كاتب المقال: روبرت م. ديوي تجميع المقال: كتلة يونيكورن
في الأسابيع المقبلة، سيصوت البرلمان الأوروبي على لائحة من شأنها أن تحدد المبادئ التوجيهية وتسمح للبنك المركزي الأوروبي بمواصلة البحث واختبار إصدار العملة الرقمية المدعومة من البنك المركزي الأوروبي (CBDC).
إذا تم التصويت على هذا التصويت، فسوف يستمر الزخم نحو الإصدار خلال السنتين أو الثلاث سنوات القادمة. يمكن أيضًا أن تزداد احتمالية إصدار الولايات المتحدة للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) إذا سمح البرلمان الأوروبي للبنك المركزي الأوروبي بالمضي قدمًا.
فيما يلي مناقشة لهذه القضايا ولماذا سيستمر التصويت المحتمل في أوروبا، حيث يشير مؤيدو العملة الرقمية للبنوك المركزية إلى الفوائد المحتملة التالية:
تحسين نظام الدفع
أ- المعاملات الفورية
ب) مساعدة الأشخاص الذين لا يملكون حسابات مصرفية على الوصول إلى الخدمات المصرفية
ج- تقليل تكاليف معاملات البيع بالتجزئة
د- حماية خصوصية المعاملات
هـ- سهولة الاستخدام
منع صعود العملات الرقمية الخاصة والعملات الرقمية للبنوك المركزية الأجنبية.
منع وكشف ومكافحة الجرائم المالية.
حماية الخصوصية.
أ- لا يمكن للشركات الخاصة أن تثق في بيانات الإنفاق الاستهلاكي.
ب. يخضع النظام المالي اليوم بالفعل لتدقيق دقيق من قبل القطاع الخاص والرقابة الحكومية؛ ولن تغير العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية هذا إلا بشكل طفيف إلى حد ما وتجعله أكثر كفاءة وفعالية.
تعزيز الابتكار في مجال الدفع
تجدر الإشارة إلى أن إحدى ميزات العملة الرقمية للبنك المركزي، وليس ما يروج له مؤيدو العملة الرقمية للبنك المركزي، هي أن العملة الرقمية للبنك المركزي تعتمد على البرمجيات وبالتالي فهي قابلة للبرمجة. وهذا من شأنه أن يسمح للحكومة بالتحكم في مدفوعات الرعاية الاجتماعية وللبنك المركزي بتنفيذ السياسة النقدية بشكل أكثر مباشرة.
أثار المعارضون المسائل التالية:
الأمن:
أ. توفر السيطرة الحكومية نقطة فشل واحدة للهجمات الإلكترونية الخارجية، كما أنها تشكل هدفًا جذابًا.
ب. إن الضوابط الحكومية معرضة أيضًا لإساءة الاستخدام من قبل الجهات الفاعلة السيئة من الداخل.
تحل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) محل الودائع في البنوك الجزئية ولا يمكن استخدامها للرافعة المالية أو القروض.
تحل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) محل أنظمة الدفع لأنه يمكن تحويل العملات الرقمية على الفور بتكلفة منخفضة أو بدون تكلفة.
تتركز السلطة في الحكومة الفيدرالية:
أ- تعتبر العملات الرقمية للبنك المركزي مركزية وليست لامركزية، وبالتالي لا يمكن مراقبتها بشكل موثوق.
ب- وهذا يعني أنه يمكن برمجتها للمراقبة والتحكم والإلغاء وتحديد الموقع.
ج- يعني ذلك عدم وجود طريقة موثوقة لمنع حدوث هذه المشكلات.
**المسح الوطني للعملات الرقمية للبنوك المركزية لعام 2023 في الولايات المتحدة، يشير اللون الأصفر إلى المعارضة، ويشير اللون الأرجواني إلى الدعم. ويظهر الشكل أن الديمقراطيين من المرجح أن يدعموا العملات الرقمية للبنك المركزي، بينما من المرجح أن يعارض الجمهوريون العملات الرقمية للبنك المركزي. **
العملة الرقمية للبنك المركزي الأمريكي: في الوقت الحالي، فرص إصدار الولايات المتحدة للعملة الرقمية للبنك المركزي والموافقة عليها ضئيلة. ليس فقط أن هناك القليل من الدعم العام لإصدار العملة الرقمية للبنك المركزي، ولكن هناك مجموعة نشطة جدًا من المسؤولين المنتخبين في الكونجرس الذين سيعارضون بنشاط إصدار العملة الرقمية للبنك المركزي، بالإضافة إلى مجموعة من الأشخاص من مختلف الأحزاب الذين يعارضون قد يكون إصدار العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) بسبب تركيز الولايات المتحدة على الحقوق الفردية والحرية والخصوصية. على الرغم من وجود بعض المؤيدين، إلا أن الكونجرس يفتقر أيضًا إلى المدافعين الصريحين عن العملات الرقمية للبنوك المركزية.
من الجدير مناقشة بعض "المزايا" المذكورة أعلاه:
تحسين أنظمة الدفع: يعتقد الكثيرون أن القطاع الخاص في البلدان المتقدمة قام بتطبيق تقنيات أدت إلى تحسين المدفوعات. عند حضور جلسة استماع للجنة الخدمات المالية بمجلس النواب في 14 سبتمبر 2023، كانت إحدى النقاط الرئيسية هي أن العملة الرقمية للبنك المركزي الأمريكي لن تعمل على تحسين الأنظمة المصرفية وأنظمة الدفع التي تعمل بكفاءة في الولايات المتحدة.
منع ظهور العملات الرقمية الخاصة: سلطت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) الضوء على هذا الأمر، لكن القليل في الولايات المتحدة يشعر بالقلق من أن العملات المشفرة تشكل تهديدًا كافيًا للمدفوعات الأمريكية والبنية التحتية المصرفية. ومع ذلك، فإن التعامل مع العملات الرقمية للبنوك المركزية ليس بديلاً فعالاً للقطاع الخاص. من الممكن أن يكون هناك عنصر من الشك في الولايات المتحدة بشأن الشركات الأجنبية في مناطق أخرى مثل أوروبا والتي لا توجد في الولايات المتحدة.
يعد منع الجرائم المالية منفعة مشتركة بشكل عام للعملة الرقمية (CBDC)، والتي يمكنها مراقبة المعاملات.
حماية الخصوصية: بالنسبة للأوروبيين، يُنظر إلى هذا باعتباره تصوراً إيجابياً، إذ يثق العديد منهم بالحكومة أكثر من الشركات الخاصة، وخاصة الشركات الأجنبية. وفي الولايات المتحدة، هناك ثقة أكبر في أن القطاع الخاص لديه ضوابط وتوازنات، بما في ذلك المساءلة أمام العملاء والموظفين والمساهمين والجهات التنظيمية الحكومية، في حين أن الحكومة ليست بالضرورة ملزمة بشكل موثوق بهذه الآليات.
تحسين الابتكار المالي: كما هو الحال مع الخصوصية، هناك مؤيدون للمنافسة في القطاع العام، في حين يقول المعارضون إن الحكومات تقوض المنافسة في السوق الحرة بسبب حوافزها المختلفة.
المسألة 1: تعمل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) على تآكل قاعدة رأس مال البنوك وتقليل قدرتها على الإقراض. وباعتبارها التزامًا مباشرًا للبنك المركزي، لا يمكن للبنوك الاحتفاظ بأرصدة العملات الرقمية للبنوك المركزية بخلاف كأوصياء. ركز الممثل شون كاستن من إلينوي (D-IL) على جانب التدمير الذاتي بطبيعته لإدخال الحكومة للعملة الرقمية للبنك المركزي، وهو أنه كلما زادت نسبة العملة الرقمية للبنك المركزي التي تمثل القاعدة النقدية، انخفضت قدرة الإقراض للنظام المصرفي. مما سيعيق النمو الاقتصادي لمصدري العملات الرقمية للبنوك المركزية. وفي الاتحاد الأوروبي، سيضع التشريع حدودًا لمقدار العملات الرقمية للبنوك المركزية التي يمكن أن يحتفظ بها كل شخص لمنع ذلك من أن يكون له مثبط لا مبرر له لقدرات الإقراض للبنوك.
المشكلة 2: العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) قابلة للبرمجة بطبيعتها، مما يوفر نقطة فشل واحدة للتحكم والأمن. إن قابلية البرمجة هذه هي أحد الأسباب الأساسية لمعظم معارضة العملات الرقمية للبنك المركزي وواحدة من السمات الرئيسية للعملة الرقمية للبنك المركزي في الصين. يجادل مؤيدو العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) بأن وسائل الحماية المضمنة في البرمجة الأصلية آمنة وأن تشريعات الاتحاد الأوروبي توفر ضمانات، مثل منع إرسال بيانات محددة من معاملات معينة إلى البنك المركزي الأوروبي. إذا كانت العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) تعتمد على blockchain لامركزي وعامة، فستكون المراقبة العامة ممكنة، وربما تمنع التغييرات ولكن على الأقل توفر إمكانية الاكتشاف. ومع ذلك، فإن العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) هي بالضرورة مركزية وبالتالي فهي عرضة للتغيير.
المشكلة 3: تشكل قدرة العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) على النقل الفوري ومنخفض التكلفة/صفر التكلفة تهديدًا لمقدمي خدمات الدفع (PSPs). يعتقد أنصار العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) أن مقدمي خدمات الدفع يتقاضون رسوم دفع باهظة، وأن العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، التي تتيح التحويلات الفورية والمعاملات منخفضة التكلفة/صفر التكلفة، ستكون قوة تنافسية مرحب بها لخفض التكاليف. في الاتحاد الأوروبي، يعترف كل من مؤيدي العملات الرقمية للبنوك المركزية وتشريعات الاتحاد الأوروبي بأن العملات الرقمية للبنوك المركزية لا ينبغي أن تكون عائقًا للسوق الحرة بل توفر حل تعويض "عادل ومناسب"، والذي سيكون عرضة للمواقف السياسية المتغيرة وهو غير مرجح حاليًا في الولايات المتحدة. .حصلت على دعم كبير.
إذا أقر البرلمان الأوروبي التشريع في أكتوبر، فقد تصبح العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) خبرًا أكبر.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل يمكن للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) أن تمنح الحكومة الأمريكية سيطرة أكبر على عملتها؟
كاتب المقال: روبرت م. ديوي تجميع المقال: كتلة يونيكورن
في الأسابيع المقبلة، سيصوت البرلمان الأوروبي على لائحة من شأنها أن تحدد المبادئ التوجيهية وتسمح للبنك المركزي الأوروبي بمواصلة البحث واختبار إصدار العملة الرقمية المدعومة من البنك المركزي الأوروبي (CBDC).
إذا تم التصويت على هذا التصويت، فسوف يستمر الزخم نحو الإصدار خلال السنتين أو الثلاث سنوات القادمة. يمكن أيضًا أن تزداد احتمالية إصدار الولايات المتحدة للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) إذا سمح البرلمان الأوروبي للبنك المركزي الأوروبي بالمضي قدمًا.
فيما يلي مناقشة لهذه القضايا ولماذا سيستمر التصويت المحتمل في أوروبا، حيث يشير مؤيدو العملة الرقمية للبنوك المركزية إلى الفوائد المحتملة التالية:
أ- المعاملات الفورية
ب) مساعدة الأشخاص الذين لا يملكون حسابات مصرفية على الوصول إلى الخدمات المصرفية
ج- تقليل تكاليف معاملات البيع بالتجزئة
د- حماية خصوصية المعاملات
هـ- سهولة الاستخدام
منع صعود العملات الرقمية الخاصة والعملات الرقمية للبنوك المركزية الأجنبية.
منع وكشف ومكافحة الجرائم المالية.
حماية الخصوصية.
أ- لا يمكن للشركات الخاصة أن تثق في بيانات الإنفاق الاستهلاكي.
ب. يخضع النظام المالي اليوم بالفعل لتدقيق دقيق من قبل القطاع الخاص والرقابة الحكومية؛ ولن تغير العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية هذا إلا بشكل طفيف إلى حد ما وتجعله أكثر كفاءة وفعالية.
تجدر الإشارة إلى أن إحدى ميزات العملة الرقمية للبنك المركزي، وليس ما يروج له مؤيدو العملة الرقمية للبنك المركزي، هي أن العملة الرقمية للبنك المركزي تعتمد على البرمجيات وبالتالي فهي قابلة للبرمجة. وهذا من شأنه أن يسمح للحكومة بالتحكم في مدفوعات الرعاية الاجتماعية وللبنك المركزي بتنفيذ السياسة النقدية بشكل أكثر مباشرة.
أثار المعارضون المسائل التالية:
أ. توفر السيطرة الحكومية نقطة فشل واحدة للهجمات الإلكترونية الخارجية، كما أنها تشكل هدفًا جذابًا.
ب. إن الضوابط الحكومية معرضة أيضًا لإساءة الاستخدام من قبل الجهات الفاعلة السيئة من الداخل.
تحل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) محل الودائع في البنوك الجزئية ولا يمكن استخدامها للرافعة المالية أو القروض.
تحل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) محل أنظمة الدفع لأنه يمكن تحويل العملات الرقمية على الفور بتكلفة منخفضة أو بدون تكلفة.
تتركز السلطة في الحكومة الفيدرالية:
أ- تعتبر العملات الرقمية للبنك المركزي مركزية وليست لامركزية، وبالتالي لا يمكن مراقبتها بشكل موثوق.
ب- وهذا يعني أنه يمكن برمجتها للمراقبة والتحكم والإلغاء وتحديد الموقع.
ج- يعني ذلك عدم وجود طريقة موثوقة لمنع حدوث هذه المشكلات.
**المسح الوطني للعملات الرقمية للبنوك المركزية لعام 2023 في الولايات المتحدة، يشير اللون الأصفر إلى المعارضة، ويشير اللون الأرجواني إلى الدعم. ويظهر الشكل أن الديمقراطيين من المرجح أن يدعموا العملات الرقمية للبنك المركزي، بينما من المرجح أن يعارض الجمهوريون العملات الرقمية للبنك المركزي. **
العملة الرقمية للبنك المركزي الأمريكي: في الوقت الحالي، فرص إصدار الولايات المتحدة للعملة الرقمية للبنك المركزي والموافقة عليها ضئيلة. ليس فقط أن هناك القليل من الدعم العام لإصدار العملة الرقمية للبنك المركزي، ولكن هناك مجموعة نشطة جدًا من المسؤولين المنتخبين في الكونجرس الذين سيعارضون بنشاط إصدار العملة الرقمية للبنك المركزي، بالإضافة إلى مجموعة من الأشخاص من مختلف الأحزاب الذين يعارضون قد يكون إصدار العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) بسبب تركيز الولايات المتحدة على الحقوق الفردية والحرية والخصوصية. على الرغم من وجود بعض المؤيدين، إلا أن الكونجرس يفتقر أيضًا إلى المدافعين الصريحين عن العملات الرقمية للبنوك المركزية.
من الجدير مناقشة بعض "المزايا" المذكورة أعلاه:
تحسين أنظمة الدفع: يعتقد الكثيرون أن القطاع الخاص في البلدان المتقدمة قام بتطبيق تقنيات أدت إلى تحسين المدفوعات. عند حضور جلسة استماع للجنة الخدمات المالية بمجلس النواب في 14 سبتمبر 2023، كانت إحدى النقاط الرئيسية هي أن العملة الرقمية للبنك المركزي الأمريكي لن تعمل على تحسين الأنظمة المصرفية وأنظمة الدفع التي تعمل بكفاءة في الولايات المتحدة.
منع ظهور العملات الرقمية الخاصة: سلطت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) الضوء على هذا الأمر، لكن القليل في الولايات المتحدة يشعر بالقلق من أن العملات المشفرة تشكل تهديدًا كافيًا للمدفوعات الأمريكية والبنية التحتية المصرفية. ومع ذلك، فإن التعامل مع العملات الرقمية للبنوك المركزية ليس بديلاً فعالاً للقطاع الخاص. من الممكن أن يكون هناك عنصر من الشك في الولايات المتحدة بشأن الشركات الأجنبية في مناطق أخرى مثل أوروبا والتي لا توجد في الولايات المتحدة.
يعد منع الجرائم المالية منفعة مشتركة بشكل عام للعملة الرقمية (CBDC)، والتي يمكنها مراقبة المعاملات.
حماية الخصوصية: بالنسبة للأوروبيين، يُنظر إلى هذا باعتباره تصوراً إيجابياً، إذ يثق العديد منهم بالحكومة أكثر من الشركات الخاصة، وخاصة الشركات الأجنبية. وفي الولايات المتحدة، هناك ثقة أكبر في أن القطاع الخاص لديه ضوابط وتوازنات، بما في ذلك المساءلة أمام العملاء والموظفين والمساهمين والجهات التنظيمية الحكومية، في حين أن الحكومة ليست بالضرورة ملزمة بشكل موثوق بهذه الآليات.
تحسين الابتكار المالي: كما هو الحال مع الخصوصية، هناك مؤيدون للمنافسة في القطاع العام، في حين يقول المعارضون إن الحكومات تقوض المنافسة في السوق الحرة بسبب حوافزها المختلفة.
المسألة 1: تعمل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) على تآكل قاعدة رأس مال البنوك وتقليل قدرتها على الإقراض. وباعتبارها التزامًا مباشرًا للبنك المركزي، لا يمكن للبنوك الاحتفاظ بأرصدة العملات الرقمية للبنوك المركزية بخلاف كأوصياء. ركز الممثل شون كاستن من إلينوي (D-IL) على جانب التدمير الذاتي بطبيعته لإدخال الحكومة للعملة الرقمية للبنك المركزي، وهو أنه كلما زادت نسبة العملة الرقمية للبنك المركزي التي تمثل القاعدة النقدية، انخفضت قدرة الإقراض للنظام المصرفي. مما سيعيق النمو الاقتصادي لمصدري العملات الرقمية للبنوك المركزية. وفي الاتحاد الأوروبي، سيضع التشريع حدودًا لمقدار العملات الرقمية للبنوك المركزية التي يمكن أن يحتفظ بها كل شخص لمنع ذلك من أن يكون له مثبط لا مبرر له لقدرات الإقراض للبنوك.
المشكلة 2: العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) قابلة للبرمجة بطبيعتها، مما يوفر نقطة فشل واحدة للتحكم والأمن. إن قابلية البرمجة هذه هي أحد الأسباب الأساسية لمعظم معارضة العملات الرقمية للبنك المركزي وواحدة من السمات الرئيسية للعملة الرقمية للبنك المركزي في الصين. يجادل مؤيدو العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) بأن وسائل الحماية المضمنة في البرمجة الأصلية آمنة وأن تشريعات الاتحاد الأوروبي توفر ضمانات، مثل منع إرسال بيانات محددة من معاملات معينة إلى البنك المركزي الأوروبي. إذا كانت العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) تعتمد على blockchain لامركزي وعامة، فستكون المراقبة العامة ممكنة، وربما تمنع التغييرات ولكن على الأقل توفر إمكانية الاكتشاف. ومع ذلك، فإن العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) هي بالضرورة مركزية وبالتالي فهي عرضة للتغيير.
المشكلة 3: تشكل قدرة العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) على النقل الفوري ومنخفض التكلفة/صفر التكلفة تهديدًا لمقدمي خدمات الدفع (PSPs). يعتقد أنصار العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) أن مقدمي خدمات الدفع يتقاضون رسوم دفع باهظة، وأن العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، التي تتيح التحويلات الفورية والمعاملات منخفضة التكلفة/صفر التكلفة، ستكون قوة تنافسية مرحب بها لخفض التكاليف. في الاتحاد الأوروبي، يعترف كل من مؤيدي العملات الرقمية للبنوك المركزية وتشريعات الاتحاد الأوروبي بأن العملات الرقمية للبنوك المركزية لا ينبغي أن تكون عائقًا للسوق الحرة بل توفر حل تعويض "عادل ومناسب"، والذي سيكون عرضة للمواقف السياسية المتغيرة وهو غير مرجح حاليًا في الولايات المتحدة. .حصلت على دعم كبير.
إذا أقر البرلمان الأوروبي التشريع في أكتوبر، فقد تصبح العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) خبرًا أكبر.