ألق نظرة على الرسم البياني أدناه. العلاقة بين سعر البيتكوين والمبلغ الذي تم جمعه في سوق التشفير مذهلة حقا. مع انخفاض سعر البيتكوين ، انخفض المبلغ الذي تم جمعه.
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] بالنظر إلى الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e84a4fbbd7-dd1a6f-69ad2a.webp)
ومن المثير للاهتمام ، على الرغم من حقيقة أن أسعار Bitcoin و Ethereum أعلى من ذروة السوق الصاعدة لعام 2018 ، فقد انخفض جمع الأموال إلى مستويات ما قبل عام 2020. انتعشت عملة البيتكوين بالفعل من أدنى مستوياتها في عام 2022 ، لكن المبلغ الذي تم جمعه يستمر في الانخفاض.
غالبا ما يعتبر أصحاب رأس المال الاستثماري قادة السوق الذين يتخذون قرارات مستنيرة وتطلعية. فلماذا يبدو أن رأس المال الاستثماري يتبع الاتجاه العام للسوق بدلا من السيطرة عليه؟
وعندما تعافى السوق قليلا ، انخفض المبلغ الذي تم جمعه إلى مستويات 2018-2019. هل يعرفون شيئا لا نعرفه نحن مستثمرو التجزئة العاديون؟ الآن عندما تكون التقييمات منخفضة ، ألا يجب أن "نشتري عند الانخفاض"؟ **
لمعرفة ذلك ، تواصلت مع العديد من شركات رأس المال الاستثماري المشفرة ومؤسسي مشاريع DeFi الذين تلقوا التمويل مؤخرا. وهم ساتشي كاميا من Polygon Ventures ، و Etiënne من TRGC ، ومستثمر ملاك مجهول (السيد أنون) الذين وافقوا على تقديم آرائهم.
يقدم Jaimin ، مؤسس Caddi ، رؤى قيمة من منظور منشئ DeFi. Caddi هو امتداد متصفح لتوفير المال في DeFi Swap ومنعك من الوقوع في عمليات الاحتيال. وقد جمع مؤخرا تمويلا بقيمة 650,000 ألف دولار من شركات رأس المال الاستثماري بما في ذلك Outlier Ventures و OrangeDAO و Psalion VC ، بالإضافة إلى مستثمرين ملاك مثل بريان بيليجرينو من Layer Zero وأليكس سفانيفيك من نانسن وبنتوشي.
ما مدى سوء الوضع؟
يوفر الرسم البياني المقدم من CoinCarp منظورا مختلفا. مع ما مجموعه 18.6 مليار دولار و 1053 معاملة ، يبدو جمع الأموال أفضل بكثير مما كان عليه في عام 2020.
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] النظر إلى سوق الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social / moments-69a80767fe-279010928a-dd1a6f-69ad2a)
ومع ذلك ، يتضمن الرسم البياني معاملات Web2 ، مثل 6.5 مليار دولار تم جمعها ل Stripe ، وهو أمر غير ذي صلة بنا.
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] النظر إلى سوق الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social / moments-69a80767fe-cd311d478a-dd1a6f-69ad2a)
في حالة DeFi الحبيب ، كانت هناك 175 جولة من تمويل DeFi ، جمعت ما مجموعه 779 مليون دولار ، بمتوسط 4.4 مليون دولار لكل جولة. وهذا انخفاض كبير عن 341 جولة العام الماضي لجمع ما مجموعه 3.56 مليار دولار ، بمتوسط 10 ملايين دولار لكل جولة.
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] النظر إلى الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b69192b5bd-dd1a6f-69ad2a.webp)
ونتيجة لهذا، أصبح التمويل أكثر إحكاما، حيث انخفض متوسط المبلغ لكل جولة بأكثر من 55٪.
لسوء الحظ ، فإن مساحة DeFi هي في الواقع ثاني أسوأ صناعة أداء بعد NFTs. في آخر 365 يوما ، جمعت بروتوكولات DeFi 1.14 مليار دولار فقط ، بينما جمعت الشركات الناشئة CeFi ملياري دولار. أين مستقبلنا اللامركزي؟
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] النظر إلى سوق الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-34af17f1ea-dd1a6f-69ad2a.webp)
بالنظر عن كثب ، تهيمن البورصات عندما يتعلق الأمر بتمويل DeFi. استحوذت على 38٪ من إجمالي التمويل في الربع الثالث من عام 2023.
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] بالنظر إلى الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social / moments-69a80767fe-8982761aa9-dd1a6f-69ad2a)
بشكل عام ، تقوم العديد من شركات التشفير بتسريح الموظفين بسبب نقص التمويل ، حيث أعلنت Yuga Labs و Ledger و Chainalysis عن تسريح أعداد كبيرة من العمال الأسبوع الماضي.
على الرغم من السوق الهابطة ، تمكنت حفنة من البروتوكولات من جمع أموال كبيرة. هذا يعطي المستثمرين الأمل في عدم التخلي عن التشفير و DeFi تماما. في الواقع ، جمعت Blockchain Capital مؤخرا 580 مليون دولار للاستثمار في مشاريع DeFi والألعاب والبنية التحتية.
عندما سئل كيف يرى حاليا سوق جمع الأموال من منظور منشئ DeFi ، Jaimin قائلا: "مثلما لم تتغير الظروف الكلية ، فإن السوق في أسوأ حالاته في السنوات القليلة الماضية." أعرب ساتشي من Polygon Ventures عن شعور مماثل ، قائلا:
الشعور العام لرأس المال الاستثماري المشفر هبوطي. بسبب السلبية ، يتلقى عدد أقل من مشاريع المرحلة المبكرة رأس المال.
وضع مستثمرو السيد أنون الملاك الأرقام "ربما 10٪ فقط من حجم التداول خلال سوق صاعدة".
مقارنة بالأسواق الهابطة السابقة ، يلاحظ Etiënne أنه "على عكس عام 2019 ، هناك الآن أموال حقيقية راكدة خارج الموقع. ماذا عن عام 2019؟ صفر تماما. "
هذا هو السبب في أن السوق لا يزال يوفر فرصا كبيرة. يتفق كل من السيد أنون وإتيين وساتشي على أن الوقت الحالي هو الوقت المناسب للبحث عن صفقات دون تقييمات مجنونة، مشيرين إلى أن المستثمرين "يمكنهم أخذ الوقت الكافي للقيام بالعناية الواجبة في كل مشروع، لكن رأس المال الاستثماري يركز بشكل أكبر على مقاييس المستخدم والتبني الحقيقي". "
ومن المثير للاهتمام ، أن هذا هو بالضبط أصعب شيء بالنسبة للمشاريع الناشئة. قال جيمين: "يريد المستثمرون أن يروا نموا هائلا ، سواء كان ذلك في الإيرادات أو المستخدمين أو TVL أو الحجم في حالتنا".
النمو "المستدام" في هذا السوق صعب للغاية ، وهناك تدفق قليل جدا من الأشخاص الجدد ، والتقلبات منخفضة ، والأسعار منخفضة ، والمعنويات العامة سيئة. الرؤية وحدها لا تكفي. "
ويخلص ساتشي متفائلا إلى أنه "من المنطقي الاستثمار الآن لأن بعض هذه المشاريع ستحقق أداء جيدا في الجولة التالية". "
لماذا نحتاج إلى مشاريع التشفير؟
هناك الكثير من عدم الثقة والعداء والسلبية في مجتمع التشفير تجاه رأس المال الاستثماري المشفر. السبب الرئيسي واضح: اتخاذ مستثمري التجزئة كمخرج للسيولة.
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] النظر إلى سوق الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social / moments-69a80767fe-59c679ab43-dd1a6f-69ad2a)
يعتقد Algod أن أفضل المشاريع ستكون تلك التي تقدم عرضا عادلا بدون رأس مال استثماري لأن الناس يدركون أنهم لا يريدون الخروج من السيولة. في مقال آخر ، شارك أيضا أن تمويل رأس المال الاستثماري سيكون حافزا هبوطيا مقارنة بعام 2021 ، "سيكون تحديد أولويات المجتمع أمرا أساسيا ، وبدأت المشاريع تدرك أن حجم المعاملات ليس مدفوعا برأس المال الاستثماري ، ولكن من قبل المستثمرين العاديين". "
بعض المستثمرين غير المشفرين لديهم هذا الرأي أيضا.
على سبيل المثال، في مقابلة مع بلومبرغ، حذر جيسون كالاكانيس، وهو مستثمر ملاك في Robinhood و Uber و Superhuman، من العواقب الوخيمة "لخداع" VCs في العملات المشفرة التي تبيع الرموز المشفرة لمستثمري التجزئة.
يعتقد كالاكانيس أن العديد من هذه الرموز هي أوراق مالية ، والتي تعيد شركات رأس المال الاستثماري بيعها لمستثمري التجزئة غير المقصودين. ويتوقع أن الشركات وشركات رأس المال الاستثماري التي تبيع عن عمد توكنات "لا قيمة لها" ستواجه دعاوى قضائية كبرى وحتى اتهامات جنائية.
حتي...... هل يمكننا تخطي الاستثمار في المشاريع المشفرة تماما؟ الشاغل الأكبر هو مدى "عدالة" هذه "الإصدارات العادلة".
وفقا للسيد أنون ، "العرض العادل ليس عادلا لأن الفرق والمطلعين يعرفون عنها قبل الإطلاق الفعلي ويمكنهم الحصول على السيولة. كان جايمين متشككا ، قائلا إن الإصدار الحالي من غير المرجح أن يكون "عادلا" حقا لأن الناس يمكنهم التلاعب به بطرق مختلفة و "الإغراق المتبادل سيكون موجودا دائما".
يوافق Etiënne من TRGC: "بداية عادلة أم لا ، يظل الدافع لكسب المال كما هو. مستثمرو التجزئة ليسوا أبرياء. تجار التجزئة هم مقامرون في السوق برأس مال أقل. "
ومع ذلك ، قال ساتشي إن العرض العادل يمكن أن يكون فعالا للمؤسسين الذين لديهم بالفعل خبرة في إدارة شركات التشفير. يبدو أن جميع المستجيبين يتفقون على أن الإصدار العادل هو لعبة صعبة بالنسبة للمؤسسين لأول مرة وأولئك الذين ليس لديهم موارد أولية.
أنا شخصيا أحب التوزيع العادل. تظل ولادة YFI و INV أعز ذكرياتي عن DeFi Summer 2020. آمل أن نرى إصدارا عادلا حقا في السوق الصاعدة القادمة.
لكنني أجرؤ على القول إن رأس المال الاستثماري يلعب دورا مهما في العملات المشفرة ، حيث يوفر في البداية حقن التمويل ، والتوجيه ، وتوفير فرص التواصل ، وحتى تعزيز مصداقية المشاريع في جميع أنحاء الصناعة.
ما الذي يمكن أن نتعلمه من مشاريع العملات المشفرة؟
هذا هو السؤال الرئيسي الذي دفعني لكتابة هذا المقال.
كما ترون من مخطط Bitcoin مقابل مبلغ جمع التبرعات ، يبدو أن مبلغ جمع التبرعات يتبع فقط اتجاه سعر Bitcoin بدلا من السيطرة عليه ، وهو أمر مخيب للآمال بعض الشيء. من المتوقع أن يتوقع أصحاب رأس المال المغامر الأذكياء تحركات السوق ويزيدون المبلغ الذي يتم جمعه في نهاية السوق الهابطة ، مما يسمح لهم بصرف الأموال في سوق صاعدة.
يقدم ساتشي رؤى قيمة:
ليس كل رأس المال الاستثماري يتبع اتجاهات السوق. يميل بعض أصحاب رأس المال الاستثماري ، وخاصة في الولايات المتحدة ، إلى الاستثمار بما يتماشى مع اتجاهات السوق. لكن هذا ليس هو الحال بالنسبة للعديد من أصحاب رأس المال المغامر الآسيويين - في الواقع ، يصبحون أكثر نشاطا خلال الأسواق الهابطة بسبب الفرص.
وأضاف السيد أنون أنجل إنفستورز أن المشروع جمع الأموال خلال السوق الهابطة ، لكنه "أصدر إعلانات فقط عندما كان الأمر أكثر منطقية بالنسبة لهم". "
ثم رأس المال الاستثماري لديه أيضا فترة قفل رمزية ، مما يجعل استراتيجية السحب النقدي أكثر تعقيدا. أعتقد أن الاستثمار خلال سوق هابطة سيسمح لرأس المال الاستثماري ببيع الرموز المميزة في نهاية فترة الإغلاق لتحقيق ربح. من ناحية أخرى ، إذا استثمر أصحاب رأس المال المغامر خلال سوق صاعدة ، فقد يحتاجون إلى البيع خلال سوق هابطة ، مما يزيد من انخفاض سعر العملة البديلة المنخفض بالفعل.
يبدو التوقيت بعيد المنال. شارك السيد أنون:
هناك عدم يقين بشأن TGE. أعتقد أن المشاريع الكبيرة على الأقل ستنتظر أفضل وقت للبدء ، ومع وجود هيكل قفل جيد ، لا يزال من الممكن تحقيق ربح بعد انتهاء تخصيص الهاوية.
أخبرني ساتشي من Polygon Ventures أنه عند التفكير في إلغاء القفل ، فإنهم يفكرون في أشياء مختلفة اعتمادا على جودة المشروع ، ويفضلون فترات قفل أقصر. لكنهم سينظرون في مدى ارتباط الفريق بالعملة المشفرة.
تتطلب إدارة الرموز مهارة (مثل الإدراج في البورصات ، وصناع السوق ، وما إلى ذلك). كلما كان الفريق أكثر محلية ، زاد احتمال نجاح المشروع على المدى الطويل.
إذن، ما هي الدروس التي يمكن أن نتعلمها من رأس المال الاستثماري؟ **
Etienne 的answerequivalent direct:
هاها ، لا.
لا تستمع بشكل أعمى إلى رأس المال الاستثماري. لقد كتمت صوت 95٪ من VCs الخاصة بي عبر جميع الأنظمة الأساسية. أوصي بشدة بالثعالب القديمة مثل هوارد ماركس ونسيم طالب ووارن بافيت وستان دروكنميلر وإد ثورب وجيم سيمونز ومارك سبيتزناجيل وغيرهم.
هناك استثناء واحد هنا. أستمع فقط إلى أصحاب رؤوس الأموال المغامرة مثل مايك موريتز أو دوغ ليون الذين لديهم سجل حافل لمدة 30 عاما. بدلا من الأشخاص "لقد كسبت المال باستخدام الرمز المميز XYZ ، دعني الآن أعلم الاستثمار" ، فهم الأسوأ. لا يمكننا تعلم أي شيء منهم.
نصيحة السيد أنون بسيطة. لا تضع كل البيض في سلة واحدة. "حتى بعض أصحاب رؤوس الأموال المغامرة ارتكبوا هذا الخطأ وخسروا الكثير من المال." كمستخدمين للعملات المشفرة ، "يجب أن نحاول تثقيف الناس حول المشروع ، ومشاركة التعليقات والاقتراحات ، وما إلى ذلك." هذا هو قيمة جدا لمستخدمي السلطة. "
يقدم ساتشي نصائح عملية. "من المهم طرح الأسئلة الصحيحة وإجراء البحوث الخاصة بك. على سبيل المثال: هل هذه مقاييس مستخدم حقيقية؟ هل المؤسس ذو مصداقية؟ "
يجب أن يفهم مستثمرو التجزئة أنه عند الإعلان عن مشروع (على سبيل المثال ، الدخول في شراكة مع شركة أو مشروع كبير) ، فإن الأمور ليست بسيطة كما تبدو. يتضمن إغلاق الصفقات والحوافز عددا من الأجزاء المتحركة التي قد لا تكون جزءا من الإعلان (على سبيل المثال ، مقايضات الرمز المميز ، والمنح ، والحوافز ، وما إلى ذلك). يجب على مستثمري التجزئة دائما التفكير فيما إذا كان يتم اعتماد البروتوكول بشكل عضوي حقا والاستثمار وفقا لذلك.
—— بوليجون فينتشرز 的 ساتشي كاميا
يسلط Jaimin الضوء أيضا على إدارة المخاطر:
أنصح الناس بتعلم شيء جديد والقراءة ومواصلة التعلم ، ويتطور DeFi بسرعة كبيرة ، واكتساب المعرفة في مجال اهتمامك يمكن أن يحقق الكثير من الفوائد: يمكنك التفكير وخلق قيمة للمشروع.
هذه ليست نصيحة استثمارية ، ولكن يبدو أننا نحن مستثمري التجزئة يمكننا الأداء بشكل أفضل في العملات المشفرة. بالطبع ، مثل مستثمري التجزئة ، فإن رأس المال الاستثماري سوف FOMO أيضا ، النقاط الساخنة للاستثمار. نصيحتي هي إجراء البحوث الخاصة بك وفهم السرد ، وليس مجرد النسخ.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل حان الوقت للوصول إلى القاع؟ نظرة على السوق البطيء الحالي من منظور العملات المشفرة VC
كتب بواسطة IGNAS | أبحاث ديفي
تجميع: ديب تايد تك فلو
ألق نظرة على الرسم البياني أدناه. العلاقة بين سعر البيتكوين والمبلغ الذي تم جمعه في سوق التشفير مذهلة حقا. مع انخفاض سعر البيتكوين ، انخفض المبلغ الذي تم جمعه.
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] بالنظر إلى الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e84a4fbbd7-dd1a6f-69ad2a.webp)
ومن المثير للاهتمام ، على الرغم من حقيقة أن أسعار Bitcoin و Ethereum أعلى من ذروة السوق الصاعدة لعام 2018 ، فقد انخفض جمع الأموال إلى مستويات ما قبل عام 2020. انتعشت عملة البيتكوين بالفعل من أدنى مستوياتها في عام 2022 ، لكن المبلغ الذي تم جمعه يستمر في الانخفاض.
غالبا ما يعتبر أصحاب رأس المال الاستثماري قادة السوق الذين يتخذون قرارات مستنيرة وتطلعية. فلماذا يبدو أن رأس المال الاستثماري يتبع الاتجاه العام للسوق بدلا من السيطرة عليه؟
وعندما تعافى السوق قليلا ، انخفض المبلغ الذي تم جمعه إلى مستويات 2018-2019. هل يعرفون شيئا لا نعرفه نحن مستثمرو التجزئة العاديون؟ الآن عندما تكون التقييمات منخفضة ، ألا يجب أن "نشتري عند الانخفاض"؟ **
لمعرفة ذلك ، تواصلت مع العديد من شركات رأس المال الاستثماري المشفرة ومؤسسي مشاريع DeFi الذين تلقوا التمويل مؤخرا. وهم ساتشي كاميا من Polygon Ventures ، و Etiënne من TRGC ، ومستثمر ملاك مجهول (السيد أنون) الذين وافقوا على تقديم آرائهم.
يقدم Jaimin ، مؤسس Caddi ، رؤى قيمة من منظور منشئ DeFi. Caddi هو امتداد متصفح لتوفير المال في DeFi Swap ومنعك من الوقوع في عمليات الاحتيال. وقد جمع مؤخرا تمويلا بقيمة 650,000 ألف دولار من شركات رأس المال الاستثماري بما في ذلك Outlier Ventures و OrangeDAO و Psalion VC ، بالإضافة إلى مستثمرين ملاك مثل بريان بيليجرينو من Layer Zero وأليكس سفانيفيك من نانسن وبنتوشي.
ما مدى سوء الوضع؟
يوفر الرسم البياني المقدم من CoinCarp منظورا مختلفا. مع ما مجموعه 18.6 مليار دولار و 1053 معاملة ، يبدو جمع الأموال أفضل بكثير مما كان عليه في عام 2020.
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] النظر إلى سوق الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social / moments-69a80767fe-279010928a-dd1a6f-69ad2a)
ومع ذلك ، يتضمن الرسم البياني معاملات Web2 ، مثل 6.5 مليار دولار تم جمعها ل Stripe ، وهو أمر غير ذي صلة بنا.
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] النظر إلى سوق الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social / moments-69a80767fe-cd311d478a-dd1a6f-69ad2a)
في حالة DeFi الحبيب ، كانت هناك 175 جولة من تمويل DeFi ، جمعت ما مجموعه 779 مليون دولار ، بمتوسط 4.4 مليون دولار لكل جولة. وهذا انخفاض كبير عن 341 جولة العام الماضي لجمع ما مجموعه 3.56 مليار دولار ، بمتوسط 10 ملايين دولار لكل جولة.
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] النظر إلى الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b69192b5bd-dd1a6f-69ad2a.webp)
ونتيجة لهذا، أصبح التمويل أكثر إحكاما، حيث انخفض متوسط المبلغ لكل جولة بأكثر من 55٪.
لسوء الحظ ، فإن مساحة DeFi هي في الواقع ثاني أسوأ صناعة أداء بعد NFTs. في آخر 365 يوما ، جمعت بروتوكولات DeFi 1.14 مليار دولار فقط ، بينما جمعت الشركات الناشئة CeFi ملياري دولار. أين مستقبلنا اللامركزي؟
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] النظر إلى سوق الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-34af17f1ea-dd1a6f-69ad2a.webp)
بالنظر عن كثب ، تهيمن البورصات عندما يتعلق الأمر بتمويل DeFi. استحوذت على 38٪ من إجمالي التمويل في الربع الثالث من عام 2023.
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] بالنظر إلى الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social / moments-69a80767fe-8982761aa9-dd1a6f-69ad2a)
بشكل عام ، تقوم العديد من شركات التشفير بتسريح الموظفين بسبب نقص التمويل ، حيث أعلنت Yuga Labs و Ledger و Chainalysis عن تسريح أعداد كبيرة من العمال الأسبوع الماضي.
على الرغم من السوق الهابطة ، تمكنت حفنة من البروتوكولات من جمع أموال كبيرة. هذا يعطي المستثمرين الأمل في عدم التخلي عن التشفير و DeFi تماما. في الواقع ، جمعت Blockchain Capital مؤخرا 580 مليون دولار للاستثمار في مشاريع DeFi والألعاب والبنية التحتية.
عندما سئل كيف يرى حاليا سوق جمع الأموال من منظور منشئ DeFi ، Jaimin قائلا: "مثلما لم تتغير الظروف الكلية ، فإن السوق في أسوأ حالاته في السنوات القليلة الماضية." أعرب ساتشي من Polygon Ventures عن شعور مماثل ، قائلا:
الشعور العام لرأس المال الاستثماري المشفر هبوطي. بسبب السلبية ، يتلقى عدد أقل من مشاريع المرحلة المبكرة رأس المال.
وضع مستثمرو السيد أنون الملاك الأرقام "ربما 10٪ فقط من حجم التداول خلال سوق صاعدة".
مقارنة بالأسواق الهابطة السابقة ، يلاحظ Etiënne أنه "على عكس عام 2019 ، هناك الآن أموال حقيقية راكدة خارج الموقع. ماذا عن عام 2019؟ صفر تماما. "
هذا هو السبب في أن السوق لا يزال يوفر فرصا كبيرة. يتفق كل من السيد أنون وإتيين وساتشي على أن الوقت الحالي هو الوقت المناسب للبحث عن صفقات دون تقييمات مجنونة، مشيرين إلى أن المستثمرين "يمكنهم أخذ الوقت الكافي للقيام بالعناية الواجبة في كل مشروع، لكن رأس المال الاستثماري يركز بشكل أكبر على مقاييس المستخدم والتبني الحقيقي". "
ومن المثير للاهتمام ، أن هذا هو بالضبط أصعب شيء بالنسبة للمشاريع الناشئة. قال جيمين: "يريد المستثمرون أن يروا نموا هائلا ، سواء كان ذلك في الإيرادات أو المستخدمين أو TVL أو الحجم في حالتنا".
النمو "المستدام" في هذا السوق صعب للغاية ، وهناك تدفق قليل جدا من الأشخاص الجدد ، والتقلبات منخفضة ، والأسعار منخفضة ، والمعنويات العامة سيئة. الرؤية وحدها لا تكفي. "
ويخلص ساتشي متفائلا إلى أنه "من المنطقي الاستثمار الآن لأن بعض هذه المشاريع ستحقق أداء جيدا في الجولة التالية". "
لماذا نحتاج إلى مشاريع التشفير؟
هناك الكثير من عدم الثقة والعداء والسلبية في مجتمع التشفير تجاه رأس المال الاستثماري المشفر. السبب الرئيسي واضح: اتخاذ مستثمري التجزئة كمخرج للسيولة.
! [هل حان الوقت لحفر القاع إلى الأعلى؟] النظر إلى سوق الانكماش الحالي من منظور العملات المشفرة VC] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social / moments-69a80767fe-59c679ab43-dd1a6f-69ad2a)
يعتقد Algod أن أفضل المشاريع ستكون تلك التي تقدم عرضا عادلا بدون رأس مال استثماري لأن الناس يدركون أنهم لا يريدون الخروج من السيولة. في مقال آخر ، شارك أيضا أن تمويل رأس المال الاستثماري سيكون حافزا هبوطيا مقارنة بعام 2021 ، "سيكون تحديد أولويات المجتمع أمرا أساسيا ، وبدأت المشاريع تدرك أن حجم المعاملات ليس مدفوعا برأس المال الاستثماري ، ولكن من قبل المستثمرين العاديين". "
بعض المستثمرين غير المشفرين لديهم هذا الرأي أيضا.
على سبيل المثال، في مقابلة مع بلومبرغ، حذر جيسون كالاكانيس، وهو مستثمر ملاك في Robinhood و Uber و Superhuman، من العواقب الوخيمة "لخداع" VCs في العملات المشفرة التي تبيع الرموز المشفرة لمستثمري التجزئة.
يعتقد كالاكانيس أن العديد من هذه الرموز هي أوراق مالية ، والتي تعيد شركات رأس المال الاستثماري بيعها لمستثمري التجزئة غير المقصودين. ويتوقع أن الشركات وشركات رأس المال الاستثماري التي تبيع عن عمد توكنات "لا قيمة لها" ستواجه دعاوى قضائية كبرى وحتى اتهامات جنائية.
حتي...... هل يمكننا تخطي الاستثمار في المشاريع المشفرة تماما؟ الشاغل الأكبر هو مدى "عدالة" هذه "الإصدارات العادلة".
وفقا للسيد أنون ، "العرض العادل ليس عادلا لأن الفرق والمطلعين يعرفون عنها قبل الإطلاق الفعلي ويمكنهم الحصول على السيولة. كان جايمين متشككا ، قائلا إن الإصدار الحالي من غير المرجح أن يكون "عادلا" حقا لأن الناس يمكنهم التلاعب به بطرق مختلفة و "الإغراق المتبادل سيكون موجودا دائما".
يوافق Etiënne من TRGC: "بداية عادلة أم لا ، يظل الدافع لكسب المال كما هو. مستثمرو التجزئة ليسوا أبرياء. تجار التجزئة هم مقامرون في السوق برأس مال أقل. "
ومع ذلك ، قال ساتشي إن العرض العادل يمكن أن يكون فعالا للمؤسسين الذين لديهم بالفعل خبرة في إدارة شركات التشفير. يبدو أن جميع المستجيبين يتفقون على أن الإصدار العادل هو لعبة صعبة بالنسبة للمؤسسين لأول مرة وأولئك الذين ليس لديهم موارد أولية.
أنا شخصيا أحب التوزيع العادل. تظل ولادة YFI و INV أعز ذكرياتي عن DeFi Summer 2020. آمل أن نرى إصدارا عادلا حقا في السوق الصاعدة القادمة.
لكنني أجرؤ على القول إن رأس المال الاستثماري يلعب دورا مهما في العملات المشفرة ، حيث يوفر في البداية حقن التمويل ، والتوجيه ، وتوفير فرص التواصل ، وحتى تعزيز مصداقية المشاريع في جميع أنحاء الصناعة.
ما الذي يمكن أن نتعلمه من مشاريع العملات المشفرة؟
هذا هو السؤال الرئيسي الذي دفعني لكتابة هذا المقال.
كما ترون من مخطط Bitcoin مقابل مبلغ جمع التبرعات ، يبدو أن مبلغ جمع التبرعات يتبع فقط اتجاه سعر Bitcoin بدلا من السيطرة عليه ، وهو أمر مخيب للآمال بعض الشيء. من المتوقع أن يتوقع أصحاب رأس المال المغامر الأذكياء تحركات السوق ويزيدون المبلغ الذي يتم جمعه في نهاية السوق الهابطة ، مما يسمح لهم بصرف الأموال في سوق صاعدة.
يقدم ساتشي رؤى قيمة:
ليس كل رأس المال الاستثماري يتبع اتجاهات السوق. يميل بعض أصحاب رأس المال الاستثماري ، وخاصة في الولايات المتحدة ، إلى الاستثمار بما يتماشى مع اتجاهات السوق. لكن هذا ليس هو الحال بالنسبة للعديد من أصحاب رأس المال المغامر الآسيويين - في الواقع ، يصبحون أكثر نشاطا خلال الأسواق الهابطة بسبب الفرص.
وأضاف السيد أنون أنجل إنفستورز أن المشروع جمع الأموال خلال السوق الهابطة ، لكنه "أصدر إعلانات فقط عندما كان الأمر أكثر منطقية بالنسبة لهم". "
ثم رأس المال الاستثماري لديه أيضا فترة قفل رمزية ، مما يجعل استراتيجية السحب النقدي أكثر تعقيدا. أعتقد أن الاستثمار خلال سوق هابطة سيسمح لرأس المال الاستثماري ببيع الرموز المميزة في نهاية فترة الإغلاق لتحقيق ربح. من ناحية أخرى ، إذا استثمر أصحاب رأس المال المغامر خلال سوق صاعدة ، فقد يحتاجون إلى البيع خلال سوق هابطة ، مما يزيد من انخفاض سعر العملة البديلة المنخفض بالفعل.
يبدو التوقيت بعيد المنال. شارك السيد أنون:
هناك عدم يقين بشأن TGE. أعتقد أن المشاريع الكبيرة على الأقل ستنتظر أفضل وقت للبدء ، ومع وجود هيكل قفل جيد ، لا يزال من الممكن تحقيق ربح بعد انتهاء تخصيص الهاوية.
أخبرني ساتشي من Polygon Ventures أنه عند التفكير في إلغاء القفل ، فإنهم يفكرون في أشياء مختلفة اعتمادا على جودة المشروع ، ويفضلون فترات قفل أقصر. لكنهم سينظرون في مدى ارتباط الفريق بالعملة المشفرة.
تتطلب إدارة الرموز مهارة (مثل الإدراج في البورصات ، وصناع السوق ، وما إلى ذلك). كلما كان الفريق أكثر محلية ، زاد احتمال نجاح المشروع على المدى الطويل.
إذن، ما هي الدروس التي يمكن أن نتعلمها من رأس المال الاستثماري؟ **
Etienne 的answerequivalent direct:
هاها ، لا.
لا تستمع بشكل أعمى إلى رأس المال الاستثماري. لقد كتمت صوت 95٪ من VCs الخاصة بي عبر جميع الأنظمة الأساسية. أوصي بشدة بالثعالب القديمة مثل هوارد ماركس ونسيم طالب ووارن بافيت وستان دروكنميلر وإد ثورب وجيم سيمونز ومارك سبيتزناجيل وغيرهم.
هناك استثناء واحد هنا. أستمع فقط إلى أصحاب رؤوس الأموال المغامرة مثل مايك موريتز أو دوغ ليون الذين لديهم سجل حافل لمدة 30 عاما. بدلا من الأشخاص "لقد كسبت المال باستخدام الرمز المميز XYZ ، دعني الآن أعلم الاستثمار" ، فهم الأسوأ. لا يمكننا تعلم أي شيء منهم.
نصيحة السيد أنون بسيطة. لا تضع كل البيض في سلة واحدة. "حتى بعض أصحاب رؤوس الأموال المغامرة ارتكبوا هذا الخطأ وخسروا الكثير من المال." كمستخدمين للعملات المشفرة ، "يجب أن نحاول تثقيف الناس حول المشروع ، ومشاركة التعليقات والاقتراحات ، وما إلى ذلك." هذا هو قيمة جدا لمستخدمي السلطة. "
يقدم ساتشي نصائح عملية. "من المهم طرح الأسئلة الصحيحة وإجراء البحوث الخاصة بك. على سبيل المثال: هل هذه مقاييس مستخدم حقيقية؟ هل المؤسس ذو مصداقية؟ "
يسلط Jaimin الضوء أيضا على إدارة المخاطر:
أنصح الناس بتعلم شيء جديد والقراءة ومواصلة التعلم ، ويتطور DeFi بسرعة كبيرة ، واكتساب المعرفة في مجال اهتمامك يمكن أن يحقق الكثير من الفوائد: يمكنك التفكير وخلق قيمة للمشروع.
هذه ليست نصيحة استثمارية ، ولكن يبدو أننا نحن مستثمري التجزئة يمكننا الأداء بشكل أفضل في العملات المشفرة. بالطبع ، مثل مستثمري التجزئة ، فإن رأس المال الاستثماري سوف FOMO أيضا ، النقاط الساخنة للاستثمار. نصيحتي هي إجراء البحوث الخاصة بك وفهم السرد ، وليس مجرد النسخ.