Informe de reservas de Tether Q2 revela: ¡Tenencias de 127 mil millones de dólares en bonos superan a Alemania y Corea del Sur! Poseyendo un balance de activos y pasivos de nivel del Banco Central, se destaca su posición como "Banco Central del mundo encriptado".
El informe de reservas del segundo trimestre de 2025 de Tether (USDT), publicado tras la auditoría de BDO, muestra que su tamaño de activos alcanza los 162,57 mil millones de dólares, superando los pasivos de 157,11 mil millones de dólares, lo que genera un superávit de 5,46 mil millones de dólares. Su tenencia de 127 mil millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU. supera a la de Corea del Sur, Alemania y los Emiratos Árabes Unidos, colocándose como el 18º mayor tenedor de deuda pública estadounidense a nivel mundial y siendo la única entidad privada en la lista. La estructura del balance de Tether es sorprendentemente similar a la de La Reserva Federal (FED), y posee Bitcoin por un valor de 8,9 mil millones de dólares y oro por 8,7 mil millones de dólares. El informe destaca la posición de Tether como "Banco Central del mundo encriptación", y su enorme superávit proporciona un colchón de seguridad sin precedentes para el mercado de moneda estable. A principios de 2025, la empresa trasladará su registro al país de Bitcoin, El Salvador, y poseerá una licencia de proveedor de servicios de activo digital en ese país.
Escala de soberanía: el mapa de reservas de los gigantes de las monedas estables
Tether (USDT) el último informe de reservas del segundo trimestre de 2025 (auditado por BDO) muestra que el mayor emisor de monedas estables del mundo opera a una escala comparable a la de un país soberano. El informe revela que sus activos totales alcanzan los 162,57 mil millones de USD, con pasivos correspondientes de 157,11 mil millones de USD, lo que genera un superávit de hasta 5,46 mil millones de USD. Este enorme colchón que supera el 100% de la tasa de cobertura de reservas es raro en el mercado de monedas estables y casi inaudito en toda la industria de encriptación.
La tenencia de deuda estadounidense supera a muchos países y se sitúa entre los 20 principales del mundo
Los últimos datos de Messari destacan la escala soberana de Tether: su tenencia de 127 mil millones de dólares en bonos del gobierno de EE. UU. ha superado las cantidades mantenidas por Corea del Sur, Alemania y los Emiratos Árabes Unidos, lo que la convierte en el 18° mayor tenedor de deuda del gobierno de EE. UU. en el mundo. Tether es la única entidad privada en esta lista, posicionándose entre Arabia Saudita y varios países del G20. Estos datos reflejan profundamente el papel clave de la moneda estable USDT en el suministro de liquidez del dólar en todo el mundo.
Estructura del balance de activos y pasivos del Banco Central
Al comparar el balance de Tether con el de la La Reserva Federal (FED), las estructuras de ambos muestran una asombrosa similitud, a pesar de la diferencia de escala de 40 veces. Los bonos del Tesoro de EE. UU. son el activo central de ambos: Tether posee 105.5 mil millones de dólares, mientras que la La Reserva Federal (FED) tiene 4.77 billones de dólares. Los instrumentos de liquidez a corto plazo (como las operaciones de recompra inversa y los fondos del mercado monetario) desempeñan un papel similar de estabilidad en ambos. La clave de la diferencia radica en la diversificación: Tether posee 8.9 mil millones de dólares en Bitcoin y 8.7 mil millones de dólares en oro; esta combinación de activos digitales con activos duros es algo que ninguna de las principales bancos centrales ha tenido, lo que resalta la característica nativa de encriptación.
Superávit masivo y ganancias sólidas
Comparar el excedente de Tether con los recursos de la Reserva Federal parece un poco forzado (este último es mucho más grande), pero el núcleo de la analogía radica en que ambos siguen reglas completamente diferentes. La Reserva Federal no retiene excedentes: todas sus ganancias netas se entregan al Tesoro de los Estados Unidos, por lo que no establece un colchón de capital. Tether, por otro lado, tiene un excedente de 5,470 millones de USD, que representa aproximadamente el 3.4% de sus activos totales, un nivel de capital que incluso supera a muchos bancos que cumplen con los estándares de Basilea III. Además, Tether distribuyó 7,357 millones de USD en dividendos en la primera mitad de 2025, un monto que destaca la rentabilidad y la magnitud operativa de la empresa.
Comparación de la industria: El único colchón de seguridad de Tether
En el mercado de monedas estables, el enorme superávit de Tether es sin precedentes. En comparación, las reservas de USDC de Circle (que alcanzan los 55.7 mil millones de USD hasta el 7 de agosto) buscan una coincidencia casi 1:1 entre activos y pasivos. Aproximadamente el 60% del fondo de reservas de Circle, gestionado por BlackRock, está invertido en acuerdos de recompra de bonos del Tesoro de EE. UU., y el 39% en deuda del Tesoro de EE. UU., lo que hace que su colchón de capital parezca bastante limitado en comparación con el nivel de soberanía de Tether. Este es precisamente el tipo de respaldo monetario que los bancos centrales necesitan para absorber choques sin comprometer la estabilidad de su moneda: Tether se está posicionando como el núcleo del sistema de liquidación de liquidez en dólares en el ámbito criptográfico.
Mudanza a El Salvador y estrategia de cumplimiento
En enero de 2025, tras obtener la licencia de proveedor de servicios de activos digitales (DASP) de El Salvador, Tether trasladó su registro de las Islas Vírgenes Británicas al único país del mundo que ha establecido el Bitcoin como moneda de curso legal: El Salvador. Al mismo tiempo, la empresa mantiene su registro como negocio de servicios monetarios (MSB) en la Red de Control de Delitos Financieros de EE. UU. (FinCEN), lo que requiere que cumpla con las reglas de prevención de lavado de dinero (AML) y financiamiento del terrorismo (CTF), incluyendo la presentación de informes de actividades sospechosas (SAR) y reportes de transacciones monetarias (CTR). Esta estrategia dual —operar en una jurisdicción de vanguardia que apoya el Bitcoin, al tiempo que mantiene canales de cumplimiento en EE. UU.— demuestra la posición de Tether en la intersección de la regulación favorable a las criptomonedas y la regulación financiera global.
¿Por qué es esto crucial para las monedas estables?
Si Tether es la "Reserva Federal encriptada", entonces su superávit es la existencia más cercana a una red de seguridad de política monetaria en el mercado de moneda estable. Esto permite a Tether absorber los choques del mercado sin recurrir inmediatamente a sus reservas, y proporciona a la empresa una sólida capacidad de financiamiento para invertir en infraestructura, establecer asociaciones estratégicas e incluso ingresar a campos no encriptados, sin amenazar su garantía de redención. En las finanzas tradicionales, la existencia de un Banco Central es para sostener la liquidez y mantener la confianza. En el ámbito de la encriptación, Tether está cumpliendo estas dos funciones de manera privada, a escala soberana y con una cartera de activos más diversificada que la de la mayoría de los tesoros nacionales. La pregunta más crítica es: ¿se convertirá este modelo en el estándar para la próxima generación de monedas estables? ¿O Tether siempre será el pionero que construyó el banco central del mundo encriptado mientras otros se quedaban atrás?
Conclusión
El último informe de reservas de Tether, con un tamaño y estructura de activos a nivel de estados soberanos, refuerza una vez más su posición como "el banco central del mundo cripto". La enorme cantidad de deuda pública estadounidense que posee, la combinación única de reservas de Bitcoin + oro, y el excedente de 5.460 millones de dólares, proporcionan un colchón de seguridad para la moneda estable USDT que supera con creces los estándares de la industria. Esto no solo aumenta la confianza del mercado en la seguridad de la moneda estable USDT, sino que también provoca una profunda reflexión sobre el papel sistemáticamente importante que juegan las entidades privadas en la economía cripto. Su estrategia de reubicación en El Salvador y el mantenimiento de la conformidad con EE. UU. muestran una visión de equilibrio en un entorno regulatorio complejo. A medida que el mercado de monedas estables continúa expandiéndose, el modelo operativo de Tether y su capacidad de gestión de riesgos seguirán siendo el foco de atención de la industria y el núcleo del escrutinio regulatorio.
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Informe de reservas de Tether Q2 revela: ¡Tenencias de 127 mil millones de dólares en bonos superan a Alemania y Corea del Sur! Poseyendo un balance de activos y pasivos de nivel del Banco Central, se destaca su posición como "Banco Central del mundo encriptado".
El informe de reservas del segundo trimestre de 2025 de Tether (USDT), publicado tras la auditoría de BDO, muestra que su tamaño de activos alcanza los 162,57 mil millones de dólares, superando los pasivos de 157,11 mil millones de dólares, lo que genera un superávit de 5,46 mil millones de dólares. Su tenencia de 127 mil millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU. supera a la de Corea del Sur, Alemania y los Emiratos Árabes Unidos, colocándose como el 18º mayor tenedor de deuda pública estadounidense a nivel mundial y siendo la única entidad privada en la lista. La estructura del balance de Tether es sorprendentemente similar a la de La Reserva Federal (FED), y posee Bitcoin por un valor de 8,9 mil millones de dólares y oro por 8,7 mil millones de dólares. El informe destaca la posición de Tether como "Banco Central del mundo encriptación", y su enorme superávit proporciona un colchón de seguridad sin precedentes para el mercado de moneda estable. A principios de 2025, la empresa trasladará su registro al país de Bitcoin, El Salvador, y poseerá una licencia de proveedor de servicios de activo digital en ese país.
Escala de soberanía: el mapa de reservas de los gigantes de las monedas estables
Tether (USDT) el último informe de reservas del segundo trimestre de 2025 (auditado por BDO) muestra que el mayor emisor de monedas estables del mundo opera a una escala comparable a la de un país soberano. El informe revela que sus activos totales alcanzan los 162,57 mil millones de USD, con pasivos correspondientes de 157,11 mil millones de USD, lo que genera un superávit de hasta 5,46 mil millones de USD. Este enorme colchón que supera el 100% de la tasa de cobertura de reservas es raro en el mercado de monedas estables y casi inaudito en toda la industria de encriptación.
La tenencia de deuda estadounidense supera a muchos países y se sitúa entre los 20 principales del mundo
Los últimos datos de Messari destacan la escala soberana de Tether: su tenencia de 127 mil millones de dólares en bonos del gobierno de EE. UU. ha superado las cantidades mantenidas por Corea del Sur, Alemania y los Emiratos Árabes Unidos, lo que la convierte en el 18° mayor tenedor de deuda del gobierno de EE. UU. en el mundo. Tether es la única entidad privada en esta lista, posicionándose entre Arabia Saudita y varios países del G20. Estos datos reflejan profundamente el papel clave de la moneda estable USDT en el suministro de liquidez del dólar en todo el mundo.
Estructura del balance de activos y pasivos del Banco Central
Al comparar el balance de Tether con el de la La Reserva Federal (FED), las estructuras de ambos muestran una asombrosa similitud, a pesar de la diferencia de escala de 40 veces. Los bonos del Tesoro de EE. UU. son el activo central de ambos: Tether posee 105.5 mil millones de dólares, mientras que la La Reserva Federal (FED) tiene 4.77 billones de dólares. Los instrumentos de liquidez a corto plazo (como las operaciones de recompra inversa y los fondos del mercado monetario) desempeñan un papel similar de estabilidad en ambos. La clave de la diferencia radica en la diversificación: Tether posee 8.9 mil millones de dólares en Bitcoin y 8.7 mil millones de dólares en oro; esta combinación de activos digitales con activos duros es algo que ninguna de las principales bancos centrales ha tenido, lo que resalta la característica nativa de encriptación.
Superávit masivo y ganancias sólidas
Comparar el excedente de Tether con los recursos de la Reserva Federal parece un poco forzado (este último es mucho más grande), pero el núcleo de la analogía radica en que ambos siguen reglas completamente diferentes. La Reserva Federal no retiene excedentes: todas sus ganancias netas se entregan al Tesoro de los Estados Unidos, por lo que no establece un colchón de capital. Tether, por otro lado, tiene un excedente de 5,470 millones de USD, que representa aproximadamente el 3.4% de sus activos totales, un nivel de capital que incluso supera a muchos bancos que cumplen con los estándares de Basilea III. Además, Tether distribuyó 7,357 millones de USD en dividendos en la primera mitad de 2025, un monto que destaca la rentabilidad y la magnitud operativa de la empresa.
Comparación de la industria: El único colchón de seguridad de Tether
En el mercado de monedas estables, el enorme superávit de Tether es sin precedentes. En comparación, las reservas de USDC de Circle (que alcanzan los 55.7 mil millones de USD hasta el 7 de agosto) buscan una coincidencia casi 1:1 entre activos y pasivos. Aproximadamente el 60% del fondo de reservas de Circle, gestionado por BlackRock, está invertido en acuerdos de recompra de bonos del Tesoro de EE. UU., y el 39% en deuda del Tesoro de EE. UU., lo que hace que su colchón de capital parezca bastante limitado en comparación con el nivel de soberanía de Tether. Este es precisamente el tipo de respaldo monetario que los bancos centrales necesitan para absorber choques sin comprometer la estabilidad de su moneda: Tether se está posicionando como el núcleo del sistema de liquidación de liquidez en dólares en el ámbito criptográfico.
Mudanza a El Salvador y estrategia de cumplimiento
En enero de 2025, tras obtener la licencia de proveedor de servicios de activos digitales (DASP) de El Salvador, Tether trasladó su registro de las Islas Vírgenes Británicas al único país del mundo que ha establecido el Bitcoin como moneda de curso legal: El Salvador. Al mismo tiempo, la empresa mantiene su registro como negocio de servicios monetarios (MSB) en la Red de Control de Delitos Financieros de EE. UU. (FinCEN), lo que requiere que cumpla con las reglas de prevención de lavado de dinero (AML) y financiamiento del terrorismo (CTF), incluyendo la presentación de informes de actividades sospechosas (SAR) y reportes de transacciones monetarias (CTR). Esta estrategia dual —operar en una jurisdicción de vanguardia que apoya el Bitcoin, al tiempo que mantiene canales de cumplimiento en EE. UU.— demuestra la posición de Tether en la intersección de la regulación favorable a las criptomonedas y la regulación financiera global.
¿Por qué es esto crucial para las monedas estables?
Si Tether es la "Reserva Federal encriptada", entonces su superávit es la existencia más cercana a una red de seguridad de política monetaria en el mercado de moneda estable. Esto permite a Tether absorber los choques del mercado sin recurrir inmediatamente a sus reservas, y proporciona a la empresa una sólida capacidad de financiamiento para invertir en infraestructura, establecer asociaciones estratégicas e incluso ingresar a campos no encriptados, sin amenazar su garantía de redención. En las finanzas tradicionales, la existencia de un Banco Central es para sostener la liquidez y mantener la confianza. En el ámbito de la encriptación, Tether está cumpliendo estas dos funciones de manera privada, a escala soberana y con una cartera de activos más diversificada que la de la mayoría de los tesoros nacionales. La pregunta más crítica es: ¿se convertirá este modelo en el estándar para la próxima generación de monedas estables? ¿O Tether siempre será el pionero que construyó el banco central del mundo encriptado mientras otros se quedaban atrás?
Conclusión
El último informe de reservas de Tether, con un tamaño y estructura de activos a nivel de estados soberanos, refuerza una vez más su posición como "el banco central del mundo cripto". La enorme cantidad de deuda pública estadounidense que posee, la combinación única de reservas de Bitcoin + oro, y el excedente de 5.460 millones de dólares, proporcionan un colchón de seguridad para la moneda estable USDT que supera con creces los estándares de la industria. Esto no solo aumenta la confianza del mercado en la seguridad de la moneda estable USDT, sino que también provoca una profunda reflexión sobre el papel sistemáticamente importante que juegan las entidades privadas en la economía cripto. Su estrategia de reubicación en El Salvador y el mantenimiento de la conformidad con EE. UU. muestran una visión de equilibrio en un entorno regulatorio complejo. A medida que el mercado de monedas estables continúa expandiéndose, el modelo operativo de Tether y su capacidad de gestión de riesgos seguirán siendo el foco de atención de la industria y el núcleo del escrutinio regulatorio.