المؤلف: بن ستراك، Blockworks، المترجم: Songxue، Golden Finance
استمرت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة في الانخفاض في سبتمبر، لتصل إلى مستويات لم تشهدها منذ عدة سنوات، مما تسبب في انخفاض أسعار أكبر اثنين من أصول العملات المشفرة من حيث القيمة السوقية في وقت مبكر من يوم الاثنين.
بينما يقول المحللون إن انخفاض أسعار الفائدة والموافقة على صندوق الاستثمار المتداول للعملات المشفرة الفوري الأمريكي يمكن أن يعيد تنشيط أحجام التداول، فمن المرجح أن تظل بيئة التداول ضعيفة في المستقبل المنظور. **
أظهر تقرير صادر عن محللي كومباس بوينت للأبحاث والتجارة في 8 سبتمبر أن متوسط حجم التداول اليومي للبورصات المركزية في أغسطس بلغ 8.4 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 16٪ على أساس شهري وانخفاض بنسبة 78٪ على أساس سنوي. %.
وأضاف المحللون أن أحجام التداول في الأسبوع الأول من سبتمبر كانت "ضعيفة" بنحو 5.9 مليار دولار. وكتبوا أن هذه الأرقام انخفضت بنسبة 29٪ أخرى على أساس شهري ووصلت إلى أعلى مستوياتها منذ أواخر عام 2017.
بلغ متوسط حجم التداول اليومي للبورصات اللامركزية في أغسطس ما يزيد قليلاً عن 1.8 مليار دولار أمريكي، وهو أداء أفضل من البورصات المركزية، لكنه لا يزال أقل بنحو 8.5٪ عما كان عليه في يوليو.
أبرز محلل أبحاث Fineqia International Matteo Greco في مذكرة بحثية يوم الاثنين أن أحجام التداول الأسبوعية في البورصات المركزية بلغت مؤخرًا حوالي 9 مليارات دولار، وهو أدنى مستوى منذ أواخر عام 2020.
وقال جريكو إن المؤشر يمثل المتوسط المتحرك لأحجام التداول الأسبوعية المحسوبة بين 4 و10 سبتمبر.
وأضاف محللو Fineqia أن حجم التداول في البورصات اللامركزية الرئيسية بلغ إجماليه 22 مليار دولار في أغسطس، وهو أدنى حجم تداول شهري منذ ديسمبر 2020.
علاوة على ذلك، وفقًا لـ Fineqia، فإن ما يقرب من 75٪ من إجمالي المعروض من البيتكوين (BTC) يحتفظ به حاملون على المدى الطويل، مما يعكس أن BTC لم تتحرك لأكثر من 155 يومًا. وأشار جريكو إلى أن حاملي العملات على المدى القصير يمتلكون ٢,٥ مليون بيتكوين فقط، وهو أدنى مستوى منذ عام ٢٠١١.
قال مدير أبحاث CoinShares، جيمس باترفيل، يوم الاثنين إن حجم تداول المنتجات المتداولة في البورصة للعملات المشفرة الأسبوع الماضي (من 4 إلى 8 سبتمبر) انخفض أيضًا إلى 754 مليون دولار، وهو انخفاض بنسبة 73٪ عن الأسبوع السابق.
انخفضت Grayscale Investments بشكل حاد الأسبوع الماضي وسط حجم تداول أعلى من المعتاد بعد فوزها بدعوى قضائية ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في محكمة الاستئناف بالعاصمة.
ومع ذلك، لا يزال حجم تداول العملات المشفرة المتداولة في البورصة بقيمة 754 مليون دولار أقل بكثير من متوسط حجم التداول الأسبوعي البالغ 1.4 مليار دولار حتى الآن في عام 2023.
اعتبارًا من الساعة الثانية ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الاثنين، انخفضت أسعار بيتكوين وإيثريوم (ETH) بنسبة ٢,١٪ و٣٪ عما كانت عليه قبل 24 ساعة، وفقًا لموقع CoinGecko.
**ما أسبابه وكيف يمكن استعادته؟ **
قالت شركة Greco يوم الاثنين إن رفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية على مدى الـ 18 شهرًا الماضية ساهم بشكل كبير في انخفاض مستويات السيولة في الأسواق المالية، مما يشير إلى أن المستثمرين يتخذون إجراءات للحد من المخاطر.
وأضاف: "يؤثر هذا على القطاع المالي بأكمله وله تأثير أكبر على سوق الأصول الرقمية، وهو السوق الأكثر تقلبًا وخطورة في التاريخ".
وقال تشيس وايت، كبير محللي الأبحاث والسياسات في كومباس بوينت، إن ارتفاع أسعار الفائدة على سندات الخزانة قصيرة الأجل يؤثر بشكل خاص على الاهتمام بالعملات المشفرة والأصول الخطرة الأخرى.
ويوضح قائلاً: "يمكنك الحصول على عائد خالي من المخاطر بنسبة 5.5%، وهو أمر جذاب للمستثمرين بالنظر إلى حالة عدم اليقين الحالية بشأن توقعات الاقتصاد الكلي العالمي". "بعيدًا عن الصورة الكلية، يبدو أن الافتقار إلى العملات الورقية على الطريق إلى منصات العملات المشفرة يؤثر على السيولة، حيث لم تعد البنوك الأمريكية في الواقع تخدم صناعة العملات المشفرة خارج بعض أكبر اللاعبين المحليين."
قال غريكو في تقرير يوم الاثنين إن المستثمرين يظهرون ثقة متزايدة في الموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة. وأشار إلى أن معدل الخصم الخاص بـ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – والذي كان حوالي 17٪ يوم الجمعة – وصل إلى أدنى مستوى له منذ أوائل عام 2022.
تقدمت العديد من الشركات، بما في ذلك العملاق المالي بلاك روك، بطلب للحصول على صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، وهو منتج لم تسمح هيئة الأوراق المالية والبورصات بإدراجه مطلقًا. بالإضافة إلى السعي لإطلاق صندوق Bitcoin ETF، كشفت Ark Invest و21Shares وVanEck مؤخرًا عن خطط لإطلاق صندوق Ethereum ETF الفوري.
وأضاف جريكو: "إن إنهاء رفع أسعار الفائدة، خاصة إذا اقترن بالموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة، يمكن أن يكون محركًا رئيسيًا لجلب رأس مال جديد إلى السوق وتحسين السيولة".
وصف وايت "أسعار الفائدة المنخفضة ورؤية العودة إلى النمو الاقتصادي" بأنها أكبر المحركات التي يمكن أن تعيد أرقام العملات المشفرة. ويتوقع أن يبدأ هذا في أوائل عام 2024.
وقال وايت: "ومع ذلك، فإن أي تحرك من جانب هيئة الأوراق المالية والبورصة للموافقة على صندوق استثمار متداول (بيتكوين أو إيثريوم) يمكن أن يوفر دفعة تفصل سوق العملات المشفرة عن الصورة الكلية الأوسع".
قال وايت وآخرون إنهم يعتقدون أنه يمكن الموافقة على صندوق Bitcoin ETF الفوري بحلول نهاية هذا العام أو أوائل عام 2024.
وقال وايت: "علاوة على ذلك، يبدو أننا نواجه بيئة تجارية هادئة نسبيًا خلال الأشهر القليلة المقبلة".
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
لماذا انخفضت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة في سبتمبر؟ كيفية الخروج من ديب بير؟
المؤلف: بن ستراك، Blockworks، المترجم: Songxue، Golden Finance
استمرت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة في الانخفاض في سبتمبر، لتصل إلى مستويات لم تشهدها منذ عدة سنوات، مما تسبب في انخفاض أسعار أكبر اثنين من أصول العملات المشفرة من حيث القيمة السوقية في وقت مبكر من يوم الاثنين.
بينما يقول المحللون إن انخفاض أسعار الفائدة والموافقة على صندوق الاستثمار المتداول للعملات المشفرة الفوري الأمريكي يمكن أن يعيد تنشيط أحجام التداول، فمن المرجح أن تظل بيئة التداول ضعيفة في المستقبل المنظور. **
أظهر تقرير صادر عن محللي كومباس بوينت للأبحاث والتجارة في 8 سبتمبر أن متوسط حجم التداول اليومي للبورصات المركزية في أغسطس بلغ 8.4 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 16٪ على أساس شهري وانخفاض بنسبة 78٪ على أساس سنوي. %.
وأضاف المحللون أن أحجام التداول في الأسبوع الأول من سبتمبر كانت "ضعيفة" بنحو 5.9 مليار دولار. وكتبوا أن هذه الأرقام انخفضت بنسبة 29٪ أخرى على أساس شهري ووصلت إلى أعلى مستوياتها منذ أواخر عام 2017.
بلغ متوسط حجم التداول اليومي للبورصات اللامركزية في أغسطس ما يزيد قليلاً عن 1.8 مليار دولار أمريكي، وهو أداء أفضل من البورصات المركزية، لكنه لا يزال أقل بنحو 8.5٪ عما كان عليه في يوليو.
أبرز محلل أبحاث Fineqia International Matteo Greco في مذكرة بحثية يوم الاثنين أن أحجام التداول الأسبوعية في البورصات المركزية بلغت مؤخرًا حوالي 9 مليارات دولار، وهو أدنى مستوى منذ أواخر عام 2020.
وقال جريكو إن المؤشر يمثل المتوسط المتحرك لأحجام التداول الأسبوعية المحسوبة بين 4 و10 سبتمبر.
وأضاف محللو Fineqia أن حجم التداول في البورصات اللامركزية الرئيسية بلغ إجماليه 22 مليار دولار في أغسطس، وهو أدنى حجم تداول شهري منذ ديسمبر 2020.
علاوة على ذلك، وفقًا لـ Fineqia، فإن ما يقرب من 75٪ من إجمالي المعروض من البيتكوين (BTC) يحتفظ به حاملون على المدى الطويل، مما يعكس أن BTC لم تتحرك لأكثر من 155 يومًا. وأشار جريكو إلى أن حاملي العملات على المدى القصير يمتلكون ٢,٥ مليون بيتكوين فقط، وهو أدنى مستوى منذ عام ٢٠١١.
قال مدير أبحاث CoinShares، جيمس باترفيل، يوم الاثنين إن حجم تداول المنتجات المتداولة في البورصة للعملات المشفرة الأسبوع الماضي (من 4 إلى 8 سبتمبر) انخفض أيضًا إلى 754 مليون دولار، وهو انخفاض بنسبة 73٪ عن الأسبوع السابق.
انخفضت Grayscale Investments بشكل حاد الأسبوع الماضي وسط حجم تداول أعلى من المعتاد بعد فوزها بدعوى قضائية ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في محكمة الاستئناف بالعاصمة.
ومع ذلك، لا يزال حجم تداول العملات المشفرة المتداولة في البورصة بقيمة 754 مليون دولار أقل بكثير من متوسط حجم التداول الأسبوعي البالغ 1.4 مليار دولار حتى الآن في عام 2023.
اعتبارًا من الساعة الثانية ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الاثنين، انخفضت أسعار بيتكوين وإيثريوم (ETH) بنسبة ٢,١٪ و٣٪ عما كانت عليه قبل 24 ساعة، وفقًا لموقع CoinGecko.
**ما أسبابه وكيف يمكن استعادته؟ **
قالت شركة Greco يوم الاثنين إن رفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية على مدى الـ 18 شهرًا الماضية ساهم بشكل كبير في انخفاض مستويات السيولة في الأسواق المالية، مما يشير إلى أن المستثمرين يتخذون إجراءات للحد من المخاطر.
وأضاف: "يؤثر هذا على القطاع المالي بأكمله وله تأثير أكبر على سوق الأصول الرقمية، وهو السوق الأكثر تقلبًا وخطورة في التاريخ".
وقال تشيس وايت، كبير محللي الأبحاث والسياسات في كومباس بوينت، إن ارتفاع أسعار الفائدة على سندات الخزانة قصيرة الأجل يؤثر بشكل خاص على الاهتمام بالعملات المشفرة والأصول الخطرة الأخرى.
ويوضح قائلاً: "يمكنك الحصول على عائد خالي من المخاطر بنسبة 5.5%، وهو أمر جذاب للمستثمرين بالنظر إلى حالة عدم اليقين الحالية بشأن توقعات الاقتصاد الكلي العالمي". "بعيدًا عن الصورة الكلية، يبدو أن الافتقار إلى العملات الورقية على الطريق إلى منصات العملات المشفرة يؤثر على السيولة، حيث لم تعد البنوك الأمريكية في الواقع تخدم صناعة العملات المشفرة خارج بعض أكبر اللاعبين المحليين."
قال غريكو في تقرير يوم الاثنين إن المستثمرين يظهرون ثقة متزايدة في الموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة. وأشار إلى أن معدل الخصم الخاص بـ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – والذي كان حوالي 17٪ يوم الجمعة – وصل إلى أدنى مستوى له منذ أوائل عام 2022.
تقدمت العديد من الشركات، بما في ذلك العملاق المالي بلاك روك، بطلب للحصول على صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، وهو منتج لم تسمح هيئة الأوراق المالية والبورصات بإدراجه مطلقًا. بالإضافة إلى السعي لإطلاق صندوق Bitcoin ETF، كشفت Ark Invest و21Shares وVanEck مؤخرًا عن خطط لإطلاق صندوق Ethereum ETF الفوري.
وأضاف جريكو: "إن إنهاء رفع أسعار الفائدة، خاصة إذا اقترن بالموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة، يمكن أن يكون محركًا رئيسيًا لجلب رأس مال جديد إلى السوق وتحسين السيولة".
وصف وايت "أسعار الفائدة المنخفضة ورؤية العودة إلى النمو الاقتصادي" بأنها أكبر المحركات التي يمكن أن تعيد أرقام العملات المشفرة. ويتوقع أن يبدأ هذا في أوائل عام 2024.
وقال وايت: "ومع ذلك، فإن أي تحرك من جانب هيئة الأوراق المالية والبورصة للموافقة على صندوق استثمار متداول (بيتكوين أو إيثريوم) يمكن أن يوفر دفعة تفصل سوق العملات المشفرة عن الصورة الكلية الأوسع".
قال وايت وآخرون إنهم يعتقدون أنه يمكن الموافقة على صندوق Bitcoin ETF الفوري بحلول نهاية هذا العام أو أوائل عام 2024.
وقال وايت: "علاوة على ذلك، يبدو أننا نواجه بيئة تجارية هادئة نسبيًا خلال الأشهر القليلة المقبلة".