En el mundo Cripto, la eficiencia de capital y el costo de oportunidad son más importantes que nada, lo que ha llevado a cada vez más personas a reevaluar la noción tradicional de "comprar una casa es igual a invertir". Para algunos jugadores veteranos del mundo Cripto, comprar una casa ya no es el destino financiero de la vida, sino que puede convertirse en la mayor trampa dentro de la asignación de activos. Cuando el mercado inmobiliario chino enfrenta riesgos estructurales, desde la perspectiva de encriptación, quizás podamos ver la verdad.
La eficiencia del capital es la clave: ¿la compra de viviendas se ha convertido en una "demanda falsa"?
Encriptación OG @yuyue_chris comparte que, después de entrar en el mundo Cripto, su concepto de gestión de activos ha cambiado por completo, y ha comenzado a perseguir el costo de oportunidad y la mejor asignación de capital. Él cree que, antes de que los activos se acumulen adecuadamente, comprar una casa es en realidad una "demanda falsa".
Tomando como ejemplo una propiedad valorada en 10 millones de yuanes, si la tasa de interés anual de los bonos estadounidenses es del 4%, equivale a una pérdida potencial de 400.000 yuanes al año, que es tan alta como 4 millones de yuanes en diez años. Alquilar una casa del mismo valor solo cuesta alrededor de 10,000 yuanes por mes, con un costo total de alrededor de 1.2 millones de yuanes en diez años. En términos de eficiencia del capital, alquilar es mucho mejor que comprar una casa, sin sacrificar la liquidez y las opciones futuras.
Si no hay necesidades rígidas como la reproducción, las personas modernas pueden vivir cómodamente con ingresos basados en el alquiler, y no deberían ser secuestradas por la idea tradicional de que "comprar una casa es el objetivo de la vida".
¿Se compra una casa o una deuda? La ilusión del apalancamiento en el mercado inmobiliario chino.
KOL de encriptación, encriptación de韋馱, aborda el tema desde una perspectiva más macroeconómica, criticando que el mercado inmobiliario en China es esencialmente una ilusión financiera tejida por el gobierno, los bancos y los desarrolladores inmobiliarios. Señala que las ganancias de las empresas inmobiliarias son devoradas por un 45% de impuesto sobre el aumento del valor de la tierra, y sumado al costo de los préstamos bancarios, la tasa de ganancia real a menudo se reduce a solo un solo dígito.
Sin embargo, los promotores inmobiliarios siguen adelante, la razón es que pueden apalancarse con financiamiento.
Todo el sistema depende de la estabilización de los precios de las viviendas nuevas y de segunda mano, en realidad es un esquema de división de "un pequeño caballo tirando de un gran carro". Cuando los precios finales de las viviendas no pueden sostenerse, incluso áreas calientes de primera línea como Linglongwan en Suzhou o Zhangjiang en Shanghái han experimentado caídas drásticas o han sido reducidos a la mitad, el mercado inmobiliario en su conjunto se encuentra en una situación crítica.
Préstamos de responsabilidad ilimitada: el infierno financiero exclusivo de China
En su opinión, los compradores de viviendas en realidad están adquiriendo el 90% de la deuda local más el 10% del costo de construcción. Las hipotecas en China también tienen una cláusula de "responsabilidad ilimitada" que es rara a nivel mundial. Incluso si los precios de las viviendas se desploman y la propiedad es embargada, la deuda restante aún debe ser pagada por el individuo, de lo contrario será clasificado como "persona poco confiable", lo que afectará seriamente su futura empleabilidad y vida.
En comparación, muchos países como Estados Unidos, Australia y Canadá utilizan "préstamos de responsabilidad limitada", donde, una vez que el valor de la propiedad no puede cubrir el préstamo, el prestatario puede optar por entregar la casa para minimizar pérdidas, siendo la máxima pérdida limitada a la propiedad misma. Esto también hace que los compradores de casas en China se conviertan en rehenes financieros más vulnerables durante una desaceleración económica.
Datos de MSCI revelan: el mercado inmobiliario chino ha entrado en un mercado bajista a largo plazo
Según el último informe del "Índice de Bienes Raíces de MSCI China A" de MSCI, las acciones inmobiliarias chinas han tenido un rendimiento general decepcionante desde 2016, con un rendimiento anualizado de -8.8% hasta mayo de 2025, y una caída máxima en cinco años de 73%. Este índice incluye a 6 grandes empresas inmobiliarias, entre ellas Vanke, China Resources y Poly.
El informe señala que entre 2020 y 2024, el sector experimentará cinco años consecutivos de crecimiento negativo, con una caída aún más drástica del 31.75% en 2023. Además, aunque el rendimiento del dividendo está cerca del 3%, la relación precio-beneficio (P/E) es negativa, y la relación precio-valor contable (P/B) es solo 0.62, lo que refleja un pesimismo del mercado sobre las perspectivas de las empresas inmobiliarias.
La volatilidad del sector inmobiliario es extremadamente alta, y la relación de Sharpe (Sharpe Ratio) es negativa, lo que significa que sus rendimientos no son suficientes para compensar el riesgo, y desde el punto de vista de los datos cuantitativos ha perdido la propiedad de "inversión". Esto no es solo una presión a corto plazo, sino un signo de recesión estructural.
(¿BlackRock ya no juega? Se vende a precio de ganga la última oficina comercial en Shanghái, preparándose para salir completamente del mercado inmobiliario en China)
Situación en Taiwán: alquileres bajos, precios de las viviendas altos
Si trasladamos la perspectiva a Taiwán, también nos enfrentaremos al problema de la mala asignación de fondos en el mercado de la vivienda. Según las estadísticas del Ministerio del Interior, la relación de ingresos del precio medio de la vivienda en Taiwán ha alcanzado las 9,6 veces, ( la ciudad de Taipéi es más de 15 veces ), muy superior al nivel razonable internacional de (2 a 3 veces ), lo que indica que el umbral para que los jóvenes compren una casa es extremadamente alto.
Además, la tasa de retorno del alquiler es de solo alrededor del 1.5% al 2%. En otras palabras, los inquilinos solo necesitan pagar menos del 2% del precio de la vivienda para disfrutar del mismo espacio y condiciones de vida.
Además, las políticas gubernamentales para regular el mercado inmobiliario son cada vez menos favorables para los compradores. Con la implementación gradual de medidas como el impuesto a la propiedad, el impuesto a las viviendas desocupadas y el impuesto a la posesión de vivienda, se revelarán las desventajas de los altos costos de transferencia y la casi inexistente rentabilidad en efectivo de las viviendas ocupadas por sus propietarios.
Para los jóvenes que son sensibles a la eficiencia del capital, alquilar no solo reduce la presión económica, sino que también permite que el capital se dirija de manera flexible a otros mercados con mayores rendimientos, como el mercado de acciones o el mundo Cripto.
En la situación actual de altos precios de la vivienda y bajos rendimientos, comprar una casa ya no es un objetivo financiero para muchas personas, sino un comportamiento de consumo de alto costo.
Desde la lógica del mundo Cripto, ¿comprar una casa es igual a tener deudas?
Para los inversionistas del mundo Cripto, la liquidez de los activos, la tasa de rendimiento y el control de riesgos son mucho más importantes que la "sensación de seguridad" o los valores tradicionales. Desde esta lógica, el sector inmobiliario efectivamente está perdiendo gradualmente su propiedad sustantiva de "inversión", convirtiéndose en una asignación de deuda de alto costo y bajo rendimiento.
El autor considera que comprar o no una casa quizás nunca debería basarse solo en la etapa de la vida, sino que primero hay que preguntarse sobre el propósito, la definición y la búsqueda de la vida en relación con la compra de una casa.
Este artículo desde la perspectiva del mundo Cripto sobre la inversión en bienes raíces en China y Taiwán: ¿es mejor alquilar o comprar? Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Desde la perspectiva del mundo Cripto, ¿es mejor alquilar o comprar una casa en China y Taiwán?
En el mundo Cripto, la eficiencia de capital y el costo de oportunidad son más importantes que nada, lo que ha llevado a cada vez más personas a reevaluar la noción tradicional de "comprar una casa es igual a invertir". Para algunos jugadores veteranos del mundo Cripto, comprar una casa ya no es el destino financiero de la vida, sino que puede convertirse en la mayor trampa dentro de la asignación de activos. Cuando el mercado inmobiliario chino enfrenta riesgos estructurales, desde la perspectiva de encriptación, quizás podamos ver la verdad.
La eficiencia del capital es la clave: ¿la compra de viviendas se ha convertido en una "demanda falsa"?
Encriptación OG @yuyue_chris comparte que, después de entrar en el mundo Cripto, su concepto de gestión de activos ha cambiado por completo, y ha comenzado a perseguir el costo de oportunidad y la mejor asignación de capital. Él cree que, antes de que los activos se acumulen adecuadamente, comprar una casa es en realidad una "demanda falsa".
Tomando como ejemplo una propiedad valorada en 10 millones de yuanes, si la tasa de interés anual de los bonos estadounidenses es del 4%, equivale a una pérdida potencial de 400.000 yuanes al año, que es tan alta como 4 millones de yuanes en diez años. Alquilar una casa del mismo valor solo cuesta alrededor de 10,000 yuanes por mes, con un costo total de alrededor de 1.2 millones de yuanes en diez años. En términos de eficiencia del capital, alquilar es mucho mejor que comprar una casa, sin sacrificar la liquidez y las opciones futuras.
Si no hay necesidades rígidas como la reproducción, las personas modernas pueden vivir cómodamente con ingresos basados en el alquiler, y no deberían ser secuestradas por la idea tradicional de que "comprar una casa es el objetivo de la vida".
¿Se compra una casa o una deuda? La ilusión del apalancamiento en el mercado inmobiliario chino.
KOL de encriptación, encriptación de韋馱, aborda el tema desde una perspectiva más macroeconómica, criticando que el mercado inmobiliario en China es esencialmente una ilusión financiera tejida por el gobierno, los bancos y los desarrolladores inmobiliarios. Señala que las ganancias de las empresas inmobiliarias son devoradas por un 45% de impuesto sobre el aumento del valor de la tierra, y sumado al costo de los préstamos bancarios, la tasa de ganancia real a menudo se reduce a solo un solo dígito.
Sin embargo, los promotores inmobiliarios siguen adelante, la razón es que pueden apalancarse con financiamiento.
Todo el sistema depende de la estabilización de los precios de las viviendas nuevas y de segunda mano, en realidad es un esquema de división de "un pequeño caballo tirando de un gran carro". Cuando los precios finales de las viviendas no pueden sostenerse, incluso áreas calientes de primera línea como Linglongwan en Suzhou o Zhangjiang en Shanghái han experimentado caídas drásticas o han sido reducidos a la mitad, el mercado inmobiliario en su conjunto se encuentra en una situación crítica.
Préstamos de responsabilidad ilimitada: el infierno financiero exclusivo de China
En su opinión, los compradores de viviendas en realidad están adquiriendo el 90% de la deuda local más el 10% del costo de construcción. Las hipotecas en China también tienen una cláusula de "responsabilidad ilimitada" que es rara a nivel mundial. Incluso si los precios de las viviendas se desploman y la propiedad es embargada, la deuda restante aún debe ser pagada por el individuo, de lo contrario será clasificado como "persona poco confiable", lo que afectará seriamente su futura empleabilidad y vida.
En comparación, muchos países como Estados Unidos, Australia y Canadá utilizan "préstamos de responsabilidad limitada", donde, una vez que el valor de la propiedad no puede cubrir el préstamo, el prestatario puede optar por entregar la casa para minimizar pérdidas, siendo la máxima pérdida limitada a la propiedad misma. Esto también hace que los compradores de casas en China se conviertan en rehenes financieros más vulnerables durante una desaceleración económica.
Datos de MSCI revelan: el mercado inmobiliario chino ha entrado en un mercado bajista a largo plazo
Según el último informe del "Índice de Bienes Raíces de MSCI China A" de MSCI, las acciones inmobiliarias chinas han tenido un rendimiento general decepcionante desde 2016, con un rendimiento anualizado de -8.8% hasta mayo de 2025, y una caída máxima en cinco años de 73%. Este índice incluye a 6 grandes empresas inmobiliarias, entre ellas Vanke, China Resources y Poly.
El informe señala que entre 2020 y 2024, el sector experimentará cinco años consecutivos de crecimiento negativo, con una caída aún más drástica del 31.75% en 2023. Además, aunque el rendimiento del dividendo está cerca del 3%, la relación precio-beneficio (P/E) es negativa, y la relación precio-valor contable (P/B) es solo 0.62, lo que refleja un pesimismo del mercado sobre las perspectivas de las empresas inmobiliarias.
La volatilidad del sector inmobiliario es extremadamente alta, y la relación de Sharpe (Sharpe Ratio) es negativa, lo que significa que sus rendimientos no son suficientes para compensar el riesgo, y desde el punto de vista de los datos cuantitativos ha perdido la propiedad de "inversión". Esto no es solo una presión a corto plazo, sino un signo de recesión estructural.
(¿BlackRock ya no juega? Se vende a precio de ganga la última oficina comercial en Shanghái, preparándose para salir completamente del mercado inmobiliario en China)
Situación en Taiwán: alquileres bajos, precios de las viviendas altos
Si trasladamos la perspectiva a Taiwán, también nos enfrentaremos al problema de la mala asignación de fondos en el mercado de la vivienda. Según las estadísticas del Ministerio del Interior, la relación de ingresos del precio medio de la vivienda en Taiwán ha alcanzado las 9,6 veces, ( la ciudad de Taipéi es más de 15 veces ), muy superior al nivel razonable internacional de (2 a 3 veces ), lo que indica que el umbral para que los jóvenes compren una casa es extremadamente alto.
Además, la tasa de retorno del alquiler es de solo alrededor del 1.5% al 2%. En otras palabras, los inquilinos solo necesitan pagar menos del 2% del precio de la vivienda para disfrutar del mismo espacio y condiciones de vida.
Además, las políticas gubernamentales para regular el mercado inmobiliario son cada vez menos favorables para los compradores. Con la implementación gradual de medidas como el impuesto a la propiedad, el impuesto a las viviendas desocupadas y el impuesto a la posesión de vivienda, se revelarán las desventajas de los altos costos de transferencia y la casi inexistente rentabilidad en efectivo de las viviendas ocupadas por sus propietarios.
Para los jóvenes que son sensibles a la eficiencia del capital, alquilar no solo reduce la presión económica, sino que también permite que el capital se dirija de manera flexible a otros mercados con mayores rendimientos, como el mercado de acciones o el mundo Cripto.
En la situación actual de altos precios de la vivienda y bajos rendimientos, comprar una casa ya no es un objetivo financiero para muchas personas, sino un comportamiento de consumo de alto costo.
Desde la lógica del mundo Cripto, ¿comprar una casa es igual a tener deudas?
Para los inversionistas del mundo Cripto, la liquidez de los activos, la tasa de rendimiento y el control de riesgos son mucho más importantes que la "sensación de seguridad" o los valores tradicionales. Desde esta lógica, el sector inmobiliario efectivamente está perdiendo gradualmente su propiedad sustantiva de "inversión", convirtiéndose en una asignación de deuda de alto costo y bajo rendimiento.
El autor considera que comprar o no una casa quizás nunca debería basarse solo en la etapa de la vida, sino que primero hay que preguntarse sobre el propósito, la definición y la búsqueda de la vida en relación con la compra de una casa.
Este artículo desde la perspectiva del mundo Cripto sobre la inversión en bienes raíces en China y Taiwán: ¿es mejor alquilar o comprar? Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.