هل سندات الحكومة الأمريكية هي حقا أفضل أصول "الملاذ الآمن" ، أم بيتكوين؟
في مقابلة مع CNBC الأسبوع الماضي ، قال الاقتصاديون في أليانز إنه مع احتدام الحرب والصراع العالمي ، يتحول السوق من السندات إلى الأصول مثل البيتكوين كمخزن "ملاذ آمن" للقيمة.
يشرح المحلل في شركة الخدمات المالية التي تبلغ قيمتها 2 تريليون دولار سبب تقلب سوق الخزانة هذا الشهر ولماذا يعتقد أن الولايات المتحدة ستقع في حالة ركود في أوائل عام 2024.
شرح عمليات بيع الخزينة
وقال محمد عريان، كبير المستشارين الاقتصاديين في أليانز، إن سوق الخزانة فقدت بيانات أسعارها القياسية التي يمكن أن تكون متحيزة لأسواقها الاقتصادية والسياسية والفنية.
بالإضافة إلى ذلك ، يتوقع الخبير الاقتصادي أن يستمر المعروض من سندات الخزانة في السوق في الزيادة حيث تصدر الحكومة المزيد من الديون ، ويظل بنك الاحتياطي الفيدرالي بائعا صافيا لهذه الديون.
"علامة الاستفهام هي: من سيشتريها؟" قال العرين يوم الخميس. "هذه المشكلة للمشترين لن تختفي في أي وقت قريب. بالنظر إلى الوضع مع المعروض من الديون الحكومية ، فإن المشترين مترددون ويجب أن يكونوا مترددين أيضا. "
منذ العام الماضي ، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يقلص ميزانيته العمومية بشكل مطرد لضخ الأموال من الاقتصاد والمساعدة في مكافحة التضخم المرتفع. مع عدم وصول التضخم بعد إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ ، من المتوقع المزيد من عمليات البيع ، مما يدفع عائدات السندات إلى الارتفاع.
وفي الوقت نفسه، اضطرت الحكومة الأمريكية إلى إسقاط سقف الديون في يونيو، ويتجاوز إجمالي الدين الحكومي الآن 33 تريليون دولار. في أغسطس ، خفضت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني تصنيف ديون الحكومة إلى AA + ، مشيرة إلى العجز المستمر ، والجمود السياسي ، و "ضعف الإيرادات الحكومية ، ومبادرات الإنفاق الجديدة ، وارتفاع أعباء الفائدة".
وأشار الريان إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة سيئة للشركات والحكومات، مما يزيد من خطر حدوث ركود في عام 2024، بينما تنخفض المدخرات بشكل عام.
لماذا البيتكوين؟ **
وردا على سؤال حول ما إذا كان المستثمرون والحكومات سيعيدون الاستثمار في السندات باعتبارها "ملاذا آمنا" مع بدء الصراعات الجيوسياسية في الترسخ ، قال الرين إن البيانات لا تثبت ذلك. في الواقع، ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات منذ اندلاع الصراع بين إسرائيل وحماس في وقت سابق من هذا الشهر.
وقال الخبير الاقتصادي: "بالنظر إلى ما يحدث في العالم ، لم نر بعد الاتجاه في السعي لتحقيق الجودة والسلامة التي يتوقعها الناس". "
وتابع: "يتحدث الناس عن بيتكوين، ويتحدثون عن الأسهم على أنها "أصول آمنة" لأنهم فقدوا الثقة في السندات الحكومية كأصول آمنة". "إنه بسبب طبيعة مخاطر أسعار الفائدة."
ارتفعت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى سنوي لها عند 35000 دولار الأسبوع الماضي ، حيث ارتفعت بشكل حاد جنبا إلى جنب مع الذهب. في حين يرى البعض أن الارتفاع هو رد فعل متحمس للإطلاق القادم لصندوق Bitcoin ETF الفوري ، يعتقد المؤسس المشارك لشركة BitMEX آرثر هايز أن المستثمرين يتحولون إلى البيتكوين والذهب حيث يفقد السوق الثقة في جودة السندات الحكومية.
كتب هايز في ذلك الوقت: "إذا ارتفعت عندما ترتفع عوائد سندات الخزانة ، أخبرني أن كلا من أصول الملاذ الآمن تقلل من مستقبل الإنفاق الحكومي الأعلى وارتفاع التضخم". "
وفي وقت سابق من هذا الشهر، وصف لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، مسيرة بيتكوين بأنها "قفزة نحو الجودة".
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أليانز إيكونوميكس: لماذا بدأ المستثمرون في شراء البيتكوين بدلا من السندات
هل سندات الحكومة الأمريكية هي حقا أفضل أصول "الملاذ الآمن" ، أم بيتكوين؟
في مقابلة مع CNBC الأسبوع الماضي ، قال الاقتصاديون في أليانز إنه مع احتدام الحرب والصراع العالمي ، يتحول السوق من السندات إلى الأصول مثل البيتكوين كمخزن "ملاذ آمن" للقيمة.
يشرح المحلل في شركة الخدمات المالية التي تبلغ قيمتها 2 تريليون دولار سبب تقلب سوق الخزانة هذا الشهر ولماذا يعتقد أن الولايات المتحدة ستقع في حالة ركود في أوائل عام 2024.
شرح عمليات بيع الخزينة
وقال محمد عريان، كبير المستشارين الاقتصاديين في أليانز، إن سوق الخزانة فقدت بيانات أسعارها القياسية التي يمكن أن تكون متحيزة لأسواقها الاقتصادية والسياسية والفنية.
بالإضافة إلى ذلك ، يتوقع الخبير الاقتصادي أن يستمر المعروض من سندات الخزانة في السوق في الزيادة حيث تصدر الحكومة المزيد من الديون ، ويظل بنك الاحتياطي الفيدرالي بائعا صافيا لهذه الديون.
"علامة الاستفهام هي: من سيشتريها؟" قال العرين يوم الخميس. "هذه المشكلة للمشترين لن تختفي في أي وقت قريب. بالنظر إلى الوضع مع المعروض من الديون الحكومية ، فإن المشترين مترددون ويجب أن يكونوا مترددين أيضا. "
منذ العام الماضي ، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يقلص ميزانيته العمومية بشكل مطرد لضخ الأموال من الاقتصاد والمساعدة في مكافحة التضخم المرتفع. مع عدم وصول التضخم بعد إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ ، من المتوقع المزيد من عمليات البيع ، مما يدفع عائدات السندات إلى الارتفاع.
وفي الوقت نفسه، اضطرت الحكومة الأمريكية إلى إسقاط سقف الديون في يونيو، ويتجاوز إجمالي الدين الحكومي الآن 33 تريليون دولار. في أغسطس ، خفضت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني تصنيف ديون الحكومة إلى AA + ، مشيرة إلى العجز المستمر ، والجمود السياسي ، و "ضعف الإيرادات الحكومية ، ومبادرات الإنفاق الجديدة ، وارتفاع أعباء الفائدة".
وأشار الريان إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة سيئة للشركات والحكومات، مما يزيد من خطر حدوث ركود في عام 2024، بينما تنخفض المدخرات بشكل عام.
لماذا البيتكوين؟ **
وردا على سؤال حول ما إذا كان المستثمرون والحكومات سيعيدون الاستثمار في السندات باعتبارها "ملاذا آمنا" مع بدء الصراعات الجيوسياسية في الترسخ ، قال الرين إن البيانات لا تثبت ذلك. في الواقع، ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات منذ اندلاع الصراع بين إسرائيل وحماس في وقت سابق من هذا الشهر.
وقال الخبير الاقتصادي: "بالنظر إلى ما يحدث في العالم ، لم نر بعد الاتجاه في السعي لتحقيق الجودة والسلامة التي يتوقعها الناس". "
وتابع: "يتحدث الناس عن بيتكوين، ويتحدثون عن الأسهم على أنها "أصول آمنة" لأنهم فقدوا الثقة في السندات الحكومية كأصول آمنة". "إنه بسبب طبيعة مخاطر أسعار الفائدة."
ارتفعت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى سنوي لها عند 35000 دولار الأسبوع الماضي ، حيث ارتفعت بشكل حاد جنبا إلى جنب مع الذهب. في حين يرى البعض أن الارتفاع هو رد فعل متحمس للإطلاق القادم لصندوق Bitcoin ETF الفوري ، يعتقد المؤسس المشارك لشركة BitMEX آرثر هايز أن المستثمرين يتحولون إلى البيتكوين والذهب حيث يفقد السوق الثقة في جودة السندات الحكومية.
كتب هايز في ذلك الوقت: "إذا ارتفعت عندما ترتفع عوائد سندات الخزانة ، أخبرني أن كلا من أصول الملاذ الآمن تقلل من مستقبل الإنفاق الحكومي الأعلى وارتفاع التضخم". "
وفي وقت سابق من هذا الشهر، وصف لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، مسيرة بيتكوين بأنها "قفزة نحو الجودة".