! [CBDC مقابل العملة المستقرة ، يمكن للمرء فقط العيش؟] ] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-2e273fad67-dd1a6f-69ad2a.webp)
تثير العملات الرقمية، وخاصة العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) والعملات المستقرة، مناقشات ساخنة في جميع أنحاء العالم حول مستقبل النظام النقدي والمالي. مع إمكانية تعزيز الشمول المالي ، وتبسيط المدفوعات ، وتوسيع النظام المالي إلى العالم الرقمي ، فإن هذه الأصول الرقمية لديها القدرة على إعادة تعريف فهمنا للمال. ومع ذلك، فإنها تثير أيضا أسئلة خطيرة حول استقرار وأمن النظام المالي، والبيئة التنظيمية المتغيرة، وإمكانية استبدال الوسطاء الماليين الحاليين.
! [CBDC مقابل العملة المستقرة ، يمكن للمرء فقط العيش؟] ] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fa284254d5-dd1a6f-69ad2a.webp)
1. تعرف على العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية والعملات المستقرة
**1) العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) **
العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي هي نسخة رقمية أو افتراضية من العملة القانونية للبلد ، ويتم تنظيمها والإشراف عليها من قبل السلطات المالية والحكومات في البلاد. تمثل العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي جهود الحكومة لتنظيم صناعة العملات المشفرة الناشئة والحفاظ على النظام المصرفي التقليدي ذي صلة، مع أهدافها الرئيسية على النحو التالي:
· مدفوعات آمنة ومركزية
· تنظيم شبكات الدفع
· جلب الأصول الرقمية المدعومة بالاحتياطي إلى التداول
2) العملات المستقرة
العملة المستقرة هي عملة مشفرة مصممة لتقليل تقلبات الأسعار. يحافظون على الاستقرار من خلال تثبيت قيمتهم على أصول أخرى أو سلة من الأصول ، مثل العملات الورقية أو عملة مشفرة أخرى أو سلع ذات قيمة جوهرية مثل المعادن الثمينة. تشمل الخصائص الرئيسية للعملات المستقرة ما يلي:
· أمان محسن ومعالجة فورية للدفع
· الأسعار مستقرة لأنها مدعومة بالعملات الورقية أو احتياطيات الأصول الأخرى ، مما يخفف من التقلبات
· القدرة الخاصة على الدفع
3) الفرق الأساسي بين العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي والعملة المستقرة
في حين أن كل من العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية والعملات المستقرة تمثل المال في شكل رقمي ، إلا أن لها العديد من الاختلافات الرئيسية:
الترتيبات التنظيمية: تفتقر العملات المستقرة إلى منظم مركزي، في حين يتم تنظيم العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية في بلدانها.
درجة المركزية: تعمل العملات المستقرة على شبكة لامركزية، في حين أن العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية مركزية وتديرها الحكومات الوطنية.
ميزات الأمان: قد لا تتمتع العملات المستقرة بنفس مستوى الأمان مثل العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية، خاصة عندما تكون غير منظمة. من المتوقع أن تتمتع العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية بميزات أمان أقوى بسبب الدعم التنظيمي المباشر.
ترتيب الدعم: عادة ما يتم دعم العملات المستقرة من قبل الصناديق الخاصة، في حين أن العملات الرقمية للبنوك المركزية مدعومة بأموال صادرة عن الحكومة.
تتمتع كل من العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية والعملات المستقرة بمزايا فريدة وعيوب محتملة. يعد فهم اختلافاتها وآثارها أمرا ضروريا للمستخدمين للتنقل في مشهد العملة الرقمية المتطور.
! [CBDC مقابل العملة المستقرة ، يمكن للمرء فقط العيش؟] ] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1ca42611a4-dd1a6f-69ad2a.webp)
2 ، الميزات والوظائف الرئيسية للعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية والعملات المستقرة
حظي شكلان من الأصول الرقمية ، العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة ، بالكثير من الاهتمام نظرا لقدرتها على إعادة تشكيل المشهد المالي العالمي. في حين أنها تشترك في القواسم المشتركة الرقمية ، فإن ميزاتها وقدراتها الفريدة تميزها.
**1)العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي: **
العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي هي نسخة رقمية من العملة القانونية للبلد ، صادرة ومدعومة من قبل البنك المركزي للبلد. هذه العملات ليست مربوطة بالأصل الأساسي ، ولكنها تعكس قيمة العملة الورقية للبلد. وهي مصممة في المقام الأول لتسهيل المدفوعات في جميع أنحاء الاقتصاد ولها الميزات والوظائف الفريدة التالية:
القدرة التنافسية: تعتبر العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية أكثر فعالية من حيث التكلفة من النقد المادي بسبب انخفاض تكاليف المعاملات. كما أنها تساهم في سياسة نقدية أسرع وأكثر تبسيطا.
تقليل مخاطر الطرف الثالث: من خلال القضاء على الحاجة إلى الوسطاء، يمكن للعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية تبسيط تنفيذ السياسة النقدية وتقديم البرامج الحكومية في الوقت الفعلي أثناء الأزمة.
منع الاحتيال: من خلال اعتماد التشفير ودفاتر الأستاذ blockchain ، يمكن للبنوك المركزية تتبع الأموال بسهولة أكبر داخل ولايتها القضائية ، وتحسين آليات منع الاحتيال.
التنفيذ الفعال للسياسة النقدية: تبسيط وتسريع تنفيذ السياسة النقدية، بما في ذلك تنفيذ البرامج الحكومية أثناء الأزمات.
تعزيز الشمول المالي: جعل الخدمات المالية في متناول السكان المحرومين وغير المتعاملين مع البنوك، لا سيما في المناطق ذات البنية التحتية المصرفية الأقل تطورا.
2) العملات المستقرة:
من ناحية أخرى ، فإن العملات المستقرة هي عملات مشفرة مرتبطة بقيمة الأصل الأساسي. وهي تستخدم أساسا لتعزيز الاستثمار في سوق العملات المشفرة.
استقرار السعر: تهدف العملات المستقرة إلى الحفاظ على سعر مستقر عن طريق ربط قيمتها بالأصل الأساسي.
التطبيق العملي لتداول العملات المشفرة: فهي توفر للمتداولين القدرة على تأمين الأرباح دون الحاجة إلى التحويل إلى عملة ورقية.
إمكانية الاستخدام في التمويل اللامركزي: يمكن استخدام العملات المستقرة في أسواق التمويل اللامركزي (DeFi) لتوليد الإيرادات مع التخفيف من تقلبات السوق.
مخزن القيمة: يمكن للمستثمرين استخدام العملات المستقرة لتخزين القيمة مؤقتا بعد بيع عملة مشفرة معينة ، وتجنب رسوم المعاملات المرتبطة بالعودة إلى العملة الورقية.
التحويلات العالمية: كبديل منخفض الرسوم لطرق التحويل التقليدية ، تسهل العملات المستقرة التحويلات العالمية دون رسوم صرف أجنبي.
! [CBDC مقابل العملة المستقرة ، يمكن للمرء فقط العيش؟] ] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e1490af530-dd1a6f-69ad2a.webp)
3 ، العملات الرقمية للبنوك المركزية ، العملات المستقرة ودورها في التمويل المركزي واللامركزي
نظرا لطبيعتها وتصميمها، تلعب العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية دورا حيويا في تعزيز التمويل المركزي (CeFi). باعتبارها الشكل الرقمي للعملة القانونية للبلد ، فإن العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي هي مسؤولية مباشرة للبنك المركزي ، مما يعني أن البنك المركزي مسؤول عن ضمان أمان العملة الرقمية التي يصدرها. تخضع العملات الرقمية للبنوك المركزية للوائح الوطنية والسياسة النقدية الوطنية، مما يجعلها جزءا أساسيا من النظام المالي الحالي.
يمكن سك العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية في دفتر الأستاذ الخاص وتشغيلها من قبل المؤسسات المالية، باستخدام نموذج "من مستويين" يتم فيه إصدار العملات الرقمية الصادرة عن البنوك للبنوك ثم توزيعها على مستخدمي التجزئة. يتم اقتراح هذا النموذج حاليا من قبل معظم مشاريع العملة الرقمية للبنك المركزي ، بما في ذلك مركز الابتكار التابع لبنك التسويات الدولية (BIS) ومركز هونغ كونغ ومشروع "Aurum" التابع لسلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA).
تميز دراسة BIS (BIS تعني بنك التسويات الدولية) بين أنواع مختلفة من معماريات CBDC للبيع بالتجزئة (rCBDC): rCBDC المباشر ، و CBDC الهجين ، و CBDC الوسيط ، والبنية غير المباشرة. تعزز العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية CeFi من خلال تعزيز سيطرة البنوك المركزية والتجارية على المعروض النقدي ، مما يضمن استقرار وأمن النظام المالي مع تعزيز الابتكار في بيئة منظمة.
من ناحية أخرى ، فإن العملة المستقرة هي عملة مشفرة مرتبطة بقيمة الأصل الأساسي ، وتجمع بين مزايا العملات المشفرة ، مثل الشفافية والأمان ، مع استقرار العملات التقليدية لتعزيز DeFi.
! [CBDC مقابل العملة المستقرة ، يمكن للمرء فقط العيش؟] ] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e50d8af3e0-dd1a6f-69ad2a.webp)
4 ، مخاوف كبيرة بشأن العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة
تجلب العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية إمكانات تحويلية هائلة للمعاملات المالية، ولكنها تمثل أيضا بعض التحديات:
الخصوصية: تجعل رقمنة الأموال المعاملات سهلة التتبع ، مما يجعلها خاضعة للضريبة. قد يؤدي هذا الفقدان المحتمل للخصوصية إلى تثبيط الأفراد عن تبني العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية، وخاصة أولئك الذين يضعون قيمة عالية على الخصوصية.
الاستقرار التقني: تتطلب العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية بنية تحتية تقنية قوية وموثوقة لدعم الكميات والترددات الضخمة.
حالة عمل ضعيفة: قد لا تبرر الجهود والموارد اللازمة لتطوير البنية التحتية للعملات الرقمية الصادرة عن البنك المركزي الفوائد. قالت بعض الدول إنها لا ترى حاليا حالة مقنعة للعملات الرقمية الوطنية.
سرعة المعاملات: على الرغم من وعد العملات الرقمية للبنوك المركزية بزيادة سرعة المعاملات، فقد استفادت العديد من البلدان المتقدمة من البنية التحتية الحالية لتمكين المدفوعات الفورية، مما يقوض ميزة السرعة التي توفرها العملات الرقمية للبنوك المركزية.
التأثير على البنوك: يمكن أن يؤدي التبني السريع للعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية إلى انخفاض الودائع المصرفية مع تحول الأموال إلى النقد الرقمي. سيؤثر ذلك على قدرة البنوك على الإقراض وقدرتها على توليد الإيرادات من خلال رسوم الودائع هذه.
المخاطر والأثر المالي: قد تؤثر العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية على السيولة المصرفية ومتطلبات رأس المال بسبب التغييرات المحتملة في السياسة. هناك حاجة أيضا إلى ضمانات ضد "تشغيل البنوك الرقمية" - وهو خطر لم تتم معالجته حاليا في سوق العملات المشفرة 24/7.
مثل العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية، يواجه هبوط العملات المستقرة تحديات مختلفة:
الاستثمار في البنية التحتية: قد تتطلب كل من العملات المستقرة والعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية استثمارات كبيرة في البنية التحتية من بنوك التجزئة والتجار ومقدمي خدمات الدفع، مما قد يحد من قدرتها على التطور.
التوازن التنظيمي: يحتاج المنظمون والبنوك المركزية إلى الحفاظ على توازن دقيق لضمان الاستقرار وحماية المستهلك مع تجنب تثبيط الابتكار وإعاقة استخدام العملات المستقرة.
التأثير على سوق العملات المشفرة: يمكن أن يؤدي إدخال العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي إلى تعطيل ديناميكيات سوق العملات المشفرة، مما يؤثر على المستثمرين في فئة الأصول عالية المضاربة هذه.
التأثير الاجتماعي: سيكون لاعتماد العملات المستقرة والعملات الرقمية الصادرة عن البنك المركزي تأثير عميق على المجتمع. لا يزال هناك عدم يقين بشأن الاستخدام المستقبلي للنقد المادي ، وطبيعة المعاملات ، وراحة الأفراد مع المدفوعات التي يمكن تتبعها والخدمات المصرفية التقليدية.
! [CBDC مقابل العملة المستقرة ، يمكن للمرء فقط العيش؟] ] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-675389f79c-dd1a6f-69ad2a.webp)
5 ، مستقبل العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة
1) تكهنات حول استبدال العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي بالعملات المستقرة
نظرا للحالة الوليدة للتكنولوجيا وتعقيد النظام المالي الذي تعمل فيه، لا يزال المسار المستقبلي للعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية وقدرتها على استبدال العملات المستقرة غير مؤكد. تعتمد نتائج العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة على عدد من العوامل التي لم يتم حلها، بما في ذلك أولويات البنك المركزي (البيع بالتجزئة مقابل البيع بالجملة، والمحلية مقابل عبر الحدود)، ومدى سرعة تنظيم وكالات الدولة للعملات المستقرة قبل إصدار العملات الرقمية للبنوك المركزية الخاصة بها.
تختلف العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة في التصميم والإصدار والتطبيق. يجب على المؤسسات المالية التقليدية ومستثمري العملات المشفرة والبنوك التجارية توقع تأثير العملات الرقمية للبنوك المركزية على عملياتها واستراتيجياتها.
**2) إمكانية وتأثير تعايش العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي مع العملات المستقرة **
أحد السيناريوهات المحتملة هو أن العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة تتعايش ، ولكل منها استخدامات مختلفة في النظام المالي. ومع ذلك ، فإن هذا التعايش لا يخلو من التحديات. لا تزال البيئة التنظيمية للعملات الرقمية تتطور ، وقد يواجه إصدار واستخدام العملات المستقرة مزيدا من التدقيق والتنظيم.
قد يتأثر مستقبل العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة بالتفاعل المعقد بين القرارات التنظيمية وظروف السوق والتطورات التكنولوجية. في حين أنه من السابق لأوانه التنبؤ بالنتيجة بشكل نهائي ، فمن الواضح أن العملات الرقمية لديها القدرة على تحويل النظام المالي العالمي بشكل كبير.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
CBDC مقابل العملة المستقرة ، يمكن للمرء فقط العيش؟
المؤلف: SK Lee / المصدر:
ترجمة: Firefire / سلسلة كتل العامية
! [CBDC مقابل العملة المستقرة ، يمكن للمرء فقط العيش؟] ] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-2e273fad67-dd1a6f-69ad2a.webp)
تثير العملات الرقمية، وخاصة العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) والعملات المستقرة، مناقشات ساخنة في جميع أنحاء العالم حول مستقبل النظام النقدي والمالي. مع إمكانية تعزيز الشمول المالي ، وتبسيط المدفوعات ، وتوسيع النظام المالي إلى العالم الرقمي ، فإن هذه الأصول الرقمية لديها القدرة على إعادة تعريف فهمنا للمال. ومع ذلك، فإنها تثير أيضا أسئلة خطيرة حول استقرار وأمن النظام المالي، والبيئة التنظيمية المتغيرة، وإمكانية استبدال الوسطاء الماليين الحاليين.
! [CBDC مقابل العملة المستقرة ، يمكن للمرء فقط العيش؟] ] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fa284254d5-dd1a6f-69ad2a.webp)
1. تعرف على العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية والعملات المستقرة
**1) العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) **
العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي هي نسخة رقمية أو افتراضية من العملة القانونية للبلد ، ويتم تنظيمها والإشراف عليها من قبل السلطات المالية والحكومات في البلاد. تمثل العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي جهود الحكومة لتنظيم صناعة العملات المشفرة الناشئة والحفاظ على النظام المصرفي التقليدي ذي صلة، مع أهدافها الرئيسية على النحو التالي:
· مدفوعات آمنة ومركزية
· تنظيم شبكات الدفع
· جلب الأصول الرقمية المدعومة بالاحتياطي إلى التداول
2) العملات المستقرة
العملة المستقرة هي عملة مشفرة مصممة لتقليل تقلبات الأسعار. يحافظون على الاستقرار من خلال تثبيت قيمتهم على أصول أخرى أو سلة من الأصول ، مثل العملات الورقية أو عملة مشفرة أخرى أو سلع ذات قيمة جوهرية مثل المعادن الثمينة. تشمل الخصائص الرئيسية للعملات المستقرة ما يلي:
· أمان محسن ومعالجة فورية للدفع
· الأسعار مستقرة لأنها مدعومة بالعملات الورقية أو احتياطيات الأصول الأخرى ، مما يخفف من التقلبات
· القدرة الخاصة على الدفع
3) الفرق الأساسي بين العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي والعملة المستقرة
في حين أن كل من العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية والعملات المستقرة تمثل المال في شكل رقمي ، إلا أن لها العديد من الاختلافات الرئيسية:
الترتيبات التنظيمية: تفتقر العملات المستقرة إلى منظم مركزي، في حين يتم تنظيم العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية في بلدانها.
درجة المركزية: تعمل العملات المستقرة على شبكة لامركزية، في حين أن العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية مركزية وتديرها الحكومات الوطنية.
ميزات الأمان: قد لا تتمتع العملات المستقرة بنفس مستوى الأمان مثل العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية، خاصة عندما تكون غير منظمة. من المتوقع أن تتمتع العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية بميزات أمان أقوى بسبب الدعم التنظيمي المباشر.
ترتيب الدعم: عادة ما يتم دعم العملات المستقرة من قبل الصناديق الخاصة، في حين أن العملات الرقمية للبنوك المركزية مدعومة بأموال صادرة عن الحكومة.
تتمتع كل من العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية والعملات المستقرة بمزايا فريدة وعيوب محتملة. يعد فهم اختلافاتها وآثارها أمرا ضروريا للمستخدمين للتنقل في مشهد العملة الرقمية المتطور.
! [CBDC مقابل العملة المستقرة ، يمكن للمرء فقط العيش؟] ] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1ca42611a4-dd1a6f-69ad2a.webp)
2 ، الميزات والوظائف الرئيسية للعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية والعملات المستقرة
حظي شكلان من الأصول الرقمية ، العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة ، بالكثير من الاهتمام نظرا لقدرتها على إعادة تشكيل المشهد المالي العالمي. في حين أنها تشترك في القواسم المشتركة الرقمية ، فإن ميزاتها وقدراتها الفريدة تميزها.
**1)العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي: **
العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي هي نسخة رقمية من العملة القانونية للبلد ، صادرة ومدعومة من قبل البنك المركزي للبلد. هذه العملات ليست مربوطة بالأصل الأساسي ، ولكنها تعكس قيمة العملة الورقية للبلد. وهي مصممة في المقام الأول لتسهيل المدفوعات في جميع أنحاء الاقتصاد ولها الميزات والوظائف الفريدة التالية:
القدرة التنافسية: تعتبر العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية أكثر فعالية من حيث التكلفة من النقد المادي بسبب انخفاض تكاليف المعاملات. كما أنها تساهم في سياسة نقدية أسرع وأكثر تبسيطا.
تقليل مخاطر الطرف الثالث: من خلال القضاء على الحاجة إلى الوسطاء، يمكن للعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية تبسيط تنفيذ السياسة النقدية وتقديم البرامج الحكومية في الوقت الفعلي أثناء الأزمة.
منع الاحتيال: من خلال اعتماد التشفير ودفاتر الأستاذ blockchain ، يمكن للبنوك المركزية تتبع الأموال بسهولة أكبر داخل ولايتها القضائية ، وتحسين آليات منع الاحتيال.
التنفيذ الفعال للسياسة النقدية: تبسيط وتسريع تنفيذ السياسة النقدية، بما في ذلك تنفيذ البرامج الحكومية أثناء الأزمات.
تعزيز الشمول المالي: جعل الخدمات المالية في متناول السكان المحرومين وغير المتعاملين مع البنوك، لا سيما في المناطق ذات البنية التحتية المصرفية الأقل تطورا.
2) العملات المستقرة:
من ناحية أخرى ، فإن العملات المستقرة هي عملات مشفرة مرتبطة بقيمة الأصل الأساسي. وهي تستخدم أساسا لتعزيز الاستثمار في سوق العملات المشفرة.
استقرار السعر: تهدف العملات المستقرة إلى الحفاظ على سعر مستقر عن طريق ربط قيمتها بالأصل الأساسي.
التطبيق العملي لتداول العملات المشفرة: فهي توفر للمتداولين القدرة على تأمين الأرباح دون الحاجة إلى التحويل إلى عملة ورقية.
إمكانية الاستخدام في التمويل اللامركزي: يمكن استخدام العملات المستقرة في أسواق التمويل اللامركزي (DeFi) لتوليد الإيرادات مع التخفيف من تقلبات السوق.
مخزن القيمة: يمكن للمستثمرين استخدام العملات المستقرة لتخزين القيمة مؤقتا بعد بيع عملة مشفرة معينة ، وتجنب رسوم المعاملات المرتبطة بالعودة إلى العملة الورقية.
التحويلات العالمية: كبديل منخفض الرسوم لطرق التحويل التقليدية ، تسهل العملات المستقرة التحويلات العالمية دون رسوم صرف أجنبي.
! [CBDC مقابل العملة المستقرة ، يمكن للمرء فقط العيش؟] ] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e1490af530-dd1a6f-69ad2a.webp)
3 ، العملات الرقمية للبنوك المركزية ، العملات المستقرة ودورها في التمويل المركزي واللامركزي
نظرا لطبيعتها وتصميمها، تلعب العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية دورا حيويا في تعزيز التمويل المركزي (CeFi). باعتبارها الشكل الرقمي للعملة القانونية للبلد ، فإن العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي هي مسؤولية مباشرة للبنك المركزي ، مما يعني أن البنك المركزي مسؤول عن ضمان أمان العملة الرقمية التي يصدرها. تخضع العملات الرقمية للبنوك المركزية للوائح الوطنية والسياسة النقدية الوطنية، مما يجعلها جزءا أساسيا من النظام المالي الحالي.
يمكن سك العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية في دفتر الأستاذ الخاص وتشغيلها من قبل المؤسسات المالية، باستخدام نموذج "من مستويين" يتم فيه إصدار العملات الرقمية الصادرة عن البنوك للبنوك ثم توزيعها على مستخدمي التجزئة. يتم اقتراح هذا النموذج حاليا من قبل معظم مشاريع العملة الرقمية للبنك المركزي ، بما في ذلك مركز الابتكار التابع لبنك التسويات الدولية (BIS) ومركز هونغ كونغ ومشروع "Aurum" التابع لسلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA).
تميز دراسة BIS (BIS تعني بنك التسويات الدولية) بين أنواع مختلفة من معماريات CBDC للبيع بالتجزئة (rCBDC): rCBDC المباشر ، و CBDC الهجين ، و CBDC الوسيط ، والبنية غير المباشرة. تعزز العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية CeFi من خلال تعزيز سيطرة البنوك المركزية والتجارية على المعروض النقدي ، مما يضمن استقرار وأمن النظام المالي مع تعزيز الابتكار في بيئة منظمة.
من ناحية أخرى ، فإن العملة المستقرة هي عملة مشفرة مرتبطة بقيمة الأصل الأساسي ، وتجمع بين مزايا العملات المشفرة ، مثل الشفافية والأمان ، مع استقرار العملات التقليدية لتعزيز DeFi.
! [CBDC مقابل العملة المستقرة ، يمكن للمرء فقط العيش؟] ] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e50d8af3e0-dd1a6f-69ad2a.webp)
4 ، مخاوف كبيرة بشأن العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة
تجلب العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية إمكانات تحويلية هائلة للمعاملات المالية، ولكنها تمثل أيضا بعض التحديات:
الخصوصية: تجعل رقمنة الأموال المعاملات سهلة التتبع ، مما يجعلها خاضعة للضريبة. قد يؤدي هذا الفقدان المحتمل للخصوصية إلى تثبيط الأفراد عن تبني العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية، وخاصة أولئك الذين يضعون قيمة عالية على الخصوصية.
الاستقرار التقني: تتطلب العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية بنية تحتية تقنية قوية وموثوقة لدعم الكميات والترددات الضخمة.
حالة عمل ضعيفة: قد لا تبرر الجهود والموارد اللازمة لتطوير البنية التحتية للعملات الرقمية الصادرة عن البنك المركزي الفوائد. قالت بعض الدول إنها لا ترى حاليا حالة مقنعة للعملات الرقمية الوطنية.
سرعة المعاملات: على الرغم من وعد العملات الرقمية للبنوك المركزية بزيادة سرعة المعاملات، فقد استفادت العديد من البلدان المتقدمة من البنية التحتية الحالية لتمكين المدفوعات الفورية، مما يقوض ميزة السرعة التي توفرها العملات الرقمية للبنوك المركزية.
التأثير على البنوك: يمكن أن يؤدي التبني السريع للعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية إلى انخفاض الودائع المصرفية مع تحول الأموال إلى النقد الرقمي. سيؤثر ذلك على قدرة البنوك على الإقراض وقدرتها على توليد الإيرادات من خلال رسوم الودائع هذه.
المخاطر والأثر المالي: قد تؤثر العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية على السيولة المصرفية ومتطلبات رأس المال بسبب التغييرات المحتملة في السياسة. هناك حاجة أيضا إلى ضمانات ضد "تشغيل البنوك الرقمية" - وهو خطر لم تتم معالجته حاليا في سوق العملات المشفرة 24/7.
مثل العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية، يواجه هبوط العملات المستقرة تحديات مختلفة:
الاستثمار في البنية التحتية: قد تتطلب كل من العملات المستقرة والعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية استثمارات كبيرة في البنية التحتية من بنوك التجزئة والتجار ومقدمي خدمات الدفع، مما قد يحد من قدرتها على التطور.
التوازن التنظيمي: يحتاج المنظمون والبنوك المركزية إلى الحفاظ على توازن دقيق لضمان الاستقرار وحماية المستهلك مع تجنب تثبيط الابتكار وإعاقة استخدام العملات المستقرة.
التأثير على سوق العملات المشفرة: يمكن أن يؤدي إدخال العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي إلى تعطيل ديناميكيات سوق العملات المشفرة، مما يؤثر على المستثمرين في فئة الأصول عالية المضاربة هذه.
التأثير الاجتماعي: سيكون لاعتماد العملات المستقرة والعملات الرقمية الصادرة عن البنك المركزي تأثير عميق على المجتمع. لا يزال هناك عدم يقين بشأن الاستخدام المستقبلي للنقد المادي ، وطبيعة المعاملات ، وراحة الأفراد مع المدفوعات التي يمكن تتبعها والخدمات المصرفية التقليدية.
! [CBDC مقابل العملة المستقرة ، يمكن للمرء فقط العيش؟] ] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-675389f79c-dd1a6f-69ad2a.webp)
5 ، مستقبل العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة
1) تكهنات حول استبدال العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي بالعملات المستقرة
نظرا للحالة الوليدة للتكنولوجيا وتعقيد النظام المالي الذي تعمل فيه، لا يزال المسار المستقبلي للعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية وقدرتها على استبدال العملات المستقرة غير مؤكد. تعتمد نتائج العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة على عدد من العوامل التي لم يتم حلها، بما في ذلك أولويات البنك المركزي (البيع بالتجزئة مقابل البيع بالجملة، والمحلية مقابل عبر الحدود)، ومدى سرعة تنظيم وكالات الدولة للعملات المستقرة قبل إصدار العملات الرقمية للبنوك المركزية الخاصة بها.
تختلف العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة في التصميم والإصدار والتطبيق. يجب على المؤسسات المالية التقليدية ومستثمري العملات المشفرة والبنوك التجارية توقع تأثير العملات الرقمية للبنوك المركزية على عملياتها واستراتيجياتها.
**2) إمكانية وتأثير تعايش العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي مع العملات المستقرة **
أحد السيناريوهات المحتملة هو أن العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة تتعايش ، ولكل منها استخدامات مختلفة في النظام المالي. ومع ذلك ، فإن هذا التعايش لا يخلو من التحديات. لا تزال البيئة التنظيمية للعملات الرقمية تتطور ، وقد يواجه إصدار واستخدام العملات المستقرة مزيدا من التدقيق والتنظيم.
قد يتأثر مستقبل العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة بالتفاعل المعقد بين القرارات التنظيمية وظروف السوق والتطورات التكنولوجية. في حين أنه من السابق لأوانه التنبؤ بالنتيجة بشكل نهائي ، فمن الواضح أن العملات الرقمية لديها القدرة على تحويل النظام المالي العالمي بشكل كبير.