El gobierno del Reino Unido está recurrriendo al a corto plazo para aliviar el aumento de los costos de interés, ya que la débil demanda de los inversores y la agitación del mercado global presionan su presupuesto.
Esto marca un cambio de su habitual dependencia de la deuda a largo plazo, ya que el aumento de las tasas de interés en todo el mundo hace que el futuro endeudamiento sea más costoso.
El Reino Unido cambia su plan de deuda ya que menos inversores quieren bonos a largo plazo
La Oficina de Gestión de Deuda del Reino Unido (DMO) está reduciendo el número de bonos gubernamentales a largo plazo (gilts) y enfocándose más en las letras del Tesoro a corto plazo para gestionar sus crecientes pagos de intereses sin romper sus estrictas leyes presupuestarias.
La líder de DMO, Jessica Pulay, dijo que este cambio equilibrará diferentes tipos de deuda para ofrecer un mejor valor a los contribuyentes, mientras se reacciona a las condiciones cambiantes del mercado donde menos grandes inversores quieren comprar deuda a largo plazo.
Los bonos a largo plazo han ofrecido rendimientos estables y predecibles que ayudaron a los fondos de pensiones a cumplir con los pagos futuros a los jubilados. Sin embargo, la demanda está cayendo ahora porque muchos de estos fondos de pensiones han cerrado a nuevos miembros y están disminuyendo lentamente a medida que sus miembros envejecen y se jubilan.
Los fondos de cobertura y otros inversores que prefieren fondos con más discreción sobre sus inversiones también están buscando estos bonos a corto plazo. Estos pueden ser más fáciles de comprar y vender que aquellos bloqueados en fondos y que ofrecen vencimientos más largos. Los inversores tienen tan poco interés que el gobierno no puede encontrar compradores para la deuda a largo plazo.
Los analistas de RBC Capital Markets dicen que los nuevos bonos que el gobierno del Reino Unido planea emitir entre julio y septiembre de 2025 tendrán el promedio de madurez más corto jamás visto para la deuda recién emitida del Reino Unido, con un plazo promedio de solo 9 años.
Esto muestra que el gobierno ahora depende más del endeudamiento a corto plazo para hacer frente al aumento de costos.
La deuda total del Reino Unido todavía tiene un vencimiento promedio largo de alrededor de 14 años, mucho más alto que en lugares como Estados Unidos, donde el promedio es de solo alrededor de 6 años. Esta nueva tendencia muestra cuánta presión siente el gobierno para cambiar sus hábitos de endeudamiento.
La DMO también anunció que aumentaría su emisión total de deuda para 2025/26 a 309 mil millones de libras, 5 mil millones más de lo planeado. El aumento refleja la necesidad del gobierno de obtener fondos adicionales para cubrir sus gastos mientras intenta cumplir con sus objetivos fiscales.
El DMO también reducirá los gilts a largo plazo en £10 mil millones y venderá más letras del Tesoro a corto plazo porque son más baratas de emitir y atractivas para los inversores en el entorno del mercado actual.
Las altas tasas de interés y las reglas presupuestarias empujan al Tesoro a actuar
Los inversores globales se preocupan por cuánto piden prestado y gastan los gobiernos en las grandes economías. Como resultado, han llevado el costo del endeudamiento a largo plazo a sus niveles más altos en muchos años.
Estas preocupaciones y presiones han elevado el rendimiento de los gilts a 30 años del Reino Unido al 5.48%, cerca del nivel más alto desde 1998.
Parte de este aumento provino de reacciones nerviosas en los mercados financieros después de que Donald Trump presentó un plan para un gran presupuesto de recortes fiscales en los Estados Unidos.
La diferencia de gilt entre los pagos del Reino Unido en bonos a largo plazo de 30 años y bonos a corto plazo de 2 años está ahora cerca de 1.5 puntos porcentuales desde por debajo de cero hace solo dos años.
El Tesoro debe ahora recurrir a la financiación a corto plazo para proteger las finanzas del país de los crecientes pagos de intereses.
La canciller Rachel Reeves del gobierno laborista prometió que el gobierno pagaría todos los gastos diarios utilizando los ingresos fiscales para los años 2029 a 2030. También relajó una regla diferente que requería que la deuda total comenzara a disminuir para el final del actual parlamento.
Reeves ahora dice que el gobierno excluirá el endeudamiento por inversión de esta regla para darle al Tesoro un poco más de margen para gastar.
La decisión del Primer Ministro Keir Starmer de revertir un recorte a las subvenciones para los jubilados introducido anteriormente agrega más presión al presupuesto. Esto dificulta que el canciller mantenga el gasto bajo control.
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El Reino Unido cambia a deuda a corto plazo para frenar los costos de interés en aumento
El gobierno del Reino Unido está recurrriendo al a corto plazo para aliviar el aumento de los costos de interés, ya que la débil demanda de los inversores y la agitación del mercado global presionan su presupuesto.
Esto marca un cambio de su habitual dependencia de la deuda a largo plazo, ya que el aumento de las tasas de interés en todo el mundo hace que el futuro endeudamiento sea más costoso.
El Reino Unido cambia su plan de deuda ya que menos inversores quieren bonos a largo plazo
La Oficina de Gestión de Deuda del Reino Unido (DMO) está reduciendo el número de bonos gubernamentales a largo plazo (gilts) y enfocándose más en las letras del Tesoro a corto plazo para gestionar sus crecientes pagos de intereses sin romper sus estrictas leyes presupuestarias.
La líder de DMO, Jessica Pulay, dijo que este cambio equilibrará diferentes tipos de deuda para ofrecer un mejor valor a los contribuyentes, mientras se reacciona a las condiciones cambiantes del mercado donde menos grandes inversores quieren comprar deuda a largo plazo.
Los bonos a largo plazo han ofrecido rendimientos estables y predecibles que ayudaron a los fondos de pensiones a cumplir con los pagos futuros a los jubilados. Sin embargo, la demanda está cayendo ahora porque muchos de estos fondos de pensiones han cerrado a nuevos miembros y están disminuyendo lentamente a medida que sus miembros envejecen y se jubilan.
Los fondos de cobertura y otros inversores que prefieren fondos con más discreción sobre sus inversiones también están buscando estos bonos a corto plazo. Estos pueden ser más fáciles de comprar y vender que aquellos bloqueados en fondos y que ofrecen vencimientos más largos. Los inversores tienen tan poco interés que el gobierno no puede encontrar compradores para la deuda a largo plazo.
Los analistas de RBC Capital Markets dicen que los nuevos bonos que el gobierno del Reino Unido planea emitir entre julio y septiembre de 2025 tendrán el promedio de madurez más corto jamás visto para la deuda recién emitida del Reino Unido, con un plazo promedio de solo 9 años.
Esto muestra que el gobierno ahora depende más del endeudamiento a corto plazo para hacer frente al aumento de costos.
La deuda total del Reino Unido todavía tiene un vencimiento promedio largo de alrededor de 14 años, mucho más alto que en lugares como Estados Unidos, donde el promedio es de solo alrededor de 6 años. Esta nueva tendencia muestra cuánta presión siente el gobierno para cambiar sus hábitos de endeudamiento.
La DMO también anunció que aumentaría su emisión total de deuda para 2025/26 a 309 mil millones de libras, 5 mil millones más de lo planeado. El aumento refleja la necesidad del gobierno de obtener fondos adicionales para cubrir sus gastos mientras intenta cumplir con sus objetivos fiscales.
El DMO también reducirá los gilts a largo plazo en £10 mil millones y venderá más letras del Tesoro a corto plazo porque son más baratas de emitir y atractivas para los inversores en el entorno del mercado actual.
Las altas tasas de interés y las reglas presupuestarias empujan al Tesoro a actuar
Los inversores globales se preocupan por cuánto piden prestado y gastan los gobiernos en las grandes economías. Como resultado, han llevado el costo del endeudamiento a largo plazo a sus niveles más altos en muchos años.
Estas preocupaciones y presiones han elevado el rendimiento de los gilts a 30 años del Reino Unido al 5.48%, cerca del nivel más alto desde 1998.
Parte de este aumento provino de reacciones nerviosas en los mercados financieros después de que Donald Trump presentó un plan para un gran presupuesto de recortes fiscales en los Estados Unidos.
La diferencia de gilt entre los pagos del Reino Unido en bonos a largo plazo de 30 años y bonos a corto plazo de 2 años está ahora cerca de 1.5 puntos porcentuales desde por debajo de cero hace solo dos años.
El Tesoro debe ahora recurrir a la financiación a corto plazo para proteger las finanzas del país de los crecientes pagos de intereses.
La canciller Rachel Reeves del gobierno laborista prometió que el gobierno pagaría todos los gastos diarios utilizando los ingresos fiscales para los años 2029 a 2030. También relajó una regla diferente que requería que la deuda total comenzara a disminuir para el final del actual parlamento.
Reeves ahora dice que el gobierno excluirá el endeudamiento por inversión de esta regla para darle al Tesoro un poco más de margen para gastar.
La decisión del Primer Ministro Keir Starmer de revertir un recorte a las subvenciones para los jubilados introducido anteriormente agrega más presión al presupuesto. Esto dificulta que el canciller mantenga el gasto bajo control.
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