سألت أحد مشتري المطالبات عن كيفية تسعير الديون، فقال الطرف الآخر إنه في حالة FTX، فإن العائد المتوقع هو أن يتضاعف خلال 5 سنوات. بمعنى آخر، الإجماع الحالي بين مشتري المطالبات هو أن معدل الاسترداد لمدة خمس سنوات سيصل إلى أكثر من 70%، وبعد ذلك سيشترون الدين بسعر 35%.
ملاحظة: لاحظ أن هذا يشير إلى حساب صافي الوديعة، وستكون أسعار الحسابات الأخرى مختلفة، وسيتم التوسع في التفاصيل لاحقاً.
وقد استعادت FTX الآن أصولًا بقيمة إجمالية قدرها 7 مليارات دولار أمريكي. وبالمقارنة بحجم الديون البالغ 12 مليار دولار أمريكي، تتراوح نسبة الاسترداد تقريبًا بين 60% و70%، وهو ما يتوافق مع هذا الرقم. وبطبيعة الحال، فإن مشترو الديون في السوق الثانوية يقدمون أيضًا عطاءاتهم بناءً على ظروف السوق، وسوف تتغير هذه الظروف بمرور الوقت.
** العوامل التي تتغير تشمل: **
هل تستطيع FTX الحصول على المزيد من التعويضات من المديرين التنفيذيين والمانحين والسياسيين؟
هل حدث أي تغيير في حجم المطالبة (على سبيل المثال، القائمة السوداء غير قادرة على تقديم المطالبة لأسباب تتعلق بالهوية، وبالتالي تقليل حجم المطالبة، أو ظهور غرامة حكومية فجأة لزيادة حجم المطالبة) المطالبة)
كم من الوقت ستستغرق خطة إعادة الهيكلة التي يقترحها جون راي؟
ما مدى ارتفاع عرض مقدم عرض FTX؟
سعر تصفية الأصول
تجدر الإشارة أيضًا إلى أن حالة المطالبة نفسها ستؤثر أيضًا على المبلغ/التسلسل النهائي للمطالبة، لذلك ينعكس هذا أيضًا في سعر السوق الثانوي للمطالبة.
** العوامل التي تختلف تشمل: **
هل هناك أي رموز مميزة مقفلة (مثل FTT مقفلة، SRM مقفلة، وما إلى ذلك)؟
في الـ 90 يومًا قبل 2022/11/11 يكون الحساب صافي المودع (صافي الإيداع) أو صافي المسحوب (صافي المسحوب)
هل لديك أموال لكسبها في FTX (الحساب بنسبة 5-8%)
هل هناك أصول مُقرضة؟
لذلك يمكننا أن نرى أن مطالبات تداول FTX في الصورة أدناه تنقسم إلى ثلاث فئات:
صافي الإيداع: صافي الإيداع خلال 90 يومًا، لا توجد مخاطر استرداد
الحد الأدنى لصافي السحب: صافي السحب خلال 90 يومًا، مع خطر الاسترداد
مخاطر التفضيل الأكبر: هناك عوامل أخرى قد تؤثر على ترتيب المطالبات
يمكنك تسجيل الدخول إلى FTX للتحقق من سجلات الإيداع والسحب. التأكد من إجمالي التدفق النقدي لمدة 90 يومًا قبل 2022/11/11 سواء كان صافي إيداع أو صافي سحب. إذا كان الأمر الأول، فإن مخاطر الاسترداد ستكون منخفضة نسبيا، وقد تكون المطالبات اللاحقة أكثر اكتمالا. نظرًا لأن جون راي لم يذكر كيفية استرداد الحساب الذي تم سحبه من الشبكة، فقد طرح فكرة أولاً.
نظرًا لوجود عدد كبير جدًا من مستخدمي FTX، فإن صعوبة استرداد مستثمري التجزئة ستكون عالية جدًا، لذلك في النهاية قد لا يكون لها أي تأثير على مستثمري التجزئة على الإطلاق، ولكن سعر الشراء في سوق الديون سيعكس هذه المعلومات أولاً. أتمنى أن يكون ما سبق قد أجاب على تساؤلات الجميع.
دعونا نتحدث عن شيء
أعلم أن الجميع يراهنون على أن فريق جون راي كان يمتص الدماء، كما أن بعض كبار الدائنين يشعرون بالاستياء الشديد. حاليًا، أقوم أنا وهؤلاء الإخوة الكبار بإعداد بعض الأشياء لتسريع تقدم خطة إعادة التنظيم. (الخبر السار هو أن مشتري FTX حقيقيون وليسوا دخانًا ومرايا.)
وفي حالة وجود معلومات أخرى سيتم الإعلان عنها للجميع.
الرابط الأصلي
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل موجز لوضع سوق مطالبات FTX: هل ستخسر FTX الأموال؟ إذا خسرت المال، كم ستخسر؟
المؤلف الأصلي: Benson Sun، الشريك السابق لمجتمع FTX تايوان (Twitter: @BensonTWN)
عند مساعدة الأشخاص على تقديم المطالبات هذه الأيام، كثيرًا ما يُطرح عليّ سؤال: هل ستخسر FTX الأموال؟ كم ستخسر إذا خسرت المال؟
** الطريقة الأكثر موضوعية هي النظر إلى سعر الدين في السوق الثانوية. **
ارتفع سعر شراء ديون FTX (صافي الوديعة) في سوق المطالبات إلى حوالي 35%، ويظهر اتجاهًا تصاعديًا تدريجيًا كل شهر.
تحليل موجز لوضع سوق مطالبات FTX: هل ستخسر FTX الأموال؟ إذا خسرت المال، كم ستخسر؟
تحليل موجز لوضع سوق مطالبات FTX: هل ستخسر FTX الأموال؟ إذا خسرت المال، كم ستخسر؟
سألت أحد مشتري المطالبات عن كيفية تسعير الديون، فقال الطرف الآخر إنه في حالة FTX، فإن العائد المتوقع هو أن يتضاعف خلال 5 سنوات. بمعنى آخر، الإجماع الحالي بين مشتري المطالبات هو أن معدل الاسترداد لمدة خمس سنوات سيصل إلى أكثر من 70%، وبعد ذلك سيشترون الدين بسعر 35%.
ملاحظة: لاحظ أن هذا يشير إلى حساب صافي الوديعة، وستكون أسعار الحسابات الأخرى مختلفة، وسيتم التوسع في التفاصيل لاحقاً.
وقد استعادت FTX الآن أصولًا بقيمة إجمالية قدرها 7 مليارات دولار أمريكي. وبالمقارنة بحجم الديون البالغ 12 مليار دولار أمريكي، تتراوح نسبة الاسترداد تقريبًا بين 60% و70%، وهو ما يتوافق مع هذا الرقم. وبطبيعة الحال، فإن مشترو الديون في السوق الثانوية يقدمون أيضًا عطاءاتهم بناءً على ظروف السوق، وسوف تتغير هذه الظروف بمرور الوقت.
** العوامل التي تتغير تشمل: **
هل تستطيع FTX الحصول على المزيد من التعويضات من المديرين التنفيذيين والمانحين والسياسيين؟
هل حدث أي تغيير في حجم المطالبة (على سبيل المثال، القائمة السوداء غير قادرة على تقديم المطالبة لأسباب تتعلق بالهوية، وبالتالي تقليل حجم المطالبة، أو ظهور غرامة حكومية فجأة لزيادة حجم المطالبة) المطالبة)
كم من الوقت ستستغرق خطة إعادة الهيكلة التي يقترحها جون راي؟
ما مدى ارتفاع عرض مقدم عرض FTX؟
سعر تصفية الأصول
تجدر الإشارة أيضًا إلى أن حالة المطالبة نفسها ستؤثر أيضًا على المبلغ/التسلسل النهائي للمطالبة، لذلك ينعكس هذا أيضًا في سعر السوق الثانوي للمطالبة.
** العوامل التي تختلف تشمل: **
هل هناك أي رموز مميزة مقفلة (مثل FTT مقفلة، SRM مقفلة، وما إلى ذلك)؟
في الـ 90 يومًا قبل 2022/11/11 يكون الحساب صافي المودع (صافي الإيداع) أو صافي المسحوب (صافي المسحوب)
هل لديك أموال لكسبها في FTX (الحساب بنسبة 5-8%)
هل هناك أصول مُقرضة؟
لذلك يمكننا أن نرى أن مطالبات تداول FTX في الصورة أدناه تنقسم إلى ثلاث فئات:
تحليل موجز لوضع سوق مطالبات FTX: هل ستخسر FTX الأموال؟ إذا خسرت المال، كم ستخسر؟
أسعار الشراء من الأعلى إلى الأدنى هي:
صافي الإيداع: صافي الإيداع خلال 90 يومًا، لا توجد مخاطر استرداد
الحد الأدنى لصافي السحب: صافي السحب خلال 90 يومًا، مع خطر الاسترداد
مخاطر التفضيل الأكبر: هناك عوامل أخرى قد تؤثر على ترتيب المطالبات
يمكنك تسجيل الدخول إلى FTX للتحقق من سجلات الإيداع والسحب. التأكد من إجمالي التدفق النقدي لمدة 90 يومًا قبل 2022/11/11 سواء كان صافي إيداع أو صافي سحب. إذا كان الأمر الأول، فإن مخاطر الاسترداد ستكون منخفضة نسبيا، وقد تكون المطالبات اللاحقة أكثر اكتمالا. نظرًا لأن جون راي لم يذكر كيفية استرداد الحساب الذي تم سحبه من الشبكة، فقد طرح فكرة أولاً.
نظرًا لوجود عدد كبير جدًا من مستخدمي FTX، فإن صعوبة استرداد مستثمري التجزئة ستكون عالية جدًا، لذلك في النهاية قد لا يكون لها أي تأثير على مستثمري التجزئة على الإطلاق، ولكن سعر الشراء في سوق الديون سيعكس هذه المعلومات أولاً. أتمنى أن يكون ما سبق قد أجاب على تساؤلات الجميع.
دعونا نتحدث عن شيء
أعلم أن الجميع يراهنون على أن فريق جون راي كان يمتص الدماء، كما أن بعض كبار الدائنين يشعرون بالاستياء الشديد. حاليًا، أقوم أنا وهؤلاء الإخوة الكبار بإعداد بعض الأشياء لتسريع تقدم خطة إعادة التنظيم. (الخبر السار هو أن مشتري FTX حقيقيون وليسوا دخانًا ومرايا.)
وفي حالة وجود معلومات أخرى سيتم الإعلان عنها للجميع.
الرابط الأصلي