في صباح يوم الاثنين، أصدرت وزارة الخزانة البريطانية تقريرها المرتقب للغاية حول النظام التنظيمي للأصول المشفرة، بهدف تحقيق طموحها لجعل المملكة المتحدة صناعة الخدمات المالية في طليعة تكنولوجيا الأصول المشفرة والابتكار.
وفي التقرير، قالت وزارة الخزانة البريطانية إنه بحلول عام 2024، تريد تنظيم الأصول المشفرة بنفس طريقة تنظيم الأدوات والخدمات المالية التقليدية. مع ظهور مسار تنظيمي واضح ، يعتقد وزير المالية أندرو جريفيث أن المملكة المتحدة هي "خيار ذكي لبدء وتوسيع نطاق أعمال الأصول المشفرة".
منذ أن أصدرت وزارة المالية في البلاد اقتراح تعليق الخبراء في فبراير ، كانت الصناعة متعطشة للحصول على معلومات واضحة من أجل التحضير للإطار الجديد.
ومن شأن الإطار المقترح أن يكمل قانون الخدمات والأسواق المالية، الذي تم تنفيذه في وقت سابق من هذا العام. تضع FSMA العملات المشفرة تحت نطاق التنظيم المالي. وتغطي القواعد الجديدة التي اقترحتها وزارة المالية أنشطة مثل الإصدار والتبادل والاستثمار والحفظ والإقراض.
كما نشرت الحكومة وجهات نظرها النهائية حول قواعد العملة المستقرة، ووضعها تحت رعاية هيئة السلوك المالي.
سيتنافس نظام المملكة المتحدة مع لوائح التشفير في الاتحاد الأوروبي (تنظيم سوق الأصول المشفرة (MiCA)) ، وبينما تستعد الدول الأعضاء الأوروبية للقانون الجديد ، تأمل المملكة المتحدة أن تكون قادرة على تنفيذه في وقت أبكر من الاتحاد الأوروبي بحلول نهاية عام 2024.
إذن ، ما هي النقاط البارزة في اقتراح وزارة الخزانة البريطانية لتنظيم الأصول المشفرة؟
DEFi ≠ المقامرة ولن تحاول تنظيم DEFI في هذه المرحلة
يظهر التقرير أن وزارة الخزانة البريطانية قد تخلت عن أي موقف عدائي سابق تجاه تنظيم العملات المشفرة. على سبيل المثال، أكدت الحكومة أنها لن تحظر التمويل اللامركزي (DEFI) لأنه قد يعيق الابتكار ويفشل في حماية المستهلكين.
لا يتناول الاقتراح النهائي تنظيم DeFi ، ويقول التقرير إنه لن تتم محاولة تنظيم DeFi في هذه المرحلة.
كما تم استبعاد اقتراح من لجنة الخزانة في مايو لتنظيم الأصول المشفرة غير المضمونة بنفس طريقة المقامرة لأنه يتعارض مع إطار مشاريع القوانين مثل MiCA وتوصيات هيئات وضع المعايير.
وقالت جمعية CryptoUK التجارية إنها مسرورة لرؤية وزارة الخزانة تطور إطارا متماسكا وأقرت بأن "التدخل المفرط في أنشطة DeFi مبكر جدا في هذا الوقت ولن يكون له تأثير كبير".
لكن لا يزال أمام الاقتراح طريق طويل، ويحتاج البرلمان إلى إكمال العملية التشريعية لتحويل الاقتراح إلى مشروع قانون ومناقشته قبل أن يصبح قانونا.
وقال ألبرت ويذريل، الشريك التنظيمي للخدمات المالية في نورتون روز فولبرايت، في بيان: "لا يزال هناك الكثير من الأمور المجهولة". تتضمن هذه الأشياء المجهولة متى ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ ، وكيف ستتم الموافقة على كيانات التشفير ، والعديد من التفاصيل المحددة للشروط.
وقال ألبرت ويذريل: "التحدي الرئيسي للمنظمين هو توفير هذا اليقين في أسرع وقت ممكن حتى تتمكن الصناعة من البدء في التكيف مع الحقائق التنظيمية الجديدة".
NFTs والتكديس
كانت NFTs نقطة اهتمام رئيسية للمستجيبين البالغ عددهم 131 للمشاورات الحكومية.
مثلما لا يتم تنظيم مبيعات الفن بنفس الطريقة التي يتم بها تنظيم الخدمات المالية ، فقد خلص المسؤولون إلى أنه "بشكل عام ، الأنشطة المتعلقة ب NFT ليست مناسبة للتنظيم كخدمات مالية".
وقال التقرير إن "النظام المقترح لا يهدف إلى تغطية الأنشطة المتعلقة بالأصول المشفرة، وهي استثمارات محددة منظمة بالفعل"، مثل الرموز الأمنية.
ولكن إذا تم استخدام NFT لأحد الأنشطة التي سيتم تنظيمها ، مثل التداول ، فقد يظل ذلك ضمن نطاق التنظيم المستقبلي.
وبالمثل، قال المشاركون في الاستطلاع إنهم حريصون على أن تعالج الحكومة مسألة الرهان ويريدون من وزارة المالية تكثيف جهودها لفهم هذا المجال.
ومن بين أمور أخرى، تريد وزارة الخزانة وضع تعريف واضح للرهان على بلوكتشين إثبات الحصة، وتحديد أنواع نماذج الرهان الموجودة، وتحديد كيفية التخفيف من المخاطر المرتبطة بها. تنظر الحكومة حاليا إلى تشغيل عقد المدقق باستخدام أصول التشفير على السلسلة كوظيفة فنية وتشغيلية ، بدلا من نشاط الخدمات المالية.
ومع ذلك ، في حين أن الاقتراح لا يهدف إلى حظر التخزين ، إلا أنه يجادل بأن بعض أنشطة التخزين ، مثل إصدار الرموز السائلة ، تشكل خطرا على المستهلكين.
وقال التقرير: "من المرجح أن تكون هذه الأنشطة قابلة للتطبيق في إطار مؤسسي آخر - بما في ذلك الترقيات المالية والحفظ والإقراض والوساطة - دون الحاجة إلى مزيد من التنظيم المنفصل".
عملية التسجيل
في الوقت الحالي ، يتعين على الشركات التي تقدم خدمات التشفير لسكان المملكة المتحدة البالغ عددهم 68 مليون نسمة الامتثال لقواعد مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب للحصول على موافقة FCA.
وقال نافاراتنام من مجلس الابتكار للعملات المشفرة إن عملية التسجيل "تشكل عقبة تنظيمية ذات مغزى. يجب النظر في ذلك بشكل صريح أثناء عملية التفويض لتقليل وقت العملية وتكاليفها غير الضرورية.
ويشير التقرير الجديد إلى أنه بمجرد تطبيق النظام الجديد، لن تتم الموافقة تلقائيا على الشركات المسجلة بالفعل، وستقوم هيئة السلوك المالي بعد ذلك بالتشاور لسد الثغرات.
تخطط المملكة المتحدة أيضا لتمكين الشركات الأجنبية الخاضعة للتنظيم من التقدم بطلب للحصول على تصريح من المملكة المتحدة لفرع المملكة المتحدة.
العملات المستقرة
بالتوازي مع المشاورات ، أصدرت الحكومة أيضا تحديثا للسياسة حول كيفية تخطيط الحكومة لإدخال العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية في نطاق التنظيم الحالي.
وقال أندرو ويتوورث، مدير سياسة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في ريبل: "يعد التركيز على العملات المستقرة خطوة ذكية، حيث ينظر إليها غالبا على أنها حجر الزاوية في مشاركة التشفير الأوسع، مما يوفر وسيلة لسد الفجوة بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية".
بموجب أحدث لوائح FSMA ، يتمتع بنك إنجلترا ومنظمو الدفع بالفعل بسلطة على العملات المستقرة. ووفقا لتحديث السياسة، تخطط وزارة الخزانة لتطوير تشريع ثانوي، والذي سيقدم أيضا هيئة السلوك المالي لمنح المنظمين الإشراف على مصدري العملات المستقرة ومقدمي خدمات الحفظ.
وقال التقرير إنه مع اتخاذ المنظمين الثلاثة إجراءات ، سيتم تخفيف المخاطر على المستهلكين والنظام المالي الأوسع.
تريد حكومة المملكة المتحدة أيضا جذب مصدري العملات المستقرة الدوليين. ومع ذلك ، كل هذا يتوقف على اللوائح الثانوية التي لم يتم تطويرها بعد. وقالت وزارة المالية إن الهدف هو الانتهاء من العمل في أوائل عام 2024 ، لكن ذلك يعتمد على جدول أعمال البرلمان.
يرى البعض الأمل ، لكن البعض في صناعة العملات المستقرة يقولون إن القواعد "مرتفعة للغاية".
وقال شون كيرنان ، الرئيس التنفيذي لشركة Greengage ، وهو بنك تجاري للأصول الرقمية: "إن شروط الدعم حول العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية مفيدة حيث نرى المزيد والمزيد من العملاء يستخدمون العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي لتحسين كفاءة المدفوعات عبر الحدود".
وقال أكاش ماهيندرا ، مدير مؤسسة Haven 1 ومدير المحفظة في Yield App ، إن قرار منح FCA سلطة إصدار وحفظ العملات المستقرة بموجب FSMA كان منطقيا لأنه تعامل هذه الأصول على قدم المساواة مع الأدوات المالية التقليدية في المملكة المتحدة.
وقال: "هذا أمر مهم لأنه يضمن أن النظام المالي بأكمله سيظل مرنا للتقلبات المستقبلية المحتملة في مجال العملات المشفرة".
لكن جون إيجيلسون ، رئيس مجلس الإدارة والمؤسس المشارك لشركة Monerium للأموال الإلكترونية والرئيس السابق لمجلس الإشراف على البنك المركزي الأيسلندي ، قال إن التحديث كان "جهدا حسن النية" لتمهيد الطريق للقواعد واللوائح المستقبلية ، لكنه يفتقر إلى مشورة تنظيمية محددة.
وقال: "إن عدم وجود مشورة تنظيمية واضحة أمر مربك ، خاصة مع الريادة الأولية لبنك إنجلترا في هذا المجال" ، مستشهدا بمثال وزير المالية السابق مارك كارني ، الذي قال في عام 2021 إنه يعتقد أن العملات المستقرة يجب أن تكون في الميزانية العمومية للبنك المركزي.
وقال جون إيجيلسون: "في حين أن رغبة وزارة الخزانة البريطانية في نقل التمويل إلى المستقبل جديرة بالثناء ، يبدو أنها أعربت فقط عن إرادة ، وتفتقر إلى العمل الواضح والتنظيم ، وبالتالي ضلت طريقها".
وردد أندرو ويتوورث ، مدير سياسة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في Ripple ، شعورا مشابها بأن المملكة المتحدة تتحرك في الاتجاه الصحيح ، ولكن لا تزال هناك حاجة إلى مزيد من الوضوح بشأن نظام تفويض انتقالي عملي ، مضيفا: "تحتاج المملكة المتحدة الآن إلى تطوير تشريع ثانوي للسماح للمنظمين بوضع القواعد النهائية
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
نظرة فاحصة على الاقتراح النهائي لتنظيم الأصول المشفرة في المملكة المتحدة: لن تتم محاولة تنظيم DeFi في هذه المرحلة
المصدر الأصلي: DLNEWS
التجميع الأصلي: BitpushNews ماري ليو
في صباح يوم الاثنين، أصدرت وزارة الخزانة البريطانية تقريرها المرتقب للغاية حول النظام التنظيمي للأصول المشفرة، بهدف تحقيق طموحها لجعل المملكة المتحدة صناعة الخدمات المالية في طليعة تكنولوجيا الأصول المشفرة والابتكار.
وفي التقرير، قالت وزارة الخزانة البريطانية إنه بحلول عام 2024، تريد تنظيم الأصول المشفرة بنفس طريقة تنظيم الأدوات والخدمات المالية التقليدية. مع ظهور مسار تنظيمي واضح ، يعتقد وزير المالية أندرو جريفيث أن المملكة المتحدة هي "خيار ذكي لبدء وتوسيع نطاق أعمال الأصول المشفرة".
منذ أن أصدرت وزارة المالية في البلاد اقتراح تعليق الخبراء في فبراير ، كانت الصناعة متعطشة للحصول على معلومات واضحة من أجل التحضير للإطار الجديد.
ومن شأن الإطار المقترح أن يكمل قانون الخدمات والأسواق المالية، الذي تم تنفيذه في وقت سابق من هذا العام. تضع FSMA العملات المشفرة تحت نطاق التنظيم المالي. وتغطي القواعد الجديدة التي اقترحتها وزارة المالية أنشطة مثل الإصدار والتبادل والاستثمار والحفظ والإقراض.
كما نشرت الحكومة وجهات نظرها النهائية حول قواعد العملة المستقرة، ووضعها تحت رعاية هيئة السلوك المالي.
سيتنافس نظام المملكة المتحدة مع لوائح التشفير في الاتحاد الأوروبي (تنظيم سوق الأصول المشفرة (MiCA)) ، وبينما تستعد الدول الأعضاء الأوروبية للقانون الجديد ، تأمل المملكة المتحدة أن تكون قادرة على تنفيذه في وقت أبكر من الاتحاد الأوروبي بحلول نهاية عام 2024.
إذن ، ما هي النقاط البارزة في اقتراح وزارة الخزانة البريطانية لتنظيم الأصول المشفرة؟
DEFi ≠ المقامرة ولن تحاول تنظيم DEFI في هذه المرحلة
يظهر التقرير أن وزارة الخزانة البريطانية قد تخلت عن أي موقف عدائي سابق تجاه تنظيم العملات المشفرة. على سبيل المثال، أكدت الحكومة أنها لن تحظر التمويل اللامركزي (DEFI) لأنه قد يعيق الابتكار ويفشل في حماية المستهلكين.
لا يتناول الاقتراح النهائي تنظيم DeFi ، ويقول التقرير إنه لن تتم محاولة تنظيم DeFi في هذه المرحلة.
كما تم استبعاد اقتراح من لجنة الخزانة في مايو لتنظيم الأصول المشفرة غير المضمونة بنفس طريقة المقامرة لأنه يتعارض مع إطار مشاريع القوانين مثل MiCA وتوصيات هيئات وضع المعايير.
وقالت جمعية CryptoUK التجارية إنها مسرورة لرؤية وزارة الخزانة تطور إطارا متماسكا وأقرت بأن "التدخل المفرط في أنشطة DeFi مبكر جدا في هذا الوقت ولن يكون له تأثير كبير".
لكن لا يزال أمام الاقتراح طريق طويل، ويحتاج البرلمان إلى إكمال العملية التشريعية لتحويل الاقتراح إلى مشروع قانون ومناقشته قبل أن يصبح قانونا.
وقال ألبرت ويذريل، الشريك التنظيمي للخدمات المالية في نورتون روز فولبرايت، في بيان: "لا يزال هناك الكثير من الأمور المجهولة". تتضمن هذه الأشياء المجهولة متى ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ ، وكيف ستتم الموافقة على كيانات التشفير ، والعديد من التفاصيل المحددة للشروط.
وقال ألبرت ويذريل: "التحدي الرئيسي للمنظمين هو توفير هذا اليقين في أسرع وقت ممكن حتى تتمكن الصناعة من البدء في التكيف مع الحقائق التنظيمية الجديدة".
NFTs والتكديس
كانت NFTs نقطة اهتمام رئيسية للمستجيبين البالغ عددهم 131 للمشاورات الحكومية.
مثلما لا يتم تنظيم مبيعات الفن بنفس الطريقة التي يتم بها تنظيم الخدمات المالية ، فقد خلص المسؤولون إلى أنه "بشكل عام ، الأنشطة المتعلقة ب NFT ليست مناسبة للتنظيم كخدمات مالية".
وقال التقرير إن "النظام المقترح لا يهدف إلى تغطية الأنشطة المتعلقة بالأصول المشفرة، وهي استثمارات محددة منظمة بالفعل"، مثل الرموز الأمنية.
ولكن إذا تم استخدام NFT لأحد الأنشطة التي سيتم تنظيمها ، مثل التداول ، فقد يظل ذلك ضمن نطاق التنظيم المستقبلي.
وبالمثل، قال المشاركون في الاستطلاع إنهم حريصون على أن تعالج الحكومة مسألة الرهان ويريدون من وزارة المالية تكثيف جهودها لفهم هذا المجال.
ومن بين أمور أخرى، تريد وزارة الخزانة وضع تعريف واضح للرهان على بلوكتشين إثبات الحصة، وتحديد أنواع نماذج الرهان الموجودة، وتحديد كيفية التخفيف من المخاطر المرتبطة بها. تنظر الحكومة حاليا إلى تشغيل عقد المدقق باستخدام أصول التشفير على السلسلة كوظيفة فنية وتشغيلية ، بدلا من نشاط الخدمات المالية.
ومع ذلك ، في حين أن الاقتراح لا يهدف إلى حظر التخزين ، إلا أنه يجادل بأن بعض أنشطة التخزين ، مثل إصدار الرموز السائلة ، تشكل خطرا على المستهلكين.
وقال التقرير: "من المرجح أن تكون هذه الأنشطة قابلة للتطبيق في إطار مؤسسي آخر - بما في ذلك الترقيات المالية والحفظ والإقراض والوساطة - دون الحاجة إلى مزيد من التنظيم المنفصل".
عملية التسجيل
في الوقت الحالي ، يتعين على الشركات التي تقدم خدمات التشفير لسكان المملكة المتحدة البالغ عددهم 68 مليون نسمة الامتثال لقواعد مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب للحصول على موافقة FCA.
وقال نافاراتنام من مجلس الابتكار للعملات المشفرة إن عملية التسجيل "تشكل عقبة تنظيمية ذات مغزى. يجب النظر في ذلك بشكل صريح أثناء عملية التفويض لتقليل وقت العملية وتكاليفها غير الضرورية.
ويشير التقرير الجديد إلى أنه بمجرد تطبيق النظام الجديد، لن تتم الموافقة تلقائيا على الشركات المسجلة بالفعل، وستقوم هيئة السلوك المالي بعد ذلك بالتشاور لسد الثغرات.
تخطط المملكة المتحدة أيضا لتمكين الشركات الأجنبية الخاضعة للتنظيم من التقدم بطلب للحصول على تصريح من المملكة المتحدة لفرع المملكة المتحدة.
العملات المستقرة
بالتوازي مع المشاورات ، أصدرت الحكومة أيضا تحديثا للسياسة حول كيفية تخطيط الحكومة لإدخال العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية في نطاق التنظيم الحالي.
وقال أندرو ويتوورث، مدير سياسة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في ريبل: "يعد التركيز على العملات المستقرة خطوة ذكية، حيث ينظر إليها غالبا على أنها حجر الزاوية في مشاركة التشفير الأوسع، مما يوفر وسيلة لسد الفجوة بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية".
بموجب أحدث لوائح FSMA ، يتمتع بنك إنجلترا ومنظمو الدفع بالفعل بسلطة على العملات المستقرة. ووفقا لتحديث السياسة، تخطط وزارة الخزانة لتطوير تشريع ثانوي، والذي سيقدم أيضا هيئة السلوك المالي لمنح المنظمين الإشراف على مصدري العملات المستقرة ومقدمي خدمات الحفظ.
وقال التقرير إنه مع اتخاذ المنظمين الثلاثة إجراءات ، سيتم تخفيف المخاطر على المستهلكين والنظام المالي الأوسع.
تريد حكومة المملكة المتحدة أيضا جذب مصدري العملات المستقرة الدوليين. ومع ذلك ، كل هذا يتوقف على اللوائح الثانوية التي لم يتم تطويرها بعد. وقالت وزارة المالية إن الهدف هو الانتهاء من العمل في أوائل عام 2024 ، لكن ذلك يعتمد على جدول أعمال البرلمان.
يرى البعض الأمل ، لكن البعض في صناعة العملات المستقرة يقولون إن القواعد "مرتفعة للغاية".
وقال شون كيرنان ، الرئيس التنفيذي لشركة Greengage ، وهو بنك تجاري للأصول الرقمية: "إن شروط الدعم حول العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية مفيدة حيث نرى المزيد والمزيد من العملاء يستخدمون العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي لتحسين كفاءة المدفوعات عبر الحدود".
وقال أكاش ماهيندرا ، مدير مؤسسة Haven 1 ومدير المحفظة في Yield App ، إن قرار منح FCA سلطة إصدار وحفظ العملات المستقرة بموجب FSMA كان منطقيا لأنه تعامل هذه الأصول على قدم المساواة مع الأدوات المالية التقليدية في المملكة المتحدة.
وقال: "هذا أمر مهم لأنه يضمن أن النظام المالي بأكمله سيظل مرنا للتقلبات المستقبلية المحتملة في مجال العملات المشفرة".
لكن جون إيجيلسون ، رئيس مجلس الإدارة والمؤسس المشارك لشركة Monerium للأموال الإلكترونية والرئيس السابق لمجلس الإشراف على البنك المركزي الأيسلندي ، قال إن التحديث كان "جهدا حسن النية" لتمهيد الطريق للقواعد واللوائح المستقبلية ، لكنه يفتقر إلى مشورة تنظيمية محددة.
وقال: "إن عدم وجود مشورة تنظيمية واضحة أمر مربك ، خاصة مع الريادة الأولية لبنك إنجلترا في هذا المجال" ، مستشهدا بمثال وزير المالية السابق مارك كارني ، الذي قال في عام 2021 إنه يعتقد أن العملات المستقرة يجب أن تكون في الميزانية العمومية للبنك المركزي.
وقال جون إيجيلسون: "في حين أن رغبة وزارة الخزانة البريطانية في نقل التمويل إلى المستقبل جديرة بالثناء ، يبدو أنها أعربت فقط عن إرادة ، وتفتقر إلى العمل الواضح والتنظيم ، وبالتالي ضلت طريقها".
وردد أندرو ويتوورث ، مدير سياسة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في Ripple ، شعورا مشابها بأن المملكة المتحدة تتحرك في الاتجاه الصحيح ، ولكن لا تزال هناك حاجة إلى مزيد من الوضوح بشأن نظام تفويض انتقالي عملي ، مضيفا: "تحتاج المملكة المتحدة الآن إلى تطوير تشريع ثانوي للسماح للمنظمين بوضع القواعد النهائية