! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/0f9ed8380fec8961c7eb556bdc58b59e.)
في الأسبوع الماضي ، أشار Alex Thorn (@intangiblecoins) ، رئيس الأبحاث في Galaxy Research ، إلى أنه مع ارتفاع سعر BTC الفوري ، يقوم صانعو سوق خيارات Bitcoin ببيع جاما على المكشوف بشكل متزايد ، لذلك على المدى القصير ، يكون سعر Bitcoin عرضة للارتفاع ومن الصعب أن ينخفض بشكل حاد بسبب (ضغط جاما).
ملاحظة BlockBeats: جاما هو مؤشر في تداول الخيارات يشير إلى مدى حساسية سعر الخيار للتغيرات في سعر الأصل الأساسي ومدى سرعة تعديل مركز التحوط. يشير ضغط جاما إلى الظاهرة التي يحتاجها صانعو السوق أو حاملو الخيارات إلى شراء أو بيع الأصل الأساسي باستمرار بسبب تراكم مخاطر جاما في تداول الخيارات ، مما يؤدي بدوره إلى ارتفاع سعر الأصل الأساسي.
يعتقد بعض المحللين أن "ضغط جاما" يمكن أن يحدث مرة أخرى هذا الأسبوع. يشارك كريس نيوهاوس (@CryptoDeFiGuy) ، محلل المخاطر في مستثمر التشفير وصانع السوق AlphaLab Capital ، رؤاه. يجمع BlockBeats على النحو التالي:
بعد قضاء بعض الوقت في البحث عن الأسعار والتحوط والتداول والدخول في مجال خيارات التشفير ، اعتقدت أنه سيكون الوقت المناسب لطرح بعض الأسئلة كفرصة لتعلم فرز بعض ظاهرة "ضغط جاما" التي ظهرت.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/d9c514028e3851c1487c353d7bf2b1fd.)
معلومات أولية: أعتقد أن المنهجية التي استخدمها @Amberdata لتحديد "تاجر جاما" من تدفقات خيارات البيع بالتجزئة صارمة بما فيه الكفاية. لقد كنت أستخدم مخططاتهم لسنوات. ملاحظة: لا يكون التعرض لجاما لدى الموزع منطقيا إلا إذا كان بإمكانك افتراض أنه تم وضع علامة على الموزع.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/51fc5eff005c5d876949eacff8cbff8b.)
هذا مهم للغاية لأنه من المفترض أن يقوم المتداولون بالتحوط من تعرضهم المحتمل ، وعلى هذا النحو ، يمكن اعتبار تدفقاتهم المحتملة محفزات لتحركات الأسعار. هناك بعض الأشياء التي يجب مراعاتها حول كيفية إدارة تحوط دلتا والتعرض لجاما.
الطلب السلبي والنشط
التنفيذ، أي متوسط السعر المرجح زمنيا (TWAP)/صافي ضغط متوسط السعر (VWAP) قصير الأجل
المعاملات خارج البورصة / المعاملات الثنائية مع طرف / تاجر آخر
تحديد معدل التمويل للعقود الفورية / الآجلة / الدائمة
معايير تحوط محددة ، مثل النسبة المئوية للتغير في الأساس أو الوقت منذ آخر تحوط
تقلبات السوق / الآراء
لن يقوم أحد بالتحوط باستمرار من زياداته كل ثانية.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/104bd6ad6bef09aae8608efd24ebfada.)
يوضح هذا الرسم البياني أن كمية دلتا التي يحتاج المتداول إلى شرائها مقابل كل زيادة بنسبة 1٪ مذهلة للغاية. إنها طريقة جيدة لتوفير رقم مرئي للمخاطر التي يجب التحوط منها ، كما أنها تساعد على تصور الزيادة في مخاطر جاما.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/07365f75dc2eb5598553f1466edccf11.)
هذا ليس مجرد كيان واحد ، ولكن مجموع التعرض لأشعة جاما الملحوظ ، مما يعني أن التحوط من $X قد يحدث على الرغم من المستويات المختلفة ؛ لكن كل كيان تجاري يختلف من حيث توقيت وتنفيذ التحوط ، بالإضافة إلى الأوزان التي يضعونها على عوامل معينة.
لن يكون هناك مجموعة من المتداولين يقولون "مرحبا يا رفاق ، الجميع على استعداد لشراء تحوط دلتا مقابل 32 دولارا". إن التباين المذهل لهذا التدفق الشفاف والاختلاف في معايير التحوط يعني أنه على الرغم من أننا نعلم أن بعض تدفقات التحوط ستحدث ، إلا أننا لا نعرف كيف أو متى سيحدث.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/6b5bd3c066dbad6618a6b91b54619fc2.)
بالنظر إلى أن الاضطرابات الهائلة التي حدثت الأسبوع الماضي حدثت في الغالب في يوم واحد ، فمن غير المجدي الجدال حول ما إذا كان الدجاج يسبق البيض. تتنوع العوامل التي تدفع هذه الخطوة ، ومن المؤكد أن التحوط من تعرض التاجر لجاما يلعب دورا.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/5a7b7d880ce48ae8dedae98891155e05.)
ومع ذلك ، فمن المثير للجدل أن "ضغط جاما" يمكن أن يحدث مرة أخرى هذا الأسبوع. ارتفعت تعرضات جاما للمتداول ، وقد تؤدي التحركات اللاحقة في المكان إلى بعض تدفقات التحوط القسرية مرة أخرى.
لكن هناك عدة عوامل كان لها آثار أخرى في الأسبوع الماضي. كان من الممكن أن يكون تعرض جاما الأسبوع الماضي من قبل المتداولين هو الشرارة التي أطلقت برميل بارود - برميل بارود للتصفية ، وطلب طويل الأمد بالرافعة المالية ، ومطاردات فورية.
من المهم أن ندرك أن المراكز في سوق العقود الآجلة الدائمة (التصفية) ، والطلب الفوري الطبيعي ، وأي أحداث محتملة (ما كان يدور حوله DTCC الأسبوع الماضي) يجب أن تكون موجودة أيضا لرؤية انفجار مثل حركة بنسبة 10٪ في يوم واحد.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/93bdcc34bd31663b1acd25011c231f09.)
شكرا لك @Amberdataio و @volmexfinance @CoinSharesCo و @glxyresearch على الرسم البياني.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تتقلب عملة البيتكوين عند أعلى مستوى عند 30004 دولار ، فهل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟
المؤلف الأصلي: كريس نيوهاوس (@CryptoDeFiGuy)
تجميع: جويس ، بلوكبيتس
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/0f9ed8380fec8961c7eb556bdc58b59e.)
في الأسبوع الماضي ، أشار Alex Thorn (@intangiblecoins) ، رئيس الأبحاث في Galaxy Research ، إلى أنه مع ارتفاع سعر BTC الفوري ، يقوم صانعو سوق خيارات Bitcoin ببيع جاما على المكشوف بشكل متزايد ، لذلك على المدى القصير ، يكون سعر Bitcoin عرضة للارتفاع ومن الصعب أن ينخفض بشكل حاد بسبب (ضغط جاما).
ملاحظة BlockBeats: جاما هو مؤشر في تداول الخيارات يشير إلى مدى حساسية سعر الخيار للتغيرات في سعر الأصل الأساسي ومدى سرعة تعديل مركز التحوط. يشير ضغط جاما إلى الظاهرة التي يحتاجها صانعو السوق أو حاملو الخيارات إلى شراء أو بيع الأصل الأساسي باستمرار بسبب تراكم مخاطر جاما في تداول الخيارات ، مما يؤدي بدوره إلى ارتفاع سعر الأصل الأساسي.
يعتقد بعض المحللين أن "ضغط جاما" يمكن أن يحدث مرة أخرى هذا الأسبوع. يشارك كريس نيوهاوس (@CryptoDeFiGuy) ، محلل المخاطر في مستثمر التشفير وصانع السوق AlphaLab Capital ، رؤاه. يجمع BlockBeats على النحو التالي:
بعد قضاء بعض الوقت في البحث عن الأسعار والتحوط والتداول والدخول في مجال خيارات التشفير ، اعتقدت أنه سيكون الوقت المناسب لطرح بعض الأسئلة كفرصة لتعلم فرز بعض ظاهرة "ضغط جاما" التي ظهرت.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/d9c514028e3851c1487c353d7bf2b1fd.)
معلومات أولية: أعتقد أن المنهجية التي استخدمها @Amberdata لتحديد "تاجر جاما" من تدفقات خيارات البيع بالتجزئة صارمة بما فيه الكفاية. لقد كنت أستخدم مخططاتهم لسنوات. ملاحظة: لا يكون التعرض لجاما لدى الموزع منطقيا إلا إذا كان بإمكانك افتراض أنه تم وضع علامة على الموزع.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/51fc5eff005c5d876949eacff8cbff8b.)
هذا مهم للغاية لأنه من المفترض أن يقوم المتداولون بالتحوط من تعرضهم المحتمل ، وعلى هذا النحو ، يمكن اعتبار تدفقاتهم المحتملة محفزات لتحركات الأسعار. هناك بعض الأشياء التي يجب مراعاتها حول كيفية إدارة تحوط دلتا والتعرض لجاما.
الطلب السلبي والنشط
التنفيذ، أي متوسط السعر المرجح زمنيا (TWAP)/صافي ضغط متوسط السعر (VWAP) قصير الأجل
المعاملات خارج البورصة / المعاملات الثنائية مع طرف / تاجر آخر
تحديد معدل التمويل للعقود الفورية / الآجلة / الدائمة
معايير تحوط محددة ، مثل النسبة المئوية للتغير في الأساس أو الوقت منذ آخر تحوط
تقلبات السوق / الآراء
لن يقوم أحد بالتحوط باستمرار من زياداته كل ثانية.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/104bd6ad6bef09aae8608efd24ebfada.)
يوضح هذا الرسم البياني أن كمية دلتا التي يحتاج المتداول إلى شرائها مقابل كل زيادة بنسبة 1٪ مذهلة للغاية. إنها طريقة جيدة لتوفير رقم مرئي للمخاطر التي يجب التحوط منها ، كما أنها تساعد على تصور الزيادة في مخاطر جاما.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/07365f75dc2eb5598553f1466edccf11.)
هذا ليس مجرد كيان واحد ، ولكن مجموع التعرض لأشعة جاما الملحوظ ، مما يعني أن التحوط من $X قد يحدث على الرغم من المستويات المختلفة ؛ لكن كل كيان تجاري يختلف من حيث توقيت وتنفيذ التحوط ، بالإضافة إلى الأوزان التي يضعونها على عوامل معينة.
لن يكون هناك مجموعة من المتداولين يقولون "مرحبا يا رفاق ، الجميع على استعداد لشراء تحوط دلتا مقابل 32 دولارا". إن التباين المذهل لهذا التدفق الشفاف والاختلاف في معايير التحوط يعني أنه على الرغم من أننا نعلم أن بعض تدفقات التحوط ستحدث ، إلا أننا لا نعرف كيف أو متى سيحدث.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/6b5bd3c066dbad6618a6b91b54619fc2.)
بالنظر إلى أن الاضطرابات الهائلة التي حدثت الأسبوع الماضي حدثت في الغالب في يوم واحد ، فمن غير المجدي الجدال حول ما إذا كان الدجاج يسبق البيض. تتنوع العوامل التي تدفع هذه الخطوة ، ومن المؤكد أن التحوط من تعرض التاجر لجاما يلعب دورا.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/5a7b7d880ce48ae8dedae98891155e05.)
ومع ذلك ، فمن المثير للجدل أن "ضغط جاما" يمكن أن يحدث مرة أخرى هذا الأسبوع. ارتفعت تعرضات جاما للمتداول ، وقد تؤدي التحركات اللاحقة في المكان إلى بعض تدفقات التحوط القسرية مرة أخرى.
لكن هناك عدة عوامل كان لها آثار أخرى في الأسبوع الماضي. كان من الممكن أن يكون تعرض جاما الأسبوع الماضي من قبل المتداولين هو الشرارة التي أطلقت برميل بارود - برميل بارود للتصفية ، وطلب طويل الأمد بالرافعة المالية ، ومطاردات فورية.
من المهم أن ندرك أن المراكز في سوق العقود الآجلة الدائمة (التصفية) ، والطلب الفوري الطبيعي ، وأي أحداث محتملة (ما كان يدور حوله DTCC الأسبوع الماضي) يجب أن تكون موجودة أيضا لرؤية انفجار مثل حركة بنسبة 10٪ في يوم واحد.
! [تحوم عملة البيتكوين عند أعلى مستوى لها عند 30004 دولار ، هل لا يزال هناك وقود في السوق لتعزيز سعر العملة؟] ] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/93bdcc34bd31663b1acd25011c231f09.)
شكرا لك @Amberdataio و @volmexfinance @CoinSharesCo و @glxyresearch على الرسم البياني.