الخطر الخفي الذي ينتظر بيتكوين MicroStrategy: قد يتدخل دونالد ترامب!

تواجه شركة MicroStrategy للبرمجيات التي تحولت إلى مركز للاستثمار في البيتكوين مشكلة ضريبية هامة قد تجبرها على إعادة التفكير في استراتيجية تجميع العملات الرقمية لفترة طويلة.

مع صندوق بيتكوين بقيمة حوالي 47 مليار دولار وأرباح غير محققة بقيمة 18 مليار دولار ، قد تتعرض الشركة لمليارات الدولارات من الديون الضريبية الفيدرالية بدءًا من بداية العام المقبل دون بيع أي بيتكوين واحد.

هذا الصراع الضريبي غير المتوقع ينتج عن الحد الأدنى للضريبة البديلة للشركات التي فُرضت في إطار قانون تقليص التضخم لعام 2022 CAMT، الذي صمم لضمان دفع ضريبة أساسية على إيرادات البيانات المالية للشركات بناءً على الأرباح المعدلة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا GAAP بنسبة ضريبة تبلغ 15٪. بينما يتم تخصيص الأرباح التقليدية عادةً قبل فحصها، فإن أرباح بيتكوين غير المحققة بشكل كبير لشركة MicroStrategy وضعتها في موقف لا مثيل له.

يطالب MicroStrategy بتسهيل من IRS من خلال الدعوى بأن الأرباح غير المحققة المحققة من Bitcoin يجب أن تكون معفاة من CAMT على نحو يعامل به كما هو مقترح للأوراق المالية مثل الأسهم. على الرغم من أن IRS قد فرض إعفاءات لشركات تمتلك كميات كبيرة من الأسهم العادية مثل Berkshire Hathaway ، إلا أن مثل هذا الاستثناء غير متاح حاليًا لأصول العملة المشفرة.

روبرت ويلينز، الخبير الضريبي ذو الخبرة، يعتقد أن وكالة الإيرادات الداخلية في النهاية قد تدعم MicroStrategy وتعفي الأرباح الرقمية غير المحققة من CAMT. ومع ذلك، فإنه يحذر من عدم وجود تأكيدات معينة، خاصة عند مراعاة البيئة السياسية. وقال ويلينز: 'إذا كانت إدارة بايدن لا تزال في المنصب، فربما لن يحصلوا على الاستثناء'. ومن الممكن أيضًا أن تساعد التصريحات الودية لدونالد ترامب حول العملات المشفرة في هذا الصدد. بالإضافة إلى ذلك، اقترح أن تكون التوسعة في الاستثناء المماثل للأسهم للعملات المشفرة سهلة نظرًا لأنهما يشتركان في عمليات المحاسبة المماثلة.

التزامات الضريبية المحتملة تضع MicroStrategy في موقف خطير. الشركة التي تبلغ قيمتها السوقية 92 مليار دولار تعتمد إلى حد كبير على أصول البيتكوين للقيمة. في حالة الحاجة إلى دفع الضرائب على الأرباح غير المتحققة ، قد يضطر MicroStrategy إلى بيع جزء من بيتكوينها لتغطية الفاتورة ، مما سيضعف استراتيجيتها في الاحتفاظ بالبيتكوين كمخزون للقيمة على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك ، قد تؤثر التزامات الضريبية بشكل أكبر على الشركة بسبب عدم ربحية أنشطتها التجارية الأخرى.

قد يجعل مثل هذا السيناريو من MicroStrategy أداة غير فعالة للمستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار في بيتكوين. قال Willens: "دفع الضرائب على الأرباح على الورق التي يمكن أن تختفي في حالة انخفاض قيمة البيتكوين سيحولها في الأساس إلى ضريبة ثروة".