بعد فترة طويلة من الهبوط في السوق، أصبح السوق متعطشًا بشكل متزايد للأخبار الجيدة. ومن الصعب تعزيز معنويات السوق بشكل عام من خلال الاعتماد ببساطة على ظهور المشاريع المبتكرة. السوق في حاجة ماسة إلى نقطة اشتعال جديدة، فمثلما حصل صندوق Bitcoin Trust Fund (GBTC) التابع لـ Grayscale على ترخيص إيداع الأوراق المالية من هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) في عام 2020، مما أدى إلى جنون السوق في ذلك الوقت، وهو الأكثر احتمالاً تلعب هذا الدور الآن هو صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين الفوري المرتقب ذو الاستثمار الكبير.
على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية كانت حذرة بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وأجلت موافقتها مرة أخرى، إلا أن السوق لا يزال متفائلاً بشأن الموافقة النهائية عليها. وفقًا لتوقعات السوق الحالية، فإن صندوق Bitcoin الفوري ETF لديه احتمالية 75٪ للموافقة عليه خلال هذا العام، واحتمال 95٪ للموافقة بحلول نهاية عام 2024 على أبعد تقدير. لقد قام السوق الهابط بقمع السوق لفترة طويلة، وستكون الموافقة على صندوق Bitcoin الفوري ETF بمثابة فائدة كبيرة محتملة ومن المتوقع أن تصبح المحرك للجولة التالية من سوق العملات المشفرة الصاعدة.
ما هو صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF) ولماذا يحظى بشعبية كبيرة مع رأس المال؟
لفهم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، نحتاج أولاً إلى فهم مفاهيم صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المتداولة لعقود البيتكوين الآجلة. صندوق الاستثمار المتداول (ETF) هو أداة استثمارية مصممة لتتبع سعر وأداء أصل معين. يمكن تداولها في البورصات، ويمكن للمستثمرين شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة مثل الأسهم.
Bitcoin Futures ETF هو صندوق يحمل عقودًا آجلة مرتبطة بسعر البيتكوين. في الواقع، لا تحتفظ مؤسسة Bitcoin Futures ETF بأي عملة بيتكوين بشكل مباشر. تتمثل استراتيجيتهم الاستثمارية في تتبع تحركات أسعار البيتكوين من خلال عقد العقود الآجلة. من خلال صناديق الاستثمار المتداولة لعقود البيتكوين الآجلة، يمكن للمستثمرين الشراء والبيع والتداول للمشاركة في ارتفاع وانخفاض أسعار البيتكوين.
Bitcoin Spot ETF هو صندوق يسمح للمستثمرين بشراء وبيع Bitcoin الحقيقي بسعر السوق الحالي. في الواقع، تقوم المؤسسة بشراء وبيع والاحتفاظ بالبيتكوين الحقيقي مباشرة. يتيح ذلك للمستثمرين الاحتفاظ بالبيتكوين دون الحاجة إلى إدارة محفظة البيتكوين الخاصة بهم. من خلال صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، يمكن للمستثمرين المشاركة بسهولة في سوق البيتكوين والاستفادة من ارتفاع وانخفاض أسعار البيتكوين.
مزايا Bitcoin Spot ETF:
تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية بمزايا صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة، مثل الاستثمار المباشر في البيتكوين دون المرور عبر البورصة، ورسوم المعاملات المنخفضة، والعمليات المبسطة. تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بمخاطر أقل من صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة. تستثمر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في أسعار البيتكوين الفعلية، مما يعني أن المستثمرين يحتفظون بعملات البيتكوين الحقيقية طوال مدة العقد. تعتبر هذه الميزة المتمثلة في الاحتفاظ بالبيتكوين أيضًا طريقة أكثر شرعية للاستثمار،
بالإضافة إلى ذلك، باعتباره صندوقًا متداولًا في البورصة، يمكن تداول Bitcoin Spot ETF في البورصات. وهذا يعني أنه يمكن للمستثمرين شراء أو بيع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين مثل الأسهم المتداولة، مما يوفر استراتيجيات استثمار وتداول أكثر مرونة. يمكن للمستثمرين شراء أو بيع أسهم Bitcoin الفورية ETF في أي وقت وفقًا لتغيرات السوق والاستمتاع بمزايا المرونة. وقد أدى هذا أيضًا إلى جعل صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية أداة استثمارية شائعة، مما يجذب المزيد من المستثمرين للمشاركة في سوق العملات المشفرة.
بالإضافة إلى ذلك، توفر صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية أيضًا للمؤسسات المالية التقليدية وأسواق رأس المال المزيد من فرص الاستثمار المتعلقة بالعملات المشفرة. مع استمرار تطور سوق البيتكوين ونضجه، يرغب المزيد والمزيد من المستثمرين المؤسسيين في المشاركة. يوفر إطلاق Bitcoin Spot ETF لهذه المؤسسات أداة استثمارية تلبي متطلبات الامتثال، مما يسمح لها بالمشاركة في سوق Bitcoin وكسب عوائد ضمن إطار تنظيمي مناسب. وهذا يعزز تطوير سوق البيتكوين ويجلب العملات المشفرة إلى منظور القطاع المالي التقليدي.
الأسباب التي تجعل رأس المال يفضل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين:
ينبع تفضيل كابيتال لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين من تفاؤلها بشأن آفاقها المستقبلية الواسعة. فيما يلي بعض المزايا التي تفسر سبب شهرة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بين رؤوس الأموال:
توسيع حجم السوق والمشاركة: باعتبارها واحدة من الفئات الرئيسية للمنتجات المتداولة في البورصة، تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة بحجم سوق ضخم بقيمة إجمالية تبلغ 7 تريليون دولار أمريكي. سيؤدي إطلاق صندوق Bitcoin الفوري ETF إلى توسيع نطاق المشاركة في صناعة العملات المشفرة وجذب المزيد من المستثمرين إلى السوق، وبالتالي توسيع حجم السوق بأكمله. بالنسبة لرأس المال، فإن حجم السوق الأكبر يعني المزيد من الفرص والأرباح المحتملة.
توفير الفرص للمشاركة بشكل مباشر في سوق البيتكوين: بالمقارنة مع عقود البيتكوين الآجلة، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية أقرب إلى سوق البيتكوين الحقيقي. Spot Bitcoin هي معاملة مباشرة للعملة الرقمية الفعلية. تتيح هذه الفرصة للمشاركة المباشرة في سوق البيتكوين لرأس المال إدارة وتخصيص أصول البيتكوين بشكل أكثر مرونة، مما يزيد من تحسين كفاءة الاستثمار.
تلبية طلب السوق وتوسيع قنوات الاستثمار: مع شعبية سوق العملات المشفرة، تأمل المزيد والمزيد من المؤسسات المالية التقليدية في دخول هذا المجال. ومع ذلك، نظرًا للقيود التنظيمية وقيود القنوات، لا يمكن لهذه الأموال الدخول مباشرة إلى سوق العملات المشفرة. توفر صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية طريقة استثمار أكثر ملاءمة وسهولة في التشغيل، مما يوفر للمؤسسات المالية التقليدية ورأس المال الكبير إمكانية الوصول إلى سوق العملات المشفرة.
توفير قدر أكبر من الشفافية والامتثال التنظيمي: يتم إدراج صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في البورصات وتخضع بشكل مباشر للمراجعة والإشراف من قبل السلطات التنظيمية، بالمقارنة مع بعض بورصات العملات المشفرة غير المنظمة أو الأقل تنظيمًا، فهي تتمتع بقدر أكبر من الشفافية والامتثال التنظيمي. وهذا يوفر بيئة استثمارية أكثر أمانًا وموثوقية لرأس المال.
قد يتم كسر لعنة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين
لقد كانت فكرة إنشاء صندوق استثماري متداول للبيتكوين (ETF) في طور التكوين منذ سنوات. على الرغم من تقديم العديد من المقترحات إلى الجهات التنظيمية، حتى الآن، لم تتم الموافقة على إدراج أي صندوق استثماري متداول في بيتكوين في بورصة أمريكية كبرى، الأمر الذي يبدو أنه أصبح لعنة على سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة. "ومع ذلك، خارج الولايات المتحدة، تمت الموافقة بنجاح على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية. في وقت مبكر من 18 فبراير 2021، أطلقت شركة Purpose Investment Company الكندية بنجاح أول صندوق استثماري متداول في البيتكوين في العالم ETF-Purpose Bitcoin ETF، وعقدت حدثًا عامًا في تورونتو. تم إدراجها في البورصة، وبلغ حجم التداول ما يقارب 400 مليون دولار أمريكي في اليوم الأول من الإصدار.
باعتبارها مركز سوق التشفير العالمي، من الواضح أن العديد من المؤسسات الاستثمارية في الولايات المتحدة لن تتخلى عن هذا السوق. وبما أن الأخوين وينكليفوس كانا أول من تقدم بطلب للحصول على صندوق استثمار متداول للبيتكوين في عام 2013، فقد تقدمت المؤسسات في الولايات المتحدة بطلب للحصول على صندوق استثماري متداول للبيتكوين (ETF) كل عام، ولكن تم رفض الجميع دون استثناء. نظرًا لوجود الكثير من الإخفاقات، فإن طلب الحصول على صندوق Bitcoin الفوري المتداول في البورصة لم يجذب الكثير من الاهتمام من السوق في الماضي، ولم يعد يبدو أن الناس لديهم الكثير من التوقعات حول ما إذا كان يمكن الموافقة على طلب الحصول على صندوق Bitcoin ETF في الولايات المتحدة. حتى يونيو من هذا العام، في شهر مارس، قدمت شركة BlackRock، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، طلبًا للحصول على صندوق استثمار متداول للبيتكوين، مما أعاد مرة أخرى إشعال توقعات الناس للموافقة على طلب صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين.
يُذكر أن شركة BlackRock تدير أصولًا تزيد قيمتها عن 9 تريليون دولار أمريكي، وفي وثيقة الطلب هذه، اقترحت شركة BlackRock أيضًا Coinbase لتكون أمينًا للعملات المشفرة ومزودًا لبيانات السوق الفورية، وبنك نيويورك ميلون ليكون أمينًا للنقد. ومن الواضح أن شركة BlackRock تعمل بشكل جيد تم إعداده عندما يتعلق الأمر بالتقدم بطلب للحصول على صندوق استثمار متداول للبيتكوين. ومن الجدير بالذكر أنه تم رفض BlackRock مرة واحدة فقط من أصل 576 طلبًا لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الماضية.
نظرًا لأن السوق متفائل بشأن تطبيق BlackRock’s Bitcoin Spot ETF، فقد انضمت بعض المؤسسات التي فشلت في التقديم سابقًا إلى صفوف المتقدمين للحصول على Bitcoin Spot ETFs مرة أخرى، ويعتقدون أنه إذا تمت الموافقة على BlackRock، فقد تتم الموافقة أيضًا على تطبيقات أخرى مماثلة. وفقًا للبيانات، اعتبارًا من أغسطس، تقدمت ثماني مؤسسات معروفة بطلبات للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. من الواضح أن مثل هذا التطبيق الذي يتطلب رأس مال مكثف لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة لن يأتي من العدم. وربما تكون لعنة عدم القدرة على التقدم بطلب للحصول على صندوق بيتكوين متداول في البورصة في الولايات المتحدة، بعد 10 سنوات من المعارك الطويلة، على وشك الانكسار هذه الموجة من التطبيقات.
ما هو تأثير صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين على صناعة العملات المشفرة؟
تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في بعض البلدان، ولكن بالنسبة لسوق التشفير العالمي، والولايات المتحدة، باعتبارها مركز التشفير العالمي، لا تزال موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية ذات أهمية كبيرة. وفقًا لتوقعات محلل ETF في بلومبرج، إريك بالتشوناس، إذا تمت الموافقة على صندوق Bitcoin المتداول في البورصة، فيمكن للولايات المتحدة أن تمثل 99.5٪ من حجم تداول صناديق الاستثمار المتداولة العالمية للعملات المشفرة. ولذلك، فإن أهمية السوق الأمريكية أمر بديهي. بمجرد موافقة الولايات المتحدة على صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين، ما هو تأثير ذلك على سوق العملات المشفرة العالمية؟
قد تصبح Coinbase الفائز الأكبر في مسابقة Bitcoin Spot ETF
بمجرد الموافقة على طلب ETF، لن يكون الرابح الأكبر في السوق هو مقدم طلب ETF، وعلى الرغم من أنهم سيحصلون أيضًا على فوائد كبيرة، إلا أن Coinbase هي الرابح الأكبر وراء ذلك.
كان الرفض السابق من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بسبب الافتقار إلى الشفافية التنظيمية، لذلك، انضمت هذه الموجة من المؤسسات المتقدمة بطلبات للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة إلى اتفاقيات مشاركة المراقبة لتلبية المتطلبات التنظيمية. في اتفاقية مشاركة الإشراف، يجب على شركة إدارة الأصول اختيار شريك ليكون بمثابة الوصي على صندوق Bitcoin، ويكون مسؤولاً عن تقديم خدمات مشاركة الإشراف والسماح لكلا الطرفين بمشاركة المعلومات حول المعاملات وأنشطة المقاصة والعملاء لتقليل مخاطر السوق. عمليات. في هذا الصدد، فإن Coinbase، باعتبارها أكبر بورصة عملات مشفرة وأكثرها توافقًا في الولايات المتحدة، هي بلا شك الخيار الأفضل.
في المنافسة الحالية لتطبيقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية، بالإضافة إلى تأكيد BlackRock وCoinbase الشراكة في Bitcoin Spot ETF، قدمت Fidelity وVanEck و21Shares وArkInvest’s 21Shares وValkyrie وInvesco أيضًا طلبات منقحة، وعينت Coinbase كشريك لها. بمجرد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على طلبات مؤسسات الأصول هذه في المستقبل، سيتم استضافة الأصول الضخمة تحت أسماء شركات إدارة الأصول هذه على Coinbase. في تحليل مدرج في ملف ETF الخاص بـ BlackRock، قدرت Nasdaq أن 56٪ من 129 مليار دولار في تداول Bitcoin في الولايات المتحدة تم إجراؤها على Coinbase، وفقًا لبيانات CoinGecko. لمزيد من التوسع. ستكتسب Coinbase أيضًا فوائد كبيرة من هذا وستصبح الفائز الأكبر في هذه المسابقة.
قد تصبح صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين "المحرك" لسوق العملات المشفرة للتحول من الاتجاه الهبوطي إلى الاتجاه الصعودي.
بمجرد تمرير صندوق Bitcoin الفوري المتداول في البورصة، فهذا يعني أنه سيوفر "خط أنابيب" آمنًا وفعالًا لتدفق الأموال الضخمة من التمويل التقليدي إلى عالم العملات المشفرة، مما سيكون له تأثير أكثر عمقًا على سوق العملات المشفرة. خاصة وأن السوق الحالي يعاني منذ فترة طويلة، فمنذ عام 2022 وحتى الآن، شهدنا العواصف الرعدية لمختلف مؤسسات العملات المشفرة وقمع السياسات التنظيمية، وحتى Binance وCoinbase، وهما رائدتان في الصناعة، واجهتا جوانب تنظيمية متعددة. بسبب القمع، انخفض سعر البيتكوين أيضًا من أعلى نقطة عند 45000 دولار أمريكي في أوائل عام 2022 إلى السعر الحالي 25000 دولار أمريكي، وقد فقد مستثمرو السوق الثقة في سوق التشفير ذات يوم. في هذا الوقت، هناك حاجة ماسة إلى إيجابية كبيرة لتحفيز السوق من الانخفاض إلى الصعود وبدء جولة جديدة من السوق الصاعدة.
"يصادف أن صندوق Bitcoin المتداول في البورصة لديه هذه القدرات. يجب أن تعلم أن شركة إدارة الأصول التي تقدمت بطلب للحصول على Bitcoin Spot ETF، وهي BlackRock وحدها، لديها ما يقرب من 9 تريليون دولار أمريكي من الأصول خلفها، وشركة إدارة الأصول التي تقدمت بطلب للحصول على Bitcoin. إن شركة Spot ETF هي أكثر من مجرد شركة BlackRock، فمع تدفق المزيد من شركات إدارة الأصول إلى هذا المجال، ستكون كمية الأموال التقليدية التي تدخل سوق العملات المشفرة ضخمة. إن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين هو بمثابة دعوة واضحة لسعر السوق الصاعد في سوق العملات المشفرة.
تسريع عملية تعميم الأصول المشفرة
يوفر إطلاق Bitcoin Spot ETF للمستثمرين المؤسسيين طريقة أكثر ملاءمة وموحدة للمشاركة في سوق العملات المشفرة. نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة هي أداة استثمارية أكثر تقليدية، فإن إطلاقها سيسمح لمزيد من المستثمرين بالمشاركة في سوق العملات المشفرة بطريقة أكثر ملاءمة، وبالتالي زيادة الوعي وشعبية العملات المشفرة. سيساعد ذلك على توسيع حجم وسيولة سوق العملات المشفرة، وبالتالي جذب المزيد من المستثمرين المؤسسيين لدخول السوق.
بالإضافة إلى ذلك، فإن اتفاقية مشاركة الإشراف التي تنفذها Bitcoin Spot ETF ستعمل على زيادة شفافية الإشراف على سوق التشفير، وبالتالي تحسين مصداقية السوق وثقة المستثمرين. كما ستساعد هذه الاتفاقيات سوق التشفير على التوصل إلى اتفاق بشأن الأساليب التنظيمية للسوق الأمريكية، وبالتالي تعزيز المزيد من السياسات والمعايير التنظيمية المناسبة لسوق التشفير، مما سيساعد سوق التشفير على أن يصبح أكثر نضجًا واستقرارًا. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تسمح اتفاقية مشاركة الإشراف أيضًا للهيئات التنظيمية بالحصول على فهم أكثر شمولاً لعمليات ومخاطر سوق العملات المشفرة، وبالتالي حماية الحقوق والمصالح المشروعة للمستثمرين بشكل أفضل.
لخص
على الرغم من وجود العديد من الأسباب لدعم الموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة، إلا أنه لا يزال من الصعب التنبؤ بالنتيجة حتى تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارًا نهائيًا. ومع ذلك، فمن المنطقي، بما أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد سمحت بإدراج صناديق الاستثمار المتداولة لعقود البيتكوين الآجلة عالية المخاطر، فلا يوجد سبب لرفض صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية. لم يعد الرفض السابق من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات لطلبات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية على أساس الافتقار إلى الشفافية التنظيمية صالحًا لأن التطبيقات الجديدة انضمت إلى اتفاقية مشاركة الإشراف. وتختلف أيضًا الأسباب التي دفعت هيئة الأوراق المالية والبورصة لتأخير الموافقة هذه المرة عن التأخيرات السابقة. يُذكر أن بورصة ناسداك تقوم بإعداد اتفاقية تعاون تنظيمي مع منصة تداول بيتكوين الأمريكية. ربما تنتظر هيئة الأوراق المالية والبورصة المؤسسات المالية التقليدية لاستكمال بناء البنية التحتية. لذلك، يبدو أنها مسألة وقت فقط قبل أن يتم إدراج صندوق Bitcoin المتداول في البورصة في الولايات المتحدة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل توافق هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETF)؟ ما هو التأثير الذي ستجلبه صناديق الاستثمار المتداولة؟
المؤلف: دانييل لي
بعد فترة طويلة من الهبوط في السوق، أصبح السوق متعطشًا بشكل متزايد للأخبار الجيدة. ومن الصعب تعزيز معنويات السوق بشكل عام من خلال الاعتماد ببساطة على ظهور المشاريع المبتكرة. السوق في حاجة ماسة إلى نقطة اشتعال جديدة، فمثلما حصل صندوق Bitcoin Trust Fund (GBTC) التابع لـ Grayscale على ترخيص إيداع الأوراق المالية من هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) في عام 2020، مما أدى إلى جنون السوق في ذلك الوقت، وهو الأكثر احتمالاً تلعب هذا الدور الآن هو صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين الفوري المرتقب ذو الاستثمار الكبير.
على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية كانت حذرة بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وأجلت موافقتها مرة أخرى، إلا أن السوق لا يزال متفائلاً بشأن الموافقة النهائية عليها. وفقًا لتوقعات السوق الحالية، فإن صندوق Bitcoin الفوري ETF لديه احتمالية 75٪ للموافقة عليه خلال هذا العام، واحتمال 95٪ للموافقة بحلول نهاية عام 2024 على أبعد تقدير. لقد قام السوق الهابط بقمع السوق لفترة طويلة، وستكون الموافقة على صندوق Bitcoin الفوري ETF بمثابة فائدة كبيرة محتملة ومن المتوقع أن تصبح المحرك للجولة التالية من سوق العملات المشفرة الصاعدة.
ما هو صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF) ولماذا يحظى بشعبية كبيرة مع رأس المال؟
لفهم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، نحتاج أولاً إلى فهم مفاهيم صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المتداولة لعقود البيتكوين الآجلة. صندوق الاستثمار المتداول (ETF) هو أداة استثمارية مصممة لتتبع سعر وأداء أصل معين. يمكن تداولها في البورصات، ويمكن للمستثمرين شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة مثل الأسهم.
Bitcoin Futures ETF هو صندوق يحمل عقودًا آجلة مرتبطة بسعر البيتكوين. في الواقع، لا تحتفظ مؤسسة Bitcoin Futures ETF بأي عملة بيتكوين بشكل مباشر. تتمثل استراتيجيتهم الاستثمارية في تتبع تحركات أسعار البيتكوين من خلال عقد العقود الآجلة. من خلال صناديق الاستثمار المتداولة لعقود البيتكوين الآجلة، يمكن للمستثمرين الشراء والبيع والتداول للمشاركة في ارتفاع وانخفاض أسعار البيتكوين.
Bitcoin Spot ETF هو صندوق يسمح للمستثمرين بشراء وبيع Bitcoin الحقيقي بسعر السوق الحالي. في الواقع، تقوم المؤسسة بشراء وبيع والاحتفاظ بالبيتكوين الحقيقي مباشرة. يتيح ذلك للمستثمرين الاحتفاظ بالبيتكوين دون الحاجة إلى إدارة محفظة البيتكوين الخاصة بهم. من خلال صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، يمكن للمستثمرين المشاركة بسهولة في سوق البيتكوين والاستفادة من ارتفاع وانخفاض أسعار البيتكوين.
مزايا Bitcoin Spot ETF:
تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية بمزايا صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة، مثل الاستثمار المباشر في البيتكوين دون المرور عبر البورصة، ورسوم المعاملات المنخفضة، والعمليات المبسطة. تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بمخاطر أقل من صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة. تستثمر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في أسعار البيتكوين الفعلية، مما يعني أن المستثمرين يحتفظون بعملات البيتكوين الحقيقية طوال مدة العقد. تعتبر هذه الميزة المتمثلة في الاحتفاظ بالبيتكوين أيضًا طريقة أكثر شرعية للاستثمار،
بالإضافة إلى ذلك، باعتباره صندوقًا متداولًا في البورصة، يمكن تداول Bitcoin Spot ETF في البورصات. وهذا يعني أنه يمكن للمستثمرين شراء أو بيع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين مثل الأسهم المتداولة، مما يوفر استراتيجيات استثمار وتداول أكثر مرونة. يمكن للمستثمرين شراء أو بيع أسهم Bitcoin الفورية ETF في أي وقت وفقًا لتغيرات السوق والاستمتاع بمزايا المرونة. وقد أدى هذا أيضًا إلى جعل صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية أداة استثمارية شائعة، مما يجذب المزيد من المستثمرين للمشاركة في سوق العملات المشفرة.
بالإضافة إلى ذلك، توفر صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية أيضًا للمؤسسات المالية التقليدية وأسواق رأس المال المزيد من فرص الاستثمار المتعلقة بالعملات المشفرة. مع استمرار تطور سوق البيتكوين ونضجه، يرغب المزيد والمزيد من المستثمرين المؤسسيين في المشاركة. يوفر إطلاق Bitcoin Spot ETF لهذه المؤسسات أداة استثمارية تلبي متطلبات الامتثال، مما يسمح لها بالمشاركة في سوق Bitcoin وكسب عوائد ضمن إطار تنظيمي مناسب. وهذا يعزز تطوير سوق البيتكوين ويجلب العملات المشفرة إلى منظور القطاع المالي التقليدي.
الأسباب التي تجعل رأس المال يفضل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين:
ينبع تفضيل كابيتال لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين من تفاؤلها بشأن آفاقها المستقبلية الواسعة. فيما يلي بعض المزايا التي تفسر سبب شهرة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بين رؤوس الأموال:
توسيع حجم السوق والمشاركة: باعتبارها واحدة من الفئات الرئيسية للمنتجات المتداولة في البورصة، تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة بحجم سوق ضخم بقيمة إجمالية تبلغ 7 تريليون دولار أمريكي. سيؤدي إطلاق صندوق Bitcoin الفوري ETF إلى توسيع نطاق المشاركة في صناعة العملات المشفرة وجذب المزيد من المستثمرين إلى السوق، وبالتالي توسيع حجم السوق بأكمله. بالنسبة لرأس المال، فإن حجم السوق الأكبر يعني المزيد من الفرص والأرباح المحتملة.
توفير الفرص للمشاركة بشكل مباشر في سوق البيتكوين: بالمقارنة مع عقود البيتكوين الآجلة، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية أقرب إلى سوق البيتكوين الحقيقي. Spot Bitcoin هي معاملة مباشرة للعملة الرقمية الفعلية. تتيح هذه الفرصة للمشاركة المباشرة في سوق البيتكوين لرأس المال إدارة وتخصيص أصول البيتكوين بشكل أكثر مرونة، مما يزيد من تحسين كفاءة الاستثمار.
تلبية طلب السوق وتوسيع قنوات الاستثمار: مع شعبية سوق العملات المشفرة، تأمل المزيد والمزيد من المؤسسات المالية التقليدية في دخول هذا المجال. ومع ذلك، نظرًا للقيود التنظيمية وقيود القنوات، لا يمكن لهذه الأموال الدخول مباشرة إلى سوق العملات المشفرة. توفر صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية طريقة استثمار أكثر ملاءمة وسهولة في التشغيل، مما يوفر للمؤسسات المالية التقليدية ورأس المال الكبير إمكانية الوصول إلى سوق العملات المشفرة.
توفير قدر أكبر من الشفافية والامتثال التنظيمي: يتم إدراج صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في البورصات وتخضع بشكل مباشر للمراجعة والإشراف من قبل السلطات التنظيمية، بالمقارنة مع بعض بورصات العملات المشفرة غير المنظمة أو الأقل تنظيمًا، فهي تتمتع بقدر أكبر من الشفافية والامتثال التنظيمي. وهذا يوفر بيئة استثمارية أكثر أمانًا وموثوقية لرأس المال.
قد يتم كسر لعنة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين
لقد كانت فكرة إنشاء صندوق استثماري متداول للبيتكوين (ETF) في طور التكوين منذ سنوات. على الرغم من تقديم العديد من المقترحات إلى الجهات التنظيمية، حتى الآن، لم تتم الموافقة على إدراج أي صندوق استثماري متداول في بيتكوين في بورصة أمريكية كبرى، الأمر الذي يبدو أنه أصبح لعنة على سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة. "ومع ذلك، خارج الولايات المتحدة، تمت الموافقة بنجاح على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية. في وقت مبكر من 18 فبراير 2021، أطلقت شركة Purpose Investment Company الكندية بنجاح أول صندوق استثماري متداول في البيتكوين في العالم ETF-Purpose Bitcoin ETF، وعقدت حدثًا عامًا في تورونتو. تم إدراجها في البورصة، وبلغ حجم التداول ما يقارب 400 مليون دولار أمريكي في اليوم الأول من الإصدار.
باعتبارها مركز سوق التشفير العالمي، من الواضح أن العديد من المؤسسات الاستثمارية في الولايات المتحدة لن تتخلى عن هذا السوق. وبما أن الأخوين وينكليفوس كانا أول من تقدم بطلب للحصول على صندوق استثمار متداول للبيتكوين في عام 2013، فقد تقدمت المؤسسات في الولايات المتحدة بطلب للحصول على صندوق استثماري متداول للبيتكوين (ETF) كل عام، ولكن تم رفض الجميع دون استثناء. نظرًا لوجود الكثير من الإخفاقات، فإن طلب الحصول على صندوق Bitcoin الفوري المتداول في البورصة لم يجذب الكثير من الاهتمام من السوق في الماضي، ولم يعد يبدو أن الناس لديهم الكثير من التوقعات حول ما إذا كان يمكن الموافقة على طلب الحصول على صندوق Bitcoin ETF في الولايات المتحدة. حتى يونيو من هذا العام، في شهر مارس، قدمت شركة BlackRock، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، طلبًا للحصول على صندوق استثمار متداول للبيتكوين، مما أعاد مرة أخرى إشعال توقعات الناس للموافقة على طلب صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين.
يُذكر أن شركة BlackRock تدير أصولًا تزيد قيمتها عن 9 تريليون دولار أمريكي، وفي وثيقة الطلب هذه، اقترحت شركة BlackRock أيضًا Coinbase لتكون أمينًا للعملات المشفرة ومزودًا لبيانات السوق الفورية، وبنك نيويورك ميلون ليكون أمينًا للنقد. ومن الواضح أن شركة BlackRock تعمل بشكل جيد تم إعداده عندما يتعلق الأمر بالتقدم بطلب للحصول على صندوق استثمار متداول للبيتكوين. ومن الجدير بالذكر أنه تم رفض BlackRock مرة واحدة فقط من أصل 576 طلبًا لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الماضية.
نظرًا لأن السوق متفائل بشأن تطبيق BlackRock’s Bitcoin Spot ETF، فقد انضمت بعض المؤسسات التي فشلت في التقديم سابقًا إلى صفوف المتقدمين للحصول على Bitcoin Spot ETFs مرة أخرى، ويعتقدون أنه إذا تمت الموافقة على BlackRock، فقد تتم الموافقة أيضًا على تطبيقات أخرى مماثلة. وفقًا للبيانات، اعتبارًا من أغسطس، تقدمت ثماني مؤسسات معروفة بطلبات للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. من الواضح أن مثل هذا التطبيق الذي يتطلب رأس مال مكثف لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة لن يأتي من العدم. وربما تكون لعنة عدم القدرة على التقدم بطلب للحصول على صندوق بيتكوين متداول في البورصة في الولايات المتحدة، بعد 10 سنوات من المعارك الطويلة، على وشك الانكسار هذه الموجة من التطبيقات.
ما هو تأثير صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين على صناعة العملات المشفرة؟
تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في بعض البلدان، ولكن بالنسبة لسوق التشفير العالمي، والولايات المتحدة، باعتبارها مركز التشفير العالمي، لا تزال موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية ذات أهمية كبيرة. وفقًا لتوقعات محلل ETF في بلومبرج، إريك بالتشوناس، إذا تمت الموافقة على صندوق Bitcoin المتداول في البورصة، فيمكن للولايات المتحدة أن تمثل 99.5٪ من حجم تداول صناديق الاستثمار المتداولة العالمية للعملات المشفرة. ولذلك، فإن أهمية السوق الأمريكية أمر بديهي. بمجرد موافقة الولايات المتحدة على صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين، ما هو تأثير ذلك على سوق العملات المشفرة العالمية؟
بمجرد الموافقة على طلب ETF، لن يكون الرابح الأكبر في السوق هو مقدم طلب ETF، وعلى الرغم من أنهم سيحصلون أيضًا على فوائد كبيرة، إلا أن Coinbase هي الرابح الأكبر وراء ذلك.
كان الرفض السابق من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بسبب الافتقار إلى الشفافية التنظيمية، لذلك، انضمت هذه الموجة من المؤسسات المتقدمة بطلبات للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة إلى اتفاقيات مشاركة المراقبة لتلبية المتطلبات التنظيمية. في اتفاقية مشاركة الإشراف، يجب على شركة إدارة الأصول اختيار شريك ليكون بمثابة الوصي على صندوق Bitcoin، ويكون مسؤولاً عن تقديم خدمات مشاركة الإشراف والسماح لكلا الطرفين بمشاركة المعلومات حول المعاملات وأنشطة المقاصة والعملاء لتقليل مخاطر السوق. عمليات. في هذا الصدد، فإن Coinbase، باعتبارها أكبر بورصة عملات مشفرة وأكثرها توافقًا في الولايات المتحدة، هي بلا شك الخيار الأفضل.
في المنافسة الحالية لتطبيقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية، بالإضافة إلى تأكيد BlackRock وCoinbase الشراكة في Bitcoin Spot ETF، قدمت Fidelity وVanEck و21Shares وArkInvest’s 21Shares وValkyrie وInvesco أيضًا طلبات منقحة، وعينت Coinbase كشريك لها. بمجرد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على طلبات مؤسسات الأصول هذه في المستقبل، سيتم استضافة الأصول الضخمة تحت أسماء شركات إدارة الأصول هذه على Coinbase. في تحليل مدرج في ملف ETF الخاص بـ BlackRock، قدرت Nasdaq أن 56٪ من 129 مليار دولار في تداول Bitcoin في الولايات المتحدة تم إجراؤها على Coinbase، وفقًا لبيانات CoinGecko. لمزيد من التوسع. ستكتسب Coinbase أيضًا فوائد كبيرة من هذا وستصبح الفائز الأكبر في هذه المسابقة.
بمجرد تمرير صندوق Bitcoin الفوري المتداول في البورصة، فهذا يعني أنه سيوفر "خط أنابيب" آمنًا وفعالًا لتدفق الأموال الضخمة من التمويل التقليدي إلى عالم العملات المشفرة، مما سيكون له تأثير أكثر عمقًا على سوق العملات المشفرة. خاصة وأن السوق الحالي يعاني منذ فترة طويلة، فمنذ عام 2022 وحتى الآن، شهدنا العواصف الرعدية لمختلف مؤسسات العملات المشفرة وقمع السياسات التنظيمية، وحتى Binance وCoinbase، وهما رائدتان في الصناعة، واجهتا جوانب تنظيمية متعددة. بسبب القمع، انخفض سعر البيتكوين أيضًا من أعلى نقطة عند 45000 دولار أمريكي في أوائل عام 2022 إلى السعر الحالي 25000 دولار أمريكي، وقد فقد مستثمرو السوق الثقة في سوق التشفير ذات يوم. في هذا الوقت، هناك حاجة ماسة إلى إيجابية كبيرة لتحفيز السوق من الانخفاض إلى الصعود وبدء جولة جديدة من السوق الصاعدة.
"يصادف أن صندوق Bitcoin المتداول في البورصة لديه هذه القدرات. يجب أن تعلم أن شركة إدارة الأصول التي تقدمت بطلب للحصول على Bitcoin Spot ETF، وهي BlackRock وحدها، لديها ما يقرب من 9 تريليون دولار أمريكي من الأصول خلفها، وشركة إدارة الأصول التي تقدمت بطلب للحصول على Bitcoin. إن شركة Spot ETF هي أكثر من مجرد شركة BlackRock، فمع تدفق المزيد من شركات إدارة الأصول إلى هذا المجال، ستكون كمية الأموال التقليدية التي تدخل سوق العملات المشفرة ضخمة. إن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين هو بمثابة دعوة واضحة لسعر السوق الصاعد في سوق العملات المشفرة.
يوفر إطلاق Bitcoin Spot ETF للمستثمرين المؤسسيين طريقة أكثر ملاءمة وموحدة للمشاركة في سوق العملات المشفرة. نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة هي أداة استثمارية أكثر تقليدية، فإن إطلاقها سيسمح لمزيد من المستثمرين بالمشاركة في سوق العملات المشفرة بطريقة أكثر ملاءمة، وبالتالي زيادة الوعي وشعبية العملات المشفرة. سيساعد ذلك على توسيع حجم وسيولة سوق العملات المشفرة، وبالتالي جذب المزيد من المستثمرين المؤسسيين لدخول السوق.
بالإضافة إلى ذلك، فإن اتفاقية مشاركة الإشراف التي تنفذها Bitcoin Spot ETF ستعمل على زيادة شفافية الإشراف على سوق التشفير، وبالتالي تحسين مصداقية السوق وثقة المستثمرين. كما ستساعد هذه الاتفاقيات سوق التشفير على التوصل إلى اتفاق بشأن الأساليب التنظيمية للسوق الأمريكية، وبالتالي تعزيز المزيد من السياسات والمعايير التنظيمية المناسبة لسوق التشفير، مما سيساعد سوق التشفير على أن يصبح أكثر نضجًا واستقرارًا. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تسمح اتفاقية مشاركة الإشراف أيضًا للهيئات التنظيمية بالحصول على فهم أكثر شمولاً لعمليات ومخاطر سوق العملات المشفرة، وبالتالي حماية الحقوق والمصالح المشروعة للمستثمرين بشكل أفضل.
لخص
على الرغم من وجود العديد من الأسباب لدعم الموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة، إلا أنه لا يزال من الصعب التنبؤ بالنتيجة حتى تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارًا نهائيًا. ومع ذلك، فمن المنطقي، بما أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد سمحت بإدراج صناديق الاستثمار المتداولة لعقود البيتكوين الآجلة عالية المخاطر، فلا يوجد سبب لرفض صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية. لم يعد الرفض السابق من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات لطلبات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية على أساس الافتقار إلى الشفافية التنظيمية صالحًا لأن التطبيقات الجديدة انضمت إلى اتفاقية مشاركة الإشراف. وتختلف أيضًا الأسباب التي دفعت هيئة الأوراق المالية والبورصة لتأخير الموافقة هذه المرة عن التأخيرات السابقة. يُذكر أن بورصة ناسداك تقوم بإعداد اتفاقية تعاون تنظيمي مع منصة تداول بيتكوين الأمريكية. ربما تنتظر هيئة الأوراق المالية والبورصة المؤسسات المالية التقليدية لاستكمال بناء البنية التحتية. لذلك، يبدو أنها مسألة وقت فقط قبل أن يتم إدراج صندوق Bitcoin المتداول في البورصة في الولايات المتحدة.