[التقرير الشهري الشامل لشهر أغسطس: العزوف عن المخاطرة على مستوى العالم آخذ في الارتفاع، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-636b48e118-dd1a6f -6d2ef1)
انطلاقا من البيانات الاقتصادية التي أصدرتها الولايات المتحدة في شهر أغسطس، فإن الاقتصاد الأمريكي - هذه القاطرة المسرعة - يظهر أخيرا بعض علامات التباطؤ.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر يوليو بنسبة 3.2% على أساس سنوي، منهيًا 12 شهرًا متتاليًا من الانخفاض، والتي تقدر بنحو 3.3%، وكانت القيمة السابقة 3.0%؛ وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة لشهر يوليو بنسبة 4.7% على أساس سنوي، تقدر بـ 4.8%، وكانت القيمة السابقة 4.8%. وقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلك، ولكنه لا يزال أقل من توقعات السوق، وقد حقق رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي نتائج مهمة.
ومن منظور التوظيف، أظهر سوق العمل في الولايات المتحدة أيضًا درجة معينة من التباطؤ. بلغ عدد الوظائف الجديدة في القطاع غير الزراعي في الولايات المتحدة 187 ألف وظيفة في يوليو، وهو أقل من توقعات السوق. وفيما يتعلق بالأجور بالساعة، ارتفع متوسط الأجر بالساعة في الربع الثاني بنسبة 4.5% على أساس سنوي، وهو أبطأ قليلاً من الزيادة البالغة 4.8% في الربع السابق. تظهر أحدث بيانات تتبع الرواتب من موقع التوظيف إنديد أن الرواتب المعلن عنها على الموقع تتزايد بمعدل سنوي قدره 4.7%، بانخفاض عن 5.8% في أبريل و8% في يوليو من العام الماضي. لقد كان سوق العمل دائما مرجعا مهما لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة، لأن الأجور والأسعار تميل إلى الارتفاع في وقت واحد. لا شك أن التخفيض الحالي في توقعات الأجور كان سبباً في وضع سوق العمل إلى جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وبالمثل، كانت القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات من ماركيت في الولايات المتحدة في أغسطس 51 (المتوقعة 52.2، وكانت القيمة السابقة 52.3)؛ وكانت القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي من ماركيت لشهر أغسطس 47 (المتوقعة 49.3، وكانت القيمة السابقة 49). وانكمش التصنيع وتوسع قطاع الخدمات بشكل أقل من المتوقع.
تظهر العديد من البيانات الاقتصادية أن الاقتصاد الأمريكي قد تباطأ هذا الشهر، إلا أن البيانات الاقتصادية لشهر واحد ليست كافية لتحديد الاتجاه المتوسط والطويل الأجل للاقتصاد، ولا تزال قوة الاقتصاد الأمريكي في أعلى مستوياتها. مستوى. كما ألقى باول خطابًا متشددًا في اجتماع جاكسون هول، قائلاً إنه نظرًا لقوة الاقتصاد الأمريكي، قد تستمر أسعار الفائدة في الارتفاع في المستقبل.
آراء المؤسسات في "طريق مسدود": يتنبأ نموذج الناتج المحلي الإجمالي في أتلانتا بأن الاقتصاد الأمريكي سينمو بنسبة 5.8%، لكن وكالة فيتش خفضت التصنيف الائتماني للولايات المتحدة.
[التقرير الشهري الكلي لشهر أغسطس: العزوف عن المخاطرة على مستوى العالم آخذ في الارتفاع، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-1cb6e36a1f-dd1a6f -6d2ef1)
واستنادًا إلى البيانات المتاحة حاليًا، يتوقع نموذج الناتج المحلي الإجمالي الخاص ببنك أتلانتا الفيدرالي أن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الثالث سيكون 5.9٪. ومع ذلك، يعتقد السوق أن البيانات المستخدمة في توقعات النماذج (مبيعات التجزئة لشهر يوليو، ومبيعات السيارات، وبناء المساكن الجديدة، وما إلى ذلك) تعكس فقط الظروف قصيرة المدى، ومع إصدار البيانات المستقبلية وتعديلها، سيتم تعديل نتائج توقعات النموذج وفقاً لذلك.
فمن ناحية، هناك توقعات مفرطة التفاؤل التي يقدمها النموذج، ولكن من ناحية أخرى، خفضت وكالة فيتش تصنيف السندات البلدية المرتبطة بالتصنيف السيادي للولايات المتحدة إلى "AA+". وهذه هي المرة الأولى التي تخفض فيها وكالة فيتش تصنيف السندات البلدية المرتبطة بالتصنيف السيادي للولايات المتحدة إلى "AA+". التصنيف الائتماني للولايات المتحدة منذ أن أصدرت هذا التصنيف في عام 1994. كما ردد شوارزمان من مجموعة بلاكستون هذه الكلمات قائلا إن تخفيض تصنيف فيتش كان "متوافقا مع البيانات". ولم تخفض وكالة فيتش تصنيف السندات البلدية فحسب، بل قالت أيضًا إنها قد تخفض تصنيف العشرات من البنوك الأمريكية، بما في ذلك بنك جيه بي مورجان. وتنتقد المؤسسات عموماً المشاكل المالية التي تعاني منها الحكومة الفيدرالية منذ فترة طويلة ومشاكل الديون، وقد يكون خفض تصنيف فيتش بمثابة تعبير مركز عن هذا الاستياء.
[التقرير الشهري الشامل لشهر أغسطس: تزايد النفور من المخاطر على مستوى العالم، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-f39e627c6e-dd1a6f -6d2ef1)
لقد أصبحت عوائد السندات الأمريكية المرتفعة في أغسطس "مشهدا جميلا" في السوق المالية العالمية. وتشهد السندات الحكومية القصيرة والطويلة الأجل ارتفاعا كبيرا. وصلت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات و30 عامًا إلى أعلى مستوياتها منذ عامي 2007 و2011 على التوالي، وتبقى أسعار الفائدة على سندات الخزانة قصيرة الأجل مثل سنة واحدة وسنتين و5 سنوات مرتفعة وتبقى جانبية لعدة أشهر.
في الواقع، ليس فقط سندات الخزانة الأمريكية، ولكن أيضًا عائدات سندات اليابان وألمانيا ودول أخرى لا تزال مرتفعة.
[التقرير الشهري الشامل لشهر أغسطس: العزوف عن المخاطرة على مستوى العالم آخذ في الارتفاع، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-74f1006cf1-dd1a6f -6d2ef1)
لماذا ترتفع عائدات السندات الأمريكية بهذه السرعة؟ ومن المرجح أن يكون الارتفاع الحالي في أسعار الفائدة على السندات الحكومية بمثابة استجابة سريعة لزيادة أسعار الفائدة. لا يزال الاقتصاد الأمريكي قويا، ولم يعد العديد من العلماء يتوقعون حدوث ركود في الولايات المتحدة هذا العام، وهو ما يغذي بدوره توقعات السوق بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى، مما يتسبب في استمرار أسعار الفائدة في الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك، تعتقد فيتش أن المخاطر المالية الحكومية مستمرة في التفاقم، مما يقلل أيضًا من ثقة السوق في الديون الأمريكية، الأمر الذي سيؤدي حتماً إلى زيادة تكاليف تمويل الديون الأمريكية.
ونتيجة للارتفاع في عوائد السندات الأمريكية، تعرضت الأصول الخطرة لضغوط كبيرة. أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية على انخفاض هذا الشهر، كما تم إصدار مخاطر الأصول المشفرة مثل البيتكوين في 18 أغسطس، لكنها لم تسترد خسائرها بعد. على الرغم من أن NVIDIA، "الشركة الرائدة عالميًا في مجال الذكاء الاصطناعي"، تواصل التداول بشكل جانبي عند مستويات عالية وتصل إلى مستويات قياسية جديدة، فقد أظهرت أوزان التكنولوجيا الأخرى اتجاهًا هبوطيًا مستمرًا. أصدرت Nvidia هذا الشهر تقريرها للربع المالي الثاني، والذي تضاعفت فيه الإيرادات على أساس سنوي، بنسبة 22٪ أعلى من المتوقع، وزادت أرباح ربحية السهم أكثر من أربع مرات على أساس سنوي، أي ما يقرب من 30٪ أعلى من المتوقع. تبلغ الإيرادات التوجيهية للربع الثالث 16.0 ± 2% مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 170%، وهي أعلى بنسبة 28% من المتوقع، وتتجاوز توقعات السوق بشكل كبير. وفي وقت لاحق، واصلت إنفيديا الإعلان عن أنها ستنفق 25 مليار دولار أمريكي لإعادة شراء أسهم الشركة. لقد صدم هذا السلوك السوق وجلب خيالًا لا نهاية له للمستثمرين. رفعت مؤسسات مختلفة توقعاتها لسعر أسهم شركة Nvidia، ورفع المضاربون على الصعود الأكثر تفاؤلاً توقعاتهم لسعر أسهمهم إلى 1100 دولار (Rosenblatt).
باعتبارها "أكبر تاجر أسلحة في عصر الذكاء الاصطناعي"، تتمتع Nvidia بأضواء لا نهاية لها. في الواقع، في الوقت الحاضر، لا يزال الذكاء الاصطناعي هو المسار الجديد الأكثر حتمية مع سوق واسعة للغاية. وبشكل عام، فهي إشارة مهمة إلى أن شركة عملاقة تتجاوز توقعات السوق لربعين ماليين متتاليين، مما يشير إلى وجود تآزر جيد بين الصناعات الأولية والنهائية، أي تشكيل سلسلة صناعية. قد يكون الذكاء الاصطناعي هو المسار الأكثر يقينًا في سوق الأسهم الأمريكية في ظل قمع الديون الأمريكية، وقد يكون إيذانًا بدخول مجموعة من المؤسسات.
في الوقت الحاضر، يُظهر سوق التشفير خصائص القاع.
أولاً، انخفض سعر البيتكوين فجأة في أغسطس، مما أدى إلى تصفية المراكز الطويلة وتكثيف الألعاب في السوق. في الثامن عشر من الشهر الجاري، حدث "زلزال" في سوق العملات: شهدت العملات الرئيسية الرئيسية انهيارًا مفاجئًا، حيث انخفضت عملة البيتكوين إلى مستوى منخفض يصل إلى 24,220 دولارًا أمريكيًا، وسعر الإثيريوم (ETH) إلى مستوى منخفض يصل إلى 1,470.53 دولارًا أمريكيًا، ولم تسترد هذه العملات خسائرها بعد. لقد ذكرنا أعلاه أيضًا أن هذا الانخفاض كان في الأساس نتيجة مركزة للنفور من المخاطرة، ولم يكن ناجمًا عن بعض الأخبار. أدى هذا الانخفاض إلى تصفية الشبكة بأكملها بمبلغ 990 مليون دولار خلال 24 ساعة، بزيادة قدرها 737.87% عن يوم التداول السابق، كما زادت تصفية المراكز الطويلة بشكل كبير.
[التقرير الشهري الشامل لشهر أغسطس: تزايد النفور من المخاطر على مستوى العالم، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-dbcda9e0b2-dd1a6f -6d2ef1)
ثانيًا، إن تقلبات البيتكوين وحجم تداولها عند مستويات منخفضة تاريخيًا، وأداء سعرها بطيء. هذا الشهر، أطلقت شركة جاكوبي لإدارة الأصول في أوروبا صندوق جاكوبي إف تي ويلشاير بيتكوين سبوت المتداول في البورصة، والذي تم إطلاقه في بورصة يورونكست أمستردام في 15 أغسطس. ومع ذلك، لم يكن لدى السوق رد فعل يذكر على الأخبار، وبدلاً من ذلك شهدت حالة من التدافع. ويعكس هذا أن معنويات السوق أكثر حساسية وأن الثقة مفقودة. ومن خصائص قاع السوق الثانوية أنه غير حساس للأخبار الجيدة، ولكنه حساس للغاية للأخبار السيئة، ويميل إلى الهبوط الحاد المتشائم. في الوقت الحاضر، سواء كان ذلك من منظور السوق أو من منظور عاطفي، فإن قاع سوق العملات المشفرة هو الأكثر احتمالاً.
[التقرير الشهري الشامل لشهر أغسطس: تزايد العزوف عن المخاطرة عالميًا، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-b4e8c4aac2-dd1a6f -6d2ef1)
بالإضافة إلى ذلك، استمر حجم DeFi TVL أيضًا في الانخفاض هذا الشهر، ليصل إلى أدنى نقطة منذ فبراير 2021، ويبلغ حاليًا حوالي 38.134 مليار دولار أمريكي. من ذروة ديفي سمر في 2021 إلى أكثر من 170 مليار دولار أمريكي، بانخفاض أكثر من 70%.
ولكن من ناحية أخرى، من منظور عالمي، تستمر صناعة Web3 في الاستفادة. منذ هذا العام، قدمت ما يقرب من 10 مؤسسات مالية كبيرة، بما في ذلك BlackRock، طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية. في 30 أغسطس، هناك تقارير تفيد بأن وافقت المحكمة الفيدرالية الأمريكية على صندوق العملة المشفرة Grayscale Investments لإطلاق أول صندوق بيتكوين متداول في الولايات المتحدة، وأبطلت المحكمة الأمريكية قرار هيئة الأوراق المالية والبورصة بحظر صندوق الاستثمار المتداول، مما يمهد الطريق لأول صندوق بيتكوين متداول في البورصة.
في الوقت نفسه، أصبحت قوانين التشفير في أماكن مختلفة أكثر مثالية، خاصة أن سوق التشفير في هونغ كونغ يتسارع.من نائب رئيس جامعة هونج كونج يقترح مرة أخرى أن تقوم الحكومة بتسريع دعم دولار هونج كونج المستقر العملة، إلى البيان العام لـ Li Jiachao بأننا "نناقش بشكل كامل تنظيم نسبة الاستقرار"، ومن ثم إلى دعم HashKey Exchange للتعاون في معاملات فتح الحساب التنظيمي "Hong Kong Drifter"، أصبحت وتيرة "التشفير" في هونغ كونغ أسرع وأسرع. في الوقت الحاضر، وصلت الدفعة الأولى من بورصات العملات المشفرة "المرخصة" في هونغ كونغ، وأعلنت HashKey Exchange وOSL Digital Securities في أغسطس أنها تمت الموافقة عليها من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ للسماح لمستخدمي التجزئة بتقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية. وباعتبارها المراكز المالية الثلاثة الرئيسية في العالم، يمكن لهونج كونج أن تكون مثالاً في بناء الامتثال لمعاملات الأصول الرقمية، والذي يسمح لنا أيضًا برؤية الأمل في مستقبل الأصول المشفرة.
[التقرير الشهري الشامل لشهر أغسطس: تزايد العزوف عن المخاطرة عالميًا، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-58e15ebbbb-dd1a6f -6d2ef1)
ويشهد الاقتصادان الصيني والأميركي "اضطرابا"، إذ تتشابك مرونة الاقتصاد الأميركي مع الضغوط المؤقتة التي يتعرض لها الاقتصاد الصيني، مما يلقي بظلال من عدم اليقين على المستثمرين العالميين. يهيمن النفور من المخاطرة على اتجاه السوق الثانوية العالمية هذا الشهر. وسواء تعلق الأمر بالأسهم الأميركية أو الأسهم الصينية من الدرجة الأولى، فإن الأداء لم يكن مرضيا، وشهدت سوق التشفير انخفاضا حادا أدى إلى خسارة العديد من الناس لمراكزهم.
ومع ذلك، فإن قاع سوق التشفير له خصائص واضحة، كما أنه يعيش أصعب "ليلة قبل الفجر" على المستوى العاطفي. منذ إطلاق الدفعة الأولى من بورصات العملات المشفرة "المرخصة" في هونغ كونغ وحتى الإصدار الوشيك لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية، تشير جميع هذه الأمور إلى أن تطوير Web3 في صعود. من منظور السوق، أظهر قاع هذه الجولة من سوق العملات أيضًا اتجاهًا تصاعديًا متقلبًا، وفي المستقبل، قد تكون هناك أحداث لتحفيز سعر العملة لاختراق مستوى الضغط البالغ 30 ألف دولار أمريكي، وموجة جديدة يمكن بعد ذلك الدخول في الارتفاع.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تقرير أغسطس الكلي: النفور العالمي من المخاطرة آخذ في الارتفاع، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى
[التقرير الشهري الشامل لشهر أغسطس: العزوف عن المخاطرة على مستوى العالم آخذ في الارتفاع، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-636b48e118-dd1a6f -6d2ef1)
انطلاقا من البيانات الاقتصادية التي أصدرتها الولايات المتحدة في شهر أغسطس، فإن الاقتصاد الأمريكي - هذه القاطرة المسرعة - يظهر أخيرا بعض علامات التباطؤ.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر يوليو بنسبة 3.2% على أساس سنوي، منهيًا 12 شهرًا متتاليًا من الانخفاض، والتي تقدر بنحو 3.3%، وكانت القيمة السابقة 3.0%؛ وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة لشهر يوليو بنسبة 4.7% على أساس سنوي، تقدر بـ 4.8%، وكانت القيمة السابقة 4.8%. وقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلك، ولكنه لا يزال أقل من توقعات السوق، وقد حقق رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي نتائج مهمة.
ومن منظور التوظيف، أظهر سوق العمل في الولايات المتحدة أيضًا درجة معينة من التباطؤ. بلغ عدد الوظائف الجديدة في القطاع غير الزراعي في الولايات المتحدة 187 ألف وظيفة في يوليو، وهو أقل من توقعات السوق. وفيما يتعلق بالأجور بالساعة، ارتفع متوسط الأجر بالساعة في الربع الثاني بنسبة 4.5% على أساس سنوي، وهو أبطأ قليلاً من الزيادة البالغة 4.8% في الربع السابق. تظهر أحدث بيانات تتبع الرواتب من موقع التوظيف إنديد أن الرواتب المعلن عنها على الموقع تتزايد بمعدل سنوي قدره 4.7%، بانخفاض عن 5.8% في أبريل و8% في يوليو من العام الماضي. لقد كان سوق العمل دائما مرجعا مهما لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة، لأن الأجور والأسعار تميل إلى الارتفاع في وقت واحد. لا شك أن التخفيض الحالي في توقعات الأجور كان سبباً في وضع سوق العمل إلى جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وبالمثل، كانت القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات من ماركيت في الولايات المتحدة في أغسطس 51 (المتوقعة 52.2، وكانت القيمة السابقة 52.3)؛ وكانت القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي من ماركيت لشهر أغسطس 47 (المتوقعة 49.3، وكانت القيمة السابقة 49). وانكمش التصنيع وتوسع قطاع الخدمات بشكل أقل من المتوقع.
تظهر العديد من البيانات الاقتصادية أن الاقتصاد الأمريكي قد تباطأ هذا الشهر، إلا أن البيانات الاقتصادية لشهر واحد ليست كافية لتحديد الاتجاه المتوسط والطويل الأجل للاقتصاد، ولا تزال قوة الاقتصاد الأمريكي في أعلى مستوياتها. مستوى. كما ألقى باول خطابًا متشددًا في اجتماع جاكسون هول، قائلاً إنه نظرًا لقوة الاقتصاد الأمريكي، قد تستمر أسعار الفائدة في الارتفاع في المستقبل.
آراء المؤسسات في "طريق مسدود": يتنبأ نموذج الناتج المحلي الإجمالي في أتلانتا بأن الاقتصاد الأمريكي سينمو بنسبة 5.8%، لكن وكالة فيتش خفضت التصنيف الائتماني للولايات المتحدة.
[التقرير الشهري الكلي لشهر أغسطس: العزوف عن المخاطرة على مستوى العالم آخذ في الارتفاع، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-1cb6e36a1f-dd1a6f -6d2ef1)
واستنادًا إلى البيانات المتاحة حاليًا، يتوقع نموذج الناتج المحلي الإجمالي الخاص ببنك أتلانتا الفيدرالي أن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الثالث سيكون 5.9٪. ومع ذلك، يعتقد السوق أن البيانات المستخدمة في توقعات النماذج (مبيعات التجزئة لشهر يوليو، ومبيعات السيارات، وبناء المساكن الجديدة، وما إلى ذلك) تعكس فقط الظروف قصيرة المدى، ومع إصدار البيانات المستقبلية وتعديلها، سيتم تعديل نتائج توقعات النموذج وفقاً لذلك.
فمن ناحية، هناك توقعات مفرطة التفاؤل التي يقدمها النموذج، ولكن من ناحية أخرى، خفضت وكالة فيتش تصنيف السندات البلدية المرتبطة بالتصنيف السيادي للولايات المتحدة إلى "AA+". وهذه هي المرة الأولى التي تخفض فيها وكالة فيتش تصنيف السندات البلدية المرتبطة بالتصنيف السيادي للولايات المتحدة إلى "AA+". التصنيف الائتماني للولايات المتحدة منذ أن أصدرت هذا التصنيف في عام 1994. كما ردد شوارزمان من مجموعة بلاكستون هذه الكلمات قائلا إن تخفيض تصنيف فيتش كان "متوافقا مع البيانات". ولم تخفض وكالة فيتش تصنيف السندات البلدية فحسب، بل قالت أيضًا إنها قد تخفض تصنيف العشرات من البنوك الأمريكية، بما في ذلك بنك جيه بي مورجان. وتنتقد المؤسسات عموماً المشاكل المالية التي تعاني منها الحكومة الفيدرالية منذ فترة طويلة ومشاكل الديون، وقد يكون خفض تصنيف فيتش بمثابة تعبير مركز عن هذا الاستياء.
[التقرير الشهري الشامل لشهر أغسطس: تزايد النفور من المخاطر على مستوى العالم، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-f39e627c6e-dd1a6f -6d2ef1)
لقد أصبحت عوائد السندات الأمريكية المرتفعة في أغسطس "مشهدا جميلا" في السوق المالية العالمية. وتشهد السندات الحكومية القصيرة والطويلة الأجل ارتفاعا كبيرا. وصلت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات و30 عامًا إلى أعلى مستوياتها منذ عامي 2007 و2011 على التوالي، وتبقى أسعار الفائدة على سندات الخزانة قصيرة الأجل مثل سنة واحدة وسنتين و5 سنوات مرتفعة وتبقى جانبية لعدة أشهر.
في الواقع، ليس فقط سندات الخزانة الأمريكية، ولكن أيضًا عائدات سندات اليابان وألمانيا ودول أخرى لا تزال مرتفعة.
[التقرير الشهري الشامل لشهر أغسطس: العزوف عن المخاطرة على مستوى العالم آخذ في الارتفاع، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-74f1006cf1-dd1a6f -6d2ef1)
لماذا ترتفع عائدات السندات الأمريكية بهذه السرعة؟ ومن المرجح أن يكون الارتفاع الحالي في أسعار الفائدة على السندات الحكومية بمثابة استجابة سريعة لزيادة أسعار الفائدة. لا يزال الاقتصاد الأمريكي قويا، ولم يعد العديد من العلماء يتوقعون حدوث ركود في الولايات المتحدة هذا العام، وهو ما يغذي بدوره توقعات السوق بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى، مما يتسبب في استمرار أسعار الفائدة في الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك، تعتقد فيتش أن المخاطر المالية الحكومية مستمرة في التفاقم، مما يقلل أيضًا من ثقة السوق في الديون الأمريكية، الأمر الذي سيؤدي حتماً إلى زيادة تكاليف تمويل الديون الأمريكية.
ونتيجة للارتفاع في عوائد السندات الأمريكية، تعرضت الأصول الخطرة لضغوط كبيرة. أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية على انخفاض هذا الشهر، كما تم إصدار مخاطر الأصول المشفرة مثل البيتكوين في 18 أغسطس، لكنها لم تسترد خسائرها بعد. على الرغم من أن NVIDIA، "الشركة الرائدة عالميًا في مجال الذكاء الاصطناعي"، تواصل التداول بشكل جانبي عند مستويات عالية وتصل إلى مستويات قياسية جديدة، فقد أظهرت أوزان التكنولوجيا الأخرى اتجاهًا هبوطيًا مستمرًا. أصدرت Nvidia هذا الشهر تقريرها للربع المالي الثاني، والذي تضاعفت فيه الإيرادات على أساس سنوي، بنسبة 22٪ أعلى من المتوقع، وزادت أرباح ربحية السهم أكثر من أربع مرات على أساس سنوي، أي ما يقرب من 30٪ أعلى من المتوقع. تبلغ الإيرادات التوجيهية للربع الثالث 16.0 ± 2% مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 170%، وهي أعلى بنسبة 28% من المتوقع، وتتجاوز توقعات السوق بشكل كبير. وفي وقت لاحق، واصلت إنفيديا الإعلان عن أنها ستنفق 25 مليار دولار أمريكي لإعادة شراء أسهم الشركة. لقد صدم هذا السلوك السوق وجلب خيالًا لا نهاية له للمستثمرين. رفعت مؤسسات مختلفة توقعاتها لسعر أسهم شركة Nvidia، ورفع المضاربون على الصعود الأكثر تفاؤلاً توقعاتهم لسعر أسهمهم إلى 1100 دولار (Rosenblatt).
باعتبارها "أكبر تاجر أسلحة في عصر الذكاء الاصطناعي"، تتمتع Nvidia بأضواء لا نهاية لها. في الواقع، في الوقت الحاضر، لا يزال الذكاء الاصطناعي هو المسار الجديد الأكثر حتمية مع سوق واسعة للغاية. وبشكل عام، فهي إشارة مهمة إلى أن شركة عملاقة تتجاوز توقعات السوق لربعين ماليين متتاليين، مما يشير إلى وجود تآزر جيد بين الصناعات الأولية والنهائية، أي تشكيل سلسلة صناعية. قد يكون الذكاء الاصطناعي هو المسار الأكثر يقينًا في سوق الأسهم الأمريكية في ظل قمع الديون الأمريكية، وقد يكون إيذانًا بدخول مجموعة من المؤسسات.
في الوقت الحاضر، يُظهر سوق التشفير خصائص القاع.
أولاً، انخفض سعر البيتكوين فجأة في أغسطس، مما أدى إلى تصفية المراكز الطويلة وتكثيف الألعاب في السوق. في الثامن عشر من الشهر الجاري، حدث "زلزال" في سوق العملات: شهدت العملات الرئيسية الرئيسية انهيارًا مفاجئًا، حيث انخفضت عملة البيتكوين إلى مستوى منخفض يصل إلى 24,220 دولارًا أمريكيًا، وسعر الإثيريوم (ETH) إلى مستوى منخفض يصل إلى 1,470.53 دولارًا أمريكيًا، ولم تسترد هذه العملات خسائرها بعد. لقد ذكرنا أعلاه أيضًا أن هذا الانخفاض كان في الأساس نتيجة مركزة للنفور من المخاطرة، ولم يكن ناجمًا عن بعض الأخبار. أدى هذا الانخفاض إلى تصفية الشبكة بأكملها بمبلغ 990 مليون دولار خلال 24 ساعة، بزيادة قدرها 737.87% عن يوم التداول السابق، كما زادت تصفية المراكز الطويلة بشكل كبير.
[التقرير الشهري الشامل لشهر أغسطس: تزايد النفور من المخاطر على مستوى العالم، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-dbcda9e0b2-dd1a6f -6d2ef1)
ثانيًا، إن تقلبات البيتكوين وحجم تداولها عند مستويات منخفضة تاريخيًا، وأداء سعرها بطيء. هذا الشهر، أطلقت شركة جاكوبي لإدارة الأصول في أوروبا صندوق جاكوبي إف تي ويلشاير بيتكوين سبوت المتداول في البورصة، والذي تم إطلاقه في بورصة يورونكست أمستردام في 15 أغسطس. ومع ذلك، لم يكن لدى السوق رد فعل يذكر على الأخبار، وبدلاً من ذلك شهدت حالة من التدافع. ويعكس هذا أن معنويات السوق أكثر حساسية وأن الثقة مفقودة. ومن خصائص قاع السوق الثانوية أنه غير حساس للأخبار الجيدة، ولكنه حساس للغاية للأخبار السيئة، ويميل إلى الهبوط الحاد المتشائم. في الوقت الحاضر، سواء كان ذلك من منظور السوق أو من منظور عاطفي، فإن قاع سوق العملات المشفرة هو الأكثر احتمالاً.
[التقرير الشهري الشامل لشهر أغسطس: تزايد العزوف عن المخاطرة عالميًا، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-b4e8c4aac2-dd1a6f -6d2ef1)
بالإضافة إلى ذلك، استمر حجم DeFi TVL أيضًا في الانخفاض هذا الشهر، ليصل إلى أدنى نقطة منذ فبراير 2021، ويبلغ حاليًا حوالي 38.134 مليار دولار أمريكي. من ذروة ديفي سمر في 2021 إلى أكثر من 170 مليار دولار أمريكي، بانخفاض أكثر من 70%.
تقرير ماكرو لشهر أغسطس: العزوف عن المخاطرة عالميًا آخذ في الارتفاع، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى
ولكن من ناحية أخرى، من منظور عالمي، تستمر صناعة Web3 في الاستفادة. منذ هذا العام، قدمت ما يقرب من 10 مؤسسات مالية كبيرة، بما في ذلك BlackRock، طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية. في 30 أغسطس، هناك تقارير تفيد بأن وافقت المحكمة الفيدرالية الأمريكية على صندوق العملة المشفرة Grayscale Investments لإطلاق أول صندوق بيتكوين متداول في الولايات المتحدة، وأبطلت المحكمة الأمريكية قرار هيئة الأوراق المالية والبورصة بحظر صندوق الاستثمار المتداول، مما يمهد الطريق لأول صندوق بيتكوين متداول في البورصة.
في الوقت نفسه، أصبحت قوانين التشفير في أماكن مختلفة أكثر مثالية، خاصة أن سوق التشفير في هونغ كونغ يتسارع.من نائب رئيس جامعة هونج كونج يقترح مرة أخرى أن تقوم الحكومة بتسريع دعم دولار هونج كونج المستقر العملة، إلى البيان العام لـ Li Jiachao بأننا "نناقش بشكل كامل تنظيم نسبة الاستقرار"، ومن ثم إلى دعم HashKey Exchange للتعاون في معاملات فتح الحساب التنظيمي "Hong Kong Drifter"، أصبحت وتيرة "التشفير" في هونغ كونغ أسرع وأسرع. في الوقت الحاضر، وصلت الدفعة الأولى من بورصات العملات المشفرة "المرخصة" في هونغ كونغ، وأعلنت HashKey Exchange وOSL Digital Securities في أغسطس أنها تمت الموافقة عليها من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ للسماح لمستخدمي التجزئة بتقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية. وباعتبارها المراكز المالية الثلاثة الرئيسية في العالم، يمكن لهونج كونج أن تكون مثالاً في بناء الامتثال لمعاملات الأصول الرقمية، والذي يسمح لنا أيضًا برؤية الأمل في مستقبل الأصول المشفرة.
[التقرير الشهري الشامل لشهر أغسطس: تزايد العزوف عن المخاطرة عالميًا، وأصول مخاطر العملات المشفرة تتعرض لضغوط قصيرة المدى](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-58e15ebbbb-dd1a6f -6d2ef1)
ويشهد الاقتصادان الصيني والأميركي "اضطرابا"، إذ تتشابك مرونة الاقتصاد الأميركي مع الضغوط المؤقتة التي يتعرض لها الاقتصاد الصيني، مما يلقي بظلال من عدم اليقين على المستثمرين العالميين. يهيمن النفور من المخاطرة على اتجاه السوق الثانوية العالمية هذا الشهر. وسواء تعلق الأمر بالأسهم الأميركية أو الأسهم الصينية من الدرجة الأولى، فإن الأداء لم يكن مرضيا، وشهدت سوق التشفير انخفاضا حادا أدى إلى خسارة العديد من الناس لمراكزهم.
ومع ذلك، فإن قاع سوق التشفير له خصائص واضحة، كما أنه يعيش أصعب "ليلة قبل الفجر" على المستوى العاطفي. منذ إطلاق الدفعة الأولى من بورصات العملات المشفرة "المرخصة" في هونغ كونغ وحتى الإصدار الوشيك لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية، تشير جميع هذه الأمور إلى أن تطوير Web3 في صعود. من منظور السوق، أظهر قاع هذه الجولة من سوق العملات أيضًا اتجاهًا تصاعديًا متقلبًا، وفي المستقبل، قد تكون هناك أحداث لتحفيز سعر العملة لاختراق مستوى الضغط البالغ 30 ألف دولار أمريكي، وموجة جديدة يمكن بعد ذلك الدخول في الارتفاع.