¿Qué lecciones nos brinda la historia de las monedas de reserva global para el futuro de los Activos Cripto?

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> ¿En qué moneda confiará el mundo a continuación?  **Escrito por: Blockworks****Compilado por: Wuzhu, Jinse Caijing**  "La confianza es una de las fuerzas económicas más poderosas del planeta." - Charlie Munger  ¿Qué moneda confiará el mundo a continuación?  El peso español (también conocido como ocho pesos, peso español) es la primera moneda global.  Desde el siglo XVI hasta el siglo XIX, las monedas de plata acuñadas por el gobierno español circularon en los seis continentes del mundo, y en cinco de ellos (partes de Europa, África, Asia y América) como moneda de curso legal.  En muchos lugares, estas monedas de plata son muy populares, e incluso puedes cortarlas en dos, en cuatro o en ocho partes, para usarlas como cambio (por lo tanto se les llama "ocho pesos", refiriéndose a una moneda entera).  El peso español no es realmente una moneda de reserva global, pero esto es solo porque los bancos centrales de los países no tenían reservas en ese momento.  Pero proporciona a los ahorradores privados de todo el mundo un reserva de almacenamiento de valor, lo que convierte al dólar de hoy en el sucesor institucional del peseta en la era de las monedas de curso legal.  Estas dos monedas globales cumplen la misma función: reducen la fricción en el comercio internacional al proporcionar un medio de intercambio casi universal, una unidad de cuenta y un medio de almacenamiento de valor.  Las monedas de reserva global actuales rinden homenaje a sus predecesoras tanto en nombre como en símbolo: el símbolo del dólar «$» se considera que se ha derivado de la moneda española, el marco (por lo tanto, el símbolo del dólar a menudo se denomina «símbolo del peso»).  Pero el problema de la deuda es más grave.  La primera moneda de dólar se estableció en 1792 como la unidad monetaria básica de los Estados Unidos. Es una moneda de plata, cuyo contenido metálico es aproximadamente el mismo que el de la moneda de plata española: alrededor de 24 gramos de plata pura (más aproximadamente 2 gramos de cobre para aumentar su durabilidad).  Sin embargo, la cantidad de dólares acuñados por el gobierno de los Estados Unidos es muy inferior a la demanda de circulación, por lo que las monedas de plata españolas continúan circulando ampliamente junto con el dólar; estas dos monedas han sido consideradas como intercambiables en las transacciones diarias durante años, e incluso hasta 1857, las monedas de plata españolas seguían siendo moneda de curso legal en los Estados Unidos.  Esto es natural, porque el contenido metálico de las dos monedas es el mismo.  Pero la lección de las monedas de plata españolas es que su significado no radica únicamente en el metal en sí.  Por el contrario, la razón por la que el dólar español se convirtió en la primera moneda mundial es porque la gente confiaba en su emisor.  En el siglo XVII, decenas de países emitieron monedas de plata, pero el peso español era el más codiciado, ya que provenía de la altamente estandarizada Casa de Moneda Real de las colonias españolas y contaba con el respaldo de un imperio poderoso que controlaba estrictamente la calidad y valoraba la integridad de la moneda.  Por ejemplo, la gente no pesa cada moneda de peso español que recibe, ni verifica su pureza; si la moneda proviene de la casa de moneda de España, confiarán en que la cantidad y calidad de plata que contiene es la que el gobierno español declara.  Sin embargo, después de que los países de América Latina lograron su independencia, España perdió el control sobre las minas de plata y las casas de moneda circundantes, que habían suministrado la moneda española al mundo.  Los nuevos países independientes de América Latina continúan acuñando monedas de plata casi idénticas, pero la inestabilidad política ha llevado a una cantidad de acuñación inconsistente, devaluaciones intencionadas e incluso a la fabricación de falsificaciones en las casas de moneda provinciales con poca regulación.  Parte de la razón es que comerciantes y banqueros de todo el mundo comenzaron a preferir la moneda emitida por países emisores más confiables como el Reino Unido y los Estados Unidos; no porque tuvieran más plata, sino porque eran más de confianza.  Hay una lección en esto.  La libra esterlina se convierte en la próxima moneda global, respaldada por su característica de ser canjeable por oro, así como por la confianza de las personas en las instituciones británicas; aunque la libra no se puede fundir, la gente cree que el Banco de Inglaterra la canjeará por aproximadamente 7.3 gramos de oro según sea necesario.  Pero el valor de la moneda global va más allá de su metal en sí: la confianza en el crédito del gobierno, la estabilidad de los bancos centrales y la liquidez de sus mercados financieros se vuelve igualmente importante.  En el siglo XIX, la libra esterlina, respaldada por el oro, un gobierno británico razonable y un avanzado sistema bancario en Londres, reemplazó al dólar español y se convirtió en el medio preferido para el financiamiento a gran escala y las reservas.  Por supuesto, la próxima moneda global abandona por completo el respaldo metálico: el dólar está respaldado únicamente por nuestra confianza en la Reserva Federal, el gobierno de EE. UU. y el mercado financiero estadounidense.  Pero esta situación puede no durar mucho tiempo.  Estados Unidos todavía tiene la economía más grande del mundo, los mercados financieros más profundos y los derechos de propiedad más fuertes, pero las políticas gubernamentales erráticas y los discursos intensos están llevando a la gente a cuestionar hasta qué punto deberían confiar en el dólar.  hasta el punto de que muchas personas están reevaluando en qué deberían confiar a continuación.  Ken Rogoff considera que el próximo objeto de confianza podría ser el renminbi de China.  Él dijo en el pódcast "Asuntos Monetarios": "Muchos países no confían en Estados Unidos. Prefieren tratar con China. Entienden los negocios de China, saben lo que China quiere... Prefieren que China controle (su información), en lugar de Donald Trump."  Dijo que la consecuencia es que podrías descubrirte pronto en "cierta ciudad africana" donde solías amar el dólar, "sacas dólares y te preguntan, '¿qué es eso? ¿Dónde está el yuan?'"  Esto será un gran cambio.  Otras personas creen que el cambio será aún mayor: la próxima generación de monedas globales no será emitida por gobiernos en absoluto: el bitcoin es una forma de moneda «sin necesidad de confianza», y muchos creen que superará los problemas de confianza que llevaron a la caída del real español y de la libra, y que hoy afectan al dólar.  Esto formará un proceso de evolución natural: España confía en acuñar monedas de plata > Estados Unidos confía en emitir moneda de curso legal > Bitcoin será confiado para crear una moneda mágica de internet.  Sin embargo, todavía necesita ser confiado, porque como Vitalik comentó en un artículo de blog, "las aplicaciones de blockchain nunca serán completamente libres de confianza".  La capitalización de mercado de 2 billones de dólares de Bitcoin demuestra que ha ganado una cantidad asombrosa de confianza, pero no estoy seguro de si obtendrá la confianza de más personas necesaria para convertirse en la moneda de reserva global.  Porque la historia muestra que la gente confía en que el gobierno emita su moneda.  Pero esto también indica que el dólar no es la primera moneda global —y es muy probable que tampoco sea la última.