La mala tokenomía matará a los buenos proyectos (esta es la forma de mejorarlos)

Aunque una tokenómica buena no puede salvar proyectos no sólidos, incluso las redes más prometedoras pueden fracasar debido a un mal diseño del token. Los espectaculares incendios y explosiones como Terra LUNA y Celsius exponen el peligro del fraude financiero: las criptomonedas de estabilidad algorítmica y los programas de ganancias disfrazados como innovación. Pero todavía hay muchos otros proyectos de alto potencial que se están suicidando económicamente a través de errores evitables. Los proyectos blue-chip con un verdadero valor técnico y casos de uso legítimos, como Aptos, han visto evaporarse miles de millones de dólares en capitalización de mercado en una sola noche debido a un mal manejo de la liberación de tokens y una comunicación deficiente. Es crucial para los fundadores de criptomonedas aumentar su enfoque en el diseño tokenómica para que los grandes proyectos puedan construir una base económica sólida como su base técnica. Los errores graves en el diseño de la tokenómica Los errores más grandes sobre tokenómica que he visto en proyectos sólidos son: Gran diferencia de valoración Aunque los proyectos a menudo ofrecen a los inversionistas iniciales tokens a un precio más bajo que en las rondas posteriores, los fundadores deben tener cuidado al permitir una gran diferencia de precio entre estas primeras rondas y los compradores públicos. Esto puede ser más fácil de decir que de hacer, ya que los inversionistas inteligentes exigen precios más bajos para evitar la amenaza de rechazar la inversión. Sin embargo, un inversor con un costo de entrada bajo en comparación con la ronda posterior asegura esencialmente sus ganancias incluso a un precio inferior al costo base del comprador público. Esto significa que la pérdida para los compradores en rondas posteriores aún puede resultar en ganancias para los primeros tenedores de tokens, creando un desequilibrio injusto en la economía tokenómica del proyecto. Calendario de Vesting deficiente Demasiados proyectos convierten a los compradores públicos en liquidez para escapar de los inversores iniciales y los privilegiados. Nada destruye la comunidad más rápido que ver a los privilegiados iniciales vender tokens a la baja mientras los compradores públicos mantienen sus bolsillos marchitos. El momento de desbloqueo es muy importante. Si bien un cronograma de bloqueo y transferencia largo puede parecer bueno para aumentar el valor, casi siempre garantiza una presión de venta predecible cuando los inversores se ven obligados a mantener durante demasiado tiempo y luchan por liquidar. Un desbloqueo rápido puede ayudar a descubrir el precio rápidamente y ampliar la base de tenedores de tokens, pero también permite que las ballenas liquiden, creando "velas rojas" y socavando la confianza del público. Venta excesiva del Fundador A veces, la perspectiva de convertir nuevos tokens digitales recién acuñados en valor real es demasiado atractiva para los fundadores que los crearon. He sido testigo de proyectos que pasan de ser ideas geniales a transacciones públicas con un valor de más de mil millones de dólares, creando en el proceso fundadores millonarios. Incluso los más disciplinados son tentados a vender su participación y cambiar tokens del proyecto por efectivo. Por ejemplo, Mantra, de repente perdió el 92% de su valor en solo 90 minutos. A pesar de las declaraciones en contrario del CEO, los analistas de blockchain rápidamente señalaron movimientos internos significativos de al menos 227 millones de dólares hacia los intercambios, lo que indica una venta interna masiva. Valor de cotización alta Los fundadores a menudo se ven impulsados a listar a una valoración más alta porque crean titulares más grandes, generan atención y crean exageración. Los fundadores no son completamente culpables, ya que incluso Binance es conocido por ofrecer valoraciones de listado inusualmente altas, con proyectos como Hamster Kombat (HMSTR) listados a una capitalización de mercado de más de 700 millones de dólares y Notcoin listado a una increíble valoración de 1 mil millones de dólares en su lanzamiento. Pero las listas de proyectos sobrevaloradas crean mucho "ambiente" por debajo de ellas, y cuando todos tienen dinero, casi seguramente habrá una carrera hacia el fondo y los que poseen tokens rápidamente retirarán su dinero para obtener un mejor precio que el de al lado. Un precio de inicio alto también significa que las perspectivas de que los compradores públicos obtengan múltiplos de su inversión serán menores, disminuyendo la demanda en el mercado secundario. Cuando tienes a muchos poseedores vendiendo y nadie comprando, el resultado final es un espiral mortal. Mientras proyectos como Hamster Kombat establecen récords de interacción en la industria y son listados en los principales intercambios del mundo, su valor excesivamente alto al ser listado ha llevado a una disminución del 87% hasta el nivel más bajo registrado. Lo que realmente es efectivo en la tokenómica BTC y ETH ocupan posiciones de capitalización de mercado líderes por una buena razón. Además de lanzarse temprano, han demostrado algunos principios fundamentales que ayudan a diferenciar los modelos de token sostenibles de los vehículos de especulación vacíos. La escasez real La oferta fija de 21 millones de Bitcoin no solo es fuerte por su escasez, sino también porque el mercado confía en que este límite no cambiará. Integración profunda de productos La pregunta básica que todo proyecto necesita responder de manera honesta: ¿Puede su producto funcionar sin un token? Si es así, es probable que esté imponiendo un token en un lugar innecesario. Proyectos como Filecoin ejemplifican muy bien este principio: su token es esencial para la función del mercado de almacenamiento de la red, lo que hace que sea casi imposible separar el producto de su token. Por el contrario, los proyectos que vinculan su token como pensamientos posteriores a menudo ven cómo su token pierde valor con el tiempo. Restricción de ventas Los proyectos deben estructurar la valoración en cada ronda de venta con un margen decreciente y diseñar un cronograma de bloqueo para evitar que los compradores con precios bajos "desprendan" sus tokens a los participantes en rondas posteriores. La creación de un cronograma de asignación por capas limita la venta anticipada para aquellos compradores con puntos de entrada bajos, mientras permite que los participantes en rondas posteriores reduzcan el riesgo, lo que proporciona un equilibrio razonable entre las ganancias para los compradores tempranos y la protección del precio para los compradores posteriores. Utilizar un contrato de reclamación de compensación que ha sido auditado La tokenómica bien estructurada va más allá de lo que se escribe en un documento. Los proyectos deben dar un paso más y asegurarse de que sus tokens estén custodiados por un contrato inteligente inmutable, auditado por un tercero, garantizando la transparencia y el cumplimiento de todas las partes. Evaluación real y gestión de suministro Una valoración inicial más baja puede parecer como sacar dinero de la mesa, pero crea espacio para una evaluación significativa. Los proyectos que se lanzan a una valoración ya elevada no ofrecen muchos beneficios para los nuevos participantes, matando la motivación y el desarrollo de la comunidad. Una oferta total baja permite un mejor control de precios y una mejor respuesta del mercado. Esto hace que el token tenga más sentido, dificultando la manipulación y haciendo que la volatilidad de precios sea más significativa. Gestión de la actividad de tokenómica La tokenómica no es algo que se establece y se olvida; requiere una gestión continua. A continuación se presentan algunas de las mejores prácticas: Gestión estratégica del suministro: Aumentar la oferta en circulación solo en mercados en crecimiento. Esto previene la venta masiva de tokens en mercados que ya son débiles. Programa de recompra: Implementar la recompra de tokens cuando la presión de venta sea alta para estabilizar el precio y señalar el compromiso del proyecto con una valoración alta de los tokens. Liquidación controlada: Obligar a los grandes inversionistas a utilizar creadores de mercado al vender posiciones importantes para evitar un gran impacto en el precio por ventas masivas repentinas. Construir para durar Los proyectos más exitosos abordan la tokenómica como una extensión del diseño del producto en lugar de ser solo un ejercicio de ingeniería financiera. Una tokenómica bien pensada es una señal para el mercado sobre un producto y un equipo bien estructurado. Tu token es, en última instancia, la mejor herramienta de marketing que tienes: recompensa la lealtad y la vinculación financiera con los usuarios.