لقد مر الربع الثالث ، وكتبنا تقريرا ربع سنوي آخر عن تعدين البيتكوين ، يوثق جميع التغييرات والاتجاهات المهمة التي حدثت خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
يغطي تقريرنا الأخير أسعار التجزئة ، وبيانات الشبكة شائعة الاستخدام (رسوم التجزئة / الصعوبة / المعاملات) ، والنقوش ، وأسواق ASIC ، وأسواق الطاقة ، وأسهم شركة تعدين البيتكوين ، والمزيد.
** تقلب أسعار التجزئة المقومة بالدولار عند مستوى قياسي منخفض **
لحسن الحظ ، استمر سعر التجزئة المقوم بالدولار في الارتفاع في الربع الثالث ، حيث وصلت Bitcoin إلى أعلى مستوى سنوي يزيد قليلا عن 30000 دولار. كان متوسط سعر البيتكوين في الربع الثالث من عام 2023 هو 28,100 دولار (26,350 دولارا في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023) ، وهو ما يكفي لتوفير بعض الدعم لسعر التجزئة المقوم بالدولار لمنعه من الانخفاض بشكل كبير حيث يصبح تعدين البيتكوين أكثر صعوبة.
ومع ذلك ، في حين أن أسعار التجزئة كانت أعلى من 70 دولارا / PH / day في النصف الأول من الربع الثالث ، فقد انخفضت إلى أقل من 70 دولارا / PH / يوم في أغسطس وكانت تتجه نحو أدنى مستوياتها على الإطلاق منذ ذلك الحين (في الواقع ، في وقت كتابة هذا التقرير ، يقترب أقل بقليل من 60 دولارا / PH / day من أدنى مستوى له على الإطلاق عند 55 دولارا / PH / يوم). كان متوسط سعر تجزئة الدولار الأمريكي في سبتمبر 61.71 دولارا / PH / يوم ، مقارنة بمتوسط الأسعار البالغ 61.94 دولارا / PH / يوم و 61.90 دولارا / PH / يوم في ديسمبر ونوفمبر 2022 ، عندما تذبذب سعر Bitcoin بين 16000 دولار و 17000 دولار.
سعر التجزئة بالدولار الأمريكي (المتوسط المتحرك الأسي الفوري و 7 أيام)
ومع ذلك ، بشكل عام ، يعد عام 2023 (على الأقل حتى الآن) عاما أكثر ملاءمة لأسعار التجزئة مما هو عليه بخلاف ذلك. عندما نقارن العوائد الشهرية والسنوية منذ عام 2017 ، فإن هذا العام أقل تقلبا من أي عام آخر. تعافت Bitcoin بنسبة 63٪ في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023 ، أي أكثر من تعويض متوسط زيادة معدل التجزئة في Bitcoin لمدة 7 أيام بنسبة 59٪ خلال نفس الفترة (بالإضافة إلى استرداد سعر Bitcoin ، تم تعزيز أسعار التجزئة بشكل طفيف من خلال رسوم المعاملات في هذه العملية).
في الإطار الزمني الذي تم فحصه أدناه ، كان عام 2018 إلى حد بعيد أسوأ عام لأسعار التجزئة ، يليه السوق الهابطة في العام الماضي. كان أفضل عام خلال السوق الصاعدة غير المسبوقة في عام 2017 ، ثم عام 2020 - والذي قد يكون مفاجأة لبعض القراء ، حيث خفض النصف الثالث للبيتكوين مكافأة الكتلة من 12.5 BTC إلى 6.25 BTC لكل كتلة في نفس العام.
يتم عرض التغييرات السنوية حتى تاريخه كل عام باستثناء عام 2023 المصدر: مؤشر معدل التجزئة
** لا تزال رسوم المعاملات مرتفعة نسبيا ولكنها بدأت في الانخفاض **
في الربع الثالث من عام 2023 ، شكلت رسوم المعاملات 2.7٪ من جميع مكافآت الكتلة ، وهي أقل بكثير من 8.17٪ في الربع الثاني ولكنها لا تزال أعلى من 2.3٪ في الربع الأول.
على الرغم من الانخفاض في دخل رسوم المعاملات في الربع الثاني ، لا يزال عمال المناجم يكسبون إيرادات في الربع الثالث مقارنة بأرقام العام الماضي. في الربع الثالث من عام 2022 ، شكلت رسوم المعاملات 1.7٪ فقط من جميع مكافآت الكتلة ، بمتوسط أقل قدره 1.64٪ في عام 2022. حتى الآن في عام 2023 ، شكلت رسوم المعاملات 4.38٪ من مكافأة الكتلة.
كما تمت مناقشته في تقريرنا للربع الثاني من عام 2023 ، فإن النمو في رسوم المعاملات في عام 2023 ينبع من التحول النموذجي لديناميكيات سوق مساحة الكتلة من النقوش / الترتيب الترتيبي - وهو معيار جديد لإنشاء رموز غير قابلة للاستبدال (NFTs) على Bitcoin.
كما يوضح الرسم البياني أدناه ، تم تكبد الغالبية العظمى من رسوم المعاملات هذه خلال فترة وجيزة في مايو. في الواقع ، حقق عمال المناجم 1390.89 BTC (38,156,799 دولارا) في مايو وحده ، وهو ما يمثل 66٪ من الرسوم التاريخية (اعتبارا من إغلاق الربع الثالث من عام 2023). تأتي الإيرادات من زيادة الطلب من هواة الجمع والنقوش التي تتنافس على رمز BRC-20 ، وهي مجموعة فرعية من نقوش سلسلة النصوص التي تم إنشاؤها باستخدام ميزة OP \ _CODE الخاصة ب Bitcoin.
تسجيل رسوم معاملات تعدين البيتكوين اليومية والإجمالية
رسوم المعاملات اليومية للنقش ورسوم جميع الأوقات ، المصدر: dataAlways Dune لوحة القيادة
يؤكد الرسم البياني أدناه أن عدد النقوش آخذ في الانخفاض بشكل ملحوظ. وحتى الآن في أكتوبر، بلغت حصة الإدراج في رسوم المعاملات وأحجام التداول أدنى مستوى لها منذ الربع الأول. في المتوسط ، في الربع الثالث من عام 2023 ، شكلت التسجيلات 45٪ من حجم التداول اليومي و 14٪ من جميع رسوم المعاملات اليومية. كانت متوسطات الربع الثاني 32٪ و 16٪ على التوالي ، وكانت متوسطات الربع الأول 3٪ و 8٪ على التوالي.
المصدر: مؤشر معدل التجزئة ، لوحة معلومات الكثبان الرملية دائما ، Coinmetrics
** وصلت أسعار ASIC إلى مستويات منخفضة جديدة **
استمرت ASICs لتعدين البيتكوين في الانخفاض في عام 2023 ، حيث وصلت جميع الطرز إلى مستويات قياسية في الربع الثالث مع استمرار هوامش التعدين في الانخفاض.
كما هو موضح في الشكل أدناه ، فإن الجيل الأول من عمال المناجم ASIC (عمال المناجم بكفاءة 28-31 J / TH) الذين صنفناهم قد انفصلوا تدريجيا عن عمال المناجم الآخرين خلال العام الماضي ؛ ارتفعت أسعارها الممتازة تدريجيا منذ أبريل ، والفجوة آخذة في الازدياد منذ ذلك الحين. في بداية عام 2023، كانت هناك زيادة قصيرة في أسعار منصات التعدين على جميع المستويات حيث ارتفع سعر التجزئة، بينما في الربع الثاني، شهدوا مرة أخرى زيادة قصيرة في الأسعار، مدعومة بالإيرادات من رسوم المعاملات المدفوعة بالنقوش.
عندما ننظر إلى التغيير في أسعار الإدراج لمستويات كفاءة ASIC المختلفة في عام 2023 ، أظهر الربع الأول فرقا. بسبب الانتعاش في أسعار التجزئة ، اكتسبت كل طبقة من أجهزة التعدين (باستثناء الجيل التالي من عمال المناجم) قيمة في Q1 ؛ على العكس من ذلك ، كان عمال المناجم من الجيل التالي مثل S19 XP في ذروة البيع قليلا في الربع الأول حيث أدى انتعاش أسعار التجزئة إلى جعل عمال المناجم الأقل كفاءة أكثر جاذبية.
كان الربعان الثاني والثالث مختلفين ، مع تسارع البيع الزائد ، خاصة بالنسبة للطرازات القديمة والأقل كفاءة. يسلط الجدول أدناه الضوء على النقطة التي بدأ فيها عمال المناجم في التمييز بين الجيل التالي من عمال المناجم ASIC من المستوى 1 (28-31 J / TH) والطبقة 2 (34-38 J / TH).
كشفت Bitmain النقاب عن أحدث طراز ASIC ، Antminer S21 ، في القمة العالمية للتعدين الرقمي في سبتمبر ، والذي سيكون متاحا في إصدارات مبردة بالهواء ومبردة بالماء. النموذج الجديد هو أول ASIC لتعدين البيتكوين على الإطلاق لتحقيق كفاءة أقل من 20 J / TH.
Antminer S21 مقارنة بعمال المناجم المشهورين الآخرين | المصدر: مؤشر معدل التجزئة
يمكن أن تبدأ Bitmain في شحن طرازات S21 في وقت مبكر من ديسمبر ، على الرغم من أن تاريخ الشحن الأكثر منطقية في يناير هو أكثر منطقية. تخطط الشركة لبناء ما لا يقل عن 50،000 من عمال المناجم شهريا خلال الأشهر ال 18 المقبلة ، ليتم توزيعها بنسبة 50/50 على النماذج المبردة بالهواء والمبردة بالماء ، ولكن إذا كان هناك طلب كاف ، فيمكنهم بناء ما يصل إلى 100،000 عامل منجم شهريا ، قال ممثل Bitmain لمؤشر Hashrate.
في القمة العالمية للتعدين الرقمي ، أعلنت Bitmain عن أسعار ترويجية جذابة للحجوزات المجمعة S21. بالنسبة للمرحلة الأولى من الحجز ، يلزم شراء 1.2 EH / s كحد أدنى (6,000 للطرز المبردة بالهواء و 3,380 للطرز المبردة بالماء) ، مع بيع Bitmain مقابل 14 دولارا / TH. يبلغ سعر الطراز المبرد بالهواء 2,800 دولار لكل وحدة ويبلغ سعر الطراز المبرد بالماء 4,690 دولارا لكل منهما. تبلغ تكلفة الطلب للمرحلة الثانية 19.6 دولارا أمريكيا / TH (3,920 دولارا أمريكيا لكل طراز مبرد بالهواء و 6,566 دولارا أمريكيا للطرز المبردة بالماء) وكلاهما يتطلب حدا أدنى لحجم الطلب يبلغ 1.2 EH / s.
تجدر الإشارة إلى أن هذا هو السعر الترويجي ل Antminer S21 عندما يتم إدراجه ، وسيكون سعر الطلبات اللاحقة أعلى من السعر الترويجي. بالإضافة إلى ذلك ، فإن أسعار البائعين الثانويين قريبة من الأسعار الترويجية ، حيث يبيع العديد من البائعين نماذج في نطاق 14-15 دولارا.
** أسعار الكهرباء في الولايات المتحدة مستقرة**
في مثل هذا الوقت من العام الماضي ، كافح العديد من عمال المناجم العاملين في الولايات المتحدة مع بيئة سوق صعبة مع انخفاض أسعار التجزئة والزيادات الشديدة في أسعار الكهرباء. في الربع الثالث من عام 2022 ، وصل متوسط سعر الكهرباء الصناعية في الولايات المتحدة إلى ذروة غير مسبوقة بلغت 94 دولارا لكل ميجاوات / ساعة ، مما أدى إلى إفلاس بعض أكبر اللاعبين في الفضاء ، وهما Compute North و Core Scientific.
متوسط سعر الكهرباء الصناعية لكل ميجاوات ساعة يوليو 2023
تقدم سريعا إلى أكتوبر 2023 وعادت أسعار الكهرباء إلى طبيعتها. كما يوضح الرسم البياني أعلاه ، عادت الأسعار في مراكز التعدين مثل تكساس والجنوب الشرقي ونيويورك وأوهايو وبنسلفانيا إلى مستويات يمكن التحكم فيها ، على الرغم من بعض القيم المتطرفة (على سبيل المثال ، جورجيا هي ولاية تعدين ساخنة مع ارتفاع تكاليف الكهرباء في يوليو 2023).
بلغ متوسط سعر الكهرباء الصناعية في الربع الثالث من عام 2023 86 دولارا لكل ميجاوات ساعة ، بانخفاض 8.5٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. عادة ما تصل أسعار الكهرباء في الولايات المتحدة إلى ذروتها في الربع الثالث بسبب أعلى طلب في الصيف ، الأمر الذي يتطلب تكييف الهواء ومعدات التبريد الأخرى.
** يستمر معدل تجزئة Bitcoin في إظهار نمط موسمي جديد **
ربما لاحظ أي شخص يتابع صناعة تعدين البيتكوين نمطا مهما يتكرر على مدار السنوات الثلاث الماضية. يميل معدل تجزئة البيتكوين إلى النمو بطريقة لا يمكن السيطرة عليها تقريبا من أكتوبر إلى مايو ، لكن هذا النمو يميل إلى التباطؤ أو حتى التراجع خلال فصل الصيف. لقد رأينا هذا النمط بشكل خاص في الربع الثالث من هذا العام. تعزى هذه الأنماط الموسمية على الأرجح إلى التخفيضات الحادة من قبل عمال المناجم الأمريكيين خلال فصل الصيف.
معدل تجزئة البيتكوين (7D): النمو الشهري في عام 2023
في الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام ، ارتفع متوسط معدل التجزئة لمدة 7 أيام في Bitcoin بنسبة 56٪. ثم ، خلال أشهر الصيف الثلاثة من يونيو ويوليو وأغسطس ، انخفض معدل تجزئة Bitcoin بنسبة 1.3٪. وانتهى الأمر بمكاسب مفاجئة بنسبة 12٪ في سبتمبر ، بعد مكاسب بنسبة 6٪ حتى الآن هذا الشهر ، إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في منتصف أكتوبر.
نحن على يقين نسبيا من أن هذا النمط الموسمي ناتج عن تخفيضات الإنتاج الصيفية من قبل عمال المناجم الأمريكيين ، وخاصة في تكساس.
غرب تكساس: توزيع الأسعار الإلكتروني للربع الثالث من عام 2023
يوضح الرسم البياني أدناه توزيع أسعار الكهرباء في غرب تكساس في الربع الثالث من عام 2023. كما ترى ، هناك ساعات عديدة نسبيا تكلف أكثر من متوسط إيرادات S19j Pro لكل ميجاوات ساعة ، والتي تكسب 92 دولارا. عادة ، يقلل عمال المناجم في تكساس من نشاط التعدين خلال هذه الفترات الزمنية. وفقا للبيانات ، فإن عامل منجم في غرب تكساس سيكون لديه نظريا 80 في المائة من وقته على الإنترنت إذا قام بتشغيل مجموعة من عمال المناجم S19j Pro ، ووقت تعدين أقل بنسبة 20 في المائة عندما تجاوزت أسعار الكهرباء متوسط الإيرادات لكل ميجاوات / ساعة من عمال المناجم S19j Pro. متوسط سعر الكهرباء لعامل المنجم خلال وقت الاتصال بالإنترنت هو 33 دولارا لكل ميجاوات / ساعة.
** لا تزال معدلات الاستضافة في الولايات المتحدة وكندا مستقرة نسبيا **
بين Q2 2023 و Q3 2023 ، لم يكن هناك تغيير ذي مغزى في أسعار الاستضافة في الولايات المتحدة وكندا.
وفقا لفهرسنا للبيانات المستخرجة من بيانات أعمال الأقصر و Hashbranch، كان المتوسط الوطني للولايات المتحدة (جميع أحجام الاستضافة) 0.0790 دولار / كيلوواط ساعة في الربع الثالث من عام 2023، مقارنة ب 0.0787 دولار / كيلوواط ساعة في الربع الثاني من عام 2023. بلغ متوسط السعر في كندا 0.0725 دولار / كيلوواط ساعة في الربع الثالث من عام 2023 ، مقارنة ب 0.0722 دولار / كيلوواط ساعة في الربع الثاني من عام 2023 (جميع الأسعار بالدولار الأمريكي).
متوسط تكلفة الاستضافة حسب الولاية في الولايات المتحدة (Q3 مقابل Q2 2023)
في الولايات المتحدة ، كان متوسط الخصم لاستضافة الأساطيل الكبيرة (أكثر من 200 ASICs) مقابل الأساطيل الصغيرة (1-99 ASICs) 8٪ في الربع الثالث من عام 2023 ، مقارنة ب 7.5٪ في الربع الثاني من عام 2023 ؛ تم خصم الاتفاقيات المدارة الكبيرة على الاتفاقيات المدارة المتوسطة (100-200 ASICs) بخصم 6.6٪ في الربع الثالث من عام 2023 ، مقارنة ب 5.3٪ في الربع الثاني من عام 2023.
** أسهم تعدين البيتكوين ترتفع في Q3 قبل أن تتراجع **
بدأت أسهم تعدين البيتكوين بداية قوية للربع الثالث من عام 2023. وبركوب البيتكوين إلى 30000 دولار ، ارتفعت في يوليو ، لكنها انخفضت بشكل حاد لبقية الربع ، مما أدى إلى محو جميع المكاسب في الشهر الأول من الربع الثالث.
أسهم تعدين البيتكوين وعوائد البيتكوين منذ بداية العام حتى تاريخه
تعد حركة السعر بمثابة تذكير جيد بأنه ، بشكل عام ، لا تزال أسهم تعدين البيتكوين تتداول بيتا عالية بالنسبة إلى البيتكوين. يقوم السوق عادة بتقييم أسهم تعدين البيتكوين بناء على تحركات الأسعار الخاصة بها ، بدلا من الاعتماد على الأساسيات مثل كفاءة الأسطول واستراتيجيات تداول أسعار الكهرباء / الطاقة والتنفيذ التشغيلي. عندما يزداد الحجم ، يرتفع سعر أسهم تعدين البيتكوين أعلى وأسرع ، والعكس صحيح.
تعد حركة السعر تذكيرا جيدا بأن أسهم تعدين البيتكوين لا تزال تتصرف عادة كتداول بيتا مرتفع مع سعر البيتكوين. (ملاحظة التمويل الذهبي: يشير "تداول بيتا العالي" إلى التداول بقيمة بيتا عالية.) في مجال التمويل ، غالبا ما يستخدم بيتا لقياس تقلب أسعار الأصول أو المحفظة بالنسبة لمؤشر السوق ، وعادة ما يكون سوق الأسهم. يشير بيتا المرتفع إلى أن سعر الأصل أو المحفظة أكثر تقلبا ، وعادة ما يتماشى مع أو أكبر بما يتماشى مع تقلبات مؤشر السوق. هذا يعني أنه عندما يكون السوق متقلبا ، سيكون سعر الأصول عالية بيتا أكثر تقلبا ، وستكون المخاطر عالية نسبيا. يقوم السوق عادة بتقييم أسهم تعدين البيتكوين بناء على تقلبات أسعارها ، بدلا من الاعتماد على عوامل أساسية مثل كفاءة التعدين واستراتيجيات تداول أسعار الكهرباء / الطاقة والتنفيذ التشغيلي. عندما ترتفع الأرقام ، يرتفع سعر أسهم تعدين البيتكوين أعلى وأسرع ، والعكس صحيح.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تقرير تعدين البيتكوين Q3 لعام 2023: سعر التجزئة ، سعر ASIC ، سعر الكهرباء
بقلم كولين هاربر ، جاران ميلرود ، مستثمر معتدل ، مؤشر Hashrate ؛ تجميع: باين سنو ، جولدن فاينانس
لقد مر الربع الثالث ، وكتبنا تقريرا ربع سنوي آخر عن تعدين البيتكوين ، يوثق جميع التغييرات والاتجاهات المهمة التي حدثت خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
يغطي تقريرنا الأخير أسعار التجزئة ، وبيانات الشبكة شائعة الاستخدام (رسوم التجزئة / الصعوبة / المعاملات) ، والنقوش ، وأسواق ASIC ، وأسواق الطاقة ، وأسهم شركة تعدين البيتكوين ، والمزيد.
** تقلب أسعار التجزئة المقومة بالدولار عند مستوى قياسي منخفض **
لحسن الحظ ، استمر سعر التجزئة المقوم بالدولار في الارتفاع في الربع الثالث ، حيث وصلت Bitcoin إلى أعلى مستوى سنوي يزيد قليلا عن 30000 دولار. كان متوسط سعر البيتكوين في الربع الثالث من عام 2023 هو 28,100 دولار (26,350 دولارا في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023) ، وهو ما يكفي لتوفير بعض الدعم لسعر التجزئة المقوم بالدولار لمنعه من الانخفاض بشكل كبير حيث يصبح تعدين البيتكوين أكثر صعوبة.
ومع ذلك ، في حين أن أسعار التجزئة كانت أعلى من 70 دولارا / PH / day في النصف الأول من الربع الثالث ، فقد انخفضت إلى أقل من 70 دولارا / PH / يوم في أغسطس وكانت تتجه نحو أدنى مستوياتها على الإطلاق منذ ذلك الحين (في الواقع ، في وقت كتابة هذا التقرير ، يقترب أقل بقليل من 60 دولارا / PH / day من أدنى مستوى له على الإطلاق عند 55 دولارا / PH / يوم). كان متوسط سعر تجزئة الدولار الأمريكي في سبتمبر 61.71 دولارا / PH / يوم ، مقارنة بمتوسط الأسعار البالغ 61.94 دولارا / PH / يوم و 61.90 دولارا / PH / يوم في ديسمبر ونوفمبر 2022 ، عندما تذبذب سعر Bitcoin بين 16000 دولار و 17000 دولار.
سعر التجزئة بالدولار الأمريكي (المتوسط المتحرك الأسي الفوري و 7 أيام)
! [unGtBu5uka03gSlRasdZZX5BhagvfvD80O4vYosZ.png] (https://img.jinse.cn/7121082_watermarknone.png "7121082")
ومع ذلك ، بشكل عام ، يعد عام 2023 (على الأقل حتى الآن) عاما أكثر ملاءمة لأسعار التجزئة مما هو عليه بخلاف ذلك. عندما نقارن العوائد الشهرية والسنوية منذ عام 2017 ، فإن هذا العام أقل تقلبا من أي عام آخر. تعافت Bitcoin بنسبة 63٪ في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023 ، أي أكثر من تعويض متوسط زيادة معدل التجزئة في Bitcoin لمدة 7 أيام بنسبة 59٪ خلال نفس الفترة (بالإضافة إلى استرداد سعر Bitcoin ، تم تعزيز أسعار التجزئة بشكل طفيف من خلال رسوم المعاملات في هذه العملية).
في الإطار الزمني الذي تم فحصه أدناه ، كان عام 2018 إلى حد بعيد أسوأ عام لأسعار التجزئة ، يليه السوق الهابطة في العام الماضي. كان أفضل عام خلال السوق الصاعدة غير المسبوقة في عام 2017 ، ثم عام 2020 - والذي قد يكون مفاجأة لبعض القراء ، حيث خفض النصف الثالث للبيتكوين مكافأة الكتلة من 12.5 BTC إلى 6.25 BTC لكل كتلة في نفس العام.
! [gJWlM4ndyWf1bMyvYYyk1f1KmHGI6WcUbKjnZyEz.png] (https://img.jinse.cn/7121084_watermarknone.png "7121084")
يتم عرض التغييرات السنوية حتى تاريخه كل عام باستثناء عام 2023 المصدر: مؤشر معدل التجزئة
** لا تزال رسوم المعاملات مرتفعة نسبيا ولكنها بدأت في الانخفاض **
في الربع الثالث من عام 2023 ، شكلت رسوم المعاملات 2.7٪ من جميع مكافآت الكتلة ، وهي أقل بكثير من 8.17٪ في الربع الثاني ولكنها لا تزال أعلى من 2.3٪ في الربع الأول.
على الرغم من الانخفاض في دخل رسوم المعاملات في الربع الثاني ، لا يزال عمال المناجم يكسبون إيرادات في الربع الثالث مقارنة بأرقام العام الماضي. في الربع الثالث من عام 2022 ، شكلت رسوم المعاملات 1.7٪ فقط من جميع مكافآت الكتلة ، بمتوسط أقل قدره 1.64٪ في عام 2022. حتى الآن في عام 2023 ، شكلت رسوم المعاملات 4.38٪ من مكافأة الكتلة.
كما تمت مناقشته في تقريرنا للربع الثاني من عام 2023 ، فإن النمو في رسوم المعاملات في عام 2023 ينبع من التحول النموذجي لديناميكيات سوق مساحة الكتلة من النقوش / الترتيب الترتيبي - وهو معيار جديد لإنشاء رموز غير قابلة للاستبدال (NFTs) على Bitcoin.
كما يوضح الرسم البياني أدناه ، تم تكبد الغالبية العظمى من رسوم المعاملات هذه خلال فترة وجيزة في مايو. في الواقع ، حقق عمال المناجم 1390.89 BTC (38,156,799 دولارا) في مايو وحده ، وهو ما يمثل 66٪ من الرسوم التاريخية (اعتبارا من إغلاق الربع الثالث من عام 2023). تأتي الإيرادات من زيادة الطلب من هواة الجمع والنقوش التي تتنافس على رمز BRC-20 ، وهي مجموعة فرعية من نقوش سلسلة النصوص التي تم إنشاؤها باستخدام ميزة OP \ _CODE الخاصة ب Bitcoin.
تسجيل رسوم معاملات تعدين البيتكوين اليومية والإجمالية
! [ln7V3r9Us4WBHGR9DbOerxgXoxN5AYxP4QlknIK9.png] (https://img.jinse.cn/7121086_watermarknone.png "7121086")
رسوم المعاملات اليومية للنقش ورسوم جميع الأوقات ، المصدر: dataAlways Dune لوحة القيادة
يؤكد الرسم البياني أدناه أن عدد النقوش آخذ في الانخفاض بشكل ملحوظ. وحتى الآن في أكتوبر، بلغت حصة الإدراج في رسوم المعاملات وأحجام التداول أدنى مستوى لها منذ الربع الأول. في المتوسط ، في الربع الثالث من عام 2023 ، شكلت التسجيلات 45٪ من حجم التداول اليومي و 14٪ من جميع رسوم المعاملات اليومية. كانت متوسطات الربع الثاني 32٪ و 16٪ على التوالي ، وكانت متوسطات الربع الأول 3٪ و 8٪ على التوالي.
أسهم التسجيل ورسوم المعاملات لمعاملات البيتكوين اليومية
! [Z6nuHSJqH7vfDhECAkhyPyM7xhF7cBcp1dsKmgAk.png] (https://img.jinse.cn/7121089_watermarknone.png "7121089")
المصدر: مؤشر معدل التجزئة ، لوحة معلومات الكثبان الرملية دائما ، Coinmetrics
** وصلت أسعار ASIC إلى مستويات منخفضة جديدة **
استمرت ASICs لتعدين البيتكوين في الانخفاض في عام 2023 ، حيث وصلت جميع الطرز إلى مستويات قياسية في الربع الثالث مع استمرار هوامش التعدين في الانخفاض.
كما هو موضح في الشكل أدناه ، فإن الجيل الأول من عمال المناجم ASIC (عمال المناجم بكفاءة 28-31 J / TH) الذين صنفناهم قد انفصلوا تدريجيا عن عمال المناجم الآخرين خلال العام الماضي ؛ ارتفعت أسعارها الممتازة تدريجيا منذ أبريل ، والفجوة آخذة في الازدياد منذ ذلك الحين. في بداية عام 2023، كانت هناك زيادة قصيرة في أسعار منصات التعدين على جميع المستويات حيث ارتفع سعر التجزئة، بينما في الربع الثاني، شهدوا مرة أخرى زيادة قصيرة في الأسعار، مدعومة بالإيرادات من رسوم المعاملات المدفوعة بالنقوش.
سعر ASIC لتعدين البيتكوين لكل طبقة كفاءة
! [tiuOgraY0axrwa0MGS4J8F1jw5KprKeurNfBY71j.png] (https://img.jinse.cn/7121095_watermarknone.png "7121095")
المصدر: مكتب تداول الأقصر ASIC
عندما ننظر إلى التغيير في أسعار الإدراج لمستويات كفاءة ASIC المختلفة في عام 2023 ، أظهر الربع الأول فرقا. بسبب الانتعاش في أسعار التجزئة ، اكتسبت كل طبقة من أجهزة التعدين (باستثناء الجيل التالي من عمال المناجم) قيمة في Q1 ؛ على العكس من ذلك ، كان عمال المناجم من الجيل التالي مثل S19 XP في ذروة البيع قليلا في الربع الأول حيث أدى انتعاش أسعار التجزئة إلى جعل عمال المناجم الأقل كفاءة أكثر جاذبية.
كان الربعان الثاني والثالث مختلفين ، مع تسارع البيع الزائد ، خاصة بالنسبة للطرازات القديمة والأقل كفاءة. يسلط الجدول أدناه الضوء على النقطة التي بدأ فيها عمال المناجم في التمييز بين الجيل التالي من عمال المناجم ASIC من المستوى 1 (28-31 J / TH) والطبقة 2 (34-38 J / TH).
! [76UZM9QsCoFDPO8FMBDWRgCi8sAVktogxpoKWqGJ.png] (https://img.jinse.cn/7121097_watermarknone.png "7121097")
المصدر: مكتب تداول الأقصر ASIC
** أنتمينر S21 **
كشفت Bitmain النقاب عن أحدث طراز ASIC ، Antminer S21 ، في القمة العالمية للتعدين الرقمي في سبتمبر ، والذي سيكون متاحا في إصدارات مبردة بالهواء ومبردة بالماء. النموذج الجديد هو أول ASIC لتعدين البيتكوين على الإطلاق لتحقيق كفاءة أقل من 20 J / TH.
! [xeWQsc23K6340MXpU08WCxkpdkuFM6P05gcvcMLc.png] (https://img.jinse.cn/7121102_watermarknone.png "7121102")
Antminer S21 مقارنة بعمال المناجم المشهورين الآخرين | المصدر: مؤشر معدل التجزئة
يمكن أن تبدأ Bitmain في شحن طرازات S21 في وقت مبكر من ديسمبر ، على الرغم من أن تاريخ الشحن الأكثر منطقية في يناير هو أكثر منطقية. تخطط الشركة لبناء ما لا يقل عن 50،000 من عمال المناجم شهريا خلال الأشهر ال 18 المقبلة ، ليتم توزيعها بنسبة 50/50 على النماذج المبردة بالهواء والمبردة بالماء ، ولكن إذا كان هناك طلب كاف ، فيمكنهم بناء ما يصل إلى 100،000 عامل منجم شهريا ، قال ممثل Bitmain لمؤشر Hashrate.
في القمة العالمية للتعدين الرقمي ، أعلنت Bitmain عن أسعار ترويجية جذابة للحجوزات المجمعة S21. بالنسبة للمرحلة الأولى من الحجز ، يلزم شراء 1.2 EH / s كحد أدنى (6,000 للطرز المبردة بالهواء و 3,380 للطرز المبردة بالماء) ، مع بيع Bitmain مقابل 14 دولارا / TH. يبلغ سعر الطراز المبرد بالهواء 2,800 دولار لكل وحدة ويبلغ سعر الطراز المبرد بالماء 4,690 دولارا لكل منهما. تبلغ تكلفة الطلب للمرحلة الثانية 19.6 دولارا أمريكيا / TH (3,920 دولارا أمريكيا لكل طراز مبرد بالهواء و 6,566 دولارا أمريكيا للطرز المبردة بالماء) وكلاهما يتطلب حدا أدنى لحجم الطلب يبلغ 1.2 EH / s.
تجدر الإشارة إلى أن هذا هو السعر الترويجي ل Antminer S21 عندما يتم إدراجه ، وسيكون سعر الطلبات اللاحقة أعلى من السعر الترويجي. بالإضافة إلى ذلك ، فإن أسعار البائعين الثانويين قريبة من الأسعار الترويجية ، حيث يبيع العديد من البائعين نماذج في نطاق 14-15 دولارا.
** أسعار الكهرباء في الولايات المتحدة مستقرة**
في مثل هذا الوقت من العام الماضي ، كافح العديد من عمال المناجم العاملين في الولايات المتحدة مع بيئة سوق صعبة مع انخفاض أسعار التجزئة والزيادات الشديدة في أسعار الكهرباء. في الربع الثالث من عام 2022 ، وصل متوسط سعر الكهرباء الصناعية في الولايات المتحدة إلى ذروة غير مسبوقة بلغت 94 دولارا لكل ميجاوات / ساعة ، مما أدى إلى إفلاس بعض أكبر اللاعبين في الفضاء ، وهما Compute North و Core Scientific.
متوسط سعر الكهرباء الصناعية لكل ميجاوات ساعة يوليو 2023
! [BuUuQ9qrcl3Le26TOGBM7TlQmN1UUQOxIMyvuZsf.png] (https://img.jinse.cn/7121113_watermarknone.png "7121113")
المصدر: تقييم الأثر البيئي
تقدم سريعا إلى أكتوبر 2023 وعادت أسعار الكهرباء إلى طبيعتها. كما يوضح الرسم البياني أعلاه ، عادت الأسعار في مراكز التعدين مثل تكساس والجنوب الشرقي ونيويورك وأوهايو وبنسلفانيا إلى مستويات يمكن التحكم فيها ، على الرغم من بعض القيم المتطرفة (على سبيل المثال ، جورجيا هي ولاية تعدين ساخنة مع ارتفاع تكاليف الكهرباء في يوليو 2023).
بلغ متوسط سعر الكهرباء الصناعية في الربع الثالث من عام 2023 86 دولارا لكل ميجاوات ساعة ، بانخفاض 8.5٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. عادة ما تصل أسعار الكهرباء في الولايات المتحدة إلى ذروتها في الربع الثالث بسبب أعلى طلب في الصيف ، الأمر الذي يتطلب تكييف الهواء ومعدات التبريد الأخرى.
** يستمر معدل تجزئة Bitcoin في إظهار نمط موسمي جديد **
ربما لاحظ أي شخص يتابع صناعة تعدين البيتكوين نمطا مهما يتكرر على مدار السنوات الثلاث الماضية. يميل معدل تجزئة البيتكوين إلى النمو بطريقة لا يمكن السيطرة عليها تقريبا من أكتوبر إلى مايو ، لكن هذا النمو يميل إلى التباطؤ أو حتى التراجع خلال فصل الصيف. لقد رأينا هذا النمط بشكل خاص في الربع الثالث من هذا العام. تعزى هذه الأنماط الموسمية على الأرجح إلى التخفيضات الحادة من قبل عمال المناجم الأمريكيين خلال فصل الصيف.
معدل تجزئة البيتكوين (7D): النمو الشهري في عام 2023
! [YpPfw0kxeMo1LR0a8kwlxD8yp5NyWsjasuKPE6NY.png] (https://img.jinse.cn/7121122_watermarknone.png "7121122")
المصدر: مؤشر معدل التجزئة
في الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام ، ارتفع متوسط معدل التجزئة لمدة 7 أيام في Bitcoin بنسبة 56٪. ثم ، خلال أشهر الصيف الثلاثة من يونيو ويوليو وأغسطس ، انخفض معدل تجزئة Bitcoin بنسبة 1.3٪. وانتهى الأمر بمكاسب مفاجئة بنسبة 12٪ في سبتمبر ، بعد مكاسب بنسبة 6٪ حتى الآن هذا الشهر ، إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في منتصف أكتوبر.
نحن على يقين نسبيا من أن هذا النمط الموسمي ناتج عن تخفيضات الإنتاج الصيفية من قبل عمال المناجم الأمريكيين ، وخاصة في تكساس.
غرب تكساس: توزيع الأسعار الإلكتروني للربع الثالث من عام 2023
! [mkO6RRbwPoCCiQfqI9Bkt1VUwPHJReeUMHfYTB7y.png] (https://img.jinse.cn/7121128_watermarknone.png "7121128")
المصدر: إركوت
يوضح الرسم البياني أدناه توزيع أسعار الكهرباء في غرب تكساس في الربع الثالث من عام 2023. كما ترى ، هناك ساعات عديدة نسبيا تكلف أكثر من متوسط إيرادات S19j Pro لكل ميجاوات ساعة ، والتي تكسب 92 دولارا. عادة ، يقلل عمال المناجم في تكساس من نشاط التعدين خلال هذه الفترات الزمنية. وفقا للبيانات ، فإن عامل منجم في غرب تكساس سيكون لديه نظريا 80 في المائة من وقته على الإنترنت إذا قام بتشغيل مجموعة من عمال المناجم S19j Pro ، ووقت تعدين أقل بنسبة 20 في المائة عندما تجاوزت أسعار الكهرباء متوسط الإيرادات لكل ميجاوات / ساعة من عمال المناجم S19j Pro. متوسط سعر الكهرباء لعامل المنجم خلال وقت الاتصال بالإنترنت هو 33 دولارا لكل ميجاوات / ساعة.
** لا تزال معدلات الاستضافة في الولايات المتحدة وكندا مستقرة نسبيا **
بين Q2 2023 و Q3 2023 ، لم يكن هناك تغيير ذي مغزى في أسعار الاستضافة في الولايات المتحدة وكندا.
وفقا لفهرسنا للبيانات المستخرجة من بيانات أعمال الأقصر و Hashbranch، كان المتوسط الوطني للولايات المتحدة (جميع أحجام الاستضافة) 0.0790 دولار / كيلوواط ساعة في الربع الثالث من عام 2023، مقارنة ب 0.0787 دولار / كيلوواط ساعة في الربع الثاني من عام 2023. بلغ متوسط السعر في كندا 0.0725 دولار / كيلوواط ساعة في الربع الثالث من عام 2023 ، مقارنة ب 0.0722 دولار / كيلوواط ساعة في الربع الثاني من عام 2023 (جميع الأسعار بالدولار الأمريكي).
متوسط تكلفة الاستضافة حسب الولاية في الولايات المتحدة (Q3 مقابل Q2 2023)
! [wQYlBkWmdptwp46jDJvn3EcoPFEO7fsTLn1XpdDi.png] (https://img.jinse.cn/7121129_watermarknone.png "7121129")
معدلات ضمان تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة ، المصدر: مؤشر معدل التجزئة ، Hashbranch
متوسط تكلفة الاستضافة حسب المقاطعة الكندية (Q3 مقابل Q2 2023)
! [9Zi5KZv6ub4meR2tVkWbZvHIIdreQEafxjcfkYgX.png] (https://img.jinse.cn/7121130_watermarknone.png "7121130")
معدلات استضافة تعدين البيتكوين في كندا ، المصدر: مؤشر Hashrate ، Hashbranch
في الولايات المتحدة ، كان متوسط الخصم لاستضافة الأساطيل الكبيرة (أكثر من 200 ASICs) مقابل الأساطيل الصغيرة (1-99 ASICs) 8٪ في الربع الثالث من عام 2023 ، مقارنة ب 7.5٪ في الربع الثاني من عام 2023 ؛ تم خصم الاتفاقيات المدارة الكبيرة على الاتفاقيات المدارة المتوسطة (100-200 ASICs) بخصم 6.6٪ في الربع الثالث من عام 2023 ، مقارنة ب 5.3٪ في الربع الثاني من عام 2023.
** أسهم تعدين البيتكوين ترتفع في Q3 قبل أن تتراجع **
بدأت أسهم تعدين البيتكوين بداية قوية للربع الثالث من عام 2023. وبركوب البيتكوين إلى 30000 دولار ، ارتفعت في يوليو ، لكنها انخفضت بشكل حاد لبقية الربع ، مما أدى إلى محو جميع المكاسب في الشهر الأول من الربع الثالث.
أسهم تعدين البيتكوين وعوائد البيتكوين منذ بداية العام حتى تاريخه
! [LvCgszAEh5Vnk4cFGG2TwqvSnBNdMH9slXUQE90x.png] (https://img.jinse.cn/7121131_watermarknone.png "7121131")
المصدر: تريدينج فيو
تعد حركة السعر بمثابة تذكير جيد بأنه ، بشكل عام ، لا تزال أسهم تعدين البيتكوين تتداول بيتا عالية بالنسبة إلى البيتكوين. يقوم السوق عادة بتقييم أسهم تعدين البيتكوين بناء على تحركات الأسعار الخاصة بها ، بدلا من الاعتماد على الأساسيات مثل كفاءة الأسطول واستراتيجيات تداول أسعار الكهرباء / الطاقة والتنفيذ التشغيلي. عندما يزداد الحجم ، يرتفع سعر أسهم تعدين البيتكوين أعلى وأسرع ، والعكس صحيح.
تعد حركة السعر تذكيرا جيدا بأن أسهم تعدين البيتكوين لا تزال تتصرف عادة كتداول بيتا مرتفع مع سعر البيتكوين. (ملاحظة التمويل الذهبي: يشير "تداول بيتا العالي" إلى التداول بقيمة بيتا عالية.) في مجال التمويل ، غالبا ما يستخدم بيتا لقياس تقلب أسعار الأصول أو المحفظة بالنسبة لمؤشر السوق ، وعادة ما يكون سوق الأسهم. يشير بيتا المرتفع إلى أن سعر الأصل أو المحفظة أكثر تقلبا ، وعادة ما يتماشى مع أو أكبر بما يتماشى مع تقلبات مؤشر السوق. هذا يعني أنه عندما يكون السوق متقلبا ، سيكون سعر الأصول عالية بيتا أكثر تقلبا ، وستكون المخاطر عالية نسبيا. يقوم السوق عادة بتقييم أسهم تعدين البيتكوين بناء على تقلبات أسعارها ، بدلا من الاعتماد على عوامل أساسية مثل كفاءة التعدين واستراتيجيات تداول أسعار الكهرباء / الطاقة والتنفيذ التشغيلي. عندما ترتفع الأرقام ، يرتفع سعر أسهم تعدين البيتكوين أعلى وأسرع ، والعكس صحيح.