Título original: ¿Qué significa ser un stablecoin fiduciario alineado con Hyperliquid?
Autor original @husd_fiat
Texto original compilado: zhouzhou,
Nota del editor: HUSD es un proyecto de moneda estable pública lanzado por Hyperliquid, que reinvierte los intereses de las monedas estables en el ecosistema, utilizado para recomprar HYPE, subsidios para tarifas de interfaz, apoyar el modo Builder Code y fomentar el crecimiento del ecosistema. Rompe el modelo USDC/Tether, evitando que los fondos fluyan hacia instituciones centralizadas, y en su lugar, nutre el desarrollo de la comunidad y de los productos.
A continuación se presenta el contenido original (para facilitar la lectura y comprensión, el contenido original ha sido ligeramente reorganizado):
Lo que realmente necesita el ecosistema
La historia de HUSD trata sobre cómo revolucionar un mercado de stablecoins valorado en miles de millones de dólares. Hyperliquid apareció inicialmente como un intercambio descentralizado de contratos perpetuos (perp DEX), superando a jugadores antiguos como DYDX y GMX. A medida que el producto seguía atrayendo nuevos usuarios y gradualmente introducía el mercado spot, Hyperliquid evolucionó gradualmente hasta convertirse en un competidor de Binance / Coinbase. A continuación, el ecosistema desafiará el duopolio de las stablecoins fiduciarias: Circle y Tether.
Actualmente, aproximadamente 2.5 mil millones de dólares en USDC entre cadenas están bloqueados en el libro de órdenes de HyperCore, generando un rendimiento de intereses de alrededor del 4.3%. Estos ingresos pueden proporcionar a Circle Internet Financial alrededor de 107.5 millones de dólares al año, fluyendo hacia su balance privado. Cada nuevo depósito de USDC en Hyperliquid está ampliando aún más el flujo de efectivo de Circle. Pero, ¿qué pasaría si este valor no fluyera hacia Circle, sino que, por el contrario, se utilizara para fortalecer el ecosistema de Hyperliquid? En una situación donde hay una oportunidad de romper el marco existente, ¿por qué deberíamos seguir atados a un modelo de moneda estable tradicional y obsoleto como el USDC?
Costo de oportunidad de seguir utilizando una moneda estable antigua
A medida que la influencia de Hyperliquid en el comercio en cadena sigue creciendo, los depósitos netos de stablecoins fiduciarias también aumentan, proporcionando liquidez para el mercado de contratos perpetuos y el mercado al contado. En un futuro donde Hyperliquid crezca 10 veces, 100 veces o incluso 1000 veces, el costo de oportunidad de seguir utilizando stablecoins tradicionales también será cada vez mayor. Este valor proveniente de la capa de stablecoins, o seguirá fluyendo hacia los balances de Circle y Tether, o regresará al propio ecosistema de Hyperliquid.
Un nuevo modelo de stablecoin diseñado específicamente para Hyperliquid
El "Fondo de Asistencia" (Assistance Fund) ha demostrado a través de la recompra automática de HYPE: el flujo de efectivo generado por el protocolo puede y debe ser devuelto directamente a la comunidad. En solo los últimos 30 días, el fondo de asistencia ha recuperado millones de dólares en HYPE del mercado.
HUSD continúa esta estrategia, solo que se desarrolla a nivel de stablecoin: al principio, una gran parte de los ingresos por intereses generados por HUSD se destinará a la compra de HYPE, y luego esos HYPE se desplegarán en las diversas direcciones de crecimiento del ecosistema Hyperliquid. En otras palabras, cada vez que uses HUSD, estarás aumentando la presión de compra de HYPE y reinvirtiendo el valor en el desarrollo de Hyperliquid.
¿Cómo se utilizará el HYPE recomprado?
HUSD: Proporcionando combustible para el futuro de Builder Code
HUSD juega un papel clave en la explosión del modelo comercial "Builder Code". Builder Code es una función nativa de Hyperliquid que permite a un operador de interfaz cobrar una tarifa en las transacciones de spot o contratos presentadas en nombre de los usuarios. Su objetivo es proporcionar un método de monetización para la "distribución de última milla" de Hyperliquid, es decir, cualquier persona que pueda atraer y retener usuarios de manera efectiva puede establecer un negocio de trading a través de Builder Code, sin estar limitado por la tecnología o la liquidez.
La rentabilidad económica por unidad de este tipo de negocios puede ser muy considerable, pero en esta etapa temprana, las nuevas marcas aún enfrentan el problema del "arranque en frío", y la ventaja competitiva entre las diferentes interfaces aún no es clara. La aparición de HUSD puede ayudar a estos "hiperliquidos" a iniciar operaciones, al mismo tiempo que proporciona un método para que se diferencien entre sí.
A través de la subvención de HUSD para los costos del Builder Code, la interfaz puede cobrar a los usuarios tarifas más altas que las originales, sin aumentar el costo para el usuario. La interfaz puede obtener ingresos en tiempo real y utilizar estos fondos para estrategias de crecimiento.
Un ejemplo: supongamos que la Interfaz XYZ obtuvo un presupuesto de reembolso de 100 HUSD. Todas las transacciones de contratos que lleven su Código de Constructor serán contabilizadas por el sistema, y el saldo de reembolso correspondiente del usuario seguirá creciendo. Antes de que el usuario comience a asumir costos, esta interfaz puede manejar al menos alrededor de $100,000 en volumen de transacciones de contratos (es decir, 100 HUSD dividido entre una tasa de comisión del 0.1%). Al mismo tiempo, el operador de la interfaz también puede reinvertir los ingresos generados por el Código de Constructor en la adquisición de nuevos usuarios o en la retención de usuarios.
Esta es la forma en que HUSD impulsa el "crecimiento en tiempo real" del ecosistema Hyperliquid.
Resumen
HUSD fusiona dos ideas clave: unificar el activo de valoración utilizado en las transacciones (stablecoin) y el flujo de efectivo que genera, dentro del sistema de la plataforma de trading. El resultado final es una stablecoin de naturaleza "bien público", que transforma los intereses de reserva originalmente estáticos en un crecimiento activo y compuesto del ecosistema Hyperliquid.
HUSD es un proyecto de producto público operado por Felix y apoyado por miembros de la comunidad, que se lanzará a través del sistema de Felix Points. Este despliegue también se basa en la fundación establecida por @m0foundation, cuyo visión de "plataforma global de monedas estables" ha hecho posible HUSD.
Hyperliquid ya ha revolucionado el panorama de los intercambios centralizados, y HUSD se está preparando para hacer lo mismo con las stablecoins de fiat tradicionales.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Cómo puede HUSD romper el monopolio de las monedas estables y retroalimentar el ecosistema Hyper?
Nota del editor: HUSD es un proyecto de moneda estable pública lanzado por Hyperliquid, que reinvierte los intereses de las monedas estables en el ecosistema, utilizado para recomprar HYPE, subsidios para tarifas de interfaz, apoyar el modo Builder Code y fomentar el crecimiento del ecosistema. Rompe el modelo USDC/Tether, evitando que los fondos fluyan hacia instituciones centralizadas, y en su lugar, nutre el desarrollo de la comunidad y de los productos.
A continuación se presenta el contenido original (para facilitar la lectura y comprensión, el contenido original ha sido ligeramente reorganizado):
Lo que realmente necesita el ecosistema
La historia de HUSD trata sobre cómo revolucionar un mercado de stablecoins valorado en miles de millones de dólares. Hyperliquid apareció inicialmente como un intercambio descentralizado de contratos perpetuos (perp DEX), superando a jugadores antiguos como DYDX y GMX. A medida que el producto seguía atrayendo nuevos usuarios y gradualmente introducía el mercado spot, Hyperliquid evolucionó gradualmente hasta convertirse en un competidor de Binance / Coinbase. A continuación, el ecosistema desafiará el duopolio de las stablecoins fiduciarias: Circle y Tether.
Actualmente, aproximadamente 2.5 mil millones de dólares en USDC entre cadenas están bloqueados en el libro de órdenes de HyperCore, generando un rendimiento de intereses de alrededor del 4.3%. Estos ingresos pueden proporcionar a Circle Internet Financial alrededor de 107.5 millones de dólares al año, fluyendo hacia su balance privado. Cada nuevo depósito de USDC en Hyperliquid está ampliando aún más el flujo de efectivo de Circle. Pero, ¿qué pasaría si este valor no fluyera hacia Circle, sino que, por el contrario, se utilizara para fortalecer el ecosistema de Hyperliquid? En una situación donde hay una oportunidad de romper el marco existente, ¿por qué deberíamos seguir atados a un modelo de moneda estable tradicional y obsoleto como el USDC?
Costo de oportunidad de seguir utilizando una moneda estable antigua
A medida que la influencia de Hyperliquid en el comercio en cadena sigue creciendo, los depósitos netos de stablecoins fiduciarias también aumentan, proporcionando liquidez para el mercado de contratos perpetuos y el mercado al contado. En un futuro donde Hyperliquid crezca 10 veces, 100 veces o incluso 1000 veces, el costo de oportunidad de seguir utilizando stablecoins tradicionales también será cada vez mayor. Este valor proveniente de la capa de stablecoins, o seguirá fluyendo hacia los balances de Circle y Tether, o regresará al propio ecosistema de Hyperliquid.
Un nuevo modelo de stablecoin diseñado específicamente para Hyperliquid
El "Fondo de Asistencia" (Assistance Fund) ha demostrado a través de la recompra automática de HYPE: el flujo de efectivo generado por el protocolo puede y debe ser devuelto directamente a la comunidad. En solo los últimos 30 días, el fondo de asistencia ha recuperado millones de dólares en HYPE del mercado.
HUSD continúa esta estrategia, solo que se desarrolla a nivel de stablecoin: al principio, una gran parte de los ingresos por intereses generados por HUSD se destinará a la compra de HYPE, y luego esos HYPE se desplegarán en las diversas direcciones de crecimiento del ecosistema Hyperliquid. En otras palabras, cada vez que uses HUSD, estarás aumentando la presión de compra de HYPE y reinvirtiendo el valor en el desarrollo de Hyperliquid.
¿Cómo se utilizará el HYPE recomprado?
HUSD: Proporcionando combustible para el futuro de Builder Code
HUSD juega un papel clave en la explosión del modelo comercial "Builder Code". Builder Code es una función nativa de Hyperliquid que permite a un operador de interfaz cobrar una tarifa en las transacciones de spot o contratos presentadas en nombre de los usuarios. Su objetivo es proporcionar un método de monetización para la "distribución de última milla" de Hyperliquid, es decir, cualquier persona que pueda atraer y retener usuarios de manera efectiva puede establecer un negocio de trading a través de Builder Code, sin estar limitado por la tecnología o la liquidez.
La rentabilidad económica por unidad de este tipo de negocios puede ser muy considerable, pero en esta etapa temprana, las nuevas marcas aún enfrentan el problema del "arranque en frío", y la ventaja competitiva entre las diferentes interfaces aún no es clara. La aparición de HUSD puede ayudar a estos "hiperliquidos" a iniciar operaciones, al mismo tiempo que proporciona un método para que se diferencien entre sí.
A través de la subvención de HUSD para los costos del Builder Code, la interfaz puede cobrar a los usuarios tarifas más altas que las originales, sin aumentar el costo para el usuario. La interfaz puede obtener ingresos en tiempo real y utilizar estos fondos para estrategias de crecimiento.
Un ejemplo: supongamos que la Interfaz XYZ obtuvo un presupuesto de reembolso de 100 HUSD. Todas las transacciones de contratos que lleven su Código de Constructor serán contabilizadas por el sistema, y el saldo de reembolso correspondiente del usuario seguirá creciendo. Antes de que el usuario comience a asumir costos, esta interfaz puede manejar al menos alrededor de $100,000 en volumen de transacciones de contratos (es decir, 100 HUSD dividido entre una tasa de comisión del 0.1%). Al mismo tiempo, el operador de la interfaz también puede reinvertir los ingresos generados por el Código de Constructor en la adquisición de nuevos usuarios o en la retención de usuarios.
Esta es la forma en que HUSD impulsa el "crecimiento en tiempo real" del ecosistema Hyperliquid.
Resumen
HUSD fusiona dos ideas clave: unificar el activo de valoración utilizado en las transacciones (stablecoin) y el flujo de efectivo que genera, dentro del sistema de la plataforma de trading. El resultado final es una stablecoin de naturaleza "bien público", que transforma los intereses de reserva originalmente estáticos en un crecimiento activo y compuesto del ecosistema Hyperliquid.
HUSD es un proyecto de producto público operado por Felix y apoyado por miembros de la comunidad, que se lanzará a través del sistema de Felix Points. Este despliegue también se basa en la fundación establecida por @m0foundation, cuyo visión de "plataforma global de monedas estables" ha hecho posible HUSD.
Hyperliquid ya ha revolucionado el panorama de los intercambios centralizados, y HUSD se está preparando para hacer lo mismo con las stablecoins de fiat tradicionales.
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