وفقا لمحللي السلع في JPMorgan ، ستستمر أسعار الذهب في الثبات فوق 2000 دولار في العام الجديد. سيستفيد المعدن الثمين من تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في عام 2024 ، بالإضافة إلى عائد الطلب على الاستثمار.
** ستفقد المعادن الثمينة جزئيا الدعم الإضافي الذي يوفره التضخم!**
كما ترون من Kriptokoin.com**، لا تزال أسعار الذهب فوق 2000 دولار ولكنها تكافح من أجل المضي قدما. لا يزال بنك الاستثمار متمسكا بوجهة نظره بأن "توقعاتنا الصعودية الهيكلية الوحيدة هي الذهب والفضة". ومع ذلك، من المتوقع أن تفقد المعادن الثمينة بعض الدعم الإضافي الذي يوفره ارتفاع التضخم. وقالت ناتاشا كانيفا، رئيسة الاستراتيجية العالمية للسلع الأساسية في جي بي مورغان:
من غير المرجح أن تستفيد السلع من التضخم الأساسي في عام 2024. يجب أن ينخفض التضخم إلى أقل من 3٪. لذا فإن هذا ، جنبا إلى جنب مع التوقيت الصحيح لدورة الأعمال ، هما الشرطان المطلوبان لبدء صفقات شراء. كما أنه سيجعل التوقعات للصناعة تكتيكية للغاية في عام 2024.
تميل الشكوك الاقتصادية والجيوسياسية إلى أن تكون عوامل إيجابية للذهب ، والذي ينظر إليه على نطاق واسع على أنه أحد أصول الملاذ الآمن لأنه لا يزال مخزنا موثوقا للقيمة. ترتبط أسعار الذهب ارتباطا وثيقا بفئات الأصول الأخرى. لذلك ، من الممكن أن يكون بمثابة تأمين في أوقات هبوط الأسواق والضغوط الجيوسياسية. كما أن ضعف الدولار وانخفاض أسعار الفائدة يضيفان إلى جاذبية السبائك التي لا تدر عائدا. يشير المحللون إلى أن التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة قد لعبت دورا مهما في الزيادة الأخيرة في أسعار الذهب ، كما حدث في دورات خفض أسعار الفائدة الثلاث الأخيرة.
أداء الذهب في دورات خفض سعر الفائدة الفيدرالية السابقة.### ** ستتراجع أسعار الذهب قبل ارتفاع الخروج **
وقال جريجوري شيرر ، رئيس استراتيجية المعادن الأساسية والثمينة في JPMorgan: "من بين جميع المعادن ، لدينا أعلى إيمان بالتوقعات الصعودية على المدى المتوسط لكل من أسعار الذهب وأسعار الفضة حتى عام 2024 وحتى النصف الأول من عام 2025. لكن توقيت الدخول سيظل حاسما". وفقا لذلك ، يدلي شيرر بالبيان التالي:
في الوقت الحالي ، لا يزال الذهب يبدو غنيا جدا وفقا للأسعار الأساسية وأساسيات العملة (FX). كما أنه لا يزال عرضة لتراجع متواضع آخر على المدى القريب حيث تتحقق توقعات خفض سعر الفائدة الفيدرالي في وقت أقرب مما توقعنا.
يضيف شيرر أنه يجب التعامل مع تراجع الأسعار في الأشهر المقبلة على أنه فرصة شراء قبل ارتفاع الخروج الذي يتوقعون أن يبدأ في منتصف 24 مع تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي.
### الرهانات على تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية وتأثيرها
يتوقع JPMorgan Research أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 125 نقطة أساس في النصف الثاني من عام 2024. هذا يزيد بمقدار 25 نقطة أساس عما توقعوه في توقعاتهم لعام 2024 الصادرة الشهر الماضي. يقول المحللون: "تستند توقعات أسعار الذهب إلى التوقعات الرسمية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، والتي تتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي إلى 2.4٪ في عام 2024 و 2.2٪ في عام 2025 قبل أن يعود إلى هدفه البالغ 2٪ في عام 2026".
واستنادا إلى هذه التوقعات الاقتصادية المحدثة، يتوقع جي بي مورغان أن ينخفض العائد الاسمي الأمريكي لأجل 10 سنوات بمقدار 30 نقطة أساس من 3.95٪ في نهاية الربع الأول إلى 3.65٪ في نهاية عام 2024. ويتوقع أن تنخفض العوائد الحقيقية من 1.75٪ إلى 1.45٪ في نفس الإطار الزمني. يشرح شيرر تأثير هذه التوقعات على أسعار الذهب على النحو التالي:
في هذه الفترة، نعتقد أن دورة خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وانخفاض العوائد الحقيقية الأمريكية ستكون القوة الدافعة الوحيدة وراء ارتفاع الذهب في وقت لاحق من عام 2024. لقد ضعفت العلاقة العكسية للذهب مع العوائد الحقيقية تاريخيا في دورات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، ثم تعززت مرة أخرى مع انخفاض العوائد في الانتقال إلى دورة خفض سعر الفائدة.
### توقعات جي بي مورجان لأسعار الذهب لعامي 2024 و 2025
وفقا للمحللين ، فإن انخفاض العوائد سيدفع أسعار الذهب إلى ارتفاعات اسمية جديدة في الربع الثاني من عام 2024. وبالتالي ، في الربع الرابع ، سيبلغ متوسط الذهب 2175 دولارا. في الربع الثالث من عام 2025 ، يتوقع المحللون أن يكون متوسط الذروة لمدة ثلاثة أشهر 2300 دولار. بالإضافة إلى ذلك ، يتوقع المحللون أن تستمر مشتريات البنك المركزي في دعم أسعار الذهب طوال عام 2024. يتوقعون أن صافي تدفقات ETF الإيجابية سيعود أخيرا في وقت لاحق من العام. إليك ما يقوله شيرر حول هذا الموضوع:
لا يزال هناك مجال لبعض البنوك المركزية لزيادة الاحتياطيات حيث تسعى المؤسسات إلى تنويع حيازاتها الاحتياطية. وبالتالي فإن الاستحواذ سيبقى مرتفعا من الناحية الهيكلية مقارنة بأواخر عام 2010.
وفي الوقت نفسه، يتوقع المحللون أنه بعد عامين من انخفاض حيازات الذهب في صناديق المؤشرات المتداولة والمراكز الطويلة الصافية الأقل من المتوسط في البورصات، فإن زيادة شهية المستثمرين ستساهم أيضا بشكل كبير في ارتفاع أسعار الذهب لعام 2024.
تابعنا على ** تويتر *** ، * * فيسبوك *** و ** انستغرام *** وانضم إلى * برقية ** * و * ** يوتيوب ** * * القناة للبقاء على اطلاع دائم بالأخبار العاجلة!
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
جي بي مورغان يعلن عن توقعات أسعار الذهب لعامي 2024 و 2025!
وفقا لمحللي السلع في JPMorgan ، ستستمر أسعار الذهب في الثبات فوق 2000 دولار في العام الجديد. سيستفيد المعدن الثمين من تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في عام 2024 ، بالإضافة إلى عائد الطلب على الاستثمار.
** ستفقد المعادن الثمينة جزئيا الدعم الإضافي الذي يوفره التضخم!**
كما ترون من Kriptokoin.com**، لا تزال أسعار الذهب فوق 2000 دولار ولكنها تكافح من أجل المضي قدما. لا يزال بنك الاستثمار متمسكا بوجهة نظره بأن "توقعاتنا الصعودية الهيكلية الوحيدة هي الذهب والفضة". ومع ذلك، من المتوقع أن تفقد المعادن الثمينة بعض الدعم الإضافي الذي يوفره ارتفاع التضخم. وقالت ناتاشا كانيفا، رئيسة الاستراتيجية العالمية للسلع الأساسية في جي بي مورغان:
تميل الشكوك الاقتصادية والجيوسياسية إلى أن تكون عوامل إيجابية للذهب ، والذي ينظر إليه على نطاق واسع على أنه أحد أصول الملاذ الآمن لأنه لا يزال مخزنا موثوقا للقيمة. ترتبط أسعار الذهب ارتباطا وثيقا بفئات الأصول الأخرى. لذلك ، من الممكن أن يكون بمثابة تأمين في أوقات هبوط الأسواق والضغوط الجيوسياسية. كما أن ضعف الدولار وانخفاض أسعار الفائدة يضيفان إلى جاذبية السبائك التي لا تدر عائدا. يشير المحللون إلى أن التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة قد لعبت دورا مهما في الزيادة الأخيرة في أسعار الذهب ، كما حدث في دورات خفض أسعار الفائدة الثلاث الأخيرة.
وقال جريجوري شيرر ، رئيس استراتيجية المعادن الأساسية والثمينة في JPMorgan: "من بين جميع المعادن ، لدينا أعلى إيمان بالتوقعات الصعودية على المدى المتوسط لكل من أسعار الذهب وأسعار الفضة حتى عام 2024 وحتى النصف الأول من عام 2025. لكن توقيت الدخول سيظل حاسما". وفقا لذلك ، يدلي شيرر بالبيان التالي:
يضيف شيرر أنه يجب التعامل مع تراجع الأسعار في الأشهر المقبلة على أنه فرصة شراء قبل ارتفاع الخروج الذي يتوقعون أن يبدأ في منتصف 24 مع تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي.
يتوقع JPMorgan Research أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 125 نقطة أساس في النصف الثاني من عام 2024. هذا يزيد بمقدار 25 نقطة أساس عما توقعوه في توقعاتهم لعام 2024 الصادرة الشهر الماضي. يقول المحللون: "تستند توقعات أسعار الذهب إلى التوقعات الرسمية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، والتي تتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي إلى 2.4٪ في عام 2024 و 2.2٪ في عام 2025 قبل أن يعود إلى هدفه البالغ 2٪ في عام 2026".
واستنادا إلى هذه التوقعات الاقتصادية المحدثة، يتوقع جي بي مورغان أن ينخفض العائد الاسمي الأمريكي لأجل 10 سنوات بمقدار 30 نقطة أساس من 3.95٪ في نهاية الربع الأول إلى 3.65٪ في نهاية عام 2024. ويتوقع أن تنخفض العوائد الحقيقية من 1.75٪ إلى 1.45٪ في نفس الإطار الزمني. يشرح شيرر تأثير هذه التوقعات على أسعار الذهب على النحو التالي:
وفقا للمحللين ، فإن انخفاض العوائد سيدفع أسعار الذهب إلى ارتفاعات اسمية جديدة في الربع الثاني من عام 2024. وبالتالي ، في الربع الرابع ، سيبلغ متوسط الذهب 2175 دولارا. في الربع الثالث من عام 2025 ، يتوقع المحللون أن يكون متوسط الذروة لمدة ثلاثة أشهر 2300 دولار. بالإضافة إلى ذلك ، يتوقع المحللون أن تستمر مشتريات البنك المركزي في دعم أسعار الذهب طوال عام 2024. يتوقعون أن صافي تدفقات ETF الإيجابية سيعود أخيرا في وقت لاحق من العام. إليك ما يقوله شيرر حول هذا الموضوع: