El 26 de junio, The Wall Street Journal informó sobre el renovado interés de los inversores en los Bonos a Largo Plazo. Los estrategas de tasas de Barclays señalaron signos de que la futura emisión de deuda de EE. UU. podría cambiar de la parte larga. Dado que la mayoría de estos bonos a largo plazo se están vendiendo ahora y la nueva emisión implicaría altas primas por plazo. Un crecimiento económico más débil es uno de los factores detrás de este cambio, junto con la incertidumbre fiscal general. Los inversores están buscando una mayor compensación por mantener deuda del Tesoro a más largo plazo debido a la creciente preocupación por las políticas. Barclays enfatizó que una alta prima por plazo es ahora una característica consistente de los mercados de bonos a nivel mundial.
La prima de alto término refleja un mayor riesgo en la deuda del Tesoro a más largo plazo
La necesidad de una prima de término alta refleja el riesgo de mantener bonos durante 10 a 30 años. Los inversores ahora quieren un mayor rendimiento debido a la incertidumbre sobre la estabilidad económica a largo plazo. Este patrón es especialmente evidente en la deuda del Tesoro a más largo plazo, donde los rendimientos están bajo presión ascendente. En EE. UU., las preocupaciones incluyen la futura política fiscal y posibles cambios en el gasto del gobierno. A nivel global, los aumentos esperados en el gasto de Alemania y la débil demanda en Japón y el Reino Unido están contribuyendo. Estos factores están empujando a los inversores a exigir más por asumir el riesgo de duración en el mercado de bonos.
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. muestran estabilidad dentro de un rango de negociación estrecho
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. han disminuido ligeramente recientemente, pero se han mantenido dentro de un rango de negociación estrecho. El estratega de Pepperstone, Michael Brown, dijo que los resultados mixtos de la subasta del miércoles ayudaron a reforzar este estrecho rango de rendimientos. Señaló que los rendimientos a 10 años y 30 años se situaban en 4.268% y 4.810%, respectivamente. A pesar de pequeñas caídas, no se espera que los rendimientos caigan más sin mejoras fiscales importantes. Brown observó que los inversores están comprando durante las caídas, lo que evita que los rendimientos bajen demasiado. Este comportamiento mantiene un nivel de soporte constante para la deuda del Tesoro de EE. UU. a más largo plazo.
Barclays pronostica una volatilidad continua en los bonos a más largo plazo
El Informe de Perspectivas a Medio Año 2025 de Barclays dijo que los Bonos a Largo Plazo probablemente seguirán siendo el segmento de mercado más volátil. La firma señaló que los rendimientos a 30 años están cada vez más impulsados por desajustes entre la oferta y la demanda en lugar de por las expectativas de tasas. Incluso los inversores menos sensibles al rendimiento ahora buscan una mayor prima por plazo, lo que indica un cambio en el comportamiento del mercado. La tendencia al alza en los pisos de rendimiento sugiere que las expectativas de los inversores están cambiando de manera estructural. Esta dinámica refleja un ajuste a largo plazo en lugar de una reacción temporal a las noticias del mercado. Como resultado, los mercados de deuda a más largo plazo pueden experimentar una volatilidad continua.
El déficit fiscal de EE. UU. y el crecimiento de la deuda añaden presión al mercado de bonos a más largo plazo
Las dinámicas fiscales de EE. UU. están agregando más complejidad a la imagen del mercado de bonos a largo plazo. Las proyecciones actuales muestran que el déficit fiscal se mantendrá cerca del 6% durante varios años. Eso aumentaría la deuda nacional del 100% a cerca del 130% del PIB en 2034. Ya, el 20% de los ingresos fiscales federales están dedicados al servicio de intereses. El aumento de los costos de endeudamiento, combinado con mayores cargas de deuda, hace que la financiación de deuda a largo plazo sea más sensible. Esta presión puede llevar a mayores rendimientos a medida que los inversores buscan una mayor compensación por los compromisos a largo plazo.
La demanda extranjera de deuda estadounidense es otra variable en la perspectiva de los Bonos a Largo Plazo. En este momento, los inversores extranjeros poseen alrededor del 30% de los valores del Tesoro en circulación. Si los saldos comerciales cambian, esta participación podría caer, afectando la demanda de bonos a largo plazo. La posición de Donald Trump sobre la reducción de los déficits comerciales podría disminuir la demanda extranjera de instrumentos de deuda estadounidenses. Con menos compradores extranjeros, los inversores domésticos podrían necesitar asumir más de la emisión a largo plazo. Eso podría llevar a una presión adicional al alza sobre los rendimientos si la demanda interna no aumenta significativamente.
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Bonos del Gobierno Largo para Atraer Inversores con Alta Prima por Plazo
El 26 de junio, The Wall Street Journal informó sobre el renovado interés de los inversores en los Bonos a Largo Plazo. Los estrategas de tasas de Barclays señalaron signos de que la futura emisión de deuda de EE. UU. podría cambiar de la parte larga. Dado que la mayoría de estos bonos a largo plazo se están vendiendo ahora y la nueva emisión implicaría altas primas por plazo. Un crecimiento económico más débil es uno de los factores detrás de este cambio, junto con la incertidumbre fiscal general. Los inversores están buscando una mayor compensación por mantener deuda del Tesoro a más largo plazo debido a la creciente preocupación por las políticas. Barclays enfatizó que una alta prima por plazo es ahora una característica consistente de los mercados de bonos a nivel mundial.
La prima de alto término refleja un mayor riesgo en la deuda del Tesoro a más largo plazo
La necesidad de una prima de término alta refleja el riesgo de mantener bonos durante 10 a 30 años. Los inversores ahora quieren un mayor rendimiento debido a la incertidumbre sobre la estabilidad económica a largo plazo. Este patrón es especialmente evidente en la deuda del Tesoro a más largo plazo, donde los rendimientos están bajo presión ascendente. En EE. UU., las preocupaciones incluyen la futura política fiscal y posibles cambios en el gasto del gobierno. A nivel global, los aumentos esperados en el gasto de Alemania y la débil demanda en Japón y el Reino Unido están contribuyendo. Estos factores están empujando a los inversores a exigir más por asumir el riesgo de duración en el mercado de bonos.
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. muestran estabilidad dentro de un rango de negociación estrecho
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. han disminuido ligeramente recientemente, pero se han mantenido dentro de un rango de negociación estrecho. El estratega de Pepperstone, Michael Brown, dijo que los resultados mixtos de la subasta del miércoles ayudaron a reforzar este estrecho rango de rendimientos. Señaló que los rendimientos a 10 años y 30 años se situaban en 4.268% y 4.810%, respectivamente. A pesar de pequeñas caídas, no se espera que los rendimientos caigan más sin mejoras fiscales importantes. Brown observó que los inversores están comprando durante las caídas, lo que evita que los rendimientos bajen demasiado. Este comportamiento mantiene un nivel de soporte constante para la deuda del Tesoro de EE. UU. a más largo plazo.
Barclays pronostica una volatilidad continua en los bonos a más largo plazo
El Informe de Perspectivas a Medio Año 2025 de Barclays dijo que los Bonos a Largo Plazo probablemente seguirán siendo el segmento de mercado más volátil. La firma señaló que los rendimientos a 30 años están cada vez más impulsados por desajustes entre la oferta y la demanda en lugar de por las expectativas de tasas. Incluso los inversores menos sensibles al rendimiento ahora buscan una mayor prima por plazo, lo que indica un cambio en el comportamiento del mercado. La tendencia al alza en los pisos de rendimiento sugiere que las expectativas de los inversores están cambiando de manera estructural. Esta dinámica refleja un ajuste a largo plazo en lugar de una reacción temporal a las noticias del mercado. Como resultado, los mercados de deuda a más largo plazo pueden experimentar una volatilidad continua.
El déficit fiscal de EE. UU. y el crecimiento de la deuda añaden presión al mercado de bonos a más largo plazo
Las dinámicas fiscales de EE. UU. están agregando más complejidad a la imagen del mercado de bonos a largo plazo. Las proyecciones actuales muestran que el déficit fiscal se mantendrá cerca del 6% durante varios años. Eso aumentaría la deuda nacional del 100% a cerca del 130% del PIB en 2034. Ya, el 20% de los ingresos fiscales federales están dedicados al servicio de intereses. El aumento de los costos de endeudamiento, combinado con mayores cargas de deuda, hace que la financiación de deuda a largo plazo sea más sensible. Esta presión puede llevar a mayores rendimientos a medida que los inversores buscan una mayor compensación por los compromisos a largo plazo.
La demanda extranjera de deuda estadounidense es otra variable en la perspectiva de los Bonos a Largo Plazo. En este momento, los inversores extranjeros poseen alrededor del 30% de los valores del Tesoro en circulación. Si los saldos comerciales cambian, esta participación podría caer, afectando la demanda de bonos a largo plazo. La posición de Donald Trump sobre la reducción de los déficits comerciales podría disminuir la demanda extranjera de instrumentos de deuda estadounidenses. Con menos compradores extranjeros, los inversores domésticos podrían necesitar asumir más de la emisión a largo plazo. Eso podría llevar a una presión adicional al alza sobre los rendimientos si la demanda interna no aumenta significativamente.