراجع بالقدر الكافي و"ما إذا كنا سنشعر بآثار تباطؤ سوق العمل".

ويعتقد فوجيتش أن اقتصاد منطقة اليورو يمكن أن يتجنب "الركود الحقيقي" ولا يزال من الممكن تحقيق الهبوط الناعم.

محافظ بنك إنجلترا: تايلاند بحاجة إلى تشديد موقف السياسة المالية

ويأمل بنك تايلاند أن تقوم الحكومة الجديدة بقيادة سيتا بتنفيذ عملية ضبط الأوضاع المالية بالتزامن مع السياسة النقدية لتجنب تأجيج التضخم.

إنها إحدى قوائم أمنيات محافظ بنك تايلاند سيثابوت سوثيوارتنارويبوت، الذي يريد التخفيف من تأثير رفع أسعار الفائدة الأمريكية على ثاني أكبر اقتصاد في جنوب شرق آسيا. وقال إنه بعد رفع سعر الفائدة التراكمي بمقدار 175 نقطة أساس، يقترب بنك تايلاند من المستوى المثالي (39.26، 0.43، 1.11٪) الذي يمكن أن يدعم النمو الاقتصادي و(5.2،0.02،0.39٪) للحد من التضخم.

وقال في مقابلة: "فيما يتعلق بالسياسة، سواء كانت سياسة نقدية أو مالية، فإن الشيء المهم هو تطبيع السياسة والقيام بمزيد من التوحيد".

ناجل من البنك المركزي الأوروبي: من السابق لأوانه التفكير في إيقاف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا

قال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي يواكيم ناجل إنه غير مقتنع بأن التضخم تم احتواؤه بما يكفي لوقف رفع أسعار الفائدة وأن قراره يعتمد على المزيد من البيانات في الأسابيع المقبلة.

وقال ناجل، الذي يشغل أيضًا منصب رئيس البنك المركزي الألماني، في جاكسون هول يوم الخميس: "من المبكر جدًا بالنسبة لي أن أفكر في إيقاف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا". وأضاف أنه سينتظر المزيد من البيانات قبل اتخاذ القرار. "يجب ألا ننسى أن التضخم لا يزال عند حوالي 5 في المائة، لذا فهو لا يزال مرتفعا للغاية، وهدفنا هو 2 في المائة، لذلك لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه."

وأضاف أنه في حين يتباطأ النشاط الاقتصادي، فإن التضخم الأساسي لا يزال عنيدًا وظروف سوق العمل "جيدة جدًا".

وقال ناجل إنه لا يتوقع أن تنزلق ألمانيا إلى الركود، مشيراً إلى توقعات أفضل للعام المقبل على الرغم من الربع الثالث الضعيف.

رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن كولينز: قد يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر وقد تكون أسعار الفائدة قريبة من الذروة

قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز إن البنك المركزي قد يحتاج إلى رفع سعر الفائدة القياسي بشكل أكبر، وأنها ليست مستعدة للإشارة إلى أن أسعار الفائدة قد بلغت ذروتها.

وقالت في مقابلة: "قد نحتاج إلى إضافة المزيد، وربما نكون قريبين جدًا من مستوى يمكننا من خلاله إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير لفترة طويلة".

وقالت: "أعتقد أنه من المحتمل جدًا أن نصل إلى النقطة التي يمكننا فيها البقاء في حالة ترقب لبعض الوقت، ولن أعطي أي تلميحات حول مكان القمة في هذه المرحلة". ليس لدى كولينز أي تصويت على السياسة النقدية هذا العام.

** مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي سينتينو: المخاطر السلبية أصبحت حقيقة **

وقال ماريو سينتينو، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، إن المسؤولين يجب أن يكونوا حذرين في تقرير خطواتهم التالية لأن المخاطر الاقتصادية التي تم تحديدها سابقًا قد تحققت الآن.

صرح محافظ البنك المركزي البرتغالي لوسائل الإعلام أن السياسة النقدية المتشددة للبنك المركزي الأوروبي ناجحة وأن التضخم ينخفض بشكل أسرع من ارتفاعه.

وقال "هذه المرة علينا أن نكون حذرين لأن المخاطر الهبوطية التي تم تحديدها في يونيو/حزيران قد تحققت".

رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا: بنك الاحتياطي الفيدرالي "ربما فعل ما يكفي" بشأن أسعار الفائدة

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، باتريك هاركر، إن البنك المركزي "ربما فعل ما يكفي" ويجب أن يبقي أسعار الفائدة عند مستويات مقيدة أثناء تقييم التأثير على الاقتصاد.

وقال في مقابلة: "أعتقد أننا فعلنا ما يكفي، هناك شيئان يحدثان الآن، الأول، أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يقع في منطقة مقيدة، لذا دعه يبقى لفترة من الوقت. ثانياً، نحن نواصل تقليص حجم الفائدة". الميزانية العمومية والحد من تراخي السياسة النقدية."

وقال هاركر: "أعتقد أننا سنبقي السياسة ثابتة لبقية العام"، مع مراقبة البيانات الاقتصادية.

وقال إنه إذا انخفض التضخم بشكل أسرع من المتوقع، "فمن المحتمل أن نخفض أسعار الفائدة عاجلا وليس آجلا".

بولارد: الاقتصاد القوي يغير خطط الاحتياطي الفيدرالي

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق في سانت لويس، جيمس بولارد، إن انتعاش النشاط الاقتصادي خلال الصيف قد يؤخر خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لإنهاء رفع أسعار الفائدة.

وقال في مقابلة: "إن إعادة تسارع الاقتصاد يمكن أن تضع ضغوطاً تصاعدية على التضخم وتمنعه من التراجع، وهو ما قد يؤثر بدوره على توقيت تغيير سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي".

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق في سانت لويس، جيمس بولارد، إن "إعادة تسارع" النمو الاقتصادي الأمريكي هذا الصيف قد يؤخر خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لإنهاء رفع أسعار الفائدة.