مع اختتام الدعوى القضائية بين Grayscale Investments ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشأن Bitcoin Spot ETF ، تخلت هيئة الأوراق المالية والبورصات أخيرا عن الاستئناف وفازت بالنصر ، ولم يعد بإمكان هيئة الأوراق المالية والبورصات استخدام الأسباب التي رفضتها سابقا لمنع الموافقة على Bitcoin Spot ETF ؛ خبر آخر يحفز أداء السوق هو أن iShares Bitcoin Trust (IBTC) ، وهي شركة تابعة لشركة BlackRock العملاقة لإدارة الأصول ، قد تم إدراجها في المستندات المؤهلة DTCC (شركة الإيداع والمقاصة المركزية) ، على الرغم من أنه تم التأكيد لاحقا على أن هذه الوثيقة كانت موجودة في وقت مبكر من أغسطس وأن هناك عناصر مفقودة يجب تصحيحها ، لكن Bitcoin ارتفع بأكثر من 25٪ منذ أكتوبر ، مما يشير إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين إنها مسألة وقت فقط قبل إطلاق موافقة السوق.
** لماذا تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين مهمة؟ وماذا يعني هذا؟ **
لماذا يعتبر صندوق ETF الفوري للبيتكوين حلا أفضل؟ **
وفقا ل Galaxy Research ، اعتبارا من 9/30 ، هناك بالفعل مجموعة متنوعة من منتجات استثمار البيتكوين المختلفة (بما في ذلك ETPs والصناديق المغلقة) في السوق المالية العالمية ، بإجمالي حوالي 842000 BTC (حوالي 21.7 مليار دولار). ومع ذلك ، فإن منتجات استثمار Bitcoin الحالية لها العديد من العيوب للمستثمرين ، مثل الرسوم المرتفعة والسيولة المنخفضة وخطأ التتبع ، وهذه المنتجات لا يمكن المساس بها للعديد من المستثمرين. يمكن أن يوفر ظهور صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين للمستثمرين رسوما أقل وسيولة أفضل وكفاءة تتبع الأسعار ، وقد يلبي أيضا متطلبات الحماية التنظيمية والحماية من الإفلاس الأكثر صرامة للمنظمين ، مما يوفر طريقة أكثر ملاءمة لتخصيص الأصول للمستثمرين في العديد من الأسواق التقليدية.
مصدر:
يمكن أن توفر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين التعرض للبيتكوين لمجموعة واسعة من المستثمرين ، بما في ذلك المستثمرين الأفراد والمؤسسات ، من خلال القنوات الرسمية ، بينما يتم توزيعها أيضا من خلال المزيد من قنوات الاستثمار. مع صناديق الاستثمار المتداولة ، يمكن للمستشارين الماليين البدء في التوصية بالاستثمارات في Bitcoin لعملائهم ، مع جذب كبار السن الذين لديهم حيازات كبيرة من الثروات والذين هم على دراية بكيفية عمل سوق الأسهم التقليدي ولكن لديهم القليل من المعرفة بسوق العملات المشفرة ، وإدراج Bitcoin كETF هو بالضبط ما يحتاجون إليه.
** ثمانية صناديق استثمار متداولة في Bitcoin قدمت إيداعات SEC حتى الآن: **
مصدر:
** ما هو الفرق بين ETF الفوري للبيتكوين وصندوق ETF للعقود الآجلة؟**
في هذا الوقت ، يجب أن يكون هناك مثل هذا السؤال في أذهان الكثير من الناس ، ما هو الفرق بين Bitcoin ETF الفوري و ETF الآجل؟ ألم تتم الموافقة بالفعل على صناديق الاستثمار المتداولة في عقود البيتكوين الآجلة في السوق؟
يوجد بالفعل عدد من صناديق الاستثمار المتداولة في عقود البيتكوين الآجلة في سوق الولايات المتحدة وحدها ، بما في ذلك ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) و VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) و Fidelity Bitcoin Strategy ETF (FBTC) ، ولكن لا يزال لدى السوق رد فعل كبير على الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ، لأنه على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية وصناديق الاستثمار المتداولة الآجلة متشابهة جدا من حيث تقلبات الأسعار ، إلا أنها يمكن أن توفر للمستثمرين التعرض لسوق البيتكوين. ومع ذلك ، على مستوى المنتج ، عادة ما يكون لصناديق الاستثمار المتداولة الآجلة رسوم أعلى وأكثر تعقيدا في التشغيل. من الناحية النفسية، يعني التخصيص لصندوق ETF الفوري أن المستثمر يحتفظ بالفعل بعملة البيتكوين، في حين أن تخصيص صندوق ETF للعقود الآجلة يشبه إلى حد كبير المضاربة قصيرة الأجل.
يمكن تقسيم الاختلافات الرئيسية بين صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة الآجلة إلى النقاط الأربع التالية: **
حيازات الأصول: تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بالبيتكوين مباشرة، بينما تتبع صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة سعر البيتكوين عن طريق شراء عقود بيتكوين الآجلة.
هيكل الرسوم: عادة ما يكون لصناديق الاستثمار المتداولة الآجلة رسوم أعلى لأنها تتطلب عقودا آجلة مدارة، في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية قد يكون لها رسوم أقل.
كفاءة تتبع الأسعار: تستطيع صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بشكل عام تتبع سعر البيتكوين بشكل أكثر دقة، في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة قد تتأثر بسوق العقود الآجلة، مما يؤدي إلى تحيز معين في تتبع الأسعار.
السيولة: قد توفر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية سيولة أعلى لأنها تحتفظ بالبيتكوين مباشرة، في حين أن سيولة صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة قد تكون محدودة بسوق العقود الآجلة.
** جلبت رد فعل السوق **
على الرغم من عدم وجود جدول زمني محدد للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ، فقد تضاعف سعر البيتكوين منذ بداية العام حتى الآن ، وليس من غير المألوف أن تقود الأسعار الأخبار في سوق يحركها السرد.
إذا كان من الممكن تمرير ETF بنجاح في المستقبل ، فإن أهم شيء بالنسبة لسوق البيتكوين هو أنه بالإضافة إلى الإشارة السابقة لجذب المستثمرين في المجال التقليدي ، هناك عاملان رئيسيان: أولا ، لتحسين السيولة ، قد يؤدي إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية إلى جذب المزيد من المستثمرين لدخول السوق ، وبالتالي تحسين سيولة البيتكوين. ثانيا ، لزيادة الشرعية والثقة ، لطالما اعتبرت Bitcoin أصلا افتراضيا بدون قيمة حقيقية من قبل العديد من الأشخاص ، ولكن إذا تمت الموافقة على ETF الفوري من قبل المنظمين ، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة ثقة السوق في Bitcoin ، وبالتالي زيادة سعرها.
مصدر:
عندما يتعلق الأمر بصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin ، لا يسعك إلا ذكر GBTC. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) هو صندوق استثماري تديره Grayscale Investments وواحد من أكبر منتجات استثمار البيتكوين في السوق ، حيث يبلغ حجم أصوله حوالي 20 مليار دولار ، مما يوفر للمستثمرين طريقة أكثر تقليدية وبسيطة للاستثمار في البيتكوين ، وهو بديل لمستثمري السوق التقليديين الذين يرغبون في الاستثمار في البيتكوين قبل إدراج صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. ومع ذلك ، نظرا لطبيعة ثقتها ، لا توجد آلية استرداد ، وهناك علاوة سعرية مرتفعة إلى حد ما مع بقعة Bitcoin لفترة طويلة. في عام 2020 ، بلغ السوق الصاعد ذروته بعلاوة + 40٪ ، وبعلاوة -50٪ في وقت انهيار العديد من المؤسسات العام الماضي. مع نهاية الدعوى القضائية ذات التدرج الرمادي ، زاد احتمال تحويل GBTC إلى ETF فوري بشكل كبير ، كما ارتفع سعر GBTC إلى -13٪ مع علاوة -45٪ في بداية العام ، وارتفع السعر أيضا من 8 دولارات في بداية العام إلى 26 دولارا الآن ، والتي يمكن القول إنها واحدة من أفضل الأهداف الاستثمارية أداء في السوق المالية التقليدية هذا العام.
مصدر:
مصدر:
رأي المؤلف
يعتقد المؤلف أن أخبار صناديق الاستثمار المتداولة الفورية هي بالتأكيد أخبار جيدة ، بعد كل شيء ، بالنسبة لأولئك منا في هذه الصناعة الذين هم أكثر أو أقل من الأشخاص الذين لديهم رؤية ل Bitcoin ، يمكن قبول Bitcoin من قبل المزيد من الأشخاص وتصبح جزءا من تخصيص الأصول لمزيد من المستثمرين ، ETF هو بالتأكيد السبيل للذهاب.
ولكن هل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية جذابة حقا للبيتكوين على المدى القصير؟ وجهة نظر المؤلف سلبية. إذا لم يكن لصندوق ETF للعقود الآجلة تأثير سحب منذ إدراجه، فلماذا سيكون لصندوق ETF الفوري تأثير سحب بعد إدراجه؟ هل تقبل هذه المؤسسات الذكية حقا صناديق الاستثمار المتداولة الفورية فقط وليس صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة؟ هل سينتظر مديرو ETF موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على Bitcoin قبل البدء في شراء Bitcoin؟
بالطبع ، على المدى الطويل ، من الجيد بالطبع جذب المزيد من الأشخاص للانضمام إلى السوق ، ولكن على المدى القصير ، يعتقد المؤلف أنه لا يزال عاملا مدفوعا بالأخبار التي تجعل الجميع يشترون السوق ويسحبونه ، والتأثير على السعر بعد الهبوط الحقيقي لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية لن يكون بالتأكيد جيدا مثل تأثير ما يسمى بعلم نفس التوقعات الآن. لذا فإن الاستنتاج هو أنه مع FOMO ، يجب أن تكون على دراية بالمخاطر ، ومن المرجح أن يكون الهبوط الرسمي للأخبار هو الوقت الذي تنتهي فيه موسيقى الرقص بشكل مفاجئ.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الكشف عن سحر صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin Spot: مشهد استثماري جديد ورد فعل السوق
مع اختتام الدعوى القضائية بين Grayscale Investments ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشأن Bitcoin Spot ETF ، تخلت هيئة الأوراق المالية والبورصات أخيرا عن الاستئناف وفازت بالنصر ، ولم يعد بإمكان هيئة الأوراق المالية والبورصات استخدام الأسباب التي رفضتها سابقا لمنع الموافقة على Bitcoin Spot ETF ؛ خبر آخر يحفز أداء السوق هو أن iShares Bitcoin Trust (IBTC) ، وهي شركة تابعة لشركة BlackRock العملاقة لإدارة الأصول ، قد تم إدراجها في المستندات المؤهلة DTCC (شركة الإيداع والمقاصة المركزية) ، على الرغم من أنه تم التأكيد لاحقا على أن هذه الوثيقة كانت موجودة في وقت مبكر من أغسطس وأن هناك عناصر مفقودة يجب تصحيحها ، لكن Bitcoin ارتفع بأكثر من 25٪ منذ أكتوبر ، مما يشير إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين إنها مسألة وقت فقط قبل إطلاق موافقة السوق.
** لماذا تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين مهمة؟ وماذا يعني هذا؟ **
لماذا يعتبر صندوق ETF الفوري للبيتكوين حلا أفضل؟ **
وفقا ل Galaxy Research ، اعتبارا من 9/30 ، هناك بالفعل مجموعة متنوعة من منتجات استثمار البيتكوين المختلفة (بما في ذلك ETPs والصناديق المغلقة) في السوق المالية العالمية ، بإجمالي حوالي 842000 BTC (حوالي 21.7 مليار دولار). ومع ذلك ، فإن منتجات استثمار Bitcoin الحالية لها العديد من العيوب للمستثمرين ، مثل الرسوم المرتفعة والسيولة المنخفضة وخطأ التتبع ، وهذه المنتجات لا يمكن المساس بها للعديد من المستثمرين. يمكن أن يوفر ظهور صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين للمستثمرين رسوما أقل وسيولة أفضل وكفاءة تتبع الأسعار ، وقد يلبي أيضا متطلبات الحماية التنظيمية والحماية من الإفلاس الأكثر صرامة للمنظمين ، مما يوفر طريقة أكثر ملاءمة لتخصيص الأصول للمستثمرين في العديد من الأسواق التقليدية.
مصدر:
يمكن أن توفر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين التعرض للبيتكوين لمجموعة واسعة من المستثمرين ، بما في ذلك المستثمرين الأفراد والمؤسسات ، من خلال القنوات الرسمية ، بينما يتم توزيعها أيضا من خلال المزيد من قنوات الاستثمار. مع صناديق الاستثمار المتداولة ، يمكن للمستشارين الماليين البدء في التوصية بالاستثمارات في Bitcoin لعملائهم ، مع جذب كبار السن الذين لديهم حيازات كبيرة من الثروات والذين هم على دراية بكيفية عمل سوق الأسهم التقليدي ولكن لديهم القليل من المعرفة بسوق العملات المشفرة ، وإدراج Bitcoin كETF هو بالضبط ما يحتاجون إليه.
** ثمانية صناديق استثمار متداولة في Bitcoin قدمت إيداعات SEC حتى الآن: **
مصدر:
** ما هو الفرق بين ETF الفوري للبيتكوين وصندوق ETF للعقود الآجلة؟**
في هذا الوقت ، يجب أن يكون هناك مثل هذا السؤال في أذهان الكثير من الناس ، ما هو الفرق بين Bitcoin ETF الفوري و ETF الآجل؟ ألم تتم الموافقة بالفعل على صناديق الاستثمار المتداولة في عقود البيتكوين الآجلة في السوق؟
يوجد بالفعل عدد من صناديق الاستثمار المتداولة في عقود البيتكوين الآجلة في سوق الولايات المتحدة وحدها ، بما في ذلك ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) و VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) و Fidelity Bitcoin Strategy ETF (FBTC) ، ولكن لا يزال لدى السوق رد فعل كبير على الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ، لأنه على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية وصناديق الاستثمار المتداولة الآجلة متشابهة جدا من حيث تقلبات الأسعار ، إلا أنها يمكن أن توفر للمستثمرين التعرض لسوق البيتكوين. ومع ذلك ، على مستوى المنتج ، عادة ما يكون لصناديق الاستثمار المتداولة الآجلة رسوم أعلى وأكثر تعقيدا في التشغيل. من الناحية النفسية، يعني التخصيص لصندوق ETF الفوري أن المستثمر يحتفظ بالفعل بعملة البيتكوين، في حين أن تخصيص صندوق ETF للعقود الآجلة يشبه إلى حد كبير المضاربة قصيرة الأجل.
يمكن تقسيم الاختلافات الرئيسية بين صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة الآجلة إلى النقاط الأربع التالية: **
حيازات الأصول: تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بالبيتكوين مباشرة، بينما تتبع صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة سعر البيتكوين عن طريق شراء عقود بيتكوين الآجلة. هيكل الرسوم: عادة ما يكون لصناديق الاستثمار المتداولة الآجلة رسوم أعلى لأنها تتطلب عقودا آجلة مدارة، في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية قد يكون لها رسوم أقل. كفاءة تتبع الأسعار: تستطيع صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بشكل عام تتبع سعر البيتكوين بشكل أكثر دقة، في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة قد تتأثر بسوق العقود الآجلة، مما يؤدي إلى تحيز معين في تتبع الأسعار. السيولة: قد توفر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية سيولة أعلى لأنها تحتفظ بالبيتكوين مباشرة، في حين أن سيولة صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة قد تكون محدودة بسوق العقود الآجلة.
** جلبت رد فعل السوق **
على الرغم من عدم وجود جدول زمني محدد للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ، فقد تضاعف سعر البيتكوين منذ بداية العام حتى الآن ، وليس من غير المألوف أن تقود الأسعار الأخبار في سوق يحركها السرد.
إذا كان من الممكن تمرير ETF بنجاح في المستقبل ، فإن أهم شيء بالنسبة لسوق البيتكوين هو أنه بالإضافة إلى الإشارة السابقة لجذب المستثمرين في المجال التقليدي ، هناك عاملان رئيسيان: أولا ، لتحسين السيولة ، قد يؤدي إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية إلى جذب المزيد من المستثمرين لدخول السوق ، وبالتالي تحسين سيولة البيتكوين. ثانيا ، لزيادة الشرعية والثقة ، لطالما اعتبرت Bitcoin أصلا افتراضيا بدون قيمة حقيقية من قبل العديد من الأشخاص ، ولكن إذا تمت الموافقة على ETF الفوري من قبل المنظمين ، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة ثقة السوق في Bitcoin ، وبالتالي زيادة سعرها.
مصدر:
عندما يتعلق الأمر بصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin ، لا يسعك إلا ذكر GBTC. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) هو صندوق استثماري تديره Grayscale Investments وواحد من أكبر منتجات استثمار البيتكوين في السوق ، حيث يبلغ حجم أصوله حوالي 20 مليار دولار ، مما يوفر للمستثمرين طريقة أكثر تقليدية وبسيطة للاستثمار في البيتكوين ، وهو بديل لمستثمري السوق التقليديين الذين يرغبون في الاستثمار في البيتكوين قبل إدراج صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. ومع ذلك ، نظرا لطبيعة ثقتها ، لا توجد آلية استرداد ، وهناك علاوة سعرية مرتفعة إلى حد ما مع بقعة Bitcoin لفترة طويلة. في عام 2020 ، بلغ السوق الصاعد ذروته بعلاوة + 40٪ ، وبعلاوة -50٪ في وقت انهيار العديد من المؤسسات العام الماضي. مع نهاية الدعوى القضائية ذات التدرج الرمادي ، زاد احتمال تحويل GBTC إلى ETF فوري بشكل كبير ، كما ارتفع سعر GBTC إلى -13٪ مع علاوة -45٪ في بداية العام ، وارتفع السعر أيضا من 8 دولارات في بداية العام إلى 26 دولارا الآن ، والتي يمكن القول إنها واحدة من أفضل الأهداف الاستثمارية أداء في السوق المالية التقليدية هذا العام.
مصدر:
مصدر:
رأي المؤلف
يعتقد المؤلف أن أخبار صناديق الاستثمار المتداولة الفورية هي بالتأكيد أخبار جيدة ، بعد كل شيء ، بالنسبة لأولئك منا في هذه الصناعة الذين هم أكثر أو أقل من الأشخاص الذين لديهم رؤية ل Bitcoin ، يمكن قبول Bitcoin من قبل المزيد من الأشخاص وتصبح جزءا من تخصيص الأصول لمزيد من المستثمرين ، ETF هو بالتأكيد السبيل للذهاب.
ولكن هل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية جذابة حقا للبيتكوين على المدى القصير؟ وجهة نظر المؤلف سلبية. إذا لم يكن لصندوق ETF للعقود الآجلة تأثير سحب منذ إدراجه، فلماذا سيكون لصندوق ETF الفوري تأثير سحب بعد إدراجه؟ هل تقبل هذه المؤسسات الذكية حقا صناديق الاستثمار المتداولة الفورية فقط وليس صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة؟ هل سينتظر مديرو ETF موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على Bitcoin قبل البدء في شراء Bitcoin؟
بالطبع ، على المدى الطويل ، من الجيد بالطبع جذب المزيد من الأشخاص للانضمام إلى السوق ، ولكن على المدى القصير ، يعتقد المؤلف أنه لا يزال عاملا مدفوعا بالأخبار التي تجعل الجميع يشترون السوق ويسحبونه ، والتأثير على السعر بعد الهبوط الحقيقي لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية لن يكون بالتأكيد جيدا مثل تأثير ما يسمى بعلم نفس التوقعات الآن. لذا فإن الاستنتاج هو أنه مع FOMO ، يجب أن تكون على دراية بالمخاطر ، ومن المرجح أن يكون الهبوط الرسمي للأخبار هو الوقت الذي تنتهي فيه موسيقى الرقص بشكل مفاجئ.