Bitcoin cae por debajo de 104.000 dólares, pero los datos muestran que los traders se están preparando para la recuperación

Desde el 27 hasta el 30 de mayo, Bitcoin (BTC) ha caído un 5,5%, revisando por primera vez el nivel de $104,000 después de once días. A pesar de este ajuste, los traders expertos mantienen una actitud optimista, lo que se refleja en los datos de derivados de BTC y la demanda estable de stablecoin en China.

La volatilidad de BTC está casi sincronizada con los bonos del gobierno de EE. UU., lo que muestra que los factores económicos macro pueden ser la causa de esta debilidad después de alcanzar un máximo histórico de $111,970 el 22 de mayo. La guerra comercial iniciada por el presidente de EE. UU., Donald Trump, ha llevado a los inversores a ser más cautelosos.

! Bitcoin cae por debajo de los USD 104,000 Futuros de rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años (trái) contra Bitcoin/USD (phải) | Fuente: TradingViewEl rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años alcanzó un máximo del 4,60% el 22 de mayo, pero luego cayó al 4,42% ya que los inversores buscaban seguridad en los activos respaldados por el gobierno. Esta disminución de los rendimientos indica que los operadores aceptan menores beneficios, lo que refleja un aumento de la actividad de compra. Este cambio coincidió con la caída de USD 7,900 de Bitcoin del 22 al 30 de mayo.

Prima anual para contratos de futuros de Bitcoin de 2 meses | Fuente: laevitas.chLa prima anual del contrato de futuros de Bitcoin se encuentra actualmente en un 7%, sin cambios desde el 27 de mayo, cuando BTC se negociaba cerca de $110.000. Este nivel está dentro del rango neutral del 5% al 10%, lo que sugiere que es poco probable que esta sea la causa de la corrección. Más importante aún, no hay evidencia que sugiera que el uso excesivo de apalancamiento contribuyó al máximo histórico del 22 de mayo.

! Bitcoin cae por debajo de los USD 104,000Futuros sintéticos de Bitcoin de tasa de apertura, BTC | Fuente: CoinGlassEl número total de contratos de futuros de BTC abiertos, equivalente a 700,000 BTC el 30 de mayo, fue solo un 2% más bajo que el nivel registrado el 27 de mayo, lo que indica que no hubo una disminución significativa en el interés de los traders en las posiciones apalancadas. De hecho, la liquidación de posiciones alcistas de futuros de BTC ascendió a USD 323 millones en cuatro días, lo que representa menos del 0.5% de todos los contratos abiertos.

! Bitcoin cae por debajo de los USD 104,000Selección de 30 días de Bitcoin con una desviación delta del 25% (put-call) | Fuente: laevitas.chEl mercado de opciones de Bitcoin también mostró una reacción limitada a una nueva prueba del nivel de USD 104,000. La desviación delta del 25% se mantiene en el rango neutral de -6% a +6%, lo que indica que los traders están valorando las oportunidades al alza y a la baja por igual. Por lo general, cuando las ballenas y los creadores de mercado predicen la próxima tendencia bajista, el índice superará el 6% cuando (put) opciones de venta comiencen a cotizar a precios más altos.

! Bitcoin cae por debajo de los USD 104,000USDT Tether (USDT/CNY) frente al USD/CNY | Fuente: OKXTether (USDT) cotiza con un ligero descuento del 0.4% en China con respecto a la tasa oficial del USD/CNY, lo que sugiere que la caída de Bitcoin no desencadena una ola de salida del mercado de criptomonedas. Esto insinúa una transición a las stablecoins, probablemente mientras los inversores esperan una relajación de la incertidumbre macroeconómica.

La fuerte correlación a corto plazo entre los bonos del Tesoro de EE. UU. y Bitcoin, combinada con los índices de derivados BTC estables, indica que los traders expertos no están demasiado preocupados por un ajuste a $104,000. Desde un punto de vista técnico, el ajuste reciente no indica una disminución del interés por parte de los comerciantes, a pesar de que hubo una salida neta de $347 millones de fondos ETF de Bitcoin negociados en la bolsa el 29 de mayo.

Señor Maestro