原文标题:《** كيف تتم الموافقة على Bitcoin ETF من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات؟**》 *
جمعه لوفي ، أخبار البصيرة *
بين عشية وضحاها، تسببت الأخبار التي تفيد بأن iShares Bitcoin Trust من BlackRock قد تم إدراجها في شركة مقاصة إيداع الأوراق المالية الأمريكية في ضجة في سوق العملات المشفرة، وقد تأثرت Bitcoin بذلك، ووقفت مباشرة عند مستوى مرتفع جديد بلغ 35000 دولار لهذا العام. يبدو أن سوق الشراهة يشير إلى أن مرور صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية قاب قوسين أو أدنى. ولكن هل صندوق بيتكوين الفوري ETF على وشك المرور حقا؟ ما هي الشروط التي يجب أن تلبيها؟ يشرح مقال بقلم سوزي فيوليت وارد ، المساهمة في فوربس ، شروط وخطوات الموافقة على صندوق ETF الفوري للبيتكوين من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات ، والتي جمعتها Foresight News على النحو التالي:
لطالما كان مفهوم صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية موضوعا يهم مجتمعات Bitcoin والاستثمار. على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لم توافق بعد على مثل هذه الأموال ، إلا أن فهم الإطار التنظيمي الحديث الذي اقترحته هيئة الأوراق المالية والبورصات يمكن أن يساعدك في اكتساب نظرة ثاقبة حول كيفية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin في النهاية.
ما يميز صناديق الاستثمار المتداولة الفورية عن صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية هو أنها تركز على تتبع السعر في الوقت الفعلي لأصول محددة وتزويد المستثمرين بخيارات سيولة محسنة واستراتيجيات ضريبية أكثر ملاءمة. هذه المزايا الإضافية تجعل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية أداة استثمارية جذابة بشكل متزايد لمجموعة متنوعة من المشاركين في السوق.
الانتقال من التقليد إلى الحداثة
عادة ، يجب على المؤسسات المالية التي ترغب في إطلاق ETF تقديم ملف شامل إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. يحدد الاقتراح هيكل مؤسسة التدريب الأوروبية وأهدافها وعوامل الخطر. يسعى اقتراح SEC لعام 2018 إلى تبسيط هذه العملية عن طريق استبدال مئات الإعفاءات الفردية بقاعدة واحدة. يمكن إدراج صناديق الاستثمار المتداولة التي تفي بمعايير معينة مباشرة دون الحاجة إلى إعفاء منفصل ، مما يسرع وقت التسويق.
** مراجعة لجنة الأوراق المالية والبورصات على أساس إطار القاعدة **
بعد التقديم ، تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بمراجعة الاقتراح ، مع التركيز على حماية المستثمر ونزاهة السوق. بموجب إطار التحديث ، سيتم تطبيق مجموعة قياسية من الشروط على جميع صناديق الاستثمار المتداولة. تم تصميم هذا "الإطار القائم على القواعد" لتسوية ساحة اللعب لمعظم صناديق الاستثمار المتداولة وحماية المستثمرين.
على الرغم من دور هيئة الأوراق المالية والبورصات في حماية المستثمرين ، فإن تعاملها مع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية يثير تساؤلات حول مدى وفائها بهذه المسؤولية بشكل فعال. أعربت هيئة الأوراق المالية والبورصات عن استعدادها للموافقة على منتجات مالية بديلة مثل صناديق الاستثمار المتداولة في عقود بيتكوين الآجلة، لكن بعض النقاد يجادلون بأن هذه المنتجات لا تتمتع بوصول مباشر إلى بيتكوين مثل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. حتى أن ذلك دفع أعضاء الكونغرس إلى كتابة رسالة مفتوحة إلى رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات غاري جينسلر يحثون فيها اللجنة على أن تكون واضحة.
معايير التقييم
أثناء عملية المراجعة ، تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات بتقييم العوامل الرئيسية التالية:
الحضانة: تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بتقييم آلية حفظ البيتكوين، ودراسة كيفية الاحتفاظ بالأصول بأمان لمنع السرقة أو الاحتيال.
مراقبة السوق: تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بمراجعة ما إذا كان سوق البيتكوين لديه ضوابط كافية لمنع التلاعب أو الاحتيال أو أي نشاط غير قانوني آخر.
السيولة: تحقق من سيولة سوق البيتكوين. تريد هيئة الأوراق المالية والبورصات التأكد من إمكانية تداول صناديق الاستثمار المتداولة بسهولة دون اختلافات كبيرة في الأسعار.
آلية المراجحة: يجب أن يوضح التطبيق بالتفصيل كيف سيتتبع سعر ETF سعر البيتكوين. تعد آلية المراجحة الفعالة ضرورية للحفاظ على سعر ETF متماشيا مع صافي قيمة أصوله.
أثناء عملية الموافقة على ETF ، غالبا ما تجري هيئة الأوراق المالية والبورصات محادثات ذهابا وإيابا مع المتقدمين. يتم ذلك عادة لتوضيح التفاصيل أو طلب مزيد من المعلومات أو مناقشة المشكلات المحتملة. العملية مستمرة وقد تتطلب جولات متعددة من الاتصال قبل اتخاذ قرار.
التعليقات العامة ومتطلبات الشفافية
غالبا ما تفتح هيئة الأوراق المالية والبورصات نافذة للتعليق العام ، وتظل هذه الخطوة حاسمة حتى في إطار حديث. بالإضافة إلى ذلك ، تتطلب القواعد المقترحة شفافية المحفظة اليومية على مواقع ETF ، والتي قد تنطبق على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية ، لضمان أن المستثمرين على دراية بممتلكات الصندوق في الوقت الفعلي.
** سلة مخصصة والكشف عن الموقع **
سيسمح لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية في بيتكوين التي تعمل بموجب القواعد المقترحة باستخدام "سلال مخصصة" ، والتي لا تعكس محفظة الصندوق على أساس تناسبي. يؤكد إطار التحديث أيضا على الإفصاح عن موقع الويب ، مما يتطلب من صناديق الاستثمار المتداولة الكشف عن المعلومات التاريخية حول الأقساط والخصومات وفروق أسعار العرض والطلب.
الخطوات النهائية: بعد قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات والموافقة عليها **
بعد إجراء تقييم شامل والنظر في التعليقات العامة ، تتخذ لجنة الأوراق المالية والبورصات قرارا نهائيا. في حالة الموافقة ، يمكن أن يبدأ ETF عملياته على الفور ويتم إدراجه وتداوله في البورصات الرئيسية. يوفر هذا للمستثمرين طريقة منظمة لتتبع Bitcoin وتحركات أسعارها.
استنتاج
تسير عملية هيئة الأوراق المالية والبورصات للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الاتجاه الصحيح. موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات هي عملية دقيقة تأخذ في الاعتبار مجموعة متنوعة من العوامل ، بما في ذلك الحفظ وتنظيم السوق والسيولة وآلية المراجحة في ETF. المدخلات العامة هي عنصر رئيسي يسمح لأصحاب المصلحة بالتعبير عن مخاوفهم أو دعمهم. قد يكون الجدول الزمني للموافقة غير مؤكد ، لكن الموافقة ستوفر للمستثمرين نقطة دخول أسهل.
قالت كاثي وود إنه عندما توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات أخيرا ، فقد توافق على جميع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في نفس الوقت. هذا يمكن أن يجلب الوضوح إلى البيئة التنظيمية الفوضوية.
مع استمرار نضج Bitcoin ، يبدو أن الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية أمر لا مفر منه ، حيث يدعي العديد من الخبراء أنه يمكننا الحصول على موافقات متعددة بحلول نهاية العام.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تمر في وشيك؟ كيف يحصل صندوق ETF الفوري للبيتكوين أخيرا على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات؟
كتبت أصلا من قبل سوزي فيوليت وارد *
原文标题:《** كيف تتم الموافقة على Bitcoin ETF من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات؟**》 *
جمعه لوفي ، أخبار البصيرة *
بين عشية وضحاها، تسببت الأخبار التي تفيد بأن iShares Bitcoin Trust من BlackRock قد تم إدراجها في شركة مقاصة إيداع الأوراق المالية الأمريكية في ضجة في سوق العملات المشفرة، وقد تأثرت Bitcoin بذلك، ووقفت مباشرة عند مستوى مرتفع جديد بلغ 35000 دولار لهذا العام. يبدو أن سوق الشراهة يشير إلى أن مرور صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية قاب قوسين أو أدنى. ولكن هل صندوق بيتكوين الفوري ETF على وشك المرور حقا؟ ما هي الشروط التي يجب أن تلبيها؟ يشرح مقال بقلم سوزي فيوليت وارد ، المساهمة في فوربس ، شروط وخطوات الموافقة على صندوق ETF الفوري للبيتكوين من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات ، والتي جمعتها Foresight News على النحو التالي:
لطالما كان مفهوم صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية موضوعا يهم مجتمعات Bitcoin والاستثمار. على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لم توافق بعد على مثل هذه الأموال ، إلا أن فهم الإطار التنظيمي الحديث الذي اقترحته هيئة الأوراق المالية والبورصات يمكن أن يساعدك في اكتساب نظرة ثاقبة حول كيفية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin في النهاية.
ما يميز صناديق الاستثمار المتداولة الفورية عن صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية هو أنها تركز على تتبع السعر في الوقت الفعلي لأصول محددة وتزويد المستثمرين بخيارات سيولة محسنة واستراتيجيات ضريبية أكثر ملاءمة. هذه المزايا الإضافية تجعل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية أداة استثمارية جذابة بشكل متزايد لمجموعة متنوعة من المشاركين في السوق.
الانتقال من التقليد إلى الحداثة
عادة ، يجب على المؤسسات المالية التي ترغب في إطلاق ETF تقديم ملف شامل إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. يحدد الاقتراح هيكل مؤسسة التدريب الأوروبية وأهدافها وعوامل الخطر. يسعى اقتراح SEC لعام 2018 إلى تبسيط هذه العملية عن طريق استبدال مئات الإعفاءات الفردية بقاعدة واحدة. يمكن إدراج صناديق الاستثمار المتداولة التي تفي بمعايير معينة مباشرة دون الحاجة إلى إعفاء منفصل ، مما يسرع وقت التسويق.
** مراجعة لجنة الأوراق المالية والبورصات على أساس إطار القاعدة **
بعد التقديم ، تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بمراجعة الاقتراح ، مع التركيز على حماية المستثمر ونزاهة السوق. بموجب إطار التحديث ، سيتم تطبيق مجموعة قياسية من الشروط على جميع صناديق الاستثمار المتداولة. تم تصميم هذا "الإطار القائم على القواعد" لتسوية ساحة اللعب لمعظم صناديق الاستثمار المتداولة وحماية المستثمرين.
على الرغم من دور هيئة الأوراق المالية والبورصات في حماية المستثمرين ، فإن تعاملها مع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية يثير تساؤلات حول مدى وفائها بهذه المسؤولية بشكل فعال. أعربت هيئة الأوراق المالية والبورصات عن استعدادها للموافقة على منتجات مالية بديلة مثل صناديق الاستثمار المتداولة في عقود بيتكوين الآجلة، لكن بعض النقاد يجادلون بأن هذه المنتجات لا تتمتع بوصول مباشر إلى بيتكوين مثل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. حتى أن ذلك دفع أعضاء الكونغرس إلى كتابة رسالة مفتوحة إلى رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات غاري جينسلر يحثون فيها اللجنة على أن تكون واضحة.
معايير التقييم
أثناء عملية المراجعة ، تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات بتقييم العوامل الرئيسية التالية:
أثناء عملية الموافقة على ETF ، غالبا ما تجري هيئة الأوراق المالية والبورصات محادثات ذهابا وإيابا مع المتقدمين. يتم ذلك عادة لتوضيح التفاصيل أو طلب مزيد من المعلومات أو مناقشة المشكلات المحتملة. العملية مستمرة وقد تتطلب جولات متعددة من الاتصال قبل اتخاذ قرار.
التعليقات العامة ومتطلبات الشفافية
غالبا ما تفتح هيئة الأوراق المالية والبورصات نافذة للتعليق العام ، وتظل هذه الخطوة حاسمة حتى في إطار حديث. بالإضافة إلى ذلك ، تتطلب القواعد المقترحة شفافية المحفظة اليومية على مواقع ETF ، والتي قد تنطبق على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية ، لضمان أن المستثمرين على دراية بممتلكات الصندوق في الوقت الفعلي.
** سلة مخصصة والكشف عن الموقع **
سيسمح لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية في بيتكوين التي تعمل بموجب القواعد المقترحة باستخدام "سلال مخصصة" ، والتي لا تعكس محفظة الصندوق على أساس تناسبي. يؤكد إطار التحديث أيضا على الإفصاح عن موقع الويب ، مما يتطلب من صناديق الاستثمار المتداولة الكشف عن المعلومات التاريخية حول الأقساط والخصومات وفروق أسعار العرض والطلب.
الخطوات النهائية: بعد قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات والموافقة عليها **
بعد إجراء تقييم شامل والنظر في التعليقات العامة ، تتخذ لجنة الأوراق المالية والبورصات قرارا نهائيا. في حالة الموافقة ، يمكن أن يبدأ ETF عملياته على الفور ويتم إدراجه وتداوله في البورصات الرئيسية. يوفر هذا للمستثمرين طريقة منظمة لتتبع Bitcoin وتحركات أسعارها.
استنتاج
تسير عملية هيئة الأوراق المالية والبورصات للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الاتجاه الصحيح. موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات هي عملية دقيقة تأخذ في الاعتبار مجموعة متنوعة من العوامل ، بما في ذلك الحفظ وتنظيم السوق والسيولة وآلية المراجحة في ETF. المدخلات العامة هي عنصر رئيسي يسمح لأصحاب المصلحة بالتعبير عن مخاوفهم أو دعمهم. قد يكون الجدول الزمني للموافقة غير مؤكد ، لكن الموافقة ستوفر للمستثمرين نقطة دخول أسهل.
قالت كاثي وود إنه عندما توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات أخيرا ، فقد توافق على جميع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في نفس الوقت. هذا يمكن أن يجلب الوضوح إلى البيئة التنظيمية الفوضوية.
مع استمرار نضج Bitcoin ، يبدو أن الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية أمر لا مفر منه ، حيث يدعي العديد من الخبراء أنه يمكننا الحصول على موافقات متعددة بحلول نهاية العام.