#稳定币激增市场影响#

العوامل الدافعة لزيادة العملات المستقرة:

1. الطلب على التحوط وعدم اليقين الاقتصادي: تضغط الضغوط التضخمية العالمية، والصراعات الجيوسياسية، وانخفاض قيمة العملات الورقية (مثل بعض أزمات العملات في الأسواق الناشئة) على الأموال للتحول نحو العملات المستقرة، كأداة تحوط قصيرة الأجل.

2. منطقة "العازلة" لدخول التمويل التقليدي: يقوم المستثمرون المؤسسيون بتجنب مخاطر تقلبات الأصول المشفرة من خلال العملات المستقرة، مع الحفاظ على السيولة على السلسلة، استعداداً للدخول أو الخروج السريع من السوق.

3. الطلب على العائدات في DeFi: تعتبر العملات المستقرة المصدر الرئيسي للسيولة في بروتوكولات DeFi، حيث تجذب مشاهد الإقراض عالي العائد والرهونات الأموال.

4. التحكيم التنظيمي وسيناريوهات الدفع: تزداد الحاجة إلى الدفع عبر الحدود والتحويلات وغيرها، مما يولد عملات مستقرة كحلول فعالة، وخاصة في الولايات القضائية ذات التنظيمات المرنة.

تأثير على سوق العملات المشفرة:

• خزانات السيولة: النمو في القيمة السوقية للعملات المستقرة يعادل توفير "ذخيرة" لسوق التشفير، مما يعزز القوة الشرائية المحتملة، خاصةً عند انخفاض السوق، مما قد يسرع من الانتعاش.

• تغيير آلية اكتشاف الأسعار: تداول العملات المستقرة (مثل BTC/USDT) يهيمن على السوق الفوري، مما يقلل من الاعتماد على قنوات العملات الورقية، ولكنه قد يزيد من مخاطر التلاعب في السوق (مثل الدفع بالعملات المستقرة بكميات كبيرة).

• مخاوف من المخاطر النظامية: إذا واجهت العملات المستقرة الرائدة (مثل USDT) أزمة أو مشاكل في التدقيق، فقد يؤدي ذلك إلى انهيار متسلسل، مشابه لحدث "البجعة السوداء" في عام 2022 عندما انفصل UST.

توقع تدفق العملات المستقرة في سوق الثور:

• القوة الانفجارية على المدى القصير: إذا تحول شعور السوق إلى FOMO (مثل الموافقة على ETF، أو سرد تقليل المكافآت)، فقد تتدفق العملات المستقرة بسرعة إلى الأصول عالية المخاطر (مثل عملات Meme، أو قطاع الذكاء الاصطناعي)، مما يدفع معدل الرافعة المالية في السوق.

• تأثير التدفق طويل الأمد: جزء من الأموال قد يتجه نحو العملات المستقرة المتوافقة (مثل USDC) التي تدعم مجال RWA (تجزئة الأصول الحقيقية)، مما يشكل بيئة هجينة من "التمويل التقليدي + التشفير".

مشاركة الرأي:
إن الزيادة الحالية في العملات المستقرة تعكس كل من "التحضير المسبق" للسوق تجاه السوق الصاعدة، وأيضًا تكشف عن الاعتماد العميق للنظام البيئي للعملات المشفرة على قنوات العملة الورقية. إذا بدأت دورة خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، فقد تصبح العملات المستقرة "المحطة الأولى" لتدفق الأموال، ولكن يجب الحذر من الانسحاب المفاجئ للسيولة بسبب تشديد اللوائح (مثل "قانون العملات المستقرة" في الولايات المتحدة). يجب على المستثمرين الانتباه إلى بيانات السلسلة (مثل صافي تدفق العملات المستقرة إلى البورصات، ومؤشر علاوة USDT) لالتقاط إشارات اتجاه الأموال.