La corrección de errores de Dark Pool de CZ para MEV: El comercio DeFi secreto puede ayudar a las Ballenas a ahorrar más de 100 tri

El cofundador de Binance, Changpeng "CZ" Zhao, ha propuesto recientemente un intercambio descentralizado de dark pool de intercambio permanente. El objetivo es proteger las transacciones grandes de los ataques de bots MEV y de los front runs. A primera vista, esta idea parece simple. Sin embargo, el mecanismo y los riesgos son muy profundos. El DEX transparente muestra todas las órdenes en tiempo real. Si alguien intenta comprar 1 mil millones de dólares en tokens, los bots y otros comerciantes detectarán la intención de inmediato. Por lo tanto, saltarán antes en el flujo de órdenes. Como resultado, los grandes compradores deben pagar más. Además, en el DEX permanente, el nivel de liquidación se hace público para que todos lo vean. Los malos pueden llevar el precio cerca de ese umbral. Luego, activan liquidaciones masivas para obtener ganancias. Haga un vistazo a la liquidación de 100 millones de dólares reciente de Hyperliquid El trader James Wynn posee casi 100 millones de dólares en posiciones largas de BTC. Cuando Bitcoin cayó por debajo de 105,000 dólares, estas posiciones fueron liquidadas. Los rumores en las redes sociales apuntan a una "caza de liquidaciones" coordinada. Algunos incluso afirman que figuras famosas han mostrado interés. Aunque ninguna de estas afirmaciones ha sido verificada, este episodio destaca cómo los grandes traders expuestos aún existen en plataformas transparentes. El dark pool ha existido en las finanzas tradicionales durante muchos años. Permiten a los grandes jugadores negociar sin revelar órdenes al público. De hecho, CZ señala que algunos dark pools son más de diez veces más grandes que los lugares convencionales. Al operar en privado, los comerciantes evitan el front running, el slippage y la volatilidad de precios innecesaria. Sin embargo, la transición de este modelo a DeFi presenta desafíos únicos. La directora ejecutiva de StealthEX, Maria Carola, explicó que cualquier intercambio de DeFi en una dark pool debe equilibrar la privacidad con la capacidad de verificación. Ella mencionó las pruebas sin conocimiento como zk-SNARK o zk-STARK. Estas herramientas permiten al sistema validar transacciones sin revelar detalles. Sin embargo, ella advierte que las órdenes ocultas también pueden ocultar conspiraciones de manipulación, especialmente en los mercados de apalancamiento. Por lo tanto, recomienda agregar herramientas de monitoreo del comportamiento y herramientas de riesgo. En resumen, si ocultas la transacción, también debes establecer medidas de protección para detectar peligros potenciales. CZ no afirma que este modelo sea perfecto Él señaló que la transparencia ayuda a los creadores de mercado a absorber órdenes grandes. Por lo tanto, cierta apertura puede ser útil. Sin embargo, invitó a los desarrolladores a explorar diseños de dark pool en cadena. Por ejemplo, podrían ocultar el libro de órdenes o retrasar la visibilidad de los depósitos. De esta manera, DEX puede ofrecer un espacio más seguro para el intercambio de escala institucional.

Al mismo tiempo, las agencias reguladoras y los usuarios comunes estarán bajo un estricto escrutinio. Un lugar de intercambio realmente privado puede ser monitoreado de cerca si oculta actividades ilegales. Además, la complejidad técnica puede ralentizar el proceso de adopción. Los comerciantes más pequeños pueden apegarse a los DEX familiares que ofrecen la capacidad de descubrir precios de manera clara. Mientras tanto, las ballenas y los fondos de cobertura pueden experimentar con el modelo de dark pool con la esperanza de hacerlo mejor.