¿Versión "Strategy Time" en Ethereum? SharpLink Gaming apuesta 425 millones de dólares en reservas de ETH

Autor original: KarenZ, Foresight News

El 27 de mayo de 2025, la empresa que cotiza en el Nasdaq SharpLink Gaming anunció una importante medida estratégica al alcanzar un acuerdo de financiamiento de 425 millones de dólares a través de una inversión de capital privado (PIPE), con el objetivo de impulsar su estrategia financiera en Ethereum.

La noticia no solo marcó una gran transformación de la empresa de marketing de la industria de las apuestas deportivas y el iGaming en el espacio financiero de blockchain, sino que también provocó una reacción del mercado a sus acciones. Las acciones de SharpLink Gaming subieron más del 700% ayer, lo que refleja el entusiasmo de los inversores por la nueva estrategia de la compañía. Sin embargo, las reacciones de la comunidad han sido marcadamente divididas: los optimistas lo han comparado con una "versión Ethereum del momento de estrategia"; Las personas cautelosas cuestionan si esto es solo especulación de mercado a corto plazo, lo que implica que puede haber un riesgo de "vaciamiento".

Detalles de la oferta privada

Según el anuncio de SharpLink Gaming, esta emisión se ofrece a los inversores a un precio de 6.15 dólares por acción (el precio de suscripción para algunos miembros del equipo de gestión de la empresa es de 6.72 dólares / acción) por un total de 69,100,313 acciones ordinarias o valores equivalentes, con ingresos totales estimados en aproximadamente 425 millones de dólares (antes de deducir las tarifas de los agentes de colocación y otros gastos de emisión). SharpLink Gaming planea utilizar el neto de los fondos recaudados para comprar Ethereum y mantener ETH como su principal activo de reserva de capital.

Es importante señalar que el líder de esta ronda de financiación es Consensys Software Inc., una empresa de desarrollo de infraestructura de Ethereum. Además, el grupo de inversores es bastante sólido, incluyendo a ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Arrington Capital, Galaxy Digital, Ondo, White Star Capital, GSR, Hivemind Capital, Hypersphere, Primitive Ventures y Republic Digital.

El CEO de SharpLink Gaming, Rob Phythian, y el CFO, Robert DeLucia, también participaron en la suscripción, destacando la firme confianza de la dirección en la transformación estratégica.

Además, se espera que esta transacción se complete el 29 de mayo de 2025. AGP/Alliance Global Partners actuará como el agente exclusivo de colocación para esta emisión. Joseph Lubin, fundador y CEO de Consensys, y cofundador de Ethereum, se desempeñará como presidente de la junta directiva de SharpLink Gaming, quien expresó que Consensys espera colaborar con SharpLink Gaming para explorar y desarrollar estrategias financieras de Ethereum, y participar en su negocio principal como asesor estratégico.

Contexto de la Transformación de SharpLink Gaming: Presión continua en el negocio principal, flujo de caja tenso, el blockchain se convierte en la clave para la solución.

SharpLink Gaming, con sede en Minneapolis, Minnesota, es una empresa de marketing de rendimiento en línea que se centra en las apuestas deportivas en los Estados Unidos y la industria global de iGaming, proporcionando servicios de generación de tráfico, adquisición de jugadores, retención y conversión a operadores de apuestas deportivas y iGaming en todo el mundo a través de su plataforma PAS.net.

Fundada en 2019 como "SharpLink, Inc.", SharpLink completó una fusión con Mer Telemanagement Solutions (con sede en Israel) en 2021, y la empresa combinada pasó a llamarse SharpLink Gaming Ltd. En 2024, SharpLink Gaming Ltd. (SharpLink Israel) completó su cambio de domicilio previamente anunciado de Israel a Delaware a través de un acuerdo de fusión con SharpLink Gaming, Inc. (SharpLink US).

El autor revisó el informe financiero de SharpLink Gaming y descubrió que la transformación estratégica de SharpLink Gaming es el resultado integral de las dificultades en su negocio principal reflejadas en los datos financieros de 2024, los cambios en las tendencias de la industria y la búsqueda proactiva de la compañía de oportunidades de crecimiento.

Datos financieros bajo presión: Los ingresos de SharpLink Gaming para todo el año 2024 cayeron un 26,1% interanual hasta aproximadamente 3,66 millones de dólares, y la pérdida neta del negocio principal (operaciones continuas) fue de aproximadamente 4,47 millones de dólares, aunque se redujo un 60,2% interanual, pero sigue sin ser rentable. El resultado positivo de los ingresos netos de la empresa (10,1 millones de dólares) se atribuyó principalmente a los ingresos después de impuestos de 14,57 millones de dólares procedentes de la venta de negocios no esenciales (Sports Gaming, Client Services y SHGN). Esto demuestra que el crecimiento del negocio tradicional de marketing de juegos de azar es lento y existe una necesidad urgente de encontrar un nuevo motor de ingresos.

SharpLink Gaming vende Sports Gaming Client Services y SHGN en enero de 2024 por 22.5 millones de dólares en efectivo, y paga 19.4 millones de dólares en deudas, eliminando todas las deudas con intereses. Esta medida optimiza el balance general y libera recursos para centrarse en la estrategia de blockchain.

Flujo de caja ajustado: Las reservas de efectivo de SharpLink Gaming se desplomaron un 42,2% a 1,437 millones de dólares a finales de 2024 desde los 2,487 millones de dólares de 2023, mientras que sólo se recaudaron 1,83 millones de dólares a través de "ofertas de mercado" (cajeros automáticos) durante todo el año. La estrategia financiera de Ethereum surgió en este contexto de flujo de caja limitado y presiones de pérdidas persistentes, lo que llevó a la empresa a buscar nuevas inyecciones de capital y una asignación de activos diversificada.

Exploración de la industria: Cabe mencionar que en febrero de 2025, SharpLink Gaming también anunció la adquisición del 10% de las acciones de Armchair Enterprises Limited en el Reino Unido, empresa que posee y opera CryptoCasino (una plataforma de apuestas en línea basada en tecnología blockchain, que acepta criptomonedas para apuestas). Esta adquisición se completó con un pago en efectivo de 500,000 dólares y vino acompañada de un derecho de preferencia sobre el control de Armchair. Rob Phythian, presidente y CEO de SharpLink Gaming, declaró que la inversión en Armchair Enterprises demuestra la proactividad de SharpLink Gaming para identificar y aprovechar las tendencias emergentes en el campo del iGaming. Además, tiene una gran confianza en el enorme potencial de la tecnología blockchain, considerando que esta podría transformar radicalmente la industria global de los juegos digitales.

Oportunidad: Potencial de integración de blockchain y atracción de configuraciones de Ethereum

Después de completar la transacción privada, el cofundador de Ethereum y CEO de Consensys, Joseph Lubin, asumirá oficialmente el cargo de presidente de la junta directiva de SharpLink Gaming. Tras esta transacción, SharpLink Gaming tiene la oportunidad de combinar su negocio de iGaming con la tecnología Web3, por ejemplo, optimizando la plataforma a través de contratos inteligentes o desarrollando un sistema de recompensas para jugadores basado en blockchain para obtener una ventaja tecnológica.

El anuncio de SharpLink Gaming no solo es significativo para la propia empresa, sino que también tiene un impacto positivo en el mercado de Ethereum. Esto indica que el interés de los inversores institucionales en Ethereum va en aumento. Ethereum, como la segunda criptomoneda más grande del mundo, ha visto desafíos de Solana, BNB Chain y otros en los últimos años, a pesar de su aplicación en expansión en el espacio DeFi y de contratos inteligentes. Además, la mayoría de los borradores de los proyectos de ley de reserva de Bitcoin del estado de EE. UU. se centran en Bitcoin y las stablecoins, o en el establecimiento de un umbral de capitalización de mercado (normalmente USD 500 mil millones o USD 750 mil millones) para garantizar que solo Bitcoin sea elegible. Aunque algunos proyectos de ley permiten que otras monedas se incluyan en las reservas, en su mayoría se limitan a las donaciones. Son muy pocas las empresas que asignan Ethereum como reserva.

Las medidas de SharpLink Gaming pueden inspirar a otras empresas a seguir su ejemplo, adoptando criptomonedas como activos de reserva, lo que aumentará la demanda del mercado a largo plazo de Ethereum.

Riesgos y desafíos: coexistencia de la volatilidad y la incertidumbre regulatoria

La transformación estratégica de SharpLink Gaming aún enfrenta múltiples desafíos. Primero, la volatilidad del precio de ETH puede dar lugar a riesgos de deterioro de activos; si el precio de la moneda cae por debajo del valor en libros, la empresa deberá provisionar pérdidas por deterioro, lo que afectará directamente a los estados financieros.

En segundo lugar, el entorno regulatorio de las criptomonedas sigue siendo incierto, con incertidumbres políticas con respecto al comercio, la tenencia y la contabilidad de las monedas digitales en los Estados Unidos y en muchos países del mundo, especialmente en la intersección de los juegos de azar en línea y las criptomonedas, que pueden enfrentarse a un escrutinio de cumplimiento más estricto. En su anuncio, SharpLink Gaming destacó que la colocación privada solo se ofrecía a través de una colocación privada que estaba exenta de registro. Los valores ofrecidos en una colocación privada no pueden ofrecerse ni venderse en los Estados Unidos, excepto de conformidad con una declaración de registro válida o una exención de registro en virtud de la Ley de Valores y las leyes estatales de valores aplicables. Esto refleja el enfoque cauteloso de la compañía hacia el entorno regulatorio actual.

Tampoco se debe ignorar la volatilidad del precio de las acciones de SharpLink Gaming. Antes de este anuncio, el precio de sus acciones cerró a solo 6,72 dólares (capitalización de mercado de menos de 4,7 millones de dólares) el 23 de mayo de 2025 y subió a 35,83 dólares (capitalización de mercado de 25 millones de dólares) al cierre de las operaciones del 27 de mayo de 2025, un aumento del 433,18%. Los importantes movimientos del precio de las acciones de SharpLink Gaming a lo largo de los años pueden estar relacionados con la fusión de empresas mencionada anteriormente, y ha habido casos en los que Nasdaq estuvo a punto de ser excluido de la lista en el camino. Si los fondos se pueden convertir en crecimiento empresarial real y revertir las pérdidas, sigue siendo el foco de atención de los inversores.

Fuente: TradingView

Resumen

El caso de SharpLink Gaming no es un caso aislado. En los últimos años, cada vez más empresas de industrias tradicionales han comenzado a incorporar criptomonedas en su asignación de activos. Lo que hace única a SharpLink Gaming es que su negocio en sí mismo tiene una posible sinergia con la característica de "descentralización" de la blockchain: la industria del juego ha enfrentado durante mucho tiempo problemas de transparencia de datos y confianza del usuario, y la inmutabilidad de la blockchain podría ser la clave para resolver estos problemas.

Esta colaboración también proporciona nuevos escenarios para la expansión del ecosistema de Consensys. Como una infraestructura importante del ecosistema de Ethereum, Consensys, a través de su inversión en SharpLink Gaming, extiende sus tentáculos al campo del marketing de apuestas, o podría avanzar aún más en la penetración de la aplicación de Ethereum en industrias verticales.

La ronda de financiamiento privado de 425 millones de dólares de SharpLink Gaming no solo es una operación de capital, sino también una apuesta estratégica de empresas tradicionales en Web3. Cómo equilibrar riesgos y oportunidades, y cómo permitir que la tecnología blockchain empodere realmente a la economía real, quizás las respuestas a estas preguntas se encuentren en la "estrategia de reservas de Ethereum" que SharpLink Gaming y Consensys están a punto de emprender. Sin embargo, la volatilidad del mercado de criptomonedas, si SharpLink Gaming puede revertir las pérdidas y mantener la competitividad, así como la incertidumbre regulatoria, seguirán siendo desafíos clave para su desarrollo futuro.

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