Fuente: Cointelegraph
Texto original: "Las finanzas descentralizadas (DeFi) deben volver a sus orígenes P2P para lograr una adopción masiva"
Autor del punto de vista: Jean Rausis, cofundador de SmarDex
Las finanzas descentralizadas (DeFi) inicialmente llevaban una visión clara: establecer un sistema financiero global sin permisos basado en transacciones de persona a persona (P2P), liberándose de las ataduras de las finanzas tradicionales (TradFi). Las primeras plataformas de préstamos llevaron a cabo perfectamente esta idea, permitiendo que ambas partes negociaran directamente los términos, saliendo así del rígido marco de las finanzas tradicionales.
Desafortunadamente, la mayoría de los protocolos DeFi se están alejando de las verdaderas interacciones P2P en favor de grupos de liquidez, oráculos externos y mecanismos de creación de mercado (AMM) altamente automatizados. Si bien estos diseños liberan liquidez, se producen a expensas del control y la transparencia del usuario, y exponen al sistema a riesgos de "oráculo" que pueden manipularse de forma centralizada. Hoy en día, los usuarios están encerrados en un fondo de liquidez preestablecido, incapaces de elegir sus propios activos colaterales y con dificultades para controlar su exposición al riesgo.
Lo que es aún más triste es que incluso los llamados líderes de DeFi han violado los principios más básicos de la descentralización. Recientemente, el intercambio Hyperliquid implementó intervenciones manipulando los valores de los oráculos, y su valor total bloqueado (TVL) cayó de 540 millones de dólares a 150 millones de dólares, dejando al descubierto la vergüenza de la industria.
Es evidente que DeFi ha perdido su rumbo. Para encontrar una solución, es necesario volver a las raíces.
El propósito original de P2P
Cuando DeFi entró por primera vez en la vista pública, el préstamo P2P fue su base. Las personas no necesitaban pasar por bancos o intercambios centralizados (CEX), sino que podían completar préstamos directamente mediante contratos inteligentes, acordando el tipo de colateral, la tasa de interés y otros términos. Este modelo transparente y sin confianza fue un avance revolucionario, pero a medida que creció la demanda de liquidez, los desarrolladores comenzaron a recurrir a sistemas de fondos.
Los pools de liquidez efectivamente mejoran la eficiencia del capital: los prestatarios pueden acceder a fondos instantáneamente, y los prestamistas pueden ganar rendimientos sin esperar a que se realice una coincidencia manual. Pero este diseño sacrifica la característica más valiosa de DeFi: la verdadera autonomía P2P. En el sistema de pools de capital, los usuarios se convierten nuevamente en receptores pasivos de reglas rígidas.
Cuando los protocolos DeFi de nueva generación olvidan su origen, no solo abandonan el espíritu P2P, sino que también violan el principio dorado de la descentralización, y finalmente terminan convergiendo con el sistema centralizado que afirman querer derrocar.
ilusión descentralizada
El evento Hyperliquid expuso por completo la vulnerabilidad de la "pseudo-descentralización". Aunque el intercambio afirma utilizar oráculos independientes, retiene el derecho de intervención en los precios que prevalece sobre ellos. Esta intervención de emergencia puede haber evitado pérdidas mayores, pero destruyó por completo su promesa de descentralización: una plataforma que puede reescribir las reglas después del hecho y manipular precios es, en esencia, un producto centralizado.
Los oráculos DeFi deberían ser una existencia sagrada protegida por una red de validadores, y no una herramienta manipulada a voluntad por equipos de pseudo-DeFi en tiempos de crisis. Este tipo de eventos solo aumentará las dudas del público, dificultando que los verdaderos constructores que se mantienen fieles a su propósito ganen confianza. Si DeFi continúa siendo un nombre sin contenido, eventualmente se convertirá en un eslogan vacío de autoproclamación.
La popularización requiere el regreso de la soberanía del usuario.
Esta es precisamente la lógica profunda por la que DeFi debe regresar a su origen P2P. En un sistema P2P reconstruido modernamente, los usuarios pueden acordar términos fijos, elegir activos colaterales y liberarse de la vulnerabilidad de la fijación de precios por oráculos, logrando así verdadera transparencia y resistencia. Independientemente de la elección de activos, el préstamo directo o las transacciones sin intermediarios, cada usuario de DeFi merece un sistema abierto, seguro y controlado por el usuario; solo reconstruyendo el control y la transparencia se puede lograr una verdadera adopción masiva.
Este modelo atraerá tanto a usuarios nativos de criptomonedas como a nuevos participantes. Afortunadamente, a pesar de la volatilidad del mercado, la demanda de DeFi nunca ha disminuido: el protocolo veterano Aave superó los 40 mil millones de dólares en valor bloqueado, y Uniswap se convirtió en el primer DEX en alcanzar un volumen de transacciones acumulado de 3 billones de dólares. Estos no son signos de declive de la industria, sino que demuestran que el mercado está madurando bajo presión.
Para lograr una adopción duradera a nivel global, DeFi necesita opciones de productos de mayor calidad. El futuro no radica en mecanismos más complejos, sino en volver a las características inherentes de P2P: simplicidad, flexibilidad y respeto por la soberanía individual.
Autor de la opinión: Jean Rausis, cofundador de SmarDex
Este artículo es solo para referencia informativa y no constituye asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones representan únicamente la visión personal del autor y no reflejan la postura de Cointelegraph.
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Las Finanzas descentralizadas (DeFi) deben regresar a su origen P2P para lograr una adopción masiva.
Fuente: Cointelegraph Texto original: "Las finanzas descentralizadas (DeFi) deben volver a sus orígenes P2P para lograr una adopción masiva"
Autor del punto de vista: Jean Rausis, cofundador de SmarDex
Las finanzas descentralizadas (DeFi) inicialmente llevaban una visión clara: establecer un sistema financiero global sin permisos basado en transacciones de persona a persona (P2P), liberándose de las ataduras de las finanzas tradicionales (TradFi). Las primeras plataformas de préstamos llevaron a cabo perfectamente esta idea, permitiendo que ambas partes negociaran directamente los términos, saliendo así del rígido marco de las finanzas tradicionales.
Desafortunadamente, la mayoría de los protocolos DeFi se están alejando de las verdaderas interacciones P2P en favor de grupos de liquidez, oráculos externos y mecanismos de creación de mercado (AMM) altamente automatizados. Si bien estos diseños liberan liquidez, se producen a expensas del control y la transparencia del usuario, y exponen al sistema a riesgos de "oráculo" que pueden manipularse de forma centralizada. Hoy en día, los usuarios están encerrados en un fondo de liquidez preestablecido, incapaces de elegir sus propios activos colaterales y con dificultades para controlar su exposición al riesgo.
Lo que es aún más triste es que incluso los llamados líderes de DeFi han violado los principios más básicos de la descentralización. Recientemente, el intercambio Hyperliquid implementó intervenciones manipulando los valores de los oráculos, y su valor total bloqueado (TVL) cayó de 540 millones de dólares a 150 millones de dólares, dejando al descubierto la vergüenza de la industria.
Es evidente que DeFi ha perdido su rumbo. Para encontrar una solución, es necesario volver a las raíces.
El propósito original de P2P
Cuando DeFi entró por primera vez en la vista pública, el préstamo P2P fue su base. Las personas no necesitaban pasar por bancos o intercambios centralizados (CEX), sino que podían completar préstamos directamente mediante contratos inteligentes, acordando el tipo de colateral, la tasa de interés y otros términos. Este modelo transparente y sin confianza fue un avance revolucionario, pero a medida que creció la demanda de liquidez, los desarrolladores comenzaron a recurrir a sistemas de fondos.
Los pools de liquidez efectivamente mejoran la eficiencia del capital: los prestatarios pueden acceder a fondos instantáneamente, y los prestamistas pueden ganar rendimientos sin esperar a que se realice una coincidencia manual. Pero este diseño sacrifica la característica más valiosa de DeFi: la verdadera autonomía P2P. En el sistema de pools de capital, los usuarios se convierten nuevamente en receptores pasivos de reglas rígidas.
Cuando los protocolos DeFi de nueva generación olvidan su origen, no solo abandonan el espíritu P2P, sino que también violan el principio dorado de la descentralización, y finalmente terminan convergiendo con el sistema centralizado que afirman querer derrocar.
ilusión descentralizada
El evento Hyperliquid expuso por completo la vulnerabilidad de la "pseudo-descentralización". Aunque el intercambio afirma utilizar oráculos independientes, retiene el derecho de intervención en los precios que prevalece sobre ellos. Esta intervención de emergencia puede haber evitado pérdidas mayores, pero destruyó por completo su promesa de descentralización: una plataforma que puede reescribir las reglas después del hecho y manipular precios es, en esencia, un producto centralizado.
Los oráculos DeFi deberían ser una existencia sagrada protegida por una red de validadores, y no una herramienta manipulada a voluntad por equipos de pseudo-DeFi en tiempos de crisis. Este tipo de eventos solo aumentará las dudas del público, dificultando que los verdaderos constructores que se mantienen fieles a su propósito ganen confianza. Si DeFi continúa siendo un nombre sin contenido, eventualmente se convertirá en un eslogan vacío de autoproclamación.
La popularización requiere el regreso de la soberanía del usuario.
Esta es precisamente la lógica profunda por la que DeFi debe regresar a su origen P2P. En un sistema P2P reconstruido modernamente, los usuarios pueden acordar términos fijos, elegir activos colaterales y liberarse de la vulnerabilidad de la fijación de precios por oráculos, logrando así verdadera transparencia y resistencia. Independientemente de la elección de activos, el préstamo directo o las transacciones sin intermediarios, cada usuario de DeFi merece un sistema abierto, seguro y controlado por el usuario; solo reconstruyendo el control y la transparencia se puede lograr una verdadera adopción masiva.
Este modelo atraerá tanto a usuarios nativos de criptomonedas como a nuevos participantes. Afortunadamente, a pesar de la volatilidad del mercado, la demanda de DeFi nunca ha disminuido: el protocolo veterano Aave superó los 40 mil millones de dólares en valor bloqueado, y Uniswap se convirtió en el primer DEX en alcanzar un volumen de transacciones acumulado de 3 billones de dólares. Estos no son signos de declive de la industria, sino que demuestran que el mercado está madurando bajo presión.
Para lograr una adopción duradera a nivel global, DeFi necesita opciones de productos de mayor calidad. El futuro no radica en mecanismos más complejos, sino en volver a las características inherentes de P2P: simplicidad, flexibilidad y respeto por la soberanía individual.
Autor de la opinión: Jean Rausis, cofundador de SmarDex
Este artículo es solo para referencia informativa y no constituye asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones representan únicamente la visión personal del autor y no reflejan la postura de Cointelegraph.