2025.3.3 المرجع الداخلي:

تنظيم الأحداث الأساسية في السوق المالية لهذا الأسبوع وتنظيم المنطق
​أولاً، الخلفية الكبرى والمزاج السوقي
معدل صرف الدولار مقابل الرينمينبي:

هبط مؤشر الدولار إلى 107.3، وUSD/CNH يتماسك عند 7.29، مما يظهر تعديلات متكررة في توقعات السوق لسياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (تأخير الخفض ولكن دون التحول إلى تشديد).
المنطق الكامن: بيانات اقتصادية ضعيفة في الولايات المتحدة (توقف PMI) مع تخفيف سياسة الرسوم الجمركية تضعف الدولار القوي، ولكن الطلب العالمي على الملاذات الآمنة ما زال يدعم تذبذبها عند مستويات مرتفعة.
تذبذب الذهب:

حول $2862 تقلب قصير الأمد، ولم يستمر الاتجاه نحو أعلى مستوى تاريخي سابق، مما يعكس تنافس السوق في المدى القصير بسبب المخاطر الجيوسياسية وسياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
​التطورات الأساسية في سوق العملات المشفرة
قيمة السوق الإجمالية وتدفق الأموال:

القيمة السوقية الإجمالية 3.09 تريليون دولار، صافي تدفق صناديق ETF BTC/ETH الأسبوع الماضي بلغ 27.25 مليار دولار، السبب الرئيسي لانسحاب الأموال:
تأخير توقعات خفض أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي يؤدي إلى تبريد تفضيلات المخاطر؛
السوق خرج من صفقات ETF BTC الزائدة على المدى القصير.
​دعوة ترامب للاجتماع وقمة سرية في البيت الأبيض:

سياق الحدث:
أعلن ترامب عن نيته إنشاء "احتياطي استراتيجي للعملات المشفرة"، مشيرًا إلى XRP و SOL و ADA، مع إضافة BTC/ETH في وقت لاحق؛
“دافيد ساكس” الزارع المشهور يؤكد الارتباط بالأوامر التنفيذية والقمه، مؤكداً أهمية “هدف الولايات المتحدة في تقديم الدعم للصناعة التشفير”…
استجابة السوق:
طلب ترامب مباشرة يؤدي إلى ارتفاع كبير في الليل (خاصة XRP و SOL و ADA ترتفع بنسبة 10% -20% في الوقت القصير)؛
تحويل الأموال من جزء BTC/ETH إلى عملة 'ترامب النظرية'، ولكن العملات الرئيسية لا تزال تتأثر بضغط تدفق ETF.
​الصراع الأساسي:
نوايا السياسة: يحاول ترامب بواسطة استراتيجية تشفير الاحتياطي تقييد الهيمنة المالية العالمية الأمريكية، ولكن التفاصيل الدقيقة (مثل آلية الاحتياطي، والإطار التنظيمي) لم تتضح بعد؛
السوق يثير الشكوك:
لماذا تختار عملات مثل XRP (الدعوى القضائية غير المستقرة للهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات) و SOL (الجدل حول اللامركزية)؟
هل يستخدم شعار "عاصمة التشفير" لجذب الناخبين بدلاً من دعم السياسات الحقيقية؟
​ثالثا، منطق السوق وتوقعات المستقبل
​المنطق التجاري القصير الأجل:

دفع ترامب السرد: قبل قمة البيت الأبيض، قد يستمر "توقعات السياسات الإيجابية" في دعم السوق، ولكن يجب أن نحذر من مخاطر "شراء التوقعات وبيع الحقائق"؛
​دورة تحويل رأس المال: العملات مثل XRP/SOL/ADA تفوز مؤقتًا بـ BTC/ETH بسبب علامة "احتياطي استراتيجي" أو تقلبات مرحلية، لكن تبقى التقلبات عالية للغاية.
لعبة السياسات الطويلة الأمد:

أهداف الاستراتيجية الأمريكية: تعزيز الهيمنة الرقمية للدولار من خلال تعزيز الاحتياطيات الرقمية، وتكامله مع العملة الرقمية للبنك المركزي (الدولار الرقمي).
الصراع المحتمل:
هل تحولت موقف اللجنة الأمنية والتبادلية الأمريكية تجاه مشاريع مثل XRP؟
تأثير سياسة العملات على "احتياطي العملة المشفرة" من مجلس الاحتياطي الفيدرالي (مثل توسيع الجدول الأصول والخصوم).
​
توجيهات الأب الاستراتيجية:

​لم يتغير منطق تجميع بيتكوين: إذا تم تنفيذ سياسات ترامب، فإن بيتكوين لا يزال له "قيمة طويلة الأجل" ك"نواة احتياطية"، ولكن في الوقت الحالي يحتاج إلى تحمل ضغط تدفق صناديق ETF.
يمكن زيادة تخصيص BTC عند الانخفاض؛
حذار من فقاعة "العملات المفهومة": يرتفع XRP/SOL/ADA وغيرها نتيجة التحفيز السياسي، ولكن لا تزال الأسس ومخاطر التنظيم غير محلولة، لذا ليس من الجيد التحمل الثقيل.
​أربعة، نقاط التركيز هذا الأسبوع
قمة البيت الأبيض للتشفير (7 مارس)

الموضوع الأساسي: تفاصيل استراتيجية الاحتياطي الرقمي، الإطار التنظيمي، وموقع المنافسة الرقمية الأمريكية والعالمية؛
إذا تم إطلاق إشارة "شراء العملات المشفرة كأصول لخزينة البلاد"، فقد يثير ذلك حالة من الخوف من الفوتة في السوق.
كلمة مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي:

تركز على التصريحات المتعلقة بـ 'الاحتياطي الرقمي' وتنسيق السياسة النقدية، وتوخ الحذر من 'نظرية تصادم السياسات' المضغوطة السوق.
​مستوى مهم من الناحية التقنية:

BTC: تشكيل شمعة شهرية كبيرة للبيع ، ومحاولة الصعود هذه ما زالت تحت السماء العالية ، إذا استطاع الاتجاه الثابت (102.2k) أو فتح قناة صعودية جديدة؛
مؤشر الدولار: إذا تراجع دون 106.4، أو تسارع تدفق الأموال نحو الأصول عالية المخاطر (العملات المشفرة، الذهب)