Dalio: La Reserva Federal (FED) se encuentra en una situación difícil, no debería bajar las tasas de interés, advierte sobre las consecuencias de una "bajada de tasas inapropiada".

Dalio cree que la Reserva Federal (FED) no debería bajar las tasas de interés en este momento, ya que la reducción de tasas no es una opción adecuada de política monetaria.

Escrito por: He Hao

Fuente: Wall Street Journal

El martes, el fundador de Bridgewater, Ray Dalio, fue preguntado durante un evento sobre si, dado el estado actual de la economía estadounidense, La Reserva Federal (FED) tiene margen para bajar las tasas de interés. A esto, Dalio respondió que La Reserva Federal (FED) se encuentra en una situación difícil y no debería bajar las tasas.

Dalio cree que La Reserva Federal (FED) no debería bajar las tasas de interés en este momento, ya que la reducción de tasas no es una opción adecuada de política monetaria. Señala que La Reserva Federal (FED) se encuentra en una situación muy difícil, teniendo que equilibrar múltiples factores. Actualmente existe una gran incertidumbre y el sentimiento del mercado está empeorando, pero en realidad, la economía real aún no ha presentado problemas significativos. Por lo tanto, la situación de La Reserva Federal (FED) es muy complicada.

Dalio mencionó que, desde una perspectiva más a largo plazo, los factores políticos influirán en la política monetaria futura. Si un nuevo presidente de La Reserva Federal (FED) asume el cargo, es más probable que se impulse una reducción de tasas, ya que los que están en el poder suelen preferir estimular la economía. Además, dado que las tasas de interés tienen un enorme impacto en el costo de la deuda, y ahora que los niveles de deuda son tan altos, la presión para reducir las tasas también aumentará, ya que una reducción de tasas puede aliviar la carga de la deuda.

Dalio señala que la deuda de una persona es el activo de otra. Así que la cuestión es, si se bajan las tasas de interés, entonces el rendimiento de los activos disminuirá. Entonces, ¿cómo se reducen las tasas de interés? Puede haber una situación de reducción de tasas, pero al final se debe lograr a través de alguna forma de intervención, y estas medidas de intervención debilitarán el valor de la moneda, lo que trae consigo la "contradicción del valor de la moneda".

Dalio cree que, si se imagina que en un futuro cercano la política monetaria cambia, al mismo tiempo que se considera el impacto de las elecciones intermedias, será un período muy preocupante:

Si el mercado ve una medida de recorte de tasas que sea demasiado agresiva o inapropiada, esto podría tener un impacto muy negativo en el mercado de bonos. Porque esto haría que las tasas de interés a largo plazo aumenten, es decir, la curva de rendimiento se empina, y también podría llevar a la devaluación del dólar y al aumento del precio del oro, esta dinámica refleja que el mercado se está alejando del mercado de bonos, ya que el valor de la moneda se vuelve importante.

Esta semana, altos funcionarios de peso, incluidos el número dos y tres de La Reserva Federal (FED), han indicado que las tasas de interés podrían mantenerse hasta al menos septiembre. El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Bostic, espera que solo haya una reducción de tasas en el año. Actualmente, los inversores consideran que la probabilidad de una reducción de tasas en la próxima reunión del FOMC en junio es inferior al 10%, y anticipan solo dos reducciones de tasas en el año, de 25 puntos básicos cada una, por debajo de las cuatro reducciones esperadas a finales de abril.