هناك إجمالي 4 بنوك مركزية في الولايات المتحدة، 3 منها مغلقة و1 عاملة. وكان آخر بنك مركزي قمنا بإغلاقه هو إغلاق أندرو جاكسون للبنك الثاني للولايات المتحدة في عام 1836، وهو ما أعطانا خريطة طريق لإنهاء بنك الاحتياطي الفيدرالي.
البنك الثاني في أمريكا
** تأسس البنك الثاني عام 1816. ومثل جميع البنوك المركزية، غرضه هو تمويل الدين الحكومي على حساب إصدار العملة المزورة. **
إن شراء الديون الحكومية هو ممارسة معتادة بالنسبة للبنوك المركزية: فهي رشوة تدفعها للحكومات مقابل الحصول على ترخيص لتزييف العملة. ويستخدمون الأموال المزيفة لشراء سندات الخزانة بأسعار فائدة منخفضة، مما يسمح للحكومة بإنفاق العجز بسعر رخيص.
**عادة ما تقوم الحكومات بتمرير مشاريع قوانين العطاءات القانونية التي تنص على أنه يجب على الأشخاص العاديين استخدام هذه الأوراق النقدية المزيفة، وإلا فإن النظام بأكمله سوف ينهار: وسوف يتبقى لدى الحكومة كومة من الورق المهمل الذي لا يمكن إنفاقه. **
وبالإضافة إلى الأرباح التي يحققها رعاة البنوك المركزية، فإن الكميات الكبيرة من الأموال المزيفة تحظى بشعبية كبيرة لدى السياسيين لأنها تؤدي إلى طفرة اقتصادية قصيرة الأجل: فالأموال المزيفة تزيد بشكل كبير من المدخرات الحقيقية وتجعل الاقتراض رخيصا.
وأثارت القروض الرخيصة طفرة مصطنعة، وحالة من جنون التوظيف والبناء والاستثمار. إنه مثل الكوكايين بالنسبة للسياسيين الذين ينسبون لأنفسهم حماسة تنظيمية تشتعل بشكل ساطع ولكن لفترة قصيرة.
** لكنها في النهاية ستنتهي بالركود أو الكساد. عند هذه النقطة، سوف تستخدم الحكومة السوق ككبش فداء - تلك "الغرائز الحيوانية" الكينزية الغامضة "للهلوسة الجماعية". أو أنهم سيلقون اللوم على أزمة خارجية، مثل الحرب، أو الانهيار المالي الناجم عن الازدهار المفرط، الناجم عن الركود نفسه. **
إذن، هذه هي حزمة البنك المركزي: تمكين المزورين من تزويد الحكومات بأموال رخيصة، وطفرة قصيرة الأجل من الأفضل أن تنتهي بعد الانتخابات.
وبالعودة إلى عام 1816، أدت طباعة النقود خلال حرب 1812 إلى رفض البنوك الإقليمية استبدال أوراقها النقدية بالذهب، وهي النسخة المصرفية من التخلف عن السداد.
تذكر، في ذلك الوقت، كان الدولار الواحد يمثل الذهب فعليًا - حوالي 1/20 من الأوقية. لذا فإن رفض استبدالها عينياً (الذهب والفضة) يعد بمثابة إفلاس. مثل متجر البيدق الذي يرفض إعادة جيتارك.
**أرادت البنوك خطة الإنقاذ، وكان البنك المركزي – البنك الثاني للولايات المتحدة – هو أداتها. **
البنك الثاني، الذي أنشأه الكونجرس، سيحتفظ بودائع الحكومة الفيدرالية ويعالج مدفوعاتها، لذلك سيكون بمثابة بنك عادي للحكومة الفيدرالية. علاوة على ذلك، سيساعد البنك الثاني في تسويق الديون الحكومية.
وفي المقابل، سُمح للبنك الثاني بطباعة النقود الورقية وتقديم القروض مثلما تفعل البنوك الاحتياطية القانونية اليوم: فقد تظاهرت بامتلاك مليون دولار ثم قامت بصياغة وثيقة دين للمقترض في مقابل الوعد بدفع المليون بالإضافة إلى الفائدة. تتمتع سندات IOU - النقود الورقية - من الناحية القانونية بالطابع القانوني القابل للتصرف، وبفضل قوانين العطاءات القانونية، من غير القانوني رفض قبول العطاءات القانونية.
وخلافاً للاحتياطي الفيدرالي اليوم، لم يحدد البنك الثاني أسعار الفائدة. لكن تزوير العملات أدى إلى انخفاض أسعار الفائدة، مما أدى إلى طفرة قصيرة ولكن عنيفة انتهت بحالة الذعر عام 1819، وهي واحدة من أسوأ فترات الركود في تاريخ الولايات المتحدة.
بالمناسبة، كتب موراي روثبارد ذات مرة كتابًا كاملاً عن هذا الانهيار، وكان في الواقع أطروحة الدكتوراه الخاصة به.
في عام 1819، ألقى الجمهور باللوم على البنك الثاني في التسبب في الانهيار. لكن المطبعة يمكنها شراء الكثير من الأصدقاء، وبالتالي فإن البنوك لا تزال تتمتع بالدعم في الكونجرس.
ونتيجة لذلك، تسببت البنوك في إثارة حالات الذعر على التوالي، بما في ذلك عامي 1822 و1825، كل ثلاث سنوات.
أثارت الأحداث غضبًا شعبيًا ودفعت جاكسون، وهو شعبوي مشاكس، إلى جعل إلغاء البنوك نقطة رئيسية في حملته.
كان جاكسون بمثابة دونالد ترامب في عصره، إذ كانت المؤسسة تحتقره، وكان مستاءً منها. لقد كان بطل حرب يحتقر النخبة. في الواقع، لدى دونالد ترامب تمثال نصفي لجاكسون معروض بشكل بارز في المكتب البيضاوي.
جاكسون نفسه كان يكره النقود الورقية، حيث كان على وشك الإفلاس ذات مرة عندما قبل النقود الورقية التي أصبحت عديمة القيمة. كان يعتقد أن الذهب والفضة فقط هما المال الحقيقي. بالإضافة إلى ذلك، أعرب جاكسون عن تعاطفه مع حقوق الولايات، التي يعتقد أن البنك الفيدرالي قد داس عليها.
تم انتخاب جاكسون عام 1828، لكن ميثاق البنك لم ينته حتى عام 1836، وبدأ الاستعدادات لسحب الودائع الفيدرالية من البنك الثاني.
رد البنك الثاني بوقف الإقراض في بنوك الدولة، على أمل إثارة انهيار البنك - "الذعر" الذي يمكن إلقاء اللوم فيه على جاكسون.
ومع ذلك، جاءت هذه الخطوة بنتائج عكسية وأصبح الجمهور أكثر استياءً من Second Bank. إنهم يرونه كمتلاعب بلوتوقراطي، وهذا هو بالضبط ما هو عليه.
في مواجهة هذا الغضب، فشل مجلس النواب في تجديد ميثاق البنك الثاني في عام 1834، مما أدى إلى إغلاقه.
ماذا حدث بعد ذلك؟ قام جاكسون بتكثيف مبيعات الأراضي وسداد الديون الفيدرالية للمرة الأولى والوحيدة في التاريخ الأمريكي.
في البداية، تمت هذه المبيعات باستخدام النقود الورقية، والتي استمرت بنوك الدولة في إصدارها، لتحل محل طباعة النقود في البنك الثاني. أثار هذا طفرة في المضاربة على الأراضي، والتي واجهها جاكسون بأمر السبائك لعام 1836، الذي يتطلب دفع ثمن شراء الأراضي بالذهب أو الفضة.
أدى هذا أخيرًا إلى وضع حد للبنوك التضخمية: فقد أدت نهاية الأموال الرخيصة إلى إفلاس ما يقرب من نصف جميع البنوك في الولايات المتحدة - حوالي 400 بنك في المجموع.
وكانت الغالبية العظمى منها عبارة عن بنوك حكومية "جامحة" جديدة تأسست للاستفادة من جنون الأراضي. ولكن حتى البنوك الكبرى في نيويورك توقفت عن صرف الذهب والفضة، معلنة إفلاسها فعليًا.
من البنك الوطني الثاني إلى الاحتياطي الفيدرالي
والآن، تمتلك الولايات المتحدة كل المقومات اللازمة للعودة إلى العملة السليمة. تم إغلاق البنك الوطني الثاني، وتم تطهير البنوك المضاربة، بل وتم سداد الدين الوطني.
وإذا لم تفعل الحكومة أي شيء عند هذه النقطة، فإن المصرفيين المحافظين الباقين على قيد الحياة سوف يحلون محل المضاربين. سيكون لدينا نظام مصرفي سليم، ودولار قوي، ونهاية لدورات الازدهار والكساد من التضخم والكساد.
لسوء الحظ، بحلول ذلك الوقت، كان أندرو جاكسون قد ترك منصبه. عاد الأصدقاء السياسيون في الحكومة، وسمح الرئيس فان بورين للبنوك بالعمل في حين توقفت عمليات استرداد الذهب والفضة، فيما كان بمثابة إنقاذ البنوك، على غرار عمليات إنقاذ البنوك في القرن التاسع عشر.
واستمر هذا الوضع لمدة أربعين عاما أخرى، مع دورات الازدهار والكساد الواحدة تلو الأخرى. عادة، كانت السكك الحديدية بمثابة فقاعات من البذخ، لكن لينكولن أطلق العنان للتضخم المفرط الحقيقي.
أولئك الذين أصروا على وجهات نظر العملة الصعبة حققوا النصر خلال هذه الفترة، حيث أعادوا البلاد إلى معيار الذهب في عام 1879، إيذانا ببدء العصر الذهبي الأكثر مجدًا في التاريخ الأمريكي وحتى في تاريخ العالم. وبالمناسبة، مقالتي عن ذلك العصر الذهبي موجودة هنا.
ومع ذلك، استمر هذا العصر الذهبي حتى عام 1907 فقط. عندما حاولت مجموعة من البنوك التلاعب بسوق النحاس، فشلت، مما أدى إلى واحدة من أكبر الانهيارات المصرفية في البلاد. تم إنقاذ هذا الانهيار تقريبًا من قبل أكبر اتحاد القلة في الولايات المتحدة، باي مورغان.
لقد كلفت عملية الإنقاذ مورجان الكثير، حتى أنه هو وغيره من المصرفيين قاموا على الفور بإضفاء الطابع المؤسسي على آلية الإنقاذ وتمرير التكلفة إلى عامة الناس. وفي نهاية المطاف، تم إحياء البنك الوطني الثاني، الذي أصبح الآن يسمى "الاحتياطي الفيدرالي". تم اختيار الاسم بعناية لإثارة السلامة والثقة في آلية إنقاذ البنوك، مما أدى بشكل فعال إلى إحياء آلة إنقاذ البنوك القذرة.
وهكذا ولد الاحتياطي الفيدرالي، المخلوق من جزيرة ابن آوى (يشبهه المؤلف بالمخلوق للتأكيد على تأثيره على النظام المالي الأمريكي وسياق ظهوره).
ختاماً
بالنسبة لي، فإن الدرس الأكثر أهمية المستفاد من البنك الثاني هو أننا قادرون على إنهاء بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل مطلق. لقد حدث هذا ثلاث مرات وقد يستمر.
ولكن المفتاح هنا يتلخص في تثقيف الناس العاديين ــ الناخبين ــ لكي يفهموا ما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي على وجه التحديد، وماذا تفعل كل البنوك المركزية.
ساعدهم على فهم أن التضخم، والركود، بل وحتى انهيار البنوك، ليست ناجمة عن ما يسمى "الغرائز الحيوانية". إنهم ليسوا عمالاً جشعين أو حتى فشلاً في القطاع الخاص في السوق يتطلب تدخل الحكومة الحكيمة. إنهم مخلوق بنك الاحتياطي الفيدرالي، ومهمته، وسبب وجوده.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل سيتم إنهاء بنك الاحتياطي الفيدرالي؟
بقلم: بيتر سانت أونج
تم تجميعها بواسطة: بلوك يونيكورن
هناك إجمالي 4 بنوك مركزية في الولايات المتحدة، 3 منها مغلقة و1 عاملة. وكان آخر بنك مركزي قمنا بإغلاقه هو إغلاق أندرو جاكسون للبنك الثاني للولايات المتحدة في عام 1836، وهو ما أعطانا خريطة طريق لإنهاء بنك الاحتياطي الفيدرالي.
البنك الثاني في أمريكا
** تأسس البنك الثاني عام 1816. ومثل جميع البنوك المركزية، غرضه هو تمويل الدين الحكومي على حساب إصدار العملة المزورة. **
إن شراء الديون الحكومية هو ممارسة معتادة بالنسبة للبنوك المركزية: فهي رشوة تدفعها للحكومات مقابل الحصول على ترخيص لتزييف العملة. ويستخدمون الأموال المزيفة لشراء سندات الخزانة بأسعار فائدة منخفضة، مما يسمح للحكومة بإنفاق العجز بسعر رخيص.
**عادة ما تقوم الحكومات بتمرير مشاريع قوانين العطاءات القانونية التي تنص على أنه يجب على الأشخاص العاديين استخدام هذه الأوراق النقدية المزيفة، وإلا فإن النظام بأكمله سوف ينهار: وسوف يتبقى لدى الحكومة كومة من الورق المهمل الذي لا يمكن إنفاقه. **
وبالإضافة إلى الأرباح التي يحققها رعاة البنوك المركزية، فإن الكميات الكبيرة من الأموال المزيفة تحظى بشعبية كبيرة لدى السياسيين لأنها تؤدي إلى طفرة اقتصادية قصيرة الأجل: فالأموال المزيفة تزيد بشكل كبير من المدخرات الحقيقية وتجعل الاقتراض رخيصا.
وأثارت القروض الرخيصة طفرة مصطنعة، وحالة من جنون التوظيف والبناء والاستثمار. إنه مثل الكوكايين بالنسبة للسياسيين الذين ينسبون لأنفسهم حماسة تنظيمية تشتعل بشكل ساطع ولكن لفترة قصيرة.
** لكنها في النهاية ستنتهي بالركود أو الكساد. عند هذه النقطة، سوف تستخدم الحكومة السوق ككبش فداء - تلك "الغرائز الحيوانية" الكينزية الغامضة "للهلوسة الجماعية". أو أنهم سيلقون اللوم على أزمة خارجية، مثل الحرب، أو الانهيار المالي الناجم عن الازدهار المفرط، الناجم عن الركود نفسه. **
إذن، هذه هي حزمة البنك المركزي: تمكين المزورين من تزويد الحكومات بأموال رخيصة، وطفرة قصيرة الأجل من الأفضل أن تنتهي بعد الانتخابات.
! هل سيتم إنهاء الاحتياطي الفيدرالي؟
إنشاء البنك الثاني للولايات المتحدة
وبالعودة إلى عام 1816، أدت طباعة النقود خلال حرب 1812 إلى رفض البنوك الإقليمية استبدال أوراقها النقدية بالذهب، وهي النسخة المصرفية من التخلف عن السداد.
تذكر، في ذلك الوقت، كان الدولار الواحد يمثل الذهب فعليًا - حوالي 1/20 من الأوقية. لذا فإن رفض استبدالها عينياً (الذهب والفضة) يعد بمثابة إفلاس. مثل متجر البيدق الذي يرفض إعادة جيتارك.
**أرادت البنوك خطة الإنقاذ، وكان البنك المركزي – البنك الثاني للولايات المتحدة – هو أداتها. **
البنك الثاني، الذي أنشأه الكونجرس، سيحتفظ بودائع الحكومة الفيدرالية ويعالج مدفوعاتها، لذلك سيكون بمثابة بنك عادي للحكومة الفيدرالية. علاوة على ذلك، سيساعد البنك الثاني في تسويق الديون الحكومية.
وفي المقابل، سُمح للبنك الثاني بطباعة النقود الورقية وتقديم القروض مثلما تفعل البنوك الاحتياطية القانونية اليوم: فقد تظاهرت بامتلاك مليون دولار ثم قامت بصياغة وثيقة دين للمقترض في مقابل الوعد بدفع المليون بالإضافة إلى الفائدة. تتمتع سندات IOU - النقود الورقية - من الناحية القانونية بالطابع القانوني القابل للتصرف، وبفضل قوانين العطاءات القانونية، من غير القانوني رفض قبول العطاءات القانونية.
وخلافاً للاحتياطي الفيدرالي اليوم، لم يحدد البنك الثاني أسعار الفائدة. لكن تزوير العملات أدى إلى انخفاض أسعار الفائدة، مما أدى إلى طفرة قصيرة ولكن عنيفة انتهت بحالة الذعر عام 1819، وهي واحدة من أسوأ فترات الركود في تاريخ الولايات المتحدة.
بالمناسبة، كتب موراي روثبارد ذات مرة كتابًا كاملاً عن هذا الانهيار، وكان في الواقع أطروحة الدكتوراه الخاصة به.
! هل سيتم إنهاء الاحتياطي الفيدرالي؟
كراهية عامة للبنوك
في عام 1819، ألقى الجمهور باللوم على البنك الثاني في التسبب في الانهيار. لكن المطبعة يمكنها شراء الكثير من الأصدقاء، وبالتالي فإن البنوك لا تزال تتمتع بالدعم في الكونجرس.
ونتيجة لذلك، تسببت البنوك في إثارة حالات الذعر على التوالي، بما في ذلك عامي 1822 و1825، كل ثلاث سنوات.
أثارت الأحداث غضبًا شعبيًا ودفعت جاكسون، وهو شعبوي مشاكس، إلى جعل إلغاء البنوك نقطة رئيسية في حملته.
كان جاكسون بمثابة دونالد ترامب في عصره، إذ كانت المؤسسة تحتقره، وكان مستاءً منها. لقد كان بطل حرب يحتقر النخبة. في الواقع، لدى دونالد ترامب تمثال نصفي لجاكسون معروض بشكل بارز في المكتب البيضاوي.
جاكسون نفسه كان يكره النقود الورقية، حيث كان على وشك الإفلاس ذات مرة عندما قبل النقود الورقية التي أصبحت عديمة القيمة. كان يعتقد أن الذهب والفضة فقط هما المال الحقيقي. بالإضافة إلى ذلك، أعرب جاكسون عن تعاطفه مع حقوق الولايات، التي يعتقد أن البنك الفيدرالي قد داس عليها.
! هل سيتم إنهاء الاحتياطي الفيدرالي؟
ألغى جاكسون البنك الثاني
تم انتخاب جاكسون عام 1828، لكن ميثاق البنك لم ينته حتى عام 1836، وبدأ الاستعدادات لسحب الودائع الفيدرالية من البنك الثاني.
رد البنك الثاني بوقف الإقراض في بنوك الدولة، على أمل إثارة انهيار البنك - "الذعر" الذي يمكن إلقاء اللوم فيه على جاكسون.
ومع ذلك، جاءت هذه الخطوة بنتائج عكسية وأصبح الجمهور أكثر استياءً من Second Bank. إنهم يرونه كمتلاعب بلوتوقراطي، وهذا هو بالضبط ما هو عليه.
في مواجهة هذا الغضب، فشل مجلس النواب في تجديد ميثاق البنك الثاني في عام 1834، مما أدى إلى إغلاقه.
ماذا حدث بعد ذلك؟ قام جاكسون بتكثيف مبيعات الأراضي وسداد الديون الفيدرالية للمرة الأولى والوحيدة في التاريخ الأمريكي.
في البداية، تمت هذه المبيعات باستخدام النقود الورقية، والتي استمرت بنوك الدولة في إصدارها، لتحل محل طباعة النقود في البنك الثاني. أثار هذا طفرة في المضاربة على الأراضي، والتي واجهها جاكسون بأمر السبائك لعام 1836، الذي يتطلب دفع ثمن شراء الأراضي بالذهب أو الفضة.
أدى هذا أخيرًا إلى وضع حد للبنوك التضخمية: فقد أدت نهاية الأموال الرخيصة إلى إفلاس ما يقرب من نصف جميع البنوك في الولايات المتحدة - حوالي 400 بنك في المجموع.
وكانت الغالبية العظمى منها عبارة عن بنوك حكومية "جامحة" جديدة تأسست للاستفادة من جنون الأراضي. ولكن حتى البنوك الكبرى في نيويورك توقفت عن صرف الذهب والفضة، معلنة إفلاسها فعليًا.
من البنك الوطني الثاني إلى الاحتياطي الفيدرالي
والآن، تمتلك الولايات المتحدة كل المقومات اللازمة للعودة إلى العملة السليمة. تم إغلاق البنك الوطني الثاني، وتم تطهير البنوك المضاربة، بل وتم سداد الدين الوطني.
وإذا لم تفعل الحكومة أي شيء عند هذه النقطة، فإن المصرفيين المحافظين الباقين على قيد الحياة سوف يحلون محل المضاربين. سيكون لدينا نظام مصرفي سليم، ودولار قوي، ونهاية لدورات الازدهار والكساد من التضخم والكساد.
لسوء الحظ، بحلول ذلك الوقت، كان أندرو جاكسون قد ترك منصبه. عاد الأصدقاء السياسيون في الحكومة، وسمح الرئيس فان بورين للبنوك بالعمل في حين توقفت عمليات استرداد الذهب والفضة، فيما كان بمثابة إنقاذ البنوك، على غرار عمليات إنقاذ البنوك في القرن التاسع عشر.
واستمر هذا الوضع لمدة أربعين عاما أخرى، مع دورات الازدهار والكساد الواحدة تلو الأخرى. عادة، كانت السكك الحديدية بمثابة فقاعات من البذخ، لكن لينكولن أطلق العنان للتضخم المفرط الحقيقي.
أولئك الذين أصروا على وجهات نظر العملة الصعبة حققوا النصر خلال هذه الفترة، حيث أعادوا البلاد إلى معيار الذهب في عام 1879، إيذانا ببدء العصر الذهبي الأكثر مجدًا في التاريخ الأمريكي وحتى في تاريخ العالم. وبالمناسبة، مقالتي عن ذلك العصر الذهبي موجودة هنا.
ومع ذلك، استمر هذا العصر الذهبي حتى عام 1907 فقط. عندما حاولت مجموعة من البنوك التلاعب بسوق النحاس، فشلت، مما أدى إلى واحدة من أكبر الانهيارات المصرفية في البلاد. تم إنقاذ هذا الانهيار تقريبًا من قبل أكبر اتحاد القلة في الولايات المتحدة، باي مورغان.
لقد كلفت عملية الإنقاذ مورجان الكثير، حتى أنه هو وغيره من المصرفيين قاموا على الفور بإضفاء الطابع المؤسسي على آلية الإنقاذ وتمرير التكلفة إلى عامة الناس. وفي نهاية المطاف، تم إحياء البنك الوطني الثاني، الذي أصبح الآن يسمى "الاحتياطي الفيدرالي". تم اختيار الاسم بعناية لإثارة السلامة والثقة في آلية إنقاذ البنوك، مما أدى بشكل فعال إلى إحياء آلة إنقاذ البنوك القذرة.
وهكذا ولد الاحتياطي الفيدرالي، المخلوق من جزيرة ابن آوى (يشبهه المؤلف بالمخلوق للتأكيد على تأثيره على النظام المالي الأمريكي وسياق ظهوره).
ختاماً
بالنسبة لي، فإن الدرس الأكثر أهمية المستفاد من البنك الثاني هو أننا قادرون على إنهاء بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل مطلق. لقد حدث هذا ثلاث مرات وقد يستمر.
ولكن المفتاح هنا يتلخص في تثقيف الناس العاديين ــ الناخبين ــ لكي يفهموا ما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي على وجه التحديد، وماذا تفعل كل البنوك المركزية.
ساعدهم على فهم أن التضخم، والركود، بل وحتى انهيار البنوك، ليست ناجمة عن ما يسمى "الغرائز الحيوانية". إنهم ليسوا عمالاً جشعين أو حتى فشلاً في القطاع الخاص في السوق يتطلب تدخل الحكومة الحكيمة. إنهم مخلوق بنك الاحتياطي الفيدرالي، ومهمته، وسبب وجوده.