وجهات نظر متعددة: يفوز Grayscale بالدعوى القضائية، إلى أي مدى يصل صندوق Bitcoin الفوري المتداول في البورصة؟

المنظمة | أوديلي بلانيت ديلي

المؤلف | تشين شياو فنغ

وجهات نظر متعددة: فاز Grayscale بالدعوى القضائية، إلى أي مدى يصل صندوق Bitcoin الفوري المتداول في البورصة؟

تُظهر وثائق المحكمة الليلة أن Grayscale قد فاز بدعوى قضائية ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

في يونيو من العام الماضي، رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصة طلب Grayscale لتحويل Bitcoin Trust GBTC إلى Bitcoin Spot ETF على أساس أنه "لا يمكنه حماية المستثمرين من الاحتيال والتلاعب بالسوق". ثم رفع غرايسكيل دعوى قضائية ضد لجنة الأوراق المالية والبورصة، وكان لدى الجانبين حجة قضائية في محكمة الاستئناف بمقاطعة كولومبيا في 7 مارس من هذا العام.

وبعد أشهر من الانتظار، انتهت القضية مؤقتًا الليلة بانتصار Grayscale. أعرب الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale Sonnenshein عن امتنانه لمحكمة دائرة واشنطن العاصمة لإصدارها حكمًا لصالح Grayscale، وشكر المستثمرين على دعمهم وتشجيعهم. بالإضافة إلى ذلك، يقوم فريق Grayscale القانوني بمراجعة رأي المحكمة بنشاط.

هل يعني انتصار Grayscale أن مؤسسة Bitcoin الفورية ETF على وشك الإطلاق رسميًا؟ جميع الأطراف لديهم آراء مختلفة، وتنظيم Odaily Planet Daily على النحو التالي:

قال آدم كوكران، الشريك في شركة Cinneamhain Ventures، إن لجنة الأوراق المالية والبورصة لديها ثلاثة خيارات لحكم المحكمة: تأجيل القرار واقتراح سبب جديد للرفض؛ الاعتراف والموافقة (صندوق الاستثمار المتداول ذو التدرج الرمادي)؛ مطالبة جميع القضاة باستئناف القضية (الاستئناف الكامل). . "ومع ذلك، وبالنظر إلى الأسباب الكامنة وراء قرار المحكمة وحقيقة أنهم (المحكمة) ذكروا مرارًا وتكرارًا أن هيئة الأوراق المالية والبورصات فشلت في دعم أي من حججها، فإن الاستئناف بالكامل سيكون قرارًا رهيبًا من شأنه أن يثير غضب المحكمة فقط. لذا فهذا فوز كبير".

وقال سونالي باساك، محلل تلفزيون بلومبرج: "هذا لا يعني تلقائيًا أن GBTC سيتم تحويله إلى صندوق استثمار متداول في البورصة على الفور. وكما قالت المحكمة، فهذا يعني فقط أن هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية فشلت في توضيح سبب موافقتها على ETP لعقود بيتكوين الآجلة بدلاً من Grayscale". المنتج المقترح (صندوق الاستثمار المتداول الفوري)." وأضافت أنه لا تزال هناك عملية طويلة يجب قطعها، بما في ذلك فترة استئناف مدتها 45 يومًا، عندما يقوم الجانبان بمراجعة الحكم، ويمكن لهيئة الأوراق المالية والبورصة أيضًا أن تطلب جلسة استماع كاملة. "من غير الواضح ما إذا كانت Grayscale ستحتاج إلى إعادة تقديم طلبها لتحويل GBTC إلى ETF."

وعلق جيمس سيفارت، محلل Bloomberg ETF، قائلاً إنه على الرغم من فوز Grayscale بالدعوى القضائية، إلا أن هذا لا يعني أنه يمكن تحويل GBTC بحرية إلى ETF، ولكنه يجعل التحويل خطوة إلى الأمام.

قال جيك تشيرفينسكي، كبير مسؤولي السياسات في جمعية Blockchain، إن Grayscale حقق انتصارًا كبيرًا للجنة الأوراق المالية والبورصة. على مدار عقد كامل، رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات اقتراح صندوق البيتكوين المتداول في البورصة على أساس أنه "مصمم لمنع السلوك الاحتيالي والتلاعبي". والممارسات." انتهى. ومع ذلك، لم تأمر المحكمة لجنة الأوراق المالية والبورصات بالموافقة على اقتراح مؤسسة Grayscale المتداولة في البورصة، وقالت فقط إن تحليل هيئة الأوراق المالية والبورصات لقضية "الاحتيال والتلاعب" كان خاطئًا؛ الآن، يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصة النظر في حكم المحكمة ومراجعة اقتراح Grayscale مرة أخرى.

"ماذا ستفعل هيئة الأوراق المالية والبورصات؟ إحدى وجهات النظر هي أن هيئة الأوراق المالية والبورصة ستختار سببًا مختلفًا لرفض اقتراح Grayscale وفرض دعوى قضائية أطول وأكثر تكلفة. إنه أمر ممكن، ومن الصعب التقليل من اهتمام قيادة هيئة الأوراق المالية والبورصات بالعملات المشفرة". وهناك وجهة نظر أخرى تقول بأن لجنة الأوراق المالية والبورصة سوف تنحدر، وذلك باستخدام قرار دائرة العاصمة كدعم للخروج من الموقف المناهض لصناديق الاستثمار المتداولة. "نحن نختلف، ولكننا نتبع سيادة القانون" العذر الأكثر منطقية للانسحاب من المعركة الخاسرة ".

وأضاف أن هيئة الأوراق المالية والبورصة ستواجه أيضًا ضغوطًا سياسية للموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة. هذه ليست مجرد مشكلة ذات تدرج رمادي، فشركة TradFi جاهزة لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، وقد اقترحت المؤسسات التقليدية، بما في ذلك بلاك روك، صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين هذا العام. والسؤال الآن هو: ما هو الطريق الذي ستختاره هيئة الأوراق المالية والبورصات؟ هل تريد أن تجعل نفسك أكثر بؤسا؟ وإذا كان هناك إنكار آخر، فستكون هناك دعوى قضائية أخرى.

(التجديد المستمر)