El precio de las acciones subió un 700% en un momento, ¿esta casa de apuestas realmente quiere reservar Ether?

Desde el marketing de apuestas hasta la reserva de Ethereum, ¿tendrá éxito el "último intento" de SharpLink?

Escrito por: KarenZ, Foresight News

El 27 de mayo de 2025, la empresa que cotiza en Nasdaq SharpLink Gaming anunció una importante medida estratégica al alcanzar un acuerdo de financiamiento de 425 millones de dólares a través de una inversión privada en acciones (PIPE), con el objetivo de impulsar su estrategia financiera de Ethereum.

La noticia no solo marcó una gran transformación de la empresa de marketing de la industria de las apuestas deportivas y el iGaming en el espacio financiero de blockchain, sino que también provocó una reacción del mercado a sus acciones. Las acciones de SharpLink Gaming subieron más del 700% en un momento dado ayer, lo que refleja el entusiasmo de los inversores por la nueva estrategia de la empresa. Sin embargo, las reacciones de la comunidad han sido marcadamente divididas: los optimistas lo han comparado con una "versión Ethereum del momento de estrategia"; Las personas cautelosas cuestionan si esto es solo especulación de mercado a corto plazo, lo que implica que puede haber un riesgo de "vaciamiento".

Detalles de la oferta privada

Según el anuncio de SharpLink Gaming, la oferta ofrecía 69.100.313 acciones ordinarias o equivalentes a los inversores a un precio de 6,15 dólares por acción, o 6,72 dólares por acción para ciertos miembros del equipo directivo de la empresa, con unos ingresos brutos esperados de aproximadamente 425 millones de dólares (antes de los honorarios de agencia y otros gastos de la oferta). SharpLink Gaming planea utilizar los ingresos netos para comprar Ethereum y ETH como el principal activo de reserva de financiación de la empresa.

Es importante señalar que el líder en esta transacción es la empresa de desarrollo de infraestructura de Ethereum, Consensys Software Inc., y el grupo de inversionistas también es bastante fuerte, incluyendo a ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Arrington Capital, Galaxy Digital, Ondo, White Star Capital, GSR, Hivemind Capital, Hypersphere, Primitive Ventures y Republic Digital.

El CEO de SharpLink Gaming, Rob Phythian, y el CFO, Robert DeLucia, también participaron en la suscripción, destacando la firme confianza de la dirección en la transformación estratégica.

Además, se espera que la transacción se cierre el 29 de mayo de 2025. AGP/Alliance Global Partners actuó como agente de colocación exclusivo para la oferta. Joseph Lubin, fundador y CEO de Consensys y cofundador de Ethereum, quien se desempeñará como presidente de la junta directiva de SharpLink Gaming, dijo que Consensys espera trabajar con SharpLink Gaming para explorar y desarrollar la estrategia financiera de Ethereum y participar en su negocio principal como asesor estratégico.

Contexto de transformación de SharpLink Gaming: la presión sobre el negocio principal persiste, el flujo de caja es tenso, y la blockchain se convierte en la clave para romper el estancamiento.

SharpLink Gaming tiene su sede en Minneapolis, Minnesota, y es una empresa de marketing de rendimiento en línea que se centra en las apuestas deportivas en Estados Unidos y en la industria global de iGaming, proporcionando servicios de generación de tráfico, adquisición de jugadores, retención y conversión para operadores de apuestas deportivas y iGaming a través de su plataforma PAS.net.

Fundada en 2019 como "SharpLink, Inc.", SharpLink completó una fusión con Mer Telemanagement Solutions (con sede en Israel) en 2021, y la empresa combinada pasó a llamarse SharpLink Gaming Ltd. En 2024, SharpLink Gaming Ltd. (SharpLink Israel) completó su cambio de domicilio previamente anunciado de Israel a Delaware a través de un acuerdo de fusión con SharpLink Gaming, Inc. (SharpLink US).

El autor revisó el informe financiero de SharpLink Gaming y descubrió que la transformación estratégica de SharpLink Gaming es el resultado integral de las dificultades en su negocio principal reflejadas en los datos financieros de 2024, los cambios en las tendencias de la industria y la búsqueda activa de la compañía de oportunidades de crecimiento.

Datos financieros bajo presión: Los ingresos de SharpLink Gaming para todo el año 2024 cayeron un 26,1% interanual hasta aproximadamente 3,66 millones de dólares, con una pérdida neta de aproximadamente 4,47 millones de dólares en su negocio principal (operaciones continuas), que sigue sin ser rentable a pesar de un contrato interanual del 60,2%. El resultado positivo de los ingresos netos de la empresa (10,1 millones de dólares) se atribuyó principalmente a los ingresos después de impuestos de 14,57 millones de dólares procedentes de la venta de negocios no esenciales (Sports Gaming, Client Services y SHGN). Esto demuestra que el crecimiento del negocio tradicional de marketing de juegos de azar es lento y existe una necesidad urgente de encontrar un nuevo motor de ingresos.

SharpLink Gaming vendió los Servicios de Clientes de Juegos Deportivos y SHGN por 22.5 millones de dólares en efectivo en enero de 2024, y pagó 19.4 millones de dólares en deudas, eliminando todas las deudas con interés. Esta medida optimizó el balance general y liberó recursos para centrarse en la estrategia de blockchain.

Flujo de caja ajustado: Las reservas de efectivo de SharpLink Gaming se desplomaron un 42,2% a 1.437 millones de dólares a finales de 2024 desde los 2.487 millones de dólares de 2023, mientras que sólo se recaudaron 1,83 millones de dólares a través de "ofertas de mercado" (cajeros automáticos) durante todo el año. La estrategia financiera de Ethereum surgió en este contexto de flujo de caja limitado y presiones de pérdidas persistentes, lo que llevó a la empresa a buscar nuevas inyecciones de capital y una asignación de activos diversificada.

Exploración de la industria: Cabe destacar que en febrero de 2025, SharpLink Gaming también anunció la adquisición del 10% de las acciones de Armchair Enterprises Limited en el Reino Unido, que posee y opera CryptoCasino (una plataforma de apuestas en línea basada en tecnología blockchain que acepta criptomonedas para apuestas). Esta adquisición se completó con 500,000 dólares en efectivo y con un derecho de preferencia sobre el control de Armchair. Rob Phythian, presidente y CEO de SharpLink Gaming, declaró que la inversión en Armchair Enterprises demuestra la práctica proactiva de SharpLink Gaming para identificar y aprovechar las tendencias emergentes en el ámbito del iGaming. Además, tiene una gran confianza en el enorme potencial de la tecnología blockchain, creyendo que la blockchain tiene el potencial de transformar radicalmente la industria global de los juegos digitales.

Oportunidades: Potencial de integración de blockchain y atracción de configuraciones de Ethereum

Después de completar la transacción privada, el cofundador de Ethereum y CEO de Consensys, Joseph Lubin, asumirá oficialmente el cargo de presidente de la junta directiva de SharpLink Gaming. Tras esta transacción, SharpLink Gaming tiene la oportunidad de combinar su negocio de iGaming con tecnología Web3, como optimizar plataformas mediante contratos inteligentes o desarrollar sistemas de recompensas para jugadores basados en blockchain, obteniendo así una ventaja técnica.

El anuncio de SharpLink Gaming no solo es significativo para la propia empresa, sino que también tiene un impacto positivo en el mercado de Ethereum. Esto indica que el interés de los inversores institucionales en Ethereum va en aumento. Ethereum, como la segunda criptomoneda más grande del mundo, ha visto desafíos de Solana, BNB Chain y otros en los últimos años, a pesar de su aplicación en expansión en el espacio DeFi y de contratos inteligentes. Además, la mayoría de los borradores de los proyectos de ley de reserva de Bitcoin del estado de EE. UU. se centran en Bitcoin y las stablecoins, o en el establecimiento de un umbral de capitalización de mercado (normalmente USD 500 mil millones o USD 750 mil millones) para garantizar que solo Bitcoin sea elegible. Aunque algunos proyectos de ley permiten que otras monedas se incluyan en las reservas, en su mayoría se limitan a las donaciones. Son muy pocas las empresas que asignan Ethereum como reserva.

Las iniciativas de SharpLink Gaming podrían inspirar a otras empresas a seguir su ejemplo, adoptando criptomonedas como activos de reserva, lo que aumentaría la demanda de mercado a largo plazo de Ethereum.

Riesgos y desafíos: coexistencia de la volatilidad y la incertidumbre regulatoria

La transformación estratégica de SharpLink Gaming aún enfrenta múltiples desafíos. Primero, la volatilidad del precio de ETH podría generar un riesgo de deterioro de activos: si el precio de la moneda cae por debajo de su valor contable, la empresa deberá reconocer pérdidas por deterioro, lo que afectará directamente los estados financieros.

En segundo lugar, el entorno regulatorio de las criptomonedas sigue siendo incierto, con incertidumbres políticas con respecto al comercio, la tenencia y la contabilidad de las monedas digitales en los Estados Unidos y en muchos países del mundo, especialmente en la intersección de los juegos de azar en línea y las criptomonedas, que pueden enfrentarse a un escrutinio de cumplimiento más estricto. En su anuncio, SharpLink Gaming destacó que la colocación privada solo se ofrecía a través de una colocación privada que estaba exenta de registro. Los valores ofrecidos en una colocación privada no pueden ofrecerse ni venderse en los Estados Unidos, excepto de conformidad con una declaración de registro válida o una exención de registro en virtud de la Ley de Valores y las leyes estatales de valores aplicables. Esto refleja el enfoque cauteloso de la compañía hacia el entorno regulatorio actual.

Tampoco se debe ignorar la volatilidad del precio de las acciones de SharpLink Gaming. Antes de este anuncio, el precio de sus acciones cerró a solo 6,72 dólares (capitalización de mercado de menos de 4,7 millones de dólares) el 23 de mayo de 2025 y subió a 35,83 dólares (capitalización de mercado de 25 millones de dólares) al cierre de las operaciones del 27 de mayo de 2025, un aumento del 433,18%. Los importantes movimientos del precio de las acciones de SharpLink Gaming a lo largo de los años pueden estar relacionados con la fusión de empresas mencionada anteriormente, y ha habido casos en los que Nasdaq estuvo a punto de ser excluido de la lista en el camino. Si los fondos se pueden convertir en crecimiento empresarial real y revertir las pérdidas, sigue siendo el foco de atención de los inversores.

Fuente: TradingView

Resumen

El caso de SharpLink Gaming no es único. En los últimos años, cada vez más empresas de industrias tradicionales han comenzado a incorporar las criptomonedas en su asignación de activos. Lo que hace único a SharpLink Gaming es que su propio negocio tiene sinergias potenciales con la naturaleza "descentralizada" de la cadena de bloques: la industria del juego se ha enfrentado durante mucho tiempo a problemas de transparencia de datos y confianza de los usuarios, y la naturaleza inmutable de la cadena de bloques puede convertirse en la clave para romper el juego.

Esta colaboración también proporciona nuevos escenarios para la expansión del ecosistema de Consensys. Como una infraestructura importante del ecosistema Ethereum, Consensys está ampliando su alcance al ámbito del marketing de juegos de azar mediante la inversión en SharpLink Gaming, lo que podría promover aún más la penetración de Ethereum en industrias verticales.

La ronda de financiación privada de 425 millones de dólares de SharpLink Gaming no solo es una operación de capital, sino también una apuesta estratégica de empresas tradicionales en Web3. Cómo equilibrar el riesgo y la oportunidad, cómo hacer que la tecnología blockchain realmente empodere a la economía real, quizás las respuestas a estas preguntas se encuentren en la "estrategia de reserva de Ethereum" que SharpLink Gaming y Consensys están a punto de llevar a cabo. Sin embargo, la volatilidad del mercado de criptomonedas, si SharpLink Gaming puede revertir pérdidas y mantener su competitividad, y la incertidumbre regulatoria seguirán siendo desafíos clave para su desarrollo futuro.

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