منذ فترة، تحدث العديد من الأصدقاء القدامى مع فريق Sister Sa حول رغبتهم في ممارسة ألعاب وألعاب متسلسلة، لكن لم يكن لديهم أي فكرة عن مخاطر الألعاب المتسلسلة، ولم تكن لديهم أي فكرة عن نموذج العمل المحدد. وو شوي يريد فقط أن "لعبة الاستثمار" وكسب بعض المال. وهذا غير ممكن. فالألعاب تمثل مشكلة في الصين، والألعاب الاستثمارية تشكل "مشكلة كبيرة" على نحو أكبر. ستقوم مقالة اليوم التي كتبها فريق Sister Sa بتحليل الخلافات الرئيسية المحيطة بتطور Robinhood للوساطة المشاهير عبر الإنترنت، ومشاركة التنوير الذي يمكن اكتسابه من قصة Robinhood من وجهة نظر المستثمر.
تأسست شركة Robinhood في عام 2013 وتم إدراجها في بورصة ناسداك في عام 2021، وقد أكملت، باعتبارها شركة وساطة أمريكية عبر الإنترنت، توسعها الجنوني في غضون سنوات قليلة فقط. وفقا لنشرة الإصدار، لدى Robinhood 18 مليون مستخدم في عام 2020، مع 17.7 مليون مستخدم نشط شهريا و81 مليار دولار من الأصول الخاضعة للحفظ. من بينهم، يمثل مستخدمو الاستثمار لأول مرة أكثر من 50٪ من إجمالي مستخدميها. لقد اندلعت Robinhood في سوق الأوراق المالية للعديد من المستثمرين المؤسسيين وأصبحت "وساطة المشاهير عبر الإنترنت" التي طال انتظارها.
روبن هود هي شخصية بطولية في الفولكلور البريطاني سرقت الأغنياء وساعدت الفقراء. روبن هود، وهي شركة أوراق مالية تحمل نفس الاسم، تلتزم أيضًا بمفهوم "الشمول المالي" وتلتزم بتزويد المستثمرين العاديين بفرص استثمارية ومعاملات متنوعة. "العمولة" وغيرها من خدمات التداول ذات العتبة المنخفضة اكتسبت بسرعة عددًا كبيرًا من المستخدمين.
ومع ذلك، فإن نموذج الأعمال الفريد لـ Robinhood قد جلب أيضًا الكثير من الجدل. "الشمول المالي" يحتوي على شبهة "التلعيب الاستثماري"، وقد أدى مفهوم "سرقة الأغنياء ومساعدة الفقراء" إلى "غرامات باهظة". وفي مقابل "العتبة المنخفضة" تختفي "المخاطر العالية".
**01 “***الشمول المالي” – مؤسسة Robinhood
"استثمر من أجل الجميع" و"دع الناس يتاجرون" هي الشعارات التي أصدرتها Robinhood. وفقًا لمؤسسي Robinhood، فإنهم يأملون في السماح لعدد أكبر من الأشخاص العاديين بالمشاركة في استثمار الأسهم ومشاركة كعكة الثروة من الأغنياء عبر سوق الأسهم. تحت شعارها "الشمول المالي"، حققت Robinhood توسعًا سريعًا بشكل رئيسي من خلال المبادرات التالية.
أولاً، تقدم Robinhood خدمات تداول بدون عمولة لعملائها. تتقاضى شركات الأوراق المالية التقليدية عموماً قدراً معيناً من العمولات من العملاء. وبالمقارنة مع المستثمرين المؤسسيين، فإن المستثمرين العاديين لديهم قدر أقل من الاستثمارات المتاحة، ويؤثر تحصيل العمولات على الاحتياجات الاستثمارية لهؤلاء المستثمرين إلى حد ما. كانت Robinhood رائدة في تقديم خدمة التداول بدون عمولة في عام 2014، والتي تلبي بشكل مثالي الاحتياجات الاستثمارية للمستثمرين العاديين بمبالغ محدودة. ثانيًا، توفر Robinhood خدمات تداول الأسهم المجزأة. في الماضي، كانت أصغر وحدة لتداول الأسهم هي سهم واحد، ولكن في Robinhood، يمكن للمستثمرين شراء الأسهم بوحدات مكونة من أجزاء قليلة من السهم. ولا يؤدي ذلك إلى توسيع الأهداف القابلة للاستثمار للمستثمرين العاديين فحسب، بل يوفر لهم أيضًا فرصًا لبناء محافظ استثمارية، مما يحفز بشكل كبير الحماس الاستثماري للمستثمرين العاديين. وأخيرًا، واجهة Robinhood بسيطة جدًا وودية. باعتبارها شركة وساطة عبر الإنترنت، تخلت Robinhood عن عرض خطوط K والمتوسطات المتحركة ومؤشر MACD وغيرها من المؤشرات على برامج تداول الوساطة التقليدية، ولم يتبق سوى الخطوط المتعددة التي تعكس التغيرات في أسعار الأسهم. صفحة التشغيل البسيطة والبديهية ليست صديقة للمستثمرين العاديين فحسب، بل تجذب أيضًا العديد من المستثمرين المبتدئين.
يمكن ملاحظة أن Robinhood روجت لشعارها "الشمول المالي" من خلال التدابير المذكورة أعلاه وجذبت العديد من المستثمرين العاديين. وفقًا للإحصاءات، يبلغ متوسط عمر مستخدمي Robinhood 31 عامًا فقط. في سوق التجزئة في سوق الأوراق المالية الأمريكية، كسرت Robinhood حصار المستثمرين المؤسسيين وأصبحت "معسكر اعتقال لمستثمري التجزئة" الذي "سرق الأغنياء وأعطى للفقراء".
في يونيو 2021، عندما كانت Robinhood على قدم وساق وتستعد لطرح أسهمها للاكتتاب العام، أصدرت هيئة تنظيم الصناعة المالية الأمريكية (FINRA) غرامة باهظة تصل إلى 70 مليون دولار أمريكي. في ديسمبر 2020، رفعت هيئة تنظيم الأوراق المالية في ماساتشوستس أيضًا دعوى قضائية ضد Robinhood. أدت سلسلة الاتهامات التي واجهتها روبن هود إلى تحويل انتباه الناس إلى الجانب الخلفي من "الشمول المالي" - "اللعب الاستثماري". عتبة الاستثمار المنخفضة وصفحة التشغيل البسيطة على Robinhood تجعل خدمات الاستثمار والتداول التي تقدمها تبدو "متلاعبة"، مما يطمس الحدود بين عمليات التداول والألعاب، ويتجاهل تحمل المستخدمين للمخاطر، ويوجه المستثمرين لشراء المنتجات الأكثر شيوعًا، والمزيد معقدة، وأكثر خطورة. تسببت سلسلة المخاطر والنزاعات الناتجة في قيام Robinhood بدفع غرامة باهظة.
وفقًا لغرامة FINRA، تواجه Robinhood بشكل أساسي التهم التالية. الأول هو مشكلة التوقف على مستوى الموقع. في 2 و3 مارس و9 مارس 2020، استمر تعطل Robinhood بسبب مشكلات فنية ولم تتمكن من إجراء أي معاملات، مما أدى إلى خسائر فادحة للمستثمرين. في اتفاقية المستخدم، تنص Robinhood بوضوح على أنها ليست مسؤولة عن الخسائر الناجمة عن الأعطال الفنية. من الواضح أن هذه الخطوة تضع المستثمرين في وضع غير مؤاتٍ للغاية. والثاني هو معلومات التحفيز الكاذبة. لم تقدم Robinhood معلومات دقيقة عن أرصدة حسابات المستثمرين وما إذا كان بإمكان المستثمرين استخدام الهامش للتداول، مما أدى إلى خسائر تزيد عن 7 ملايين دولار في الاستثمار من قبل المستثمرين المعنيين. مرة أخرى، يتعلق الأمر بإخفاء معلومات شكوى العميل. تطلب FINRA من شركات الوساطة الإبلاغ عن خسائر وشكاوى العملاء، وأخفت Robinhood عشرات الآلاف من شكاوى العملاء ذات الصلة بين عامي 2018 و2020. وأخيرا، هناك عدم وجود قيود على تداول الخيارات. في حين توفر Robinhood للعملاء فرص تداول منخفضة الحد، فإنها توفر أيضًا منتجات استثمارية عالية المخاطر، بما في ذلك مؤهلات تداول الخيارات عالية الرافعة المالية لآلاف المستخدمين الذين يفتقرون إلى معايير التأهيل والذين تكون حساباتهم في مواقف خطيرة.
03 الموجة******* تنحسر، أين ستذهب Robinhood*********
وسط سلسلة من الخلافات، اختارت Robinhood "الإعلان عن نفسها ضد الريح" في عام 2021. انخفض سعر السهم في اليوم الأول من الإدراج، وخلال الأيام الخمسة التالية ارتفع سعر السهم إلى 85 دولارًا. وفقًا للتقرير المالي للربع الثاني لشركة Robinhood اعتبارًا من 30 يونيو 2023، حققت Robinhood نموًا كبيرًا في الربع الثاني، حيث وصل إجمالي صافي الإيرادات إلى 486 مليون دولار، وهو أعلى من المتوقع وهو 475.2 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، حققت Robinhood أيضًا أول ربح لها منذ طرحها للاكتتاب العام في هذا الربع. يبدو أن كل شيء يتحرك في اتجاه جيد، ولكن بالنسبة للمستثمرين العاديين، هل يمكنهم تخفيف يقظتهم والاستمرار في الإيمان بشعار روبن هود المتمثل في "سرقة الأغنياء وإعطاء الفقراء"؟
باعتبارها مؤسسة ذات حدين، فقد خفضت Robinhood بالفعل عتبة التداول من ناحية، لكنها من ناحية أخرى أصم آذانها عن تحمل المخاطر لدى المستثمرين العاديين. وحتى في ظل الإشراف القانوني، تسببت Robinhood في خسائر فادحة للمستثمرين قبل دفع الغرامة الباهظة. ويمكن ملاحظة أنه في ظل نموذج التشغيل الجديد لـ Robinhood، فإن الوكالات ذات الصلة هي أيضًا في مرحلة التجربة واستكشاف الإشراف عليها. ولهذا السبب، لا يمكننا كمستثمرين عاديين أن نضع قلوبنا على بطوننا بسهولة. فعندما نواجه نماذج استثمارية جديدة، نحتاج أيضا إلى اتخاذ قرارات استثمارية حكيمة والحفاظ على الوعي الأساسي بالمخاطر.
04 اكتب **** في النهاية**
واستنادًا إلى الخبرة السابقة في التعامل مع الحالات، يود فريق ساجي أن يقول إن المزيد من التكامل بين الاستثمار المالي والإنترنت هو اتجاه لا مفر منه، وستكون تغيرات السوق أكثر حدة. وخاصة في ظل خلفية التنفيذ الشامل لنظام التسجيل في سوق الأوراق المالية في بلدي، فإن عوامل السوق سوف تلعب دورا متزايد الأهمية. مع الابتكار المستمر وتطوير نماذج الاستثمار في السوق، ليس من السيئ بالنسبة للمستثمرين تجربة أشياء جديدة، ولكن من الأفضل أن يظلوا يقظين، وأن يختاروا منصة وساطة قوية وذات مصداقية عند القيام باستثمارات في الأوراق المالية، وفي نفس الوقت يظلوا كذلك. مستقل في العمليات الاستثمارية التي تتم.الحكم واختيار المنتجات الاستثمارية المناسبة بناءً على قدرتك على تحمل المخاطر. وحتى لو كانت هناك "حيل لا نهاية لها"، يمكننا نحن المستثمرين أن نتجنب "الانقطاع" إلى أقصى حد.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل "الترويج الشامل" لـ Robinhood أمر جيد حقًا مثل "سرقة الأغنياء وإعطاء الفقراء"؟
المصدر: المحامي شياو سا
منذ فترة، تحدث العديد من الأصدقاء القدامى مع فريق Sister Sa حول رغبتهم في ممارسة ألعاب وألعاب متسلسلة، لكن لم يكن لديهم أي فكرة عن مخاطر الألعاب المتسلسلة، ولم تكن لديهم أي فكرة عن نموذج العمل المحدد. وو شوي يريد فقط أن "لعبة الاستثمار" وكسب بعض المال. وهذا غير ممكن. فالألعاب تمثل مشكلة في الصين، والألعاب الاستثمارية تشكل "مشكلة كبيرة" على نحو أكبر. ستقوم مقالة اليوم التي كتبها فريق Sister Sa بتحليل الخلافات الرئيسية المحيطة بتطور Robinhood للوساطة المشاهير عبر الإنترنت، ومشاركة التنوير الذي يمكن اكتسابه من قصة Robinhood من وجهة نظر المستثمر.
تأسست شركة Robinhood في عام 2013 وتم إدراجها في بورصة ناسداك في عام 2021، وقد أكملت، باعتبارها شركة وساطة أمريكية عبر الإنترنت، توسعها الجنوني في غضون سنوات قليلة فقط. وفقا لنشرة الإصدار، لدى Robinhood 18 مليون مستخدم في عام 2020، مع 17.7 مليون مستخدم نشط شهريا و81 مليار دولار من الأصول الخاضعة للحفظ. من بينهم، يمثل مستخدمو الاستثمار لأول مرة أكثر من 50٪ من إجمالي مستخدميها. لقد اندلعت Robinhood في سوق الأوراق المالية للعديد من المستثمرين المؤسسيين وأصبحت "وساطة المشاهير عبر الإنترنت" التي طال انتظارها.
روبن هود هي شخصية بطولية في الفولكلور البريطاني سرقت الأغنياء وساعدت الفقراء. روبن هود، وهي شركة أوراق مالية تحمل نفس الاسم، تلتزم أيضًا بمفهوم "الشمول المالي" وتلتزم بتزويد المستثمرين العاديين بفرص استثمارية ومعاملات متنوعة. "العمولة" وغيرها من خدمات التداول ذات العتبة المنخفضة اكتسبت بسرعة عددًا كبيرًا من المستخدمين.
ومع ذلك، فإن نموذج الأعمال الفريد لـ Robinhood قد جلب أيضًا الكثير من الجدل. "الشمول المالي" يحتوي على شبهة "التلعيب الاستثماري"، وقد أدى مفهوم "سرقة الأغنياء ومساعدة الفقراء" إلى "غرامات باهظة". وفي مقابل "العتبة المنخفضة" تختفي "المخاطر العالية".
**01 “***الشمول المالي” – مؤسسة Robinhood
"استثمر من أجل الجميع" و"دع الناس يتاجرون" هي الشعارات التي أصدرتها Robinhood. وفقًا لمؤسسي Robinhood، فإنهم يأملون في السماح لعدد أكبر من الأشخاص العاديين بالمشاركة في استثمار الأسهم ومشاركة كعكة الثروة من الأغنياء عبر سوق الأسهم. تحت شعارها "الشمول المالي"، حققت Robinhood توسعًا سريعًا بشكل رئيسي من خلال المبادرات التالية.
أولاً، تقدم Robinhood خدمات تداول بدون عمولة لعملائها. تتقاضى شركات الأوراق المالية التقليدية عموماً قدراً معيناً من العمولات من العملاء. وبالمقارنة مع المستثمرين المؤسسيين، فإن المستثمرين العاديين لديهم قدر أقل من الاستثمارات المتاحة، ويؤثر تحصيل العمولات على الاحتياجات الاستثمارية لهؤلاء المستثمرين إلى حد ما. كانت Robinhood رائدة في تقديم خدمة التداول بدون عمولة في عام 2014، والتي تلبي بشكل مثالي الاحتياجات الاستثمارية للمستثمرين العاديين بمبالغ محدودة. ثانيًا، توفر Robinhood خدمات تداول الأسهم المجزأة. في الماضي، كانت أصغر وحدة لتداول الأسهم هي سهم واحد، ولكن في Robinhood، يمكن للمستثمرين شراء الأسهم بوحدات مكونة من أجزاء قليلة من السهم. ولا يؤدي ذلك إلى توسيع الأهداف القابلة للاستثمار للمستثمرين العاديين فحسب، بل يوفر لهم أيضًا فرصًا لبناء محافظ استثمارية، مما يحفز بشكل كبير الحماس الاستثماري للمستثمرين العاديين. وأخيرًا، واجهة Robinhood بسيطة جدًا وودية. باعتبارها شركة وساطة عبر الإنترنت، تخلت Robinhood عن عرض خطوط K والمتوسطات المتحركة ومؤشر MACD وغيرها من المؤشرات على برامج تداول الوساطة التقليدية، ولم يتبق سوى الخطوط المتعددة التي تعكس التغيرات في أسعار الأسهم. صفحة التشغيل البسيطة والبديهية ليست صديقة للمستثمرين العاديين فحسب، بل تجذب أيضًا العديد من المستثمرين المبتدئين.
يمكن ملاحظة أن Robinhood روجت لشعارها "الشمول المالي" من خلال التدابير المذكورة أعلاه وجذبت العديد من المستثمرين العاديين. وفقًا للإحصاءات، يبلغ متوسط عمر مستخدمي Robinhood 31 عامًا فقط. في سوق التجزئة في سوق الأوراق المالية الأمريكية، كسرت Robinhood حصار المستثمرين المؤسسيين وأصبحت "معسكر اعتقال لمستثمري التجزئة" الذي "سرق الأغنياء وأعطى للفقراء".
02 **************"التلعيب الاستثماري" —— غرامات Robinhood الباهظة **************
في يونيو 2021، عندما كانت Robinhood على قدم وساق وتستعد لطرح أسهمها للاكتتاب العام، أصدرت هيئة تنظيم الصناعة المالية الأمريكية (FINRA) غرامة باهظة تصل إلى 70 مليون دولار أمريكي. في ديسمبر 2020، رفعت هيئة تنظيم الأوراق المالية في ماساتشوستس أيضًا دعوى قضائية ضد Robinhood. أدت سلسلة الاتهامات التي واجهتها روبن هود إلى تحويل انتباه الناس إلى الجانب الخلفي من "الشمول المالي" - "اللعب الاستثماري". عتبة الاستثمار المنخفضة وصفحة التشغيل البسيطة على Robinhood تجعل خدمات الاستثمار والتداول التي تقدمها تبدو "متلاعبة"، مما يطمس الحدود بين عمليات التداول والألعاب، ويتجاهل تحمل المستخدمين للمخاطر، ويوجه المستثمرين لشراء المنتجات الأكثر شيوعًا، والمزيد معقدة، وأكثر خطورة. تسببت سلسلة المخاطر والنزاعات الناتجة في قيام Robinhood بدفع غرامة باهظة.
وفقًا لغرامة FINRA، تواجه Robinhood بشكل أساسي التهم التالية. الأول هو مشكلة التوقف على مستوى الموقع. في 2 و3 مارس و9 مارس 2020، استمر تعطل Robinhood بسبب مشكلات فنية ولم تتمكن من إجراء أي معاملات، مما أدى إلى خسائر فادحة للمستثمرين. في اتفاقية المستخدم، تنص Robinhood بوضوح على أنها ليست مسؤولة عن الخسائر الناجمة عن الأعطال الفنية. من الواضح أن هذه الخطوة تضع المستثمرين في وضع غير مؤاتٍ للغاية. والثاني هو معلومات التحفيز الكاذبة. لم تقدم Robinhood معلومات دقيقة عن أرصدة حسابات المستثمرين وما إذا كان بإمكان المستثمرين استخدام الهامش للتداول، مما أدى إلى خسائر تزيد عن 7 ملايين دولار في الاستثمار من قبل المستثمرين المعنيين. مرة أخرى، يتعلق الأمر بإخفاء معلومات شكوى العميل. تطلب FINRA من شركات الوساطة الإبلاغ عن خسائر وشكاوى العملاء، وأخفت Robinhood عشرات الآلاف من شكاوى العملاء ذات الصلة بين عامي 2018 و2020. وأخيرا، هناك عدم وجود قيود على تداول الخيارات. في حين توفر Robinhood للعملاء فرص تداول منخفضة الحد، فإنها توفر أيضًا منتجات استثمارية عالية المخاطر، بما في ذلك مؤهلات تداول الخيارات عالية الرافعة المالية لآلاف المستخدمين الذين يفتقرون إلى معايير التأهيل والذين تكون حساباتهم في مواقف خطيرة.
03 الموجة******* تنحسر، أين ستذهب Robinhood*********
وسط سلسلة من الخلافات، اختارت Robinhood "الإعلان عن نفسها ضد الريح" في عام 2021. انخفض سعر السهم في اليوم الأول من الإدراج، وخلال الأيام الخمسة التالية ارتفع سعر السهم إلى 85 دولارًا. وفقًا للتقرير المالي للربع الثاني لشركة Robinhood اعتبارًا من 30 يونيو 2023، حققت Robinhood نموًا كبيرًا في الربع الثاني، حيث وصل إجمالي صافي الإيرادات إلى 486 مليون دولار، وهو أعلى من المتوقع وهو 475.2 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، حققت Robinhood أيضًا أول ربح لها منذ طرحها للاكتتاب العام في هذا الربع. يبدو أن كل شيء يتحرك في اتجاه جيد، ولكن بالنسبة للمستثمرين العاديين، هل يمكنهم تخفيف يقظتهم والاستمرار في الإيمان بشعار روبن هود المتمثل في "سرقة الأغنياء وإعطاء الفقراء"؟
باعتبارها مؤسسة ذات حدين، فقد خفضت Robinhood بالفعل عتبة التداول من ناحية، لكنها من ناحية أخرى أصم آذانها عن تحمل المخاطر لدى المستثمرين العاديين. وحتى في ظل الإشراف القانوني، تسببت Robinhood في خسائر فادحة للمستثمرين قبل دفع الغرامة الباهظة. ويمكن ملاحظة أنه في ظل نموذج التشغيل الجديد لـ Robinhood، فإن الوكالات ذات الصلة هي أيضًا في مرحلة التجربة واستكشاف الإشراف عليها. ولهذا السبب، لا يمكننا كمستثمرين عاديين أن نضع قلوبنا على بطوننا بسهولة. فعندما نواجه نماذج استثمارية جديدة، نحتاج أيضا إلى اتخاذ قرارات استثمارية حكيمة والحفاظ على الوعي الأساسي بالمخاطر.
04 اكتب **** في النهاية**
واستنادًا إلى الخبرة السابقة في التعامل مع الحالات، يود فريق ساجي أن يقول إن المزيد من التكامل بين الاستثمار المالي والإنترنت هو اتجاه لا مفر منه، وستكون تغيرات السوق أكثر حدة. وخاصة في ظل خلفية التنفيذ الشامل لنظام التسجيل في سوق الأوراق المالية في بلدي، فإن عوامل السوق سوف تلعب دورا متزايد الأهمية. مع الابتكار المستمر وتطوير نماذج الاستثمار في السوق، ليس من السيئ بالنسبة للمستثمرين تجربة أشياء جديدة، ولكن من الأفضل أن يظلوا يقظين، وأن يختاروا منصة وساطة قوية وذات مصداقية عند القيام باستثمارات في الأوراق المالية، وفي نفس الوقت يظلوا كذلك. مستقل في العمليات الاستثمارية التي تتم.الحكم واختيار المنتجات الاستثمارية المناسبة بناءً على قدرتك على تحمل المخاطر. وحتى لو كانت هناك "حيل لا نهاية لها"، يمكننا نحن المستثمرين أن نتجنب "الانقطاع" إلى أقصى حد.