Si hablamos de lo que ha generado recientemente la pasión de los profesionales de finanzas globales para la discusión, ya sea en web2 o web3, debería ser el vertiginoso aumento de Circle tras su cotización en el mercado de valores de EE. UU.

Aparte de que los jugadores de Web3 son generalmente bajistas y se están perdiendo la oportunidad, los jugadores de Web2 son alcistas y están entrando al mercado por miedo a perderse la oportunidad. Este aterrador potencial explosivo ha hecho que muchos gigantes financieros tradicionales estén inquietos, obligándolos a confrontar el impacto revolucionario que las monedas estables pueden traer a nivel global.

Esto me hace sentir como si una vez más estuviera sentado en las ruedas de la historia avanzando, muy parecido a la sensación de una "gran era."

Primera mirada @CryptoHayesLa escena escrita por Xiao Hei en su artículo "Libra: Zuck Me Gently:"

“Recientemente hablé con un miembro de la junta de un gran banco sobre las monedas estables, y me dijeron: ‘Estamos condenados.’ Creen que las monedas estables son imparables, citando la situación en Nigeria como prueba. No me di cuenta de la medida en que USDT ha penetrado en el país, pero me dijeron que un tercio del PIB de Nigeria se realiza utilizando USDT, a pesar de que el banco central está muy serio en su intento de prohibir las criptomonedas.”

Desde mis propias experiencias de viaje y comprensión en varios países con pobre soberanía monetaria, Nigeria debería ser una representación general de estos países. Dondequiera que haya alta inflación y fluctuaciones significativas en el tipo de cambio, será el primer lugar impactado por las monedas estables, las billeteras de blockchain e incluso las tarjetas U; las medidas administrativas no pueden eliminar esto.

Sin embargo, en comparación con el mercado negro subterráneo anterior, las características de las monedas estables y la blockchain han aumentado significativamente la dificultad de regulación. Las monedas estables se convertirán en una "versión financiera del sistema Starlink"—los fondos pueden liquidarse libremente sin pasar por el banco central del país. Esto no es solo una reforma financiera, sino que se ha convertido en una lucha de poder entre la soberanía nacional y los mercados abiertos.

La "soberanía monetaria" de muchos países pequeños será aún más privada.

Siento que uno de los sueños más emocionantes durante el verano de Defi — la nivelación de las finanzas globales se está convirtiendo gradualmente en una realidad.

Imagina un escenario: usuarios de Nigeria, Namibia, Filipinas e incluso India, después de intercambiar su moneda local por stablecoins y colocarlas en sus billeteras, todos eligieron un protocolo DeFi en un momento determinado (como USDe) para disfrutar de rendimientos que no solo no se depreciaron, sino que incluso se acercaron a un rendimiento anualizado de casi el 10 por ciento.

¿Qué demonios se siente esto? ¡Un mundo financiero unificado~! ¿Los que están en la gestión de activos, los que están en las monedas estables, los que están en RWA, los que están en billeteras, todos enfrentan una afluencia tan enorme de nueva sangre?

Es como cuando solo podíamos hacer llamadas locales porque las de larga distancia eran demasiado caras, y las de larga distancia internacional eran aún más inimaginables. De repente llegó internet, y la comunicación global se hizo posible, incluso las videollamadas apenas costaban algo, la comunicación se volvió más accesible, y los costos de comunicación para las personas de todo el mundo disminuyeron rápidamente, convirtiendo la Tierra en una aldea global accesible.

Esta es una transformación importante, una revolución financiera que podría cambiar los patrones de comportamiento de una gran población en este planeta, y ahora estamos en la víspera de la revolución.

Pero cambios mayores vendrán de otros países con monedas tradicionalmente estables, incluyendo los Estados Unidos y incluso China.

Después de que se apruebe el proyecto de ley sobre monedas estables, la moneda estable vinculada al dólar será legalizada y las finanzas tradicionales ingresarán a gran escala. Los bancos y los gigantes de pagos (Visa, PayPal) emitirán directamente monedas estables (como PYUSD, versión bancaria de USDC), mientras que los actuales pioneros Circle, Paxos, Fidelity y BlackRock acelerarán la expansión del negocio de dólares en cadena.

No tengo dudas de que veremos el valor total de mercado de las stablecoins posiblemente superando rápidamente los 500 mil millones de dólares desde los actuales aproximadamente 160 mil millones de dólares, convirtiéndose en el principal canal para los dólares en la cadena, mientras que el ecosistema de liquidación de pagos/IA/juegos/DePIN basado en stablecoins se convertirá rápidamente en conforme.

Con el cambio en las políticas, la exposición mediática, los principales emisores de monedas estables compitiendo por subsidios del mercado y el presidente promoviendo personalmente los productos, el número de personas que poseen monedas estables logrará primero avances significativos entre los países desarrollados en Estados Unidos. La proporción de personas con billeteras digitales de criptomonedas también aumentará drásticamente, creando un terreno fértil para la futura explosión de Web3.

Después de que USDC/USDT cumpla, se lanzará en más aplicaciones financieras en varios países, trayendo cientos de millones de nuevos dividendos para usuarios.

Hablemos de China nuevamente:

Recientemente, los exgobernadores y el actual gobernador del Banco Popular de China, Zhou Xiaochuan y Pan Gongsheng, han comenzado a prestar atención al impacto global del stablecoin del dólar estadounidense y han discutido públicamente al respecto.

Zhou Xiaochuan dijo: “Las stablecoins (especialmente las que están vinculadas al dólar estadounidense) pueden promover la dolarización, lo que representa una amenaza para la soberanía económica y la independencia de la política monetaria, y deberían incluirse en la categoría de evaluación prudente.”

Pan Gongsheng respondió desde perspectivas prácticas y regulatorias, indicando que el banco central ha incluido las monedas estables en la promoción general de la moneda digital y está abordando los riesgos potenciales a través de la construcción de mecanismos institucionales y de políticas.

Aunque la mano dura de China tiene un efecto inusual en comparación con los países del tercer mundo en términos de controlar a sus ciudadanos, promover confinamientos y regulaciones financieras, es innegable que la conciencia y la demanda del público por las monedas estables ha ido en aumento.

Recientemente, creo que la represión nacional sobre las tarjetas U no está desvinculada de la demanda de regulación financiera, después de todo, la proliferación de monedas estables en dólares estadounidenses entra en conflicto directo con los controles de divisas de China.

Actualmente, las principales estrategias para tratar con las monedas estables en China se pueden resumir como "bloquear", "relajar" y "intercambiar".

1. El bloque incluye
Controlar los intercambios, los lugares OTC y los canales de depósito y retiro de RMB, etc., pero el efecto es limitado.

2. Los artículos incluidos
Promover el renminbi digital (e-CNY) como una alternativa legal nacional, guiando el comercio electrónico, los escenarios de entrada y salida, y los sistemas de liquidación portuaria para que gradualmente se pruebe el renminbi digital.
Esta cosa comenzó a ser promovida en 2023, y hubo un proyecto piloto para viajes/pagos de taxis transfronterizos entre Hong Kong y Shenzhen, pero con "regulación estricta, bajos rendimientos y principalmente fuera de la cadena", básicamente no debería poder despegar.

3. El intercambio incluye
Fomentar que las instituciones extranjeras emitan monedas estables vinculadas al RMB (moneda estable CNH) como:
HKDC (Iniciativa de la Autoridad Monetaria de Hong Kong)
MobiDollar (participación de Standard Chartered Bank)
Red Date (la versión en el extranjero de la Red de Servicios de Blockchain BSN)

La esencia es emitir monedas a través de un "tercero amigable" para lograr la circulación del Renminbi en lugar de ser directamente liderado por el banco central; es imposible abrir el continente directamente.

Pero recientemente, JD declaró abiertamente que quiere crear una moneda estable para reducir los costos de tiempo en los asentamientos internacionales, lo que ha hecho que más emprendedores nacionales comiencen a entender este concepto. Observemos a medida que avanzamos.

Oportunidades potenciales para los inversores minoristas:

1. Oportunidades de Inversión

Debido al requisito de reservas del 100% en Tesorería de EE.UU., las monedas estables se convertirán en "ETFs de Bonos del Tesoro Digitales", y los Bonos del Tesoro de EE.UU. se convertirán cada vez más en la fuente subyacente de rendimientos para las monedas estables. Por lo tanto, el rendimiento anualizado para los usuarios que mantienen monedas estables puede aumentar del 0% al 3-5%, acercándose a los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE.UU.

En términos simples, en el futuro, ya sea que coloques U en intercambios, billeteras o Perpdex, la mayoría de los lugares ofrecerán productos financieros de seguridad relativamente alta, similares al Yu’ebao de Alipay, y cuanto más se asemeje a los bonos del Tesoro de EE. UU., más seguro será.

Esta es una gran atracción para atraer a forasteros al círculo de monedas. Por ejemplo, pregunté a muchos amigos minoristas en China, y están muy contentos con un retorno del 2% en sus inversiones; ni siquiera creerían en un retorno del 5%.

Ahora puedes ganar intereses al mantener stablecoins, sin estar restringido por la gestión financiera china o cuentas bancarias, sin necesidad de abrir una cuenta en Hong Kong, y transferir sin ser molestado por los bancos. ¿Lo harías?

2. Proyecto DeFi

Los OGs de Defi saben que Defi es como diversión financiera/apilamiento divertido, basado en el rendimiento subyacente de los Tesoros de EE. UU., se pueden emplear muchos trucos para aumentar los rendimientos de las monedas estables.

Además del líder actual AAVE, otros establecidos como Ethena, Pendle e incluso Frax tienen la oportunidad de beneficiarse.

Pero espero con ansias más innovaciones en Defi que estimulen el mercado, incluidos los proyectos de ingresos fijos que se probaron el verano pasado.

Nuevos proyectos significan muchas oportunidades, como la participación temprana en airdrops/contribuir fondos para ganar monedas/convertirse en un colaborador/tenencia secundaria, etc.

3. RWA track

La integración de stablecoins generadoras de rendimiento (con interés) y protocolos de RWA (activos del mundo real) se convertirá en una tendencia importante, con bonos en cadena y grupos de activos apoyando directamente a las stablecoins.

Ahora incluso @monedaTodos están tratando de apoyar directamente las acciones en cadena (acciones tokenizadas), y RWA realmente está ganando impulso.

Los tokens de la serie RWA - tanto los antiguos como los nuevos tienen más oportunidades en comparación con otras pistas de criptomonedas tradicionales. Actualmente, en lo que más me estoy enfocando es $ONDO $PlumeTambién me siento bien con el nuevo, lo actualizaré más tarde.

Resumen final:

El cumplimiento de las stablecoins es un evento significativo para la reconciliación/integración de las criptomonedas con el mundo real, lo que puede afectar la vida de cientos de millones de personas comunes. También hay enormes oportunidades contenidas en esto, y el inesperado aumento de $CRCL más allá de las expectativas de la comunidad cripto es solo una indicación.

Puede que hayamos permanecido demasiado tiempo en el pequeño mundo web3, sin lograr ubicarnos en un estanque más grande, un escenario más amplio para evaluar las expectativas y el FOMO de los forasteros respecto a una innovación financiera (yo incluido, ya que solo he visto un máximo de 100).

Pero aprovechemos más oportunidades juntos, el nuevo mundo apenas ha comenzado.

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