إذا كنت تشاهد الأخبار فقط، فقد تعتقد أن شركات رأس المال الاستثماري تغادر مجال العملات المشفرة بشكل جماعي. قد يكون هذا صحيحًا قبل فحص تصرفاتهم في المجالات الناضجة مثل التكنولوجيا المالية (Fintech) والبرمجيات كخدمة (SaaS).
خلال عطلة نهاية الأسبوع، قمت بتحليل البيانات حول 25 ألف حدث تمويل في مراحل مختلفة في هذه المجالات ذات الصلة لدراسة الأنماط المشتركة بينها.
فيما يلي تخمين واحد لكيفية رؤية شركات رأس المال الاستثماري لهذه الصناعة.
01. اتجاهات الاستثمار
بالإشارة إلى الرسم البياني أدناه، ** يشير الاتجاه الصعودي لشهر يناير 2021 إلى العدد الكبير من إعلانات جمع رأس المال الاستثماري التي حدثت بين أواخر نوفمبر وديسمبر. **(تنتظر الشركات عادةً حتى العام الجديد لإصدار هذه الإعلانات، وهي ظاهرة سنوية عبر الصناعات، حيث يتم الإعلان عن أكبر عدد من إعلانات التمويل في شهر يناير)
هل ترى الارتفاع الأولي في استثمارات SaaS في يناير 2021**؟ ** نظرًا لأن عمليات الإغلاق الناتجة عن سنوات من البقاء في المنزل أجبرت الأشخاص على العمل من المنزل، فقد وصلت إيرادات SaaS إلى مستويات عالية جديدة وزاد اهتمام المستثمرين باستثمار الأموال في SaaS بشكل ملحوظ.
**بعد بضعة أرباع، شهدت الأصول المشفرة ارتفاعًا مماثلاً في وتيرة التمويل. **ما أفهمه هو أن الاهتمام باستثمار العملات المشفرة قد زاد مع بدء الصناعات الأخرى (الألعاب، وإدارة البرامج كخدمة، والتكنولوجيا الحيوية، والتكنولوجيا المالية) في تلقي السيولة من استثمارات رأس المال الاستثماري الأكبر حجمًا. بحلول نهاية عام 2021، كان الجميع ينشئون NFTs على السلسلة لأول مرة، على أمل تحقيق ربح سريع، ووصل تواتر جمع التبرعات المتعلقة بأصول العملات المشفرة إلى مستوى مرتفع جديد.
02. أسباب تغير اتجاه الرياح
**هل ينطبق هذا الاتجاه أيضًا على حجم الأموال المجمعة؟ نعم، بدأت الشركات العاملة في مجال العملات المشفرة في جذب التمويل بعد بضعة أرباع من ذروة الصناعات الأخرى (الناضجة). ** بمعنى ما، هناك قوى متعددة تعمل في الوضع الأخير:
**1) الاستثمار في الصناعات الناضجة على مستوى عالٍ، ** لأن البيئة منخفضة العائد تعني تدفق المزيد من أموال رأس المال الاستثماري إلى المحافظ الاستثمارية الحالية. المديرون على استعداد لتحمل المزيد من المخاطر للحصول على عوائد أكبر، وتوفر العملات المشفرة هذه الفرصة.
**2) ترتفع الأصول السائلة ضمن العملات المشفرة وتصل إلى مستويات قياسية جديدة. ** وصل اهتمام المستهلك بهذا المجال أيضًا إلى مستويات قياسية جديدة. إذا لم يكن لديك أصول مشفرة في محفظتك الاستثمارية في ذلك الوقت، فهذا يعني أنك (مجمع السيولة) تفتقد المكاسب المحتملة.
يبدو أن انهيار السوق الذي أعقب ذلك يحدث في كل الصناعات. على الرغم من أن لدي عينتين فقط هنا، إلا أنني أرغب في تغطية عشر صناعات لدعم وجهة نظري. بالنسبة لرجل الأعمال العادي، ما يهم ليس الانخفاض من الذروة إلى القاع، بل الاتجاه السائد على مدى السنوات القليلة الماضية. ** مع انحسار الهيجان في سوق رأس المال الاستثماري، ما نحتاج إلى رؤيته هو ما إذا كان هذا الانخفاض قد أدى إلى تآكل كل الاهتمام بالأصول المشفرة. **
لدراسة هذا الأمر، نظرت على وجه التحديد إلى وتيرة جولات رأس المال الاستثماري في المراحل المبكرة في مجال العملات المشفرة.
** يتم في الواقع جمع التمويل في المرحلة المبكرة بشكل متكرر أكثر مما كان عليه في عام 2021. يجد المؤسسون صعوبة في ذلك لسببين: **
زاد عدد المؤسسين خلال الأرباع القليلة الماضية. يوجد الآن المزيد من المؤسسين الذين يتنافسون على مجموعة محدودة من رأس المال.
نقارن هذا بشهر يناير 2022، حيث يمكن للمؤسسين فقط إرسال ملف PDF ونأمل أن يُسألوا "أين يجب أن أرسل الأموال" في نهاية اليوم.
إن الضيق الذي نراه في السوق هو في الواقع نتيجة لعدة عوامل:
**1) انخفضت الأموال الاحتياطية والمنح الخاصة بالبروتوكولات الأخيرة بسرعة مقارنة بسعر الرمز المميز. لقد اختفى الاهتمام بضخ الأموال في بناء التكنولوجيا التجريبية في سوق يضم عددًا كبيرًا من المستخدمين النشطين شهريًا. وهذا يعني أن المؤسسين بحاجة إلى العثور على تكاليف أقل لاكتساب المستخدمين بشكل أسرع لتحقيق ملاءمة المنتج للسوق.
**2) تنخفض قيمة أسهم معظم الفرق بسرعة. **سيرغب الموظفون المنضمون إلى الفريق الآن في معرفة ما إذا كانت ملكيتهم ذات قيمة وما إذا كانت السيولة ممكنة. المعنويات تميل إلى الانخفاض. عند التوظيف في هذا السوق، سيطالب الناس بتعويضات أعلى في وقت تكون فيه الدولارات الأمريكية أقل سيولة.
**الخبر السار هو أن استثمار رأس المال الاستثماري في الأصول المشفرة لم يختف تمامًا حتى الآن. **على الرغم من أن جولات التمويل أقل، إلا أنها أكبر. على الرغم من صعوبة جمع رأس المال في هذا السوق، سيكون من الخطأ افتراض عدم وجود رأس مال. بالنسبة للمؤسسين، تعتبر هذه الأسواق أساسية في تحديد ما إذا كان لديهم 18 شهرًا آخر لتنمية أعمالهم أو سيتعين عليهم إغلاق أعمالهم في سوق هابطة. إن قدرتهم على بناء منتج أو الاحتفاظ بهم أو بيع منتج هو الفرق بين النجاح والفشل.
03. ملخص
هل السوق صعب؟ نعم. لكن الأمر كان صعبًا على الجميع.
هل سيؤدي هذا إلى تحسين الوضع؟ لا أعلم، لكن على الأقل دعونا نتوقف عن التظاهر بأن هذه ظاهرة تشفير بدون بيانات حقيقية تدعمها.
ملاحظة: مصدر البيانات: Crunchbase.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أصبح تمويل Web3 أكثر ندرة، ويجلب رأس المال الاستثماري أخبارًا سيئة وأخبارًا جيدة
المؤلف: @joel_john95
إذا كنت تشاهد الأخبار فقط، فقد تعتقد أن شركات رأس المال الاستثماري تغادر مجال العملات المشفرة بشكل جماعي. قد يكون هذا صحيحًا قبل فحص تصرفاتهم في المجالات الناضجة مثل التكنولوجيا المالية (Fintech) والبرمجيات كخدمة (SaaS).
خلال عطلة نهاية الأسبوع، قمت بتحليل البيانات حول 25 ألف حدث تمويل في مراحل مختلفة في هذه المجالات ذات الصلة لدراسة الأنماط المشتركة بينها.
فيما يلي تخمين واحد لكيفية رؤية شركات رأس المال الاستثماري لهذه الصناعة.
01. اتجاهات الاستثمار
بالإشارة إلى الرسم البياني أدناه، ** يشير الاتجاه الصعودي لشهر يناير 2021 إلى العدد الكبير من إعلانات جمع رأس المال الاستثماري التي حدثت بين أواخر نوفمبر وديسمبر. **(تنتظر الشركات عادةً حتى العام الجديد لإصدار هذه الإعلانات، وهي ظاهرة سنوية عبر الصناعات، حيث يتم الإعلان عن أكبر عدد من إعلانات التمويل في شهر يناير)
هل ترى الارتفاع الأولي في استثمارات SaaS في يناير 2021**؟ ** نظرًا لأن عمليات الإغلاق الناتجة عن سنوات من البقاء في المنزل أجبرت الأشخاص على العمل من المنزل، فقد وصلت إيرادات SaaS إلى مستويات عالية جديدة وزاد اهتمام المستثمرين باستثمار الأموال في SaaS بشكل ملحوظ.
**بعد بضعة أرباع، شهدت الأصول المشفرة ارتفاعًا مماثلاً في وتيرة التمويل. **ما أفهمه هو أن الاهتمام باستثمار العملات المشفرة قد زاد مع بدء الصناعات الأخرى (الألعاب، وإدارة البرامج كخدمة، والتكنولوجيا الحيوية، والتكنولوجيا المالية) في تلقي السيولة من استثمارات رأس المال الاستثماري الأكبر حجمًا. بحلول نهاية عام 2021، كان الجميع ينشئون NFTs على السلسلة لأول مرة، على أمل تحقيق ربح سريع، ووصل تواتر جمع التبرعات المتعلقة بأصول العملات المشفرة إلى مستوى مرتفع جديد.
02. أسباب تغير اتجاه الرياح
**هل ينطبق هذا الاتجاه أيضًا على حجم الأموال المجمعة؟ نعم، بدأت الشركات العاملة في مجال العملات المشفرة في جذب التمويل بعد بضعة أرباع من ذروة الصناعات الأخرى (الناضجة). ** بمعنى ما، هناك قوى متعددة تعمل في الوضع الأخير:
**1) الاستثمار في الصناعات الناضجة على مستوى عالٍ، ** لأن البيئة منخفضة العائد تعني تدفق المزيد من أموال رأس المال الاستثماري إلى المحافظ الاستثمارية الحالية. المديرون على استعداد لتحمل المزيد من المخاطر للحصول على عوائد أكبر، وتوفر العملات المشفرة هذه الفرصة.
**2) ترتفع الأصول السائلة ضمن العملات المشفرة وتصل إلى مستويات قياسية جديدة. ** وصل اهتمام المستهلك بهذا المجال أيضًا إلى مستويات قياسية جديدة. إذا لم يكن لديك أصول مشفرة في محفظتك الاستثمارية في ذلك الوقت، فهذا يعني أنك (مجمع السيولة) تفتقد المكاسب المحتملة.
يبدو أن انهيار السوق الذي أعقب ذلك يحدث في كل الصناعات. على الرغم من أن لدي عينتين فقط هنا، إلا أنني أرغب في تغطية عشر صناعات لدعم وجهة نظري. بالنسبة لرجل الأعمال العادي، ما يهم ليس الانخفاض من الذروة إلى القاع، بل الاتجاه السائد على مدى السنوات القليلة الماضية. ** مع انحسار الهيجان في سوق رأس المال الاستثماري، ما نحتاج إلى رؤيته هو ما إذا كان هذا الانخفاض قد أدى إلى تآكل كل الاهتمام بالأصول المشفرة. **
لدراسة هذا الأمر، نظرت على وجه التحديد إلى وتيرة جولات رأس المال الاستثماري في المراحل المبكرة في مجال العملات المشفرة.
** يتم في الواقع جمع التمويل في المرحلة المبكرة بشكل متكرر أكثر مما كان عليه في عام 2021. يجد المؤسسون صعوبة في ذلك لسببين: **
زاد عدد المؤسسين خلال الأرباع القليلة الماضية. يوجد الآن المزيد من المؤسسين الذين يتنافسون على مجموعة محدودة من رأس المال.
نقارن هذا بشهر يناير 2022، حيث يمكن للمؤسسين فقط إرسال ملف PDF ونأمل أن يُسألوا "أين يجب أن أرسل الأموال" في نهاية اليوم.
إن الضيق الذي نراه في السوق هو في الواقع نتيجة لعدة عوامل:
**1) انخفضت الأموال الاحتياطية والمنح الخاصة بالبروتوكولات الأخيرة بسرعة مقارنة بسعر الرمز المميز. لقد اختفى الاهتمام بضخ الأموال في بناء التكنولوجيا التجريبية في سوق يضم عددًا كبيرًا من المستخدمين النشطين شهريًا. وهذا يعني أن المؤسسين بحاجة إلى العثور على تكاليف أقل لاكتساب المستخدمين بشكل أسرع لتحقيق ملاءمة المنتج للسوق.
**2) تنخفض قيمة أسهم معظم الفرق بسرعة. **سيرغب الموظفون المنضمون إلى الفريق الآن في معرفة ما إذا كانت ملكيتهم ذات قيمة وما إذا كانت السيولة ممكنة. المعنويات تميل إلى الانخفاض. عند التوظيف في هذا السوق، سيطالب الناس بتعويضات أعلى في وقت تكون فيه الدولارات الأمريكية أقل سيولة.
**الخبر السار هو أن استثمار رأس المال الاستثماري في الأصول المشفرة لم يختف تمامًا حتى الآن. **على الرغم من أن جولات التمويل أقل، إلا أنها أكبر. على الرغم من صعوبة جمع رأس المال في هذا السوق، سيكون من الخطأ افتراض عدم وجود رأس مال. بالنسبة للمؤسسين، تعتبر هذه الأسواق أساسية في تحديد ما إذا كان لديهم 18 شهرًا آخر لتنمية أعمالهم أو سيتعين عليهم إغلاق أعمالهم في سوق هابطة. إن قدرتهم على بناء منتج أو الاحتفاظ بهم أو بيع منتج هو الفرق بين النجاح والفشل.
03. ملخص
هل السوق صعب؟ نعم. لكن الأمر كان صعبًا على الجميع.
هل سيؤدي هذا إلى تحسين الوضع؟ لا أعلم، لكن على الأقل دعونا نتوقف عن التظاهر بأن هذه ظاهرة تشفير بدون بيانات حقيقية تدعمها.
ملاحظة: مصدر البيانات: Crunchbase.