ترميز الأصول：让低السيولة资产焕发新生的革命性力量

مقدمة: في صناعة البلوكتشين النامية بسرعة اليوم، تصبح ترميز الأصول قوة ثورية لا يمكن تجاهلها، خاصة بالنسبة لتلك الأصول التقليدية التي كانت تُعتبر عادة سائلة أقل. سيستكشف هذا المقال كيف يمكن لترميز الأصول إعطاء حيوية جديدة لهذه الأصول، وإعادة تشكيل هيكل السوق، وخلق فرص غير مسبوقة للمستثمرين.

قد تصل قيمة سوق الأصول المشفرة إلى 10 تريليون دولار بحلول عام 2030. عملة الترميز هي عملية تحويل الأصول المادية أو الأصول المالية إلى عملة رقمية داخل السلسلة. يتيح هذا العملية للأصول التي كانت صعبة التجزئة والتداول أن تصبح أكثر مرونة وسهولة في التداول. وفقًا لتقرير Chainlink الأخير ، يبلغ إجمالي قيمة الأصول المتموجة حاليًا حوالي 118.57 مليار دولار ، حيث يحتل شبكة إثيريوم 58٪ من حصة السوق. هذا الرقم قد يبدو معقولاً بالفعل، ولكن في الواقع، لم نلمس سوى الجزء الأصغر من الجليد. تشير تقديرات منتدى الاقتصاد العالمي إلى أن هناك حوالي 867 تريليون دولار من الأصول على مستوى العالم تحمل إمكانية تجزئتها. بالإضافة إلى ذلك، توقعت رابط السلسلة أن حجم سوق الأصول المشفرة قد يرتفع إلى 10 تريليون دولار بحلول عام 2030. وراء هذا الاتجاه المتصاعد، تتضمن الدوافع زيادة اهتمام المستثمرين المؤسسيين وتطوير تقنية سلسلة الكتل بشكل مستمر، بالإضافة إلى تحسين إطارات الرقابة في الدول المختلفة.

كيف يمكن تعزيز الأصول المنخفضة السيولة مثل ترميز الأصول عادةً ما يُعتبر الأصول مثل العقارات وحقوق الاكتتاب الخاص والأعمال الفنية وغيرها كأصول ذات السيولة المنخفضة. هذه الأصول عادة ما تكون ذات عتبة عالية وصعوبة في التجزئة وفترة تداول طويلة وغيرها من السمات، وهذه العوامل تقيد السيولة الخاصة بها. ومع ذلك، فإن ترميز الأصول يغير هذا المشهد تمامًا: a) تقسيم الملكية: من خلال ترميز الأصول، يمكن تقسيم الأصول الكبيرة إلى وحدات أصغر، مما يقلل من عتبة الاستثمار ويتيح المشاركة لمزيد من المستثمرين. ب) تداول 24/7: التشغيل المتواصل لشبكة سلسلة كتلة يجعل ترميز الأصول الأصول متاحا للتداول في أي وقت ، مما يحسن بشكل كبير من كفاءة المعاملات. c) السوق العالمية: يمكن تداول الأصول المشفرة في جميع أنحاء العالم، مما يكسر القيود الجغرافية ويوسع جمهور المستثمرين المحتملين. d) التشغيل التلقائي: يمكن تحقيق عمليات إدارة الأصول وتوزيع العائدات وغيرها من العمليات عن طريق العقود الذكية، مما يقلل من التكاليف التشغيلية والأخطاء البشرية.

على سبيل المثال، في قطاع العقارات، كان من المعتاد أن يتطلب استثمار مبنى تجاري كبير كميات كبيرة من الأموال، وبمجرد الاستثمار، تُغلق الأموال لفترة طويلة. من خلال عملية التمويل، يمكن تقسيم ملكية هذا المبنى إلى آلاف أو حتى عشرات الآلاف من العملات، ويمكن للمستثمرين شراء أي كمية من العملات وفقًا لاحتياجاتهم وقدراتهم. هذا ليس فقط إسقاطًا لعتبة الاستثمار، بل يزيد أيضًا من السيولة للأصول.

سوق ترميز الأصول ترتفع بقوة

تعرف على حالة منطقة RWA الحالية. وفقًا لأحدث البيانات من RWA.XYZ، فإن سوق الأصول العالمية الحقيقية (Real World Assets، RWA) داخل السلسلة يشهد نموًا ملحوظًا. حاليًا، بلغ إجمالي أصول RWA داخل السلسلة 12.42 مليار دولار، وعدد محتفظي الأصول 63،216 شخصًا. على العكس من ذلك، فإن حجم سوق العملات المستقرة أكبر بكثير، حيث يبلغ القيمة الإجمالية لها 172.54 مليار دولار، وعدد محتفظيها يتجاوز 122 مليون شخص. يوضح الرسم البياني أن قيمة أصول RWA بدأت تنمو ببطء منذ عام 2021، ولكن بعد دخول عام 2024، زادت سرعة النمو بشكل واضح، ودخلت مرحلة النمو السريع.

سوق ترميز الأصول تزدهر بسرعة وهذا ليس أمرًا عشوائيًا، بل نتيجة لتأثير عوامل متعددة. a) زيادة مشاركة المؤسسات: أظهر استطلاع لبنك نيويورك ميلون وCelent أن 97% من مستثمري المؤسسات يعتقدون أن ترميز الأصول سي"غير إدارة الأصول تمامًا". يعكس هذا المستوى العالي من الموافقة الشديدة اهتمام المؤسسات المالية التقليدية بترميز الأصول. b) التقدم التكنولوجي: يوفر شبكة إيثريوم أكثر من 6 ملايين مستخدم نشط يوميًا دعمًا تقنيًا قويًا وقاعدة سوقية لترميز الأصول. مع تطور تكنولوجيا سلسلة الكتل، ستصبح عملية ترميز الأصول أكثر كفاءة وأمانًا. c) الدعم التنظيمي: بدأت هيئات الرقابة في الدول تستكشف وتدعم ترميز الأصول. على سبيل المثال، قام مشروع حارس المشروع التابع لهيئة مونيتاري أوثوريتي سنغافورة (MAS) بتجربة السندات والودائع المستندة إلى تكنولوجيا سلسلة الكتل تحت الدعم التنظيمي، مما يوفر ضمانًا مؤسسيًا قويًا لتطور الصناعة. d) الطلب السوقي: الطلب المستمر من المستثمرين على مركبات الاستثمار المرنة والمتنوعة تزايد. تلبي ترميز الأصول هذا الطلب بالضبط، حيث يوفر للمستثمرين فرصة الوصول إلى فئات الأصول التي كانت تعتبر تقليديًا صعبة الاستثمار فيها.  التحديات والآفاق 尽管资产ترميز الأصول前景光明，但要实现رابط السلسلة预测的10万亿美元市场规模，仍然面临诸多挑战和机遇：

1. زيادة مشاركة المؤسسات: في بداية عام 2023، دخلت شركات كبيرة في مجال الاقتصاد البلوكتشين، مثل شركة BlackRock وFidelity، مما رفع من شرعية صناعة التشفير وقلّص الفجوة بين TradFi وصناعة البلوكتشين. هذه المشاركة لم تجلب فقط الأموال، بل أهمية أكبر كانت في جلب الثقة والتأييد. على سبيل المثال، حقق صندوق BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund، الذي أطلقته BlackRock في مارس 2024، سريعًا نجاحًا كصانع سوق في سوق صناديق الدين العام المشفّرة، مما يوضح حماس المستثمرين المؤسسيين لهذا السوق الناشئ.

2. الرقابة والامتثال: مع تطور السوق بسرعة، أصبح من الأهمية بمكان تحسين إطار الرقابة. العثور على توازن بين تشجيع الابتكار وحماية مصالح المستثمرين سيكون تحديًا مشتركًا يواجهه الصناعة والهيئات الرقابية. ومن الضروري خاصة في مجال التداول العابر للحدود وتقييم الأصول، وضع معايير أكثر توحيدًا وشفافية. 3）الابتكار التقني： تقدم تطورات تقنية البلوكشين أساسًا قويًا لترميز الأصول. ومع ذلك، فإن كيفية ضمان أمان النظام وقابليته للتوسع والتشغيل المتكامل تظل نقطة تركيز التطور التقني. يُعد تدقيق وتحسين العقود الذكية أيضًا أمرًا حاسمًا لضمان أمان ترميز الأصول.

3. التعليم والتوعية السوقية: على الرغم من زيادة مشاركة المستثمرين المؤسسيين ، فإن ترميز الأصول لا يزال مفهومًا نسبيًا جديدًا بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد. كيفية نشر المعرفة المتعلقة بهذا الموضوع وزيادة قبول المستثمرين ومشاركتهم هو مفتاح تعزيز تطور السوق.

4. الابتكار في المنتجات: أظهر ارتفاع سوق السندات الحكومية الانفجاري توجه المستثمرين نحو الطلب القوي على ترميز الأصول de 01928374656574839201 السيولة العالية والمخاطر المنخفضة. في المستقبل، قد نشهد ترميز المزيد من أنواع الأصول التقليدية مثل العقارات التجارية والأعمال الفنية، وحتى الملكية الفكرية وغيرها من الأصول غير المادية. وهذا سيوفر خيارات استثمارية متنوعة للمستثمرين.

5. التفاعل عبر السلاسل مع زيادة ترميز الأصول على منصات سلاسل الكتلة المختلفة، سيصبح من المهم كيفية تحقيق تفاعل سلس للأصول عبر السلاسل ونقلها، مما يتضمن مشكلات تقنية ومشكلات الامتثال في أنظمة الرقابة المختلفة.

الختام: ترميز الأصول يضفي حيوية جديدة على الأصول ذات السيولة المنخفضة ويعيد تشكيل نمط الأسواق المالية العالمية. وعلى الرغم من تحديات الطريق، فإن الإمكانات هائلة. ومع تحسن التكنولوجيا والرقابة ونضج السوق، لدينا سبب للاعتقاد بأن ترميز الأصول سيصبح قوة مهمة تدفع الابتكار المالي والتمويل الشامل، وتخلق المزيد من القيمة للمستثمرين وأصحاب الأصول.