يرى مدير الأصول VanEck ثلاثة سيناريوهات تقييم ل Solana حتى عام 2030. بحلول عام 2030 ، يتوقع إطار تقييم Solana الخاص ب VanEck أن يتراوح سعر SOL من 9.81 دولار هبوطي وحالة أساسية من 335 دولارا إلى 3,211.28 دولارا صعوديا ، اعتمادا على حصة السوق المختلفة وتوقعات الإيرادات في الصناعات الرئيسية.
في هذه الدراسة ، قمنا بمحاكاة سيناريو كان فيه Solana أول blockchain يستضيف تطبيقا يضم أكثر من 100 مليون مستخدم.
نفترض أن معدل أخذ SOL هو 20٪ فقط من ETH وأن حصتها في السوق أقل من نصف حصة ETH بسبب الاختلافات الأساسية في فلسفات المجتمع.
نرى مسارا قويا لحاملي رمز SOL للوصول إلى 8 مليارات دولار من الإيرادات بحلول عام 2030.
الدليل
نهج سولانا: سهولة الاستخدام.
سولانا مقابل إيثريوم: مقارنة بين الأفكار.
تحديات سولانا في التكلفة والإيرادات ؛
نظرة عامة على سيناريو تقييم سولانا لعام 2023 ؛
مشهد صفقة سولانا المتوقع حتى عام 2030 ؛
إمكانات سولانا: المخاطرة والمكافأة.
الغرض من منصة العقود الذكية (SCP) هو استضافة التطبيقات التي تمكن المستخدمين من المشاركة في أنشطة اقتصادية فعالة وغير خاضعة للرقابة مع تقليل استخراج الإيجار من طرف ثالث لهذه الأنشطة الاقتصادية.
على الرغم من تنوع سلاسل الكتل الحالية ، فإن جميع سلاسل الكتل لديها قاعدة مستخدمين صغيرة مقارنة بالمستخدمين الذين يتعاملون خارج السلسلة. هناك ما يقرب من 5.5 مليون عنوان فريد نشط على منصة العقود الذكية كل يوم وحوالي 44 مليون عنوان فريد نشط شهريا.
ومع ذلك ، فمن المحتمل أن هذه البيانات تبالغ إلى حد كبير في عدد المستخدمين ، حيث يتحكم العديد من المستخدمين في عناوين متعددة. حتى لو نظرنا إلى القيمة الاسمية لهذه البيانات ، فإن هذه الأرقام لا تزال منخفضة نسبيا مقارنة ب 2 مليار شخص يتفاعلون مع Facebook يوميا و 431 مليون مستخدم يستخدمون PayPal كل شهر.
السبب في أن اعتماد blockchain ليس سريعا بما فيه الكفاية هو أن هناك بعض المشكلات المرهقة في استخدام blockchain ، وهناك القليل جدا للقيام به على السلسلة بخلاف تبادل القيمة والمضاربة.
لكي تحقق العملات المشفرة تبنيا واسع النطاق وتوسع قيمتها السوقية البالغة 1.3 تريليون دولار ، يجب أن تكون جذابة جسديا للأشخاص والشركات الذين ليسوا متطرفين لامركزيين أو متعصبين ليبراليين - أي تطبيق قاتل.
بهذه الطريقة ، ستجني blockchain التي تستضيف التطبيق القاتل فوائد كبيرة من النشاط الناتج عن التطبيق. في هذه الدراسة ، قمنا بمحاكاة سيناريو أصبح فيه Solana أول blockchain يستضيف تطبيقا واحدا جذب أكثر من 100 مليون مستخدم.
المستخدمون النشطون في SCP شهريا
تبدأ إمكانات Solana بفريقها المؤسس الذي يجمع بين التجارب الجذرية والعلوم التطبيقية لتحسين قابلية التوسع في blockchain بشكل كبير.
في حين اختارت سلاسل الكتل الأخرى توسيع المسارات التي تتجاوز بذكاء قيود دفاتر الأستاذ الموزعة ، اختارت Solana دفع مسألة الجدوى التقنية إلى الحد الأقصى والبدء في التفكير إلى الوراء من هناك.
اختار النظام البيئي Ethereum والعديد من سلاسل الكتل الأخرى رؤية معيارية حيث تركز سلاسل الكتل المختلفة على الوظائف الأساسية لسلسلة Layer 1.
من ناحية أخرى ، تعمل Solana بجد لتحسين كل مكون من مكونات blockchain الخاصة بها ، وتسعى جاهدة لزيادة إنتاجية المعاملات وجعلها فائقة الكفاءة.
نتيجة لذلك ، تتمتع Solana بميزة كبيرة على منافسيها التقليديين من حيث قوة معالجة blockchain. في الوقت نفسه ، والأهم من ذلك ، تترجم Solana روحها الرائدة إلى فلسفة النظام البيئي للمخاطرة والتفاؤل التقني.
أنتجت Solana مجموعة متنوعة من التجارب الرائعة ، بما في ذلك هواتف blockchain ، و NFTs مع التطبيقات ، والمنتجات التي تواجه المستهلك مثل الخرائط اللامركزية وجمع بيانات السيارة.
يقوم بناة المشروع في Solana بإنشاء المزيد من الأشياء التي لديها القدرة على أن يكون لها تأثير كبير على الحياة اليومية أكثر من النظم البيئية الأخرى.
مسار سولانا: التوفر
يعتمد احتمال استضافة شبكة blockchain "التطبيق القاتل" التالي على قدرة السلسلة على جعل استخدام التطبيق سريعا ومريحا ويمكن الوصول إليه. كلما كانت هذه القدرة أقوى ، كانت البيئة أفضل للمستخدم للاعتماد عليها.
السؤال الرئيسي هو كيفية قياس قدرات blockchain وترجمتها إلى قابلية الاستخدام. يعد المقياس الشائع الاستخدام ، Trades Per Second (TPS) ، مقياسا غير كاف ويمكن التلاعب به بسهولة.
في الواقع ، يمكن لفرق blockchain تحسين هذا المقياس بمجموعة متنوعة من الحيل ، بما في ذلك تغيير كمية البيانات التي تحتوي عليها كل معاملة ، والتخلي عن ترتيب المعاملات ، والحد من أجزاء دفتر الأستاذ التي يمكن أن تتغير المعاملات.
في الواقع ، فإن أفضل مقياس لقياس قدرة blockchain حقا ليس المعاملات في الثانية (TPS) ، ولكن إنتاجية البيانات.
يتضمن معدل نقل البيانات استيعاب البيانات ومعالجتها وفرزها بواسطة blockchain ، ثم الاتفاق على تأثير البيانات على دفتر الأستاذ blockchain.
يتم تحديد معدل نقل البيانات عن طريق قياس كمية البيانات التي يمكن ل blockchain تلقيها وتطبيقها خلال فترة زمنية معينة.
حاليا ، لدى Solana إنتاجية بيانات أكثر من أي blockchain موجود آخر. في الواقع ، تتجاوز سعة بيانات Solana قدرة معظم سلاسل الكتل المخطط لها ، ومن المتوقع أن تؤدي ترقية برنامج Solana الرئيسية التالية ، ترقية Firedancer ، إلى زيادة قدرة Solana الحالية بعامل 10. على الرغم من أننا لا نستطيع أن نقول على وجه اليقين مقدار البيانات التي ستحتاج إلى معالجتها بواسطة blockchain للتطبيق القاتل التالي ، يمكننا أن نتخيل أن أكثر من 100 مليون مستخدم سيدفعون قابلية التوسع في blockchain إلى أقصى حدودها.
مقارنة معدل نقل البيانات ميجابايت / ثانية
تستفيد Solana من إمكانية نقل البيانات هذه لمعالجة مخاوف المستخدم. بالمقارنة مع معظم السلاسل الأخرى ، فإن Solana قادرة على تقديم ملاحظات سريعة نسبيا للمستخدمين لأنها قادرة على معالجة المعاملات بشكل مستمر.
تقوم Ethereum ، على سبيل المثال ، بذلك عن طريق تجميع المعاملات المقدمة من المستخدم في منطقة انتظار تسمى mempool. ثم يقوم مدققو Ethereum (بناة الكتل في النموذج الجديد) بتحديد وفرز المعاملات من المجمع بناء على السعر الذي تقدمه كل معاملة. كل 12 ثانية ، يتم تنفيذ المعاملات ، ويتم نقل الكتل التي تحتوي على هذه المعاملات إلى عقد أخرى في شبكة Ethereum. نتيجة لذلك ، تقوم Ethereum بمعالجة المعاملات على فترات منفصلة.
هذه الطريقة في معالجة المعاملات أبطأ بكثير من طريقة Solana ، مما يجعل المستخدمين ينتظرون لفترة أطول. على Ethereum ، يجب على المستخدمين الانتظار حتى تكتمل العملية بأكملها قبل أن يعرفوا ما إذا كانت معاملتهم قد اكتملت. عادة ، يستغرق هذا بضع دقائق.
في المقابل ، يبدأ Solana في معالجة المعاملات على الفور ، ووقت المعالجة حوالي 2 ثانية.
تطبيقات على سولانا
لجعل تجربة المستخدم أفضل ، أنشأت Solana أيضا ميزة جديدة تسمى سوق الرسوم المحلي.
إذا تم تشبيه سلاسل الكتل بخطوط أنابيب البيانات من المستخدمين إلى دفتر الأستاذ blockchain ، فإن سوق الرسوم الأصلي في Solana هو في الواقع أنبوب فرعي داخلي ، مما يسمح للمعلومات بالتدفق من مستخدمين مختلفين إلى أجزاء متعددة من دفتر الأستاذ في نفس الوقت.
هذا يحل مشكلة أساسية مع Ethereum وسلاسل الكتل الأخرى ، حيث أن الإفراط في استخدام تطبيق واحد على خط أنابيب Ethereum يبطئ جميع التطبيقات الأخرى.
على سبيل المثال ، في Ethereum ، إذا كان هناك العديد من المستخدمين الذين يحاولون سك NFT ، فإن الازدحام الناتج سيمنع المستخدمين الآخرين من الاقتراض أو الإقراض على AAVE. في سياق التطبيقات القاتلة ، يحتاج المستخدمون إلى أن يكونوا قادرين على التفاعل مع blockchain بشكل مستمر.
في المقابل ، يمكن ل Solana استخدام "سوق الرسوم المحلية" لتقسيم هذه الأنابيب المختلفة وفرض أسعار مختلفة بناء على الطلب. حتى إذا كان أحد التطبيقات يعاني من استخدام تحميل مرتفع ، فلا يزال بإمكان العديد من التطبيقات الأخرى الوصول إلى Solana.
هذا مهم بشكل خاص لأن وظائف التطبيق القاتل قد تعتمد على التفاعل المتزامن مع العديد من التطبيقات المختلفة.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تكون القدرة على ضبط "سوق الرسوم المحلية" لتسعير أنواع مختلفة من المعاملات أمرا أساسيا ل Solana لضبط الأسعار بناء على الاستخدام. قد يسمح هذا ل Solana بالتسعير بشكل مختلف بناء على القيمة الاقتصادية لكل معاملة.
قد يسمح سوق الرسوم المحلي لمطوري التطبيقات القاتلة بتقييم تكاليفهم بدقة أكبر.
سولانا مقابل إيثريوم: مقارنة الأفكار
تم بناء Solana من قبل مهندسي Qualcomm الذين طبقوا خبراتهم في تعزيز سعة شبكة الهاتف المحمول لبناء blockchain عالي الأداء.
المبدأ الأساسي لفريق Solana هو بناء شبكة تفترض أنه مع نمو قوة الحوسبة الاستهلاكية ، ينمو أيضا عرض النطاق الترددي للشبكة. نتيجة لذلك ، تم تصميم Solana للاستفادة من تطورات الأجهزة بشكل مباشر أكثر من منافسيها.
ونحن نعتبر ذلك عقلية متفائلة ونعتقد أننا سنواصل إحراز تقدم في المستقبل. الاعتقاد الأساسي لفريق Solana هو أن blockchain يجب أن تجعل مساحة الكتلة (أي كمية البيانات التي تتناسب مع تخزينها على السلسلة على مدار فترة زمنية) رخيصة جدا. من وجهة نظرهم ، يسمح هذا لمهندسي البرمجيات ورجال الأعمال باختبار حالات الاستخدام الجديدة ل blockchain بثمن بخس. هذا في تناقض صارخ مع وجهة نظر Ethereum. في نموذج Ethereum ، يعتمد النجاح على Ethereum (ETH) كضمان أساسي (ووحيد) لتأمين جميع blockchains.
تم تصميم Solana في الأصل ليكون "NASDAQ" اللامركزية. في حين أن هذه الحجة لا تزال لديها إمكانات ، فإن إطلاق تطبيقات المستهلك غير المالية رفيعة المستوى مثل Hivemapper و Render و Helium قد وسع نطاق إدراك قدرات Solana.
فريق Solana جدير بالثناء لانفتاحهم على استخدام تقنية Solana المبتكرة. لقد حاولوا جلب blockchain إلى الهواتف المحمولة عبر الرسائل القصيرة أو مكدس Solana المحمول ، مما مكن المطورين من إنشاء تطبيقات blockchain للهواتف المحمولة. حتى أن تجارب سولانا أدت إلى إنشاء هواتف محمولة تم تحسينها لاستخدام blockchain.
على الرغم من انتقاد هاتف Solana باعتباره إلهاء عن مهمة Solana الأساسية ، إلا أنه يوضح رغبة Solana في حل مشاكل المستخدم الأساسية الأساسية. هذا الالتزام تجاه المستهلكين هو الذي ساعد Solana على إقامة شراكات مع Shopify و Visa و Google لاستكشاف حالات استخدام جديدة ل Solana ودفع نمو نظامها البيئي.
حصة سوق مطوري سولانا
تحدي تكلفة سولانا مقابل الإيرادات
لا يخلو تركيز Solana على مساحة الكتلة الرخيصة والتجريب والتكنولوجيا المتطورة من عيوبه. على الرغم من أن توفير مساحة كتلة رخيصة يعزز نمو النظام البيئي من خلال توفير بيئة رمل خالية من التكلفة تقريبا للمشاريع والمستخدمين ، إلا أننا بحاجة إلى أن نضع في اعتبارنا أنه لا تزال هناك تكلفة لتوفير مساحة الكتلة هذه.
حققت Solana 1.26 مليون دولار من إيرادات الرسوم في آخر 30 يوما ، لكنها كلفت Solana 52.78 مليون دولار لتأمين blockchain الخاص بها عن طريق دفع رسوم للمدققين باستخدام تضخم SOL خلال نفس الفترة.
في حين أن Solana ليست في خطر الانهيار على المدى القصير بسبب افتقارها إلى "الربحية" ، على المدى الطويل ، يجب تلبية تكلفة ضمان الأمن من خلال الطلب العضوي SOL على Solana blockchain.
وذلك لأن مدققي Solana يبيعون جزءا من رموز التضخم الخاصة بهم لتغطية تكاليف التشغيل اليومية ، بما في ذلك تكاليف الأجهزة والعمالة والاتصال (في هذا الحساب ، نتجاهل تكاليف التصويت).
رسوم دخل سولانا مقابل المصاريف
نحن نقدر أن التكلفة الإجمالية غير blockchain لتشغيل عقد المدقق 1،977 في Solana هي 11.8 مليون دولار سنويا ، ولا تشمل حتى العمالة. لذلك ، نعتبر هذا الرقم أقل تقدير لضغط البيع لرمز SOL السنوي ل Solana.
على جانب الإيرادات ، تم حرق نصف رسوم الإيرادات (630,000 ألف دولار) ، وهو ما يمثل ضغط شراء رموز SOL (يتم تحويل النصف الآخر من الرموز المميزة إلى المدققين والمخزنين ويقابلها مبيعات محتملة).
بناء على ضغط البيع والشراء المبسط هذا ، يجب أن يكون لدينا اختلال صافي قدره -11.17 مليون دولار ، والذي يمثل ضغط الشراء الذي يجب أن يعوض ضغط البيع الجماعي للمدققين.
في الواقع ، تم تعويض ضغوط البيع لمدققي Solana من خلال أموال المضاربين.
نتيجة لذلك ، تعتمد قدرة Solana كنظام بيئي على العمل في حالته الحالية على الإدخال المستمر لرأس مال مضاربة جديد حتى يتحسن دخل رسوم Solana.
يعد التسعير طويل الأجل لمساحة كتلة Solana وتكلفة استخدام Solana مشكلة صعبة أخرى. المشكلة الرئيسية في السلاسل المتجانسة مثل Solana هي أنه من الصعب استخراج القيمة من المستخدمين وإعادتها إلى حاملي الرموز المميزة.
يوجد هذا النمط لأن Solana تقوم بتسعير معاملاتها بناء على الحساب المطلوب ، وإجمالي الطلب على الحوسبة ، والازدحام في المنطقة التي يتم فيها تطبيق الحساب.
في حين أن تسعير الموارد منطقي اقتصاديا من وجهة نظر تسعير قدرة شبكة Solana على تخصيص موارد شبكتها ، فإن تسعير الموارد غير منطقي من وجهة نظر التسعير الفعال لإجراءات المستخدم المختلفة.
على سبيل المثال ، يعد إرسال أوامر التداول إلى بورصة شيكاغو التجارية (CME) مجانيا بشكل أساسي.
ومع ذلك ، تفرض مجموعة CME وغيرها من البورصات المماثلة رسوما على المتداولين عند تنفيذ الصفقة ، وقد تختلف حتى في مبلغ الرسوم اعتمادا على ما إذا كان يتم تنفيذ الصفقة بعد "القبول الطوعي" لأمر آخر أو بعد "قبول" أمر آخر. وبالمثل ، على منصات مثل Twitter ، يكون النشر مجانيا ، لكن المستخدمين سيتحملون تكاليف أعلى إذا اختاروا الترويج لمشاركاتهم أو استهدافها لمستخدمين آخرين.
إذا أخذنا هذا التسعير بمعزل عن غيره ، على الرغم من أنه أقل من مثالي من منظور استخراج القيمة ، إلا أنه غير ذي صلة.
ومع ذلك ، في ظل وجود عشرات الآلاف من سلاسل الكتل ، كل منها مصمم خصيصا لحالة استخدام محددة ، قد تكون كل blockchain قادرة على التقاط القيمة بشكل أكثر كفاءة لحاملي الرمز المميز.
إذا تسبب سعر SOL الضعيف في انخفاض ميزانية Solana الأمنية عن احتياجاتها ، فقد يهدد ذلك الاستدامة الاقتصادية ل Solana.
وبالمثل ، من منظور الموارد ، سترغب سلاسل الكتل في ضمان تخصيص مواردها المحدودة للأنشطة المفيدة اقتصاديا.
إذا لم يتم تسعير الموارد بشكل صحيح ، يمكن إغراق blockchain بالأنشطة الضارة بالاقتصاد ، سواء تم تقسيم هذه الأنشطة بواسطة سوق الرسوم الأصلي في Solana أم لا. هذا يحدث بالفعل ويؤدي إلى مزيد من التدخل في حالات الاستخدام الأكثر شرعية. وبالمثل ، مع تنفيذ Solana لمئات الصفقات في الثانية ، غمرت صفقات المراجحة منخفضة القيمة الشبكة. قد يتم تخفيف ذلك من خلال سوق الرسوم المحلية ، ولكن يبقى أن نرى ما إذا كان هذا التحسين قابلا للتكيف بشكل كاف إذا تسارع استخدام Solana بشكل كبير.
نعطي تقديرا كبيرا لسولانا وفريقها لرؤيتهم وروح التجريب ، لكن هندستها المعمارية أدت إلى نتائج سيئة وأثرت على الاستقرار الفني لسولانا.
على الرغم من أنه بعد مارس 2023 ، حقق Solana وقت تشغيل بنسبة 100٪ بعد سلسلة من ترقيات الشبكة المهمة ، إلا أنه واجه عدة فترات تعطل قبل ذلك ، مما أدى إلى توقف تام لوظائف الشبكة.
بين يناير 2022 وفبراير 2023، شهدت سولانا انقطاعات في 7 من تلك الأشهر ال 13. حدث آخر انقطاع في 25 فبراير 2023 ، واستمر ما يقرب من 19 ساعة.
السبب الأساسي لهذا الانقطاع والانقطاعات الأخرى في الماضي هو نظام تجريبي يقوم Solana بتشغيله.
لم يتم التحقق من صحة آلية إجماع Solana رسميا ، وبسبب الكم الهائل من البيانات التي يعالجها النظام ، من المستحيل التنبؤ بالإخفاقات المستقبلية المحتملة في تصميم Solana.
على الرغم من أن Solana قد نفذت العديد من التحسينات للتخفيف من حدتها ، إلا أن تصميم Solana يمكن أن يؤدي إلى تعقيد لا يمكن التنبؤ به في المستقبل حتى تنشأ مشاكل. نتيجة لذلك ، لا يزال فريق Solana يعتبر السلسلة في حالة "تجريبية" ، حيث يمكن أن يكون سبب فشل الشبكة في المستقبل لأسباب غير متوقعة.
نظرا لتعقيد Solana وكمية البيانات التي تعالجها ، قد يستغرق حل هذه المشكلات بعض الوقت لحلها.
من الواضح أن هذا الوضع غير مقبول لكل من الشركات المالية وغير المالية التي قد تتطلع إلى الانتشار في سولانا. يعد عدم القدرة على التنبؤ بالتوافر في Solana جزءا من السبب في أن Solana لديها TVL منخفض (إجمالي القيمة المقفلة) بالنسبة لأقرانها في مجال التمويل اللامركزي.
على الرغم من أن فريق Solana قد نفذ إصلاحات يعتقدون أنها مهمة ، إلا أن ضعف الشبكة سيظل يمثل مشكلة في المستقبل المنظور ، وقد يؤدي طرح التصميم الجديد Firedancer إلى زيادة احتمالية حدوث مشكلات لا يمكن التوفيق بينها.
SCL الحصة السوقية الأسبوعية للمطورين النشطين
أخيرا ، طرحنا بعض الأسئلة حول قدرة Solana على جذب المطورين إلى نظامها البيئي. نظرا لتعقيد جهاز Solana الظاهري (SVM) والتصميم المعقد ل Solana ، يعد إنشاء التطبيقات على Solana مهمة صعبة.
في الواقع ، يعد بناء مشروع Solana أمرا صعبا على المطورين ، وقد شبهه مؤسس Solana Anatoly ذات مرة ب "مضغ الزجاج". ويرجع ذلك جزئيا إلى أن مطوري Solana بحاجة إلى أن يكونوا على دراية ب Rust ، وهي لغة بها 2.2 مليون مطور نشط ، مقارنة ب Ethereum ، التي تجذب 17.4 مليون مطور جافا. على الرغم من أن Solana قد خطت خطوات كبيرة في إنشاء أدوات تجعل التطوير أكثر بساطة ، إلا أن مطالبها العالية على مهارات البرمجة أدت إلى أن تمثل Solana حوالي 6-7٪ من مطوري التشفير النشطين أسبوعيا على مدار ال 18 شهرا الماضية.
بالنظر إلى أن Solana فقدت أكبر داعم لها ، FTX / Alameda ، في نوفمبر 2022 ، فلا بأس من الحفاظ على حصة مستقرة نسبيا من المطورين ، لكنها ستحتاج إلى زيادة العدد الإجمالي للمطورين وحصة سوق المطورين لزيادة إمكانية استضافة التطبيقات الرائجة.
نظرة عامة على سيناريو تقييم سولانا 2023
طبقنا إطار التقييم القياسي ل VanEchk على Solana وتوصلنا إلى تقييم رمزي قدره 335 دولارا بموجب السيناريو الأساسي في عام 2030. يعتمد هذا التقدير على إسقاط مضاعف التقييم النهائي لرمز SOL بناء على معدل العائد الفعلي المتوقع.
يتم حساب معدل العائد الفعلي هذا بناء على التدفق النقدي المتوقع الذي يتم إرجاعه إلى حاملي رمز SOL. ثم يتم تطبيق هذا المضاعف على الرمز المميز FCF (التدفق النقدي الحر) للسنة الأخيرة ويقسم على العدد المتوقع من الرموز المميزة للسنة النهائية.
وبشكل أكثر تحديدا ، من حيث الإيرادات والتدفق النقدي ، يفحص إطارنا أولا عناصر الإيرادات المختلفة لشركة Solana.
الأول هو معدل قبول أنشطة السوق النهائية. نبدأ بتحديد الأسواق النهائية التي ستستفيد من سلاسل الكتل العامة ، مثل Ethereum و Solana.
فئاتها الرئيسية الثلاث هي:
المالية والمصرفية والمدفوعات (FBP) ،
ميتافيرس والألعاب (MG)
البنية التحتية (I).
اعتمادا على الظروف ، نفترض أن جزءا من الأعمال وإيراداتها سيأتي من نشاط blockchain ، أو الاستفادة من blockchain بطريقة ما للعثور على العملاء ، أو إنشاء منتجات جديدة ، أو تقليل التكاليف ، أو تبسيط وظائف الأعمال الخلفية.
نظرا لأن سلاسل الكتل العامة تشبه منصات الويب 2.0 مثل Amazon و Apple App Store و Uber ، فإننا نفترض أن سلاسل الكتل العامة ستتبنى نسبة معدل أخذ فعالة (GMV إلى إيرادات النظام الأساسي) من إجمالي قيمة المعاملة (GMV) لإيرادات السوق النهائية.
في حالتنا الأساسية ، وجدنا أن معدل اعتماد نشاط blockchain كان 1/5 من معدل التبني المكافئ ل Ethereum. ونتيجة لذلك، بلغ إجمالي إيرادات سولانا من معاملات السوق النهائية 2.88 مليار دولار.
بالإضافة إلى ذلك ، لدينا أيضا MEV كعنصر إيرادات ، ينتقل MEV بالفعل من كيان متداول إلى مدقق إلى حامل رمز مميز. نحسب MEV عن طريق تقدير العدد الإجمالي للأصول المقفلة في Solana DeFi وضربها في معدل الاستلام السنوي.
بالإضافة إلى ذلك ، فإننا نعتبر MEV (الحد الأقصى للقيمة القابلة للاستخراج) كعنصر إيرادات يتدفق بشكل فعال من الكيان التجاري إلى المدقق وفي النهاية إلى حامل الرمز المميز. نحسب MEV عن طريق تقدير العدد الإجمالي للأصول المقفلة في Solana DeFi وضربها في نسبة التحصيل السنوية.
** في السيناريو الأساسي ، نجد أن إيرادات MEV في عام 2030 ستكون 5.99 مليار دولار **. بمجرد حصولنا على بيانات الإيرادات الأولية ، نقوم بخصم معدل الضريبة المفترض ، بالإضافة إلى تقدير تقريبي لتكلفة المدققين للنظام البيئي.
2030 افتراضات تقدير إيرادات المعاملات
افتراضات تقديرات إيرادات المعاملات لعام 2030 في إطار الحالة الأساسية
على الرغم من إمكاناتها الكبيرة ، نعتقد أن احتمال استضافة Solana لغالبية معاملات التشفير في العالم بحلول عام 2030 لا يزال أقل من احتمال استضافة Ethereum.
تتيح شبكة Solana ومحرك التنفيذ إنتاجية أعلى وتطلق العنان لإمكانات أكبر ، لكنها تفتقر إلى زخم التبني لمعظم مستخدمي ومطوري العملات المشفرة.
في الوقت الحالي ، تمتلك Solana حصة أصغر فقط من القيمة الإجمالية للعملة المشفرة المقفلة (TVL) البالغة 40.8 مليار دولار ، أو 408 مليون دولار ، ونسبة منخفضة من المستخدمين النشطين يوميا ، عند 184000 من أصل 5.5 مليون مستخدم.
نعتقد أيضا أن المطورين الجدد الذين يدخلون الفضاء قد لا يشعرون بالاعتماد على النظام البيئي الحالي وقد لا يكونون بالضرورة متطرفين لامركزيين حيث أصبحت سلاسل الكتل العامة معتمدة على نطاق واسع.
نتيجة لذلك ، من المرجح أن يكون المطورون الجدد الذين ينضمون في المستقبل مفتونين بالجيل التالي من سلاسل الكتل التي تقدم أطر تطوير وميزات وقدرات جديدة ، تماما مثل دورات العملات المشفرة السابقة. نتيجة لذلك ، في سيناريو خط الأساس لدينا ، نتوقع أن يكون اعتماد Solana قريبا من 30٪ ، وهي زيادة كبيرة عن الأرقام الحالية ، ولكنها أقل بكثير من خط الأساس ل Ethereum البالغ 70٪.
هذه المقارنة مناسبة لأن نمو النظام البيئي Ethereum له تأثير يشبه الثقب الأسود ، والذي يلتهم ويمتص الأفكار المختلفة مع زيادة حصته بين مطوري blockchain.
تجدر الإشارة إلى أن السعر المستهدف البالغ 11,800 دولار ل Ethereum هو الوصول إلى حصة سوقية تبلغ 70٪ من حيث نقل القيمة في سلاسل الكتل مفتوحة المصدر القائمة على شبكة Ethereum.
إذا تمكنت Solana من تجنب الوقوع في أفق حدث Ethereum (الحد الخارجي للثقب الأسود) وتحقيق هيمنة شبيهة ب Ethereum ، فإن حالتنا الصعودية تظهر 51.8 مليار دولار في الإيرادات والسعر المستهدف البالغ 3،211 دولار في عام 2030.
فيما يتعلق بالتقاط القيمة لإيرادات السوق النهائية التي تدعم blockchain ، لا نعتقد أن Solana لديها نفس الإمكانات لالتقاط القيمة مثل Ethereum. في حالتنا الأساسية ، نعتقد أن التقاط قيمة GMV في Solana سيكون 20٪ من Ethereum. نحن نقدم هذا التأكيد بناء على بساطة إطار سولانا لالتقاط القيمة ، ودعم المؤسس أناتولي ياكوفينكو للاقتراح الفلسفي للوفرة على الندرة.
نتيجة الوفرة بدلا من الندرة تعني أن مساحة الكتلة ستظل رخيصة ، مما يؤدي إلى انخفاض تكاليف المعاملات للغاية. من الناحية الرياضية ، سيعطي هذا Solana معدل أخذ يبلغ حوالي 0.60٪ من FBP ، و 2.00٪ من MSG ، و 1.00٪ من I على إجمالي قيمة المعاملة (GMV).
متوسط التكلفة لكل معاملة عبر الشبكات المختلفة خلال آخر 30 يوما
السؤال الرئيسي هو ، "كيف يمكن لسولانا كسب المال على المدى الطويل ، بالنظر إلى انخفاض أسعار المعاملات؟" حاليا ، سعر المعاملة صغير جدا ، لذلك هناك حاجة إلى الكثير من نشاط التداول لزيادة أرقام إيرادات Solana.
في نموذجنا الأساسي ، نتوقع أن يبلغ حجم المعاملات السنوية حوالي 600 مليار دولار بحلول عام 2030 ، بناء على افتراضات حصة Solana في السوق النهائية وعدد المعاملات لكل مستخدم. بناء على هذه الافتراضات ، نقدر عدد المستخدمين النشطين شهريا ب 534 مليون.
في حين أن MEV ستكون أهم آلية لالتقاط القيمة في Solana في سيناريو خط الأساس لدينا ، حيث تمثل 67.5٪ من إجمالي الإيرادات ، فإننا نعتقد أنه حتى إذا كان الاستخدام لا يفي بتقديراتنا الأساسية ، فإن Solana لديها القدرة على زيادة قيمة الرموز المميزة بطرق أخرى.
كما ذكرنا سابقا ، يجب أن تكون سلاسل الكتل رخيصة بما يكفي لتشجيع التبني على نطاق واسع ، مع ضمان دفع المدققين بما يكفي للتحقق من صحة الشبكة.
توفر Blockchains مثل Solana ميزانية آمنة من خلال إدخال التضخم ، وهو الأموال المدفوعة للمدققين ، وهذا التضخم يخفف من حصة حاملي الرمز المميز الحاليين لتعويض المدققين.
إذا لم يكن هناك نشاط اقتصادي ، أو إذا كان النشاط الاقتصادي على السلسلة منخفض السعر للغاية ، فلن يكون من المستدام دفع ثمن ميزانية الضمان من خلال التضخم وحده. وهذا لا يمكن أن يستمر إلى ما لا نهاية.
في حين أن إنتاجية المعاملات ستنخفض بالتأكيد إذا رفعت Solana سعر المعاملة ، فمن المعقول أن نقول إن Solana يجب أن تكون قادرة على التقاط جزء من تلك القيمة بشكل فعال إذا كان هناك نشاط ذي قيمة اقتصادية.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن ل Solana أيضا تقليل العرض الفعال لرموزها عن طريق زيادة مقدار الرسوم المفروضة على التطبيقات ومحافظ التشفير و NFTs والرموز المميزة المستخدمة لتخزين البيانات على السلسلة.
في Solana ، يجب على جميع الكيانات التي تنشر التعليمات البرمجية إلى Solana أو تدير محفظة دفع رسوم في SOL بناء على حجم التخزين الخاص بها. يمكن لأي شخص يستخدم Solana اختيار التنازل عن هذه الرسوم والاحتفاظ ببساطة بما يكفي من SOL في حسابه لتغطية سنوات 2 من الإيجار.
نظرا لأن رسوم التخزين هي 0.00000348 SOL لكل بايت وحجم بيانات المحفظة 372 بايت ، يجب على كل حامل محفظة نشط الاحتفاظ ب 0.0026 SOL. وبالمثل ، يجب أن تحافظ التطبيقات والعقود الذكية الرمزية على رسوم التخزين هذه.
يحتاج برنامج مثل Serum ، الذي يبلغ حجمه حوالي 340 كيلوبايت ، إلى الحفاظ على رصيد 2.4 SOL لتجنب دفع الإيجار. إذا اختارت Solana القيام بذلك ، فيمكنها زيادة هذه الأرصدة بشكل كبير ، مما يقلل بشكل فعال من المعروض من SOL في التداول.
بطبيعة الحال، فإن هذه التغييرات في تكاليف الإيجار والمعاملات من شأنها أن تنتهك مبادئ الاتفاقية التي يسيطر عليها حاليا الفريق المؤسس لسولانا. في الوقت نفسه ، ليس لدى Solana آلية حوكمة لتنظيم هذه القرارات ، ولكن في الآونة الأخيرة اقترح بعض المدققين إدخال حوكمة التصويت الرمزية على Solana. بحلول عام 2030 ، نعتقد أن Solana ستخضع بالفعل للتصويت المميز ، مما سيعزز اقتصاديات رمز SOL إذا كان لدى Solana blockchain نظام بيئي نابض بالحياة.
إمكانات سولانا: المخاطرة والمكافأة
Solana هو بالفعل مشروع مقنع للغاية يهدف إلى تحسين تجربة المستخدم من خلال دفع حدود ما هو ممكن على blockchain ، وتوفير الميزات الصحيحة اللازمة لتطوير التطبيق القاتل التالي.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن فريق Solana هو "عملاق" في الفضاء ، وقد أدت عقليته غير المتفق عليها إلى ولادة واحدة من أقوى سلاسل الكتل الموجودة هناك.
مع استمرارهم في الابتكار ، تغلغلت أفكارهم عن التجريب والتفاؤل في نظام بيئي صغير ولكنه إبداعي يركز على المستهلك.
علاوة على ذلك ، يتمتع مجتمع Solana بشعور قوي بالهوية ، مما سمح له بالبقاء مرنا في مواجهة النكسات الضخمة التي يمكن أن تدمر العديد من النظم البيئية الأخرى blockchain.
على عكس Ethereum ومؤيديها ، الذين يركزون على بناء مكونات blockchain المعيارية ، اختارت Solana مسارا مختلفا ، حيث طورت blockchain شاملا يجمع بين هذه المكونات في آلة نقل بيانات متكاملة.
هذه مهمة شاقة ، وقد بدأ فريق Solana من موقف ضعيف نسبيا ، حيث لديهم عدد أقل من المطورين ، والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL) ، وصناديق رأس المال الاستثماري ، ورأس المال الأساسي مقارنة بالسلاسل المتوافقة مع EVM. مرة أخرى ، ما زالوا يواجهون مشاكل كبيرة من حيث الاستقرار طويل الأجل لنهجهم في تكنولوجيا blockchain.
ومع ذلك ، على الرغم من أن الحصة السوقية الطرفية وافتراضات معدل الأخذ التي نستخدمها أقل بكثير من افتراضاتنا ل Ethereum ، فإن نموذجنا لديه إمكانات صعودية أكبر لرمز SOL في حالة خط الأساس.
لذلك ، نعتقد أنه من المعقول إعطاء وزن كبير لرموز SOL في محافظ المستثمرين.
سيناريو تقييم سولانا
أفضل 5 dApps متعطشة للغاز و 5 dApps واعدة على Solana
الإفصاح: يمتلك فريق VanEck حصة من رمز SOL ، بالإضافة إلى التطبيقات الأخرى المستندة إلى Solana مثل Hivemapper و Helium و Render.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
النص الكامل لتقرير تقييم VanEck Solana
يرى مدير الأصول VanEck ثلاثة سيناريوهات تقييم ل Solana حتى عام 2030. بحلول عام 2030 ، يتوقع إطار تقييم Solana الخاص ب VanEck أن يتراوح سعر SOL من 9.81 دولار هبوطي وحالة أساسية من 335 دولارا إلى 3,211.28 دولارا صعوديا ، اعتمادا على حصة السوق المختلفة وتوقعات الإيرادات في الصناعات الرئيسية.
في هذه الدراسة ، قمنا بمحاكاة سيناريو كان فيه Solana أول blockchain يستضيف تطبيقا يضم أكثر من 100 مليون مستخدم.
نفترض أن معدل أخذ SOL هو 20٪ فقط من ETH وأن حصتها في السوق أقل من نصف حصة ETH بسبب الاختلافات الأساسية في فلسفات المجتمع.
نرى مسارا قويا لحاملي رمز SOL للوصول إلى 8 مليارات دولار من الإيرادات بحلول عام 2030.
الدليل
نهج سولانا: سهولة الاستخدام.
سولانا مقابل إيثريوم: مقارنة بين الأفكار.
تحديات سولانا في التكلفة والإيرادات ؛
نظرة عامة على سيناريو تقييم سولانا لعام 2023 ؛
مشهد صفقة سولانا المتوقع حتى عام 2030 ؛
إمكانات سولانا: المخاطرة والمكافأة.
الغرض من منصة العقود الذكية (SCP) هو استضافة التطبيقات التي تمكن المستخدمين من المشاركة في أنشطة اقتصادية فعالة وغير خاضعة للرقابة مع تقليل استخراج الإيجار من طرف ثالث لهذه الأنشطة الاقتصادية.
على الرغم من تنوع سلاسل الكتل الحالية ، فإن جميع سلاسل الكتل لديها قاعدة مستخدمين صغيرة مقارنة بالمستخدمين الذين يتعاملون خارج السلسلة. هناك ما يقرب من 5.5 مليون عنوان فريد نشط على منصة العقود الذكية كل يوم وحوالي 44 مليون عنوان فريد نشط شهريا.
ومع ذلك ، فمن المحتمل أن هذه البيانات تبالغ إلى حد كبير في عدد المستخدمين ، حيث يتحكم العديد من المستخدمين في عناوين متعددة. حتى لو نظرنا إلى القيمة الاسمية لهذه البيانات ، فإن هذه الأرقام لا تزال منخفضة نسبيا مقارنة ب 2 مليار شخص يتفاعلون مع Facebook يوميا و 431 مليون مستخدم يستخدمون PayPal كل شهر.
السبب في أن اعتماد blockchain ليس سريعا بما فيه الكفاية هو أن هناك بعض المشكلات المرهقة في استخدام blockchain ، وهناك القليل جدا للقيام به على السلسلة بخلاف تبادل القيمة والمضاربة.
لكي تحقق العملات المشفرة تبنيا واسع النطاق وتوسع قيمتها السوقية البالغة 1.3 تريليون دولار ، يجب أن تكون جذابة جسديا للأشخاص والشركات الذين ليسوا متطرفين لامركزيين أو متعصبين ليبراليين - أي تطبيق قاتل.
بهذه الطريقة ، ستجني blockchain التي تستضيف التطبيق القاتل فوائد كبيرة من النشاط الناتج عن التطبيق. في هذه الدراسة ، قمنا بمحاكاة سيناريو أصبح فيه Solana أول blockchain يستضيف تطبيقا واحدا جذب أكثر من 100 مليون مستخدم.
المستخدمون النشطون في SCP شهريا
تبدأ إمكانات Solana بفريقها المؤسس الذي يجمع بين التجارب الجذرية والعلوم التطبيقية لتحسين قابلية التوسع في blockchain بشكل كبير.
في حين اختارت سلاسل الكتل الأخرى توسيع المسارات التي تتجاوز بذكاء قيود دفاتر الأستاذ الموزعة ، اختارت Solana دفع مسألة الجدوى التقنية إلى الحد الأقصى والبدء في التفكير إلى الوراء من هناك.
اختار النظام البيئي Ethereum والعديد من سلاسل الكتل الأخرى رؤية معيارية حيث تركز سلاسل الكتل المختلفة على الوظائف الأساسية لسلسلة Layer 1.
من ناحية أخرى ، تعمل Solana بجد لتحسين كل مكون من مكونات blockchain الخاصة بها ، وتسعى جاهدة لزيادة إنتاجية المعاملات وجعلها فائقة الكفاءة.
نتيجة لذلك ، تتمتع Solana بميزة كبيرة على منافسيها التقليديين من حيث قوة معالجة blockchain. في الوقت نفسه ، والأهم من ذلك ، تترجم Solana روحها الرائدة إلى فلسفة النظام البيئي للمخاطرة والتفاؤل التقني.
أنتجت Solana مجموعة متنوعة من التجارب الرائعة ، بما في ذلك هواتف blockchain ، و NFTs مع التطبيقات ، والمنتجات التي تواجه المستهلك مثل الخرائط اللامركزية وجمع بيانات السيارة.
يقوم بناة المشروع في Solana بإنشاء المزيد من الأشياء التي لديها القدرة على أن يكون لها تأثير كبير على الحياة اليومية أكثر من النظم البيئية الأخرى.
مسار سولانا: التوفر
يعتمد احتمال استضافة شبكة blockchain "التطبيق القاتل" التالي على قدرة السلسلة على جعل استخدام التطبيق سريعا ومريحا ويمكن الوصول إليه. كلما كانت هذه القدرة أقوى ، كانت البيئة أفضل للمستخدم للاعتماد عليها.
السؤال الرئيسي هو كيفية قياس قدرات blockchain وترجمتها إلى قابلية الاستخدام. يعد المقياس الشائع الاستخدام ، Trades Per Second (TPS) ، مقياسا غير كاف ويمكن التلاعب به بسهولة.
في الواقع ، يمكن لفرق blockchain تحسين هذا المقياس بمجموعة متنوعة من الحيل ، بما في ذلك تغيير كمية البيانات التي تحتوي عليها كل معاملة ، والتخلي عن ترتيب المعاملات ، والحد من أجزاء دفتر الأستاذ التي يمكن أن تتغير المعاملات.
في الواقع ، فإن أفضل مقياس لقياس قدرة blockchain حقا ليس المعاملات في الثانية (TPS) ، ولكن إنتاجية البيانات.
يتضمن معدل نقل البيانات استيعاب البيانات ومعالجتها وفرزها بواسطة blockchain ، ثم الاتفاق على تأثير البيانات على دفتر الأستاذ blockchain.
يتم تحديد معدل نقل البيانات عن طريق قياس كمية البيانات التي يمكن ل blockchain تلقيها وتطبيقها خلال فترة زمنية معينة.
حاليا ، لدى Solana إنتاجية بيانات أكثر من أي blockchain موجود آخر. في الواقع ، تتجاوز سعة بيانات Solana قدرة معظم سلاسل الكتل المخطط لها ، ومن المتوقع أن تؤدي ترقية برنامج Solana الرئيسية التالية ، ترقية Firedancer ، إلى زيادة قدرة Solana الحالية بعامل 10. على الرغم من أننا لا نستطيع أن نقول على وجه اليقين مقدار البيانات التي ستحتاج إلى معالجتها بواسطة blockchain للتطبيق القاتل التالي ، يمكننا أن نتخيل أن أكثر من 100 مليون مستخدم سيدفعون قابلية التوسع في blockchain إلى أقصى حدودها.
مقارنة معدل نقل البيانات ميجابايت / ثانية
تستفيد Solana من إمكانية نقل البيانات هذه لمعالجة مخاوف المستخدم. بالمقارنة مع معظم السلاسل الأخرى ، فإن Solana قادرة على تقديم ملاحظات سريعة نسبيا للمستخدمين لأنها قادرة على معالجة المعاملات بشكل مستمر.
تقوم Ethereum ، على سبيل المثال ، بذلك عن طريق تجميع المعاملات المقدمة من المستخدم في منطقة انتظار تسمى mempool. ثم يقوم مدققو Ethereum (بناة الكتل في النموذج الجديد) بتحديد وفرز المعاملات من المجمع بناء على السعر الذي تقدمه كل معاملة. كل 12 ثانية ، يتم تنفيذ المعاملات ، ويتم نقل الكتل التي تحتوي على هذه المعاملات إلى عقد أخرى في شبكة Ethereum. نتيجة لذلك ، تقوم Ethereum بمعالجة المعاملات على فترات منفصلة.
هذه الطريقة في معالجة المعاملات أبطأ بكثير من طريقة Solana ، مما يجعل المستخدمين ينتظرون لفترة أطول. على Ethereum ، يجب على المستخدمين الانتظار حتى تكتمل العملية بأكملها قبل أن يعرفوا ما إذا كانت معاملتهم قد اكتملت. عادة ، يستغرق هذا بضع دقائق.
في المقابل ، يبدأ Solana في معالجة المعاملات على الفور ، ووقت المعالجة حوالي 2 ثانية.
تطبيقات على سولانا
لجعل تجربة المستخدم أفضل ، أنشأت Solana أيضا ميزة جديدة تسمى سوق الرسوم المحلي.
إذا تم تشبيه سلاسل الكتل بخطوط أنابيب البيانات من المستخدمين إلى دفتر الأستاذ blockchain ، فإن سوق الرسوم الأصلي في Solana هو في الواقع أنبوب فرعي داخلي ، مما يسمح للمعلومات بالتدفق من مستخدمين مختلفين إلى أجزاء متعددة من دفتر الأستاذ في نفس الوقت.
هذا يحل مشكلة أساسية مع Ethereum وسلاسل الكتل الأخرى ، حيث أن الإفراط في استخدام تطبيق واحد على خط أنابيب Ethereum يبطئ جميع التطبيقات الأخرى.
على سبيل المثال ، في Ethereum ، إذا كان هناك العديد من المستخدمين الذين يحاولون سك NFT ، فإن الازدحام الناتج سيمنع المستخدمين الآخرين من الاقتراض أو الإقراض على AAVE. في سياق التطبيقات القاتلة ، يحتاج المستخدمون إلى أن يكونوا قادرين على التفاعل مع blockchain بشكل مستمر.
في المقابل ، يمكن ل Solana استخدام "سوق الرسوم المحلية" لتقسيم هذه الأنابيب المختلفة وفرض أسعار مختلفة بناء على الطلب. حتى إذا كان أحد التطبيقات يعاني من استخدام تحميل مرتفع ، فلا يزال بإمكان العديد من التطبيقات الأخرى الوصول إلى Solana.
هذا مهم بشكل خاص لأن وظائف التطبيق القاتل قد تعتمد على التفاعل المتزامن مع العديد من التطبيقات المختلفة.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تكون القدرة على ضبط "سوق الرسوم المحلية" لتسعير أنواع مختلفة من المعاملات أمرا أساسيا ل Solana لضبط الأسعار بناء على الاستخدام. قد يسمح هذا ل Solana بالتسعير بشكل مختلف بناء على القيمة الاقتصادية لكل معاملة.
قد يسمح سوق الرسوم المحلي لمطوري التطبيقات القاتلة بتقييم تكاليفهم بدقة أكبر.
سولانا مقابل إيثريوم: مقارنة الأفكار
تم بناء Solana من قبل مهندسي Qualcomm الذين طبقوا خبراتهم في تعزيز سعة شبكة الهاتف المحمول لبناء blockchain عالي الأداء.
المبدأ الأساسي لفريق Solana هو بناء شبكة تفترض أنه مع نمو قوة الحوسبة الاستهلاكية ، ينمو أيضا عرض النطاق الترددي للشبكة. نتيجة لذلك ، تم تصميم Solana للاستفادة من تطورات الأجهزة بشكل مباشر أكثر من منافسيها.
ونحن نعتبر ذلك عقلية متفائلة ونعتقد أننا سنواصل إحراز تقدم في المستقبل. الاعتقاد الأساسي لفريق Solana هو أن blockchain يجب أن تجعل مساحة الكتلة (أي كمية البيانات التي تتناسب مع تخزينها على السلسلة على مدار فترة زمنية) رخيصة جدا. من وجهة نظرهم ، يسمح هذا لمهندسي البرمجيات ورجال الأعمال باختبار حالات الاستخدام الجديدة ل blockchain بثمن بخس. هذا في تناقض صارخ مع وجهة نظر Ethereum. في نموذج Ethereum ، يعتمد النجاح على Ethereum (ETH) كضمان أساسي (ووحيد) لتأمين جميع blockchains.
تم تصميم Solana في الأصل ليكون "NASDAQ" اللامركزية. في حين أن هذه الحجة لا تزال لديها إمكانات ، فإن إطلاق تطبيقات المستهلك غير المالية رفيعة المستوى مثل Hivemapper و Render و Helium قد وسع نطاق إدراك قدرات Solana.
فريق Solana جدير بالثناء لانفتاحهم على استخدام تقنية Solana المبتكرة. لقد حاولوا جلب blockchain إلى الهواتف المحمولة عبر الرسائل القصيرة أو مكدس Solana المحمول ، مما مكن المطورين من إنشاء تطبيقات blockchain للهواتف المحمولة. حتى أن تجارب سولانا أدت إلى إنشاء هواتف محمولة تم تحسينها لاستخدام blockchain.
على الرغم من انتقاد هاتف Solana باعتباره إلهاء عن مهمة Solana الأساسية ، إلا أنه يوضح رغبة Solana في حل مشاكل المستخدم الأساسية الأساسية. هذا الالتزام تجاه المستهلكين هو الذي ساعد Solana على إقامة شراكات مع Shopify و Visa و Google لاستكشاف حالات استخدام جديدة ل Solana ودفع نمو نظامها البيئي.
حصة سوق مطوري سولانا
تحدي تكلفة سولانا مقابل الإيرادات
لا يخلو تركيز Solana على مساحة الكتلة الرخيصة والتجريب والتكنولوجيا المتطورة من عيوبه. على الرغم من أن توفير مساحة كتلة رخيصة يعزز نمو النظام البيئي من خلال توفير بيئة رمل خالية من التكلفة تقريبا للمشاريع والمستخدمين ، إلا أننا بحاجة إلى أن نضع في اعتبارنا أنه لا تزال هناك تكلفة لتوفير مساحة الكتلة هذه.
حققت Solana 1.26 مليون دولار من إيرادات الرسوم في آخر 30 يوما ، لكنها كلفت Solana 52.78 مليون دولار لتأمين blockchain الخاص بها عن طريق دفع رسوم للمدققين باستخدام تضخم SOL خلال نفس الفترة.
في حين أن Solana ليست في خطر الانهيار على المدى القصير بسبب افتقارها إلى "الربحية" ، على المدى الطويل ، يجب تلبية تكلفة ضمان الأمن من خلال الطلب العضوي SOL على Solana blockchain.
وذلك لأن مدققي Solana يبيعون جزءا من رموز التضخم الخاصة بهم لتغطية تكاليف التشغيل اليومية ، بما في ذلك تكاليف الأجهزة والعمالة والاتصال (في هذا الحساب ، نتجاهل تكاليف التصويت).
رسوم دخل سولانا مقابل المصاريف
نحن نقدر أن التكلفة الإجمالية غير blockchain لتشغيل عقد المدقق 1،977 في Solana هي 11.8 مليون دولار سنويا ، ولا تشمل حتى العمالة. لذلك ، نعتبر هذا الرقم أقل تقدير لضغط البيع لرمز SOL السنوي ل Solana.
على جانب الإيرادات ، تم حرق نصف رسوم الإيرادات (630,000 ألف دولار) ، وهو ما يمثل ضغط شراء رموز SOL (يتم تحويل النصف الآخر من الرموز المميزة إلى المدققين والمخزنين ويقابلها مبيعات محتملة).
بناء على ضغط البيع والشراء المبسط هذا ، يجب أن يكون لدينا اختلال صافي قدره -11.17 مليون دولار ، والذي يمثل ضغط الشراء الذي يجب أن يعوض ضغط البيع الجماعي للمدققين.
في الواقع ، تم تعويض ضغوط البيع لمدققي Solana من خلال أموال المضاربين.
نتيجة لذلك ، تعتمد قدرة Solana كنظام بيئي على العمل في حالته الحالية على الإدخال المستمر لرأس مال مضاربة جديد حتى يتحسن دخل رسوم Solana.
يعد التسعير طويل الأجل لمساحة كتلة Solana وتكلفة استخدام Solana مشكلة صعبة أخرى. المشكلة الرئيسية في السلاسل المتجانسة مثل Solana هي أنه من الصعب استخراج القيمة من المستخدمين وإعادتها إلى حاملي الرموز المميزة.
يوجد هذا النمط لأن Solana تقوم بتسعير معاملاتها بناء على الحساب المطلوب ، وإجمالي الطلب على الحوسبة ، والازدحام في المنطقة التي يتم فيها تطبيق الحساب.
في حين أن تسعير الموارد منطقي اقتصاديا من وجهة نظر تسعير قدرة شبكة Solana على تخصيص موارد شبكتها ، فإن تسعير الموارد غير منطقي من وجهة نظر التسعير الفعال لإجراءات المستخدم المختلفة.
على سبيل المثال ، يعد إرسال أوامر التداول إلى بورصة شيكاغو التجارية (CME) مجانيا بشكل أساسي.
ومع ذلك ، تفرض مجموعة CME وغيرها من البورصات المماثلة رسوما على المتداولين عند تنفيذ الصفقة ، وقد تختلف حتى في مبلغ الرسوم اعتمادا على ما إذا كان يتم تنفيذ الصفقة بعد "القبول الطوعي" لأمر آخر أو بعد "قبول" أمر آخر. وبالمثل ، على منصات مثل Twitter ، يكون النشر مجانيا ، لكن المستخدمين سيتحملون تكاليف أعلى إذا اختاروا الترويج لمشاركاتهم أو استهدافها لمستخدمين آخرين.
إذا أخذنا هذا التسعير بمعزل عن غيره ، على الرغم من أنه أقل من مثالي من منظور استخراج القيمة ، إلا أنه غير ذي صلة.
ومع ذلك ، في ظل وجود عشرات الآلاف من سلاسل الكتل ، كل منها مصمم خصيصا لحالة استخدام محددة ، قد تكون كل blockchain قادرة على التقاط القيمة بشكل أكثر كفاءة لحاملي الرمز المميز.
إذا تسبب سعر SOL الضعيف في انخفاض ميزانية Solana الأمنية عن احتياجاتها ، فقد يهدد ذلك الاستدامة الاقتصادية ل Solana.
وبالمثل ، من منظور الموارد ، سترغب سلاسل الكتل في ضمان تخصيص مواردها المحدودة للأنشطة المفيدة اقتصاديا.
إذا لم يتم تسعير الموارد بشكل صحيح ، يمكن إغراق blockchain بالأنشطة الضارة بالاقتصاد ، سواء تم تقسيم هذه الأنشطة بواسطة سوق الرسوم الأصلي في Solana أم لا. هذا يحدث بالفعل ويؤدي إلى مزيد من التدخل في حالات الاستخدام الأكثر شرعية. وبالمثل ، مع تنفيذ Solana لمئات الصفقات في الثانية ، غمرت صفقات المراجحة منخفضة القيمة الشبكة. قد يتم تخفيف ذلك من خلال سوق الرسوم المحلية ، ولكن يبقى أن نرى ما إذا كان هذا التحسين قابلا للتكيف بشكل كاف إذا تسارع استخدام Solana بشكل كبير.
نعطي تقديرا كبيرا لسولانا وفريقها لرؤيتهم وروح التجريب ، لكن هندستها المعمارية أدت إلى نتائج سيئة وأثرت على الاستقرار الفني لسولانا.
على الرغم من أنه بعد مارس 2023 ، حقق Solana وقت تشغيل بنسبة 100٪ بعد سلسلة من ترقيات الشبكة المهمة ، إلا أنه واجه عدة فترات تعطل قبل ذلك ، مما أدى إلى توقف تام لوظائف الشبكة.
بين يناير 2022 وفبراير 2023، شهدت سولانا انقطاعات في 7 من تلك الأشهر ال 13. حدث آخر انقطاع في 25 فبراير 2023 ، واستمر ما يقرب من 19 ساعة.
السبب الأساسي لهذا الانقطاع والانقطاعات الأخرى في الماضي هو نظام تجريبي يقوم Solana بتشغيله.
لم يتم التحقق من صحة آلية إجماع Solana رسميا ، وبسبب الكم الهائل من البيانات التي يعالجها النظام ، من المستحيل التنبؤ بالإخفاقات المستقبلية المحتملة في تصميم Solana.
على الرغم من أن Solana قد نفذت العديد من التحسينات للتخفيف من حدتها ، إلا أن تصميم Solana يمكن أن يؤدي إلى تعقيد لا يمكن التنبؤ به في المستقبل حتى تنشأ مشاكل. نتيجة لذلك ، لا يزال فريق Solana يعتبر السلسلة في حالة "تجريبية" ، حيث يمكن أن يكون سبب فشل الشبكة في المستقبل لأسباب غير متوقعة.
نظرا لتعقيد Solana وكمية البيانات التي تعالجها ، قد يستغرق حل هذه المشكلات بعض الوقت لحلها.
من الواضح أن هذا الوضع غير مقبول لكل من الشركات المالية وغير المالية التي قد تتطلع إلى الانتشار في سولانا. يعد عدم القدرة على التنبؤ بالتوافر في Solana جزءا من السبب في أن Solana لديها TVL منخفض (إجمالي القيمة المقفلة) بالنسبة لأقرانها في مجال التمويل اللامركزي.
على الرغم من أن فريق Solana قد نفذ إصلاحات يعتقدون أنها مهمة ، إلا أن ضعف الشبكة سيظل يمثل مشكلة في المستقبل المنظور ، وقد يؤدي طرح التصميم الجديد Firedancer إلى زيادة احتمالية حدوث مشكلات لا يمكن التوفيق بينها.
SCL الحصة السوقية الأسبوعية للمطورين النشطين
أخيرا ، طرحنا بعض الأسئلة حول قدرة Solana على جذب المطورين إلى نظامها البيئي. نظرا لتعقيد جهاز Solana الظاهري (SVM) والتصميم المعقد ل Solana ، يعد إنشاء التطبيقات على Solana مهمة صعبة.
في الواقع ، يعد بناء مشروع Solana أمرا صعبا على المطورين ، وقد شبهه مؤسس Solana Anatoly ذات مرة ب "مضغ الزجاج". ويرجع ذلك جزئيا إلى أن مطوري Solana بحاجة إلى أن يكونوا على دراية ب Rust ، وهي لغة بها 2.2 مليون مطور نشط ، مقارنة ب Ethereum ، التي تجذب 17.4 مليون مطور جافا. على الرغم من أن Solana قد خطت خطوات كبيرة في إنشاء أدوات تجعل التطوير أكثر بساطة ، إلا أن مطالبها العالية على مهارات البرمجة أدت إلى أن تمثل Solana حوالي 6-7٪ من مطوري التشفير النشطين أسبوعيا على مدار ال 18 شهرا الماضية.
بالنظر إلى أن Solana فقدت أكبر داعم لها ، FTX / Alameda ، في نوفمبر 2022 ، فلا بأس من الحفاظ على حصة مستقرة نسبيا من المطورين ، لكنها ستحتاج إلى زيادة العدد الإجمالي للمطورين وحصة سوق المطورين لزيادة إمكانية استضافة التطبيقات الرائجة.
نظرة عامة على سيناريو تقييم سولانا 2023
طبقنا إطار التقييم القياسي ل VanEchk على Solana وتوصلنا إلى تقييم رمزي قدره 335 دولارا بموجب السيناريو الأساسي في عام 2030. يعتمد هذا التقدير على إسقاط مضاعف التقييم النهائي لرمز SOL بناء على معدل العائد الفعلي المتوقع.
يتم حساب معدل العائد الفعلي هذا بناء على التدفق النقدي المتوقع الذي يتم إرجاعه إلى حاملي رمز SOL. ثم يتم تطبيق هذا المضاعف على الرمز المميز FCF (التدفق النقدي الحر) للسنة الأخيرة ويقسم على العدد المتوقع من الرموز المميزة للسنة النهائية.
وبشكل أكثر تحديدا ، من حيث الإيرادات والتدفق النقدي ، يفحص إطارنا أولا عناصر الإيرادات المختلفة لشركة Solana.
الأول هو معدل قبول أنشطة السوق النهائية. نبدأ بتحديد الأسواق النهائية التي ستستفيد من سلاسل الكتل العامة ، مثل Ethereum و Solana.
فئاتها الرئيسية الثلاث هي:
المالية والمصرفية والمدفوعات (FBP) ،
ميتافيرس والألعاب (MG)
البنية التحتية (I).
اعتمادا على الظروف ، نفترض أن جزءا من الأعمال وإيراداتها سيأتي من نشاط blockchain ، أو الاستفادة من blockchain بطريقة ما للعثور على العملاء ، أو إنشاء منتجات جديدة ، أو تقليل التكاليف ، أو تبسيط وظائف الأعمال الخلفية.
نظرا لأن سلاسل الكتل العامة تشبه منصات الويب 2.0 مثل Amazon و Apple App Store و Uber ، فإننا نفترض أن سلاسل الكتل العامة ستتبنى نسبة معدل أخذ فعالة (GMV إلى إيرادات النظام الأساسي) من إجمالي قيمة المعاملة (GMV) لإيرادات السوق النهائية.
في حالتنا الأساسية ، وجدنا أن معدل اعتماد نشاط blockchain كان 1/5 من معدل التبني المكافئ ل Ethereum. ونتيجة لذلك، بلغ إجمالي إيرادات سولانا من معاملات السوق النهائية 2.88 مليار دولار.
بالإضافة إلى ذلك ، لدينا أيضا MEV كعنصر إيرادات ، ينتقل MEV بالفعل من كيان متداول إلى مدقق إلى حامل رمز مميز. نحسب MEV عن طريق تقدير العدد الإجمالي للأصول المقفلة في Solana DeFi وضربها في معدل الاستلام السنوي.
بالإضافة إلى ذلك ، فإننا نعتبر MEV (الحد الأقصى للقيمة القابلة للاستخراج) كعنصر إيرادات يتدفق بشكل فعال من الكيان التجاري إلى المدقق وفي النهاية إلى حامل الرمز المميز. نحسب MEV عن طريق تقدير العدد الإجمالي للأصول المقفلة في Solana DeFi وضربها في نسبة التحصيل السنوية.
** في السيناريو الأساسي ، نجد أن إيرادات MEV في عام 2030 ستكون 5.99 مليار دولار **. بمجرد حصولنا على بيانات الإيرادات الأولية ، نقوم بخصم معدل الضريبة المفترض ، بالإضافة إلى تقدير تقريبي لتكلفة المدققين للنظام البيئي.
2030 افتراضات تقدير إيرادات المعاملات
افتراضات تقديرات إيرادات المعاملات لعام 2030 في إطار الحالة الأساسية
على الرغم من إمكاناتها الكبيرة ، نعتقد أن احتمال استضافة Solana لغالبية معاملات التشفير في العالم بحلول عام 2030 لا يزال أقل من احتمال استضافة Ethereum.
تتيح شبكة Solana ومحرك التنفيذ إنتاجية أعلى وتطلق العنان لإمكانات أكبر ، لكنها تفتقر إلى زخم التبني لمعظم مستخدمي ومطوري العملات المشفرة.
في الوقت الحالي ، تمتلك Solana حصة أصغر فقط من القيمة الإجمالية للعملة المشفرة المقفلة (TVL) البالغة 40.8 مليار دولار ، أو 408 مليون دولار ، ونسبة منخفضة من المستخدمين النشطين يوميا ، عند 184000 من أصل 5.5 مليون مستخدم.
نعتقد أيضا أن المطورين الجدد الذين يدخلون الفضاء قد لا يشعرون بالاعتماد على النظام البيئي الحالي وقد لا يكونون بالضرورة متطرفين لامركزيين حيث أصبحت سلاسل الكتل العامة معتمدة على نطاق واسع.
نتيجة لذلك ، من المرجح أن يكون المطورون الجدد الذين ينضمون في المستقبل مفتونين بالجيل التالي من سلاسل الكتل التي تقدم أطر تطوير وميزات وقدرات جديدة ، تماما مثل دورات العملات المشفرة السابقة. نتيجة لذلك ، في سيناريو خط الأساس لدينا ، نتوقع أن يكون اعتماد Solana قريبا من 30٪ ، وهي زيادة كبيرة عن الأرقام الحالية ، ولكنها أقل بكثير من خط الأساس ل Ethereum البالغ 70٪.
هذه المقارنة مناسبة لأن نمو النظام البيئي Ethereum له تأثير يشبه الثقب الأسود ، والذي يلتهم ويمتص الأفكار المختلفة مع زيادة حصته بين مطوري blockchain.
تجدر الإشارة إلى أن السعر المستهدف البالغ 11,800 دولار ل Ethereum هو الوصول إلى حصة سوقية تبلغ 70٪ من حيث نقل القيمة في سلاسل الكتل مفتوحة المصدر القائمة على شبكة Ethereum.
إذا تمكنت Solana من تجنب الوقوع في أفق حدث Ethereum (الحد الخارجي للثقب الأسود) وتحقيق هيمنة شبيهة ب Ethereum ، فإن حالتنا الصعودية تظهر 51.8 مليار دولار في الإيرادات والسعر المستهدف البالغ 3،211 دولار في عام 2030.
فيما يتعلق بالتقاط القيمة لإيرادات السوق النهائية التي تدعم blockchain ، لا نعتقد أن Solana لديها نفس الإمكانات لالتقاط القيمة مثل Ethereum. في حالتنا الأساسية ، نعتقد أن التقاط قيمة GMV في Solana سيكون 20٪ من Ethereum. نحن نقدم هذا التأكيد بناء على بساطة إطار سولانا لالتقاط القيمة ، ودعم المؤسس أناتولي ياكوفينكو للاقتراح الفلسفي للوفرة على الندرة.
نتيجة الوفرة بدلا من الندرة تعني أن مساحة الكتلة ستظل رخيصة ، مما يؤدي إلى انخفاض تكاليف المعاملات للغاية. من الناحية الرياضية ، سيعطي هذا Solana معدل أخذ يبلغ حوالي 0.60٪ من FBP ، و 2.00٪ من MSG ، و 1.00٪ من I على إجمالي قيمة المعاملة (GMV).
متوسط التكلفة لكل معاملة عبر الشبكات المختلفة خلال آخر 30 يوما
السؤال الرئيسي هو ، "كيف يمكن لسولانا كسب المال على المدى الطويل ، بالنظر إلى انخفاض أسعار المعاملات؟" حاليا ، سعر المعاملة صغير جدا ، لذلك هناك حاجة إلى الكثير من نشاط التداول لزيادة أرقام إيرادات Solana.
في نموذجنا الأساسي ، نتوقع أن يبلغ حجم المعاملات السنوية حوالي 600 مليار دولار بحلول عام 2030 ، بناء على افتراضات حصة Solana في السوق النهائية وعدد المعاملات لكل مستخدم. بناء على هذه الافتراضات ، نقدر عدد المستخدمين النشطين شهريا ب 534 مليون.
في حين أن MEV ستكون أهم آلية لالتقاط القيمة في Solana في سيناريو خط الأساس لدينا ، حيث تمثل 67.5٪ من إجمالي الإيرادات ، فإننا نعتقد أنه حتى إذا كان الاستخدام لا يفي بتقديراتنا الأساسية ، فإن Solana لديها القدرة على زيادة قيمة الرموز المميزة بطرق أخرى.
كما ذكرنا سابقا ، يجب أن تكون سلاسل الكتل رخيصة بما يكفي لتشجيع التبني على نطاق واسع ، مع ضمان دفع المدققين بما يكفي للتحقق من صحة الشبكة.
توفر Blockchains مثل Solana ميزانية آمنة من خلال إدخال التضخم ، وهو الأموال المدفوعة للمدققين ، وهذا التضخم يخفف من حصة حاملي الرمز المميز الحاليين لتعويض المدققين.
إذا لم يكن هناك نشاط اقتصادي ، أو إذا كان النشاط الاقتصادي على السلسلة منخفض السعر للغاية ، فلن يكون من المستدام دفع ثمن ميزانية الضمان من خلال التضخم وحده. وهذا لا يمكن أن يستمر إلى ما لا نهاية.
في حين أن إنتاجية المعاملات ستنخفض بالتأكيد إذا رفعت Solana سعر المعاملة ، فمن المعقول أن نقول إن Solana يجب أن تكون قادرة على التقاط جزء من تلك القيمة بشكل فعال إذا كان هناك نشاط ذي قيمة اقتصادية.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن ل Solana أيضا تقليل العرض الفعال لرموزها عن طريق زيادة مقدار الرسوم المفروضة على التطبيقات ومحافظ التشفير و NFTs والرموز المميزة المستخدمة لتخزين البيانات على السلسلة.
في Solana ، يجب على جميع الكيانات التي تنشر التعليمات البرمجية إلى Solana أو تدير محفظة دفع رسوم في SOL بناء على حجم التخزين الخاص بها. يمكن لأي شخص يستخدم Solana اختيار التنازل عن هذه الرسوم والاحتفاظ ببساطة بما يكفي من SOL في حسابه لتغطية سنوات 2 من الإيجار.
نظرا لأن رسوم التخزين هي 0.00000348 SOL لكل بايت وحجم بيانات المحفظة 372 بايت ، يجب على كل حامل محفظة نشط الاحتفاظ ب 0.0026 SOL. وبالمثل ، يجب أن تحافظ التطبيقات والعقود الذكية الرمزية على رسوم التخزين هذه.
يحتاج برنامج مثل Serum ، الذي يبلغ حجمه حوالي 340 كيلوبايت ، إلى الحفاظ على رصيد 2.4 SOL لتجنب دفع الإيجار. إذا اختارت Solana القيام بذلك ، فيمكنها زيادة هذه الأرصدة بشكل كبير ، مما يقلل بشكل فعال من المعروض من SOL في التداول.
بطبيعة الحال، فإن هذه التغييرات في تكاليف الإيجار والمعاملات من شأنها أن تنتهك مبادئ الاتفاقية التي يسيطر عليها حاليا الفريق المؤسس لسولانا. في الوقت نفسه ، ليس لدى Solana آلية حوكمة لتنظيم هذه القرارات ، ولكن في الآونة الأخيرة اقترح بعض المدققين إدخال حوكمة التصويت الرمزية على Solana. بحلول عام 2030 ، نعتقد أن Solana ستخضع بالفعل للتصويت المميز ، مما سيعزز اقتصاديات رمز SOL إذا كان لدى Solana blockchain نظام بيئي نابض بالحياة.
إمكانات سولانا: المخاطرة والمكافأة
Solana هو بالفعل مشروع مقنع للغاية يهدف إلى تحسين تجربة المستخدم من خلال دفع حدود ما هو ممكن على blockchain ، وتوفير الميزات الصحيحة اللازمة لتطوير التطبيق القاتل التالي.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن فريق Solana هو "عملاق" في الفضاء ، وقد أدت عقليته غير المتفق عليها إلى ولادة واحدة من أقوى سلاسل الكتل الموجودة هناك.
مع استمرارهم في الابتكار ، تغلغلت أفكارهم عن التجريب والتفاؤل في نظام بيئي صغير ولكنه إبداعي يركز على المستهلك.
علاوة على ذلك ، يتمتع مجتمع Solana بشعور قوي بالهوية ، مما سمح له بالبقاء مرنا في مواجهة النكسات الضخمة التي يمكن أن تدمر العديد من النظم البيئية الأخرى blockchain.
على عكس Ethereum ومؤيديها ، الذين يركزون على بناء مكونات blockchain المعيارية ، اختارت Solana مسارا مختلفا ، حيث طورت blockchain شاملا يجمع بين هذه المكونات في آلة نقل بيانات متكاملة.
هذه مهمة شاقة ، وقد بدأ فريق Solana من موقف ضعيف نسبيا ، حيث لديهم عدد أقل من المطورين ، والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL) ، وصناديق رأس المال الاستثماري ، ورأس المال الأساسي مقارنة بالسلاسل المتوافقة مع EVM. مرة أخرى ، ما زالوا يواجهون مشاكل كبيرة من حيث الاستقرار طويل الأجل لنهجهم في تكنولوجيا blockchain.
ومع ذلك ، على الرغم من أن الحصة السوقية الطرفية وافتراضات معدل الأخذ التي نستخدمها أقل بكثير من افتراضاتنا ل Ethereum ، فإن نموذجنا لديه إمكانات صعودية أكبر لرمز SOL في حالة خط الأساس.
لذلك ، نعتقد أنه من المعقول إعطاء وزن كبير لرموز SOL في محافظ المستثمرين.
سيناريو تقييم سولانا
أفضل 5 dApps متعطشة للغاز و 5 dApps واعدة على Solana
الإفصاح: يمتلك فريق VanEck حصة من رمز SOL ، بالإضافة إلى التطبيقات الأخرى المستندة إلى Solana مثل Hivemapper و Helium و Render.